Имя материала: Макроэкономика

Автор: Елена Алексеевна Туманова

8.1. модель кагана

Модель была создана для описания процессов гиперинфляции. В качестве единственного фактора спроса на деньги модель рассматривает инфляционные ожидания. Это предположение соответствует ситуации отсутствия экономического роста, т. е. модель Кагана описывает экономику с постоянным выпуском.

 

Предпосылки модели

М] =f(n') = e-a«', (8.1)

Функция спроса на деньги имеет вид

D

у)

где f — I   — спрос на реальные денежные запасы; п' — ожидаемый темп инфляции;

а — параметр, характеризующий эластичность спроса на деньги по темпу инфляции, а > 0. Заметим, что эластичность спроса на деньги по темпу инфляции равна an'.

Предполагается, что темп прироста денежной массы постоянен

М

— = m=6=const. (8.2) М

Правило пересмотра ожиданий в модели Кагана задается уравнением

 

— = л< = В(я-ле),  р>0, (8.3) at

т. е. предполагается, что ожидания адаптивны. Если реальный темп инфляции (я) оказывается выше того темпа, который ожидали экономические агенты (я'), то они корректируют свои ожидания

на будущее в сторону увеличения инфляции яе >0, и наоборот,

если я — яе< 0, т. е. я< яг, то яе <0. Параметр В, таким образом, является показателем скорости пересмотра ожиданий или нервозности экономических агентов.

 

 

(м)

S

_ М

 

— с —

ур)

 

~ Р

Условие равновесия на денежном рынке:

 

(8.4)

Прологарифмируем это тождество

-аяе =1пМ-пР.

Взяв производную по времени, мы получим уравнение в темпах роста

-ак'=в-п. (8.5)

Из (8.3) следует, что

-апе =-аВ(тс-тсс). (8.6)

Отсюда

(в-сфл.е) (1-сф)

Возьмем производную по времени и, используя (8.5), получим

л = ^.я, = В(Є-я) 1-аВ 1-ар

Решение этого линейного дифференциального уравнения имеет вид:

-Р'

л(0 = в + (я(0)-Є)е'-аР. (8.9)

Поскольку анализируется высокоинфляционная экономика, можно считать, что я(0) > 8. Из (8.9) видно, что если сф < 1, то Tc(t) -» G при t —> оо. Это означает, что в ситуации, когда коэффициенты, характеризующие эластичность спроса на деньги по темпу инфляции (а) и скорость пересмотра инфляционных ожиданий (В), не слишком высоки, результат модели Кагана согласуется с выводом количественной теории денег, т. е. в состоянии равновесия тс= т = 9.

Если сф > І, то л(і) —> оо при t —> оо. Иными словами, если ос или В велико, т. е. агенты сильно меняют спрос на деньги при пересмотре ожиданий или резко меняют свои ожидания, экономика может не прийти в равновесное состояние. В первом случае с ростом инфляционных ожиданий они резко снижают спрос на деньги, что ведет к дальнейшему усилению инфляции. Во втором — с ростом инфляции они резко увеличивают инфляционные ожидания, что по тем же причинам усиливает инфляционные процессы. Инфляция продолжается, несмотря на стабилизацию темпов роста денежной массы. Для восстановления равновесия в такой экономике необходимо проведение мероприятий, направленных на снижение нервозности экономических агентов.

В модели Кагана не учитывается влияние на равновесие динамики ВВП. Этот недостаток преодолевается в модели Бруно-Фишера [18], позволяющей углубить анализ равновесия денежного рынка и последствий монетарной политики. Эта модель помогает оценить влияние на равновесный темп инфляции такой меры борьбы с инфляцией, как снижение бюджетного дефицита.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 |