Имя материала: Макроэкономика - 2

Автор: Шагас

7.3. спрос на деньги по мотиву предосторожности

Этот мотив хранения денег также основывается на функции денег как средства обращения. Он связан с неопределенностью будущих платежей. Индивид может быть поставлен перед необходимостью сделать неожиданный платеж (например, оплатить лекарства в случае болезни, заплатить штраф за какие-либо нарушения, провести неожиданно подвернувшуюся выгодную сделку и т.п.). Предположим, что потери, связанные с недостатком наличности, в среднем равны q. Чем больше денег хранит индивид, тем менее вероятны потери из-за отсутствия наличности в нужный момент, однако тем больше потери от недополученных про центов. Пусть величина наличности на руках равна М, а вероягмосіь оказаться неплатежеспособным р уМ , a j, где а — степень

неопределенности. С ростом наличности вероятность неплатеже -. пособности уменьшается (р'м < 0), ас ростом неопределенно* пі увеличивается (р'о > 0).

Ожидаемые издержки от неплатежеспособности равны qp(M, о). Моному ожидаемый доход от владения наличностью можно трак-пиить как величину предотвращенных потерь от неплатежеспособности, равную (-qp(M, а)). Издержки от недополученного процента при хранении денег в размере М равны ЇМ (где / — номинальный процент). Таким образом, выгода от их хранения і оставляет П = -qp(M, а) - iM.

Индивид    решает    задачу    максимизации    этой выгоды:

qp(M,o) - iM —» min, т.е. выбирает такое М, при котором

м

-qp'M-i = 0. (7.15)

Условие (7.15) можно интерпретировать следующим образом. Предельные издержки от хранения наличности (МС) равны /', а предельный доход (MR) равен (-qp'M). Увеличение хранимой наличности уменьшает вероятность неплатежеспособности, т.е. до-мул от снижения этого вида издержек растет. Однако прирост довода становится все меньше и меньше, т.е. предельный доход от дополнительно хранимой наличности, связанный с уменьшением вероятности оказаться неплатежеспособным, является убывающей функцией от М.

Выбирается такой объем хранимой наличности М при нотром предельные издержки равны предельному доходу (і м. рис. 7.1).

С ростом ставки процента предельные издержки хранения денем растут, М* падает (так как МС перемещается вверх). Считает-«м, что по мере увеличения неопределенности предельный доход при прочих равных растет. Поэтому с возрастанием неопределенности (о) кривая MR перемещается вправо вверх и М* увеличивайся. Чем меньше q, тем меньше М так как со снижением q MR перемещается влево вниз.

Чем выше доход индивида, тем выше, как правило, размер непредвиденных платежей. Поэтому с ростом дохода М* растет.

 

Знак [ ] обозначает целую часть числа.

 

Таким образом, и в этом случае подтверждается общий вид функции спроса на деньги:

 

Во всех рассмотренных моделях доход и номинальный процент фигурировали в качестве факторов, определяющих размер спроса на реальные запасы денежных средств. Мы видели, что спрос на деньги зависит и от ряда других факторов (дохода по акциям, неопределенности и т.д.). При практических расчетах зачастую учет этих факторов оказывает влияние на полученные оценки. Однако в нашем дальнейшем теоретическом анализе мы не будем принимать их в расчет, т.е. предположим, что их влияние незначительно.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 |