Имя материала: Макроэкономика

Автор: Елена Алексеевна Туманова

7.3. спрос на деньги и «оптимальный» темп инфляции в российской экономике

 

Модель Фридмана использовалась для анализа возможностей сеньоража в России в периоды, когда экономические процессы носили достаточно однородный характер [10, 11]. Эти периоды:

1.         Середина 1995—1997 гг. (постепенное снижение темпов

инфляции, стагнация, отсутствие экономического роста).

2.         1999—2000 гг. (положительные темпы роста выпуска).

Для оценки функции спроса на деньги была выбрана функция

вида

г=/(У,п) = У¥-и', (7.19)

где z = М/Р — реальная денежная масса;

У— ВВП в реальном выражении, с > 0, у > 0, а > 0.

Полученное уравнение регрессии для периода 1995—1997 гг. можно записать следующим образом:

z^cfWe-0*9*';  с, = const.

Из этого уравнения можно сделать вывод, что на рассматриваемом временном интервале полуэластичность спроса на деньги по ожидаемому темпу инфляции (параметр а) равнялась 0,09, а эластичность спроса на деньги по доходу составляла 3,57.

На временном промежутке 1999—2003 гг. полученное уравнение регрессии:

 

На этом временном интервале полуэластичность спроса на деньги по ожидаемому темпу инфляции равнялась 0,015, а эластичность спроса на деньги по доходу оказалась незначительной.

Согласно модели Фридмана получить оценку тс* можно из уравнения

JE'=l/a-T|yyg, (7.20)

где a — полуэластичность спроса на деньги по темпу инфляции; т|уу — эластичность спроса на деньги по доходу; g — темп роста ВВП.

Для периода 1995—1997 гг. значение оптимального темпа инфляции находилось приблизительно на уровне 8—20\% в месяц. Наблюдаемые в этот период темпы инфляции были несколько ниже полученного значения, что позволяет утверждать, что эмиссионные возможности финансирования дефицита бюджета на тот момент времени исчерпаны не были.

Для периода 1999—2003 гг. полученная оценка темпа инфляции, максимизирующего значение реального сеньоража, оказалась на уровне 0,5—2,6\% в месяц. Такое снижение возможностей извлечения сеньоража объясняется повышением коэффициента а, который, как мы увидим, является важной характеристикой поведения экономических агентов. Полученные оценки темпов инфляции близки к фактическим. Это означает, что возможности извлечения реального сеньоража в этом периоде невелики.

Приведите аргументы сторонников монетаристских взглядов на природу российской инфляции.

Приведите аргументы противников монетаристских взглядов на природу российской инфляции.

Кратко охарактеризуйте однородные инфляционные периоды в России начиная с 1992 г.

Пусть в стране А спрос на реальные запасы денежных средств

ствия экономического роста определите темп инфляции, «оптимальный» с точки зрения извлечения сеньоража, а также максимально возможную величину реального сеньоража в этой стране.

5. Пусть в стране Fcnpoc на реальные запасы денежных средств описывается следующей функцией:

где л — темп инфляции.

При условии отсутствия экономического роста найдите темп инфляции, при котором государство получит наибольший реальный доход от эмиссии.

 

Пусть в стране А функция спроса на деньги, зависящая от

дохода и темпа инфляции, имеет вид: l~J =У^3е~10л. Исчерпаны

ли в этой стране возможности сеньоража, если темп роста выпуска составляет 3\% в год, а фактический темп инфляции равен 8\% в год? Обоснуйте свой ответ с помощью модели Фридмана.

Пусть в стране В функция спроса на деньги, зависящая от

 

дохода и темпа инфляции, имеет вид: ("^"1 =у0,5е~ш. Исчерпаны

ли в стране В возможности сеньоража, если темп роста выпуска составляет 2\% в год, а фактический темп инфляции равен 9\% в год? Обоснуйте свой ответ с помощью модели Фридмана.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 |