Имя материала: Ипотека. Кредит. Комментарий жилищного законодательства

Автор: Грудцына Л.Ю.

3 .  организационно-экономический механизм привлечения  кредитных  ресурсо в в  сфер у долгосрочного  ипотечного  жилищного  кредитования

 

Проблему привлечения кредитных ресурсов для долгосрочного ипотечного  жилищного  кредитования   можно  считать  наиболее  кри­ тичной для развития системы ипотечного жилищного кредитования в России.  Ни один коммерческий  банк не в состоянии формировать кредитный портфель  из  долгосрочных  кредитов,  опираясь  при  этом на  краткосрочные  источники.  Несоответствие  банковских  активов и пассивов по срокам и ставкам рано или поздно приводит к потере ликвидности и  банкротству  банка.

Привлечение  долгосрочных  ресурсов   для  ипотечного  кредитова­

ния  может  осуществляться  из  следующих  источников:

а)  кредитные линии и займы,  предоставляемые банками,  а также иными организациями (фондами);

б)  средства,  предоставленные   институциональными  инвесторами

(пенсионными  фондами и  страховыми организациями,  паевыми ин­

вестиционными фондами  и др.)  сроком  на  5—10 лет;

в)  размещение  эмиссионных   ипотечных  ценных  бумаг;

г)  средства   от  продажи  целевых   облигационных  займов. Целостная  эффективно  действующая  система  ипотечного  жилищ­

ного  кредитования,  обеспечивающая  ликвидность  кредиторов,   осно­

вана на функционировании механизма их рефинансирования и вклю­ чает  в  себя  как  первичный,  так  и  вторичный  рынки  ипотечных кре­ дитов.

По  мере  развития  данных  рынков  могут использоваться  различ­

ные  модели   привлечения  долгосрочных  кредитных  ресурсов,  в  том числе:

1)  выпуск   кредиторами эмиссионных  ипотечных ценных  бумаг  и их реализация на  финансовом рынке;

2)  рефинансирование  кредиторов  через  систему  коллективных

инвестиций;

3) рефинансирование кредиторов через операторов вторичного рынка   ипотечных  кредитов.

 

3.1. Выпуск кредиторами эмиссионных  ипотечных  ценных  бумаг и их  реализация на  финансовом рынке

 

Порядок  выпуска  и  обращения  эмиссионных   ипотечных  ценных бумаг требует совершенствования, для чего необходимо внесение из­ менений  в законодательство  Российской Федерации.   Главный  смысл

ПРИЛОЖЕНИЯ               '                                                                                                                295

 

этих изменений  заключается в необходимости дать четкое и одно­ значное  законодательное  определение  понятию  «эмиссионная ипотеч­ ная  ценная  бумага»,  включающему  требования  к  обеспечению   этих ценных  бумаг,  порядку и полноте  раскрытия  информации об эмитен­ те,  требования  к самим  эмитентам  и пр.

Для  введения  в  хозяйственный  оборот   эмиссионных  ипотечных

^ценных бумаг  как  отдельного вида  ценных  бумаг  необходимо приня­

тие  соответствующего  федерального  закона.

Обязательными   характеристиками   эмиссионных   ипотечных  цен­

ных  бумаг  должны  быть:

• установленный  законом  перечень  категорий  юридических  лиц, имеющих  право  выпуска  эмиссионных  ипотечных  ценных бумаг;

• специально  сформированное  обеспечение  по  этим   ценным бу­ магам.   Эмиссионные  ипотечные ценные бумаги  могут  выпус­ каться    только    под   обеспечение,   состав   и   порядок  замены которого  указаны  в  законе.  В  случае   банкротства  эмитента обеспечение    по   эмиссионным   ипотечным    ценным    бумагам должно  или  исключаться   из  имущества,   составляющего   кон­ курсную  массу,  или  выделяться  в  особую  конкурсную  массу;

• особая  надежность  эмиссионных   ипотечных  ценных  бумаг  на основе установления для них специальных экономических нормативов;

• особый  порядок   выпуска  и  обращения   эмиссионных   ипотеч­

ных  ценных  бумаг.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 |