Имя материала: Макроэкономика - 2

Автор: Шагас

9.4. алгебраическое решение модели манделла—флеминга (случай линейных зависимостей)

Решение систем (9.12), (9.13) зависит от режима валютного курса.

При плавающем валютном курсе выпуск определяется на дс нежном рынке, т.е. из уравнения LM. Для линейного варианта модели:

 

Соответствующее значение реального валютного курса вычисляется таким образом, чтобы в результате взаимодействия спроса и предложения на товарном и валютном рынках достигалось рав новесие. Подставив (9.14) в уравнение IS, получим:

 

где Ки, є)! — равновесные доход и валютный курс.

При фиксированном валютном курсе zr предложение денег ста новится эндогенной переменной и подстраивается в зависимости от величины равновесного выпуска. Равновесное значение выпус ка определяется из условия равновесия на рынке товаров и услуї. т.е. из уравнения IS. Для линейного варианта модели:

Y" =-l—(a + c + g + G-bT-dr*-ker), (9.16)

 

М1 = еГ-/г (9-17) Р

Отсюда равновесное значение денежной массы, т.е. количество н-нег в обращении, необходимое для поддержания объявленного *рса, определяется следующим образом:

М° = — {a + c + g + G-bf-dr -ke,)-Pfr. (9.18) 1 - b

9.5. Мультипликаторы экономической политики в модели Манделла—Флеминга

Под эффективностью экономической политики, как и ранее, гі\;іем понимать изменение дохода в расчете на единицу управляющего воздействия. Поэтому показателями, отражающими эффективность бюджетно-налоговой политики, будем считать муль-

ишликаторы — и —, а кредитно-денежной политики — муль-ДС AT

і индикатор  — •  Попутно определим  и  величину изменения AM

•и/потного курса в расчете на единицу управляющего воздействия: i,    Агг Аег (/   А77' AM'

Определим вначале эти показатели для экономики с плавающим валютным курсом.

Из условий (9.14), ( 9.15) следует, что:

 

е Р

Aer =-(a + c + g + AG-bAT)--ye       —.

Откуда очевидно, что при плавающем валютном курсе мультипликаторы бюджетно-налоговой политики равны нулю, а эффек-«ииность кредитно-денежной политики обратно пропорциональна •іміствительности спроса на деньги к изменению дохода: AY   л     AY _ n   AY _±

Іс = 0 и 1г    ' Ш' Ре'

Величина изменений валютного курса при бюджетно-нало говой политике связана обратной зависимостью с чувствительно стью чистого экспорта к изменению валютного курса:

^ = 1>0,   ^ = -*<0.

AG    k            AT к

При проведении кредитно-денежной политики изменения ва лютного курса будут увеличиваться по мере возрастания предель ной склонности к сбережениям и при убывании чувствительности чистого экспорта к валютному курсу, а также при убывании чув ствительности спроса на деньги к доходу:

 

AM кеР

В случае фиксированного валютного курса мультипликаторы бюджетно-налоговой политики совпадают с мультипликаторами в модели кейнсианского креста:

AY      1          AY     -Ъ _

            =          > 0,      =          < 0.

AG    -b          AT -b

При проведении бюджетно-налоговой политики необходимое для поддержания постоянного уровня валютного курса изменение предложения денег определяется из выражения (9.18). Его величина положительно зависит от предельной склонности к сбереже ниям и отрицательно — от чувствительности спроса на деньги к доходу:

            = PeAY =       > 0,      = -Ре   < 0.

AG      -b        AT -b

 

Основные понятия

Платежный баланс

Счет движения капитала

Счет текущих операций

Обменный курс

Девизный курс

Номинальный валютный курс

Реальный валютный курс

Паритет покупательной способности

Скорректированный процентный паритет

Нескорректированный процентный паритет

Малая открытая экономика

Модель Манделла—Флеминга

Плавающий валютный курс Фиксированный валютный курс Внешнеторговые ограничения Девальвация Ревальвация

 

Тесты

I   Чистый экспорт равен:

ВВП минус внутренние расходы на все товары и услуги;

ВВП минус внутренние расходы на все товары и услуги плюс расходы иностранных потребителей на товары и услуги, произведенные внутри страны;

ВВП минус внутренние расходы на товары и услуги, произведенные внутри страны;

ВВП минус внутренние расходы на все товары и услуги минус расходы иностранных потребителей на товары и услуги, произведенные внутри страны.

I  Какое из нижеприведенных утверждений НЕВЕРНО:

положительное сальдо счета движения капитала есть результат превышения внутренних инвестиций над внутренними сбережениями;

чистый экспорт равен сумме счета движения капитала и счета текущих операций;

согласно основному тождеству системы национальных счетов счет движения капитала всегда находится в балансе со счетом текущих операций;

чистый экспорт равен сальдо счета текущих операций.

V Если реальный валютный курс между США и Японией неизменен, тогда как темп инфляции в США равен 6\%, а в Японии — 3\%, тогда:

курс доллара по отношению к иене увеличится на 3\%;

курс иены по отношению к доллару увеличится на 3\%; -   3) курс иены по отношению к доллару увеличится на 6\%;

4) курс иены по отношению к доллару увеличится на 9\%.

4 Увеличение реального валютного курса ведет к:

сокращению экспорта, оставляя неизменным импорт;

сокращению импорта, оставляя неизменным экспорт;

3)         увеличению экспорта и уменьшению импорта;

^ 4) уменьшению экспорта и увеличению импорта.

5.         Согласно гипотезе о скорректированном процентном паритете

ожидаемое понижение валютного курса при фиксированном

текущем курсе приведет в краткосрочном периоде к:

переключению потребителей на импортные товары и сдвигу кривой чистого экспорта вправо вверх;

переключению потребителей на импортные товары и сдвигу кривой чистого экспорта влево вниз;

притоку капитала в страну и снижению внутренней ставки процента;

оттоку капитала из страны и повышению внутренней ставки процента.

6.         Гипотеза о паритете покупательной способности:

предельно точно отражает реальную ситуацию;

была бы предельно точной, если бы все товары участвовали в мировой торговле;

была бы предельно точной, если бы все потребители имели одинаковые предпочтения;

предполагает, что все изменения в реальном валютном курсе будут незначительными и кратковременными.

7.         Какое утверждение является НЕВЕРНЫМ для модели Ман-

делла—Флеминга для малой открытой экономики:

кривая LM в координатах У— ег вертикальна;

кривая IS в координатах У— гг вертикальна;

результат применения экономической политики зависит от выбранного режима валютного курса;

процентная ставка внутри страны всегда равна мировой процентной ставке.

8.         В модели Манделла—Флеминга, представленной в координатах

У—ег, в краткосрочном периоде кривая LM:

имеет положительный наклон, так как при увеличении дохода увеличивается и процентная ставка, что необходимо для увеличения скорости обращения денег;

вертикальна, потому что скорость обращения денег не зависит от ставки процента;

вертикальна, так как кривая LM не зависит от валютного курса;

имеет положительный наклон, так как рост ставки процента ведет к росту дохода.

9.         В малой открытой экономике при плавающем валютном курсе

стимулирующая бюджетно-налоговая политика является:

I) неэффективной, так как приводит к увеличению процентной ставки и вытеснению инвестиций;

1) эффективной и ведет к росту дохода, потребления и чистого экспорта;

*) неэффективной, так как ведет к росту реального валютного

курса и вытеснению чистого экспорта; •I) эффективной и ведет к увеличению дохода и потребления,

но оставляет чистый экспорт неизменным, так как кривая

LM нечувствительна к чистому экспорту.

1<) При плавающем валютном курсе в модели Манделла—Флеминга стимулирующая кредитно-денежная политика в краткосрочном периоде ведет к падению:

ставки процента и увеличению уровня инвестиций;

валютного курса и увеличению чистого экспорта;

ставки процента при неизменном уровне инвестиций;

валютного курса при неизменном уровне чистого экспорта.

II   В малой открытой экономике введение ограничений на импорт в долгосрочном периоде вызовет: 1) увеличение чистого экспорта и падение инвестиций; v 2) рост валютного курса, который скомпенсирует начальное увеличение чистого экспорта;

сокращение импорта, равное увеличению экспорта;

все выше перечисленное.

12. В малой открытой экономике при фиксированном валютном курсе стимулирующая налоговая политика приведет в краткосрочном периоде к:

росту инвестиций и чистого экспорта;

росту чистого экспорта при неизменных инвестициях;

вытеснению инвестиций на величину возрастания чистого экспорта;

неизменности инвестиций и чистого экспорта.

I У Если в малой открытой экономике с фиксированным валютным курсом Центральный банк увеличивает предложение денег, то:

это не окажет влияния-на доход;

Центральный банк будет вынужден сократить денежное предложение для поддержания валютного курса на фиксированном уровне;

кривая LM в координатах У—ег сначала сдвинется вправо, но потом вернется в исходное положение;

все выше перечисленное.

14.       В малой открытой экономике при режиме фиксированного

валютного курса политика девальвации приведет в долго-

срочном периоде к:

1) падению реального ВВП; . 2) увеличению реального ВВП;

падению номинального ВВП;

увеличению номинального ВВП.

15.       В малой открытой экономике при режиме фиксированного

валютного курса введение импортных квот в краткосрочном

периоде:

уменьшит чистый экспорт, предложение денег и доход;

увеличит4 чистый экспорт, предложение денег и доход;

не изменит чистый экспорт, но уменьшит предложение денег и доход;

не изменит чистый экспорт, но увеличит предложение денег и доход.

 

Задачи и упражнения

1. Пусть модель Манделла—Флеминга задается в следующем виде: IS: Y= 400 + 3(7 - 2Т + 3NX~ 200г, LM: Y= 200r- 200 + 2(M/P);

NX = 200 - ЮОє,; P= 1; мировая ставка процента г — 2,5.

Рассматривается режим плавающего валютного курса.

а)         Первоначально валютный курс равен 1. Каковы при этом

.   будут краткосрочные равновесные значения выпуска, внут-

ренней реальной ставки процента и чистого экспорта, если

М = G = Т= 100, а мобильность капитала отсутствует. Будет

ли внутренняя ставка процента выше или ниже мировой?

б)         Найдите краткосрочные равновесные значения выпуска, ре-

ального валютного курса, чистого экспорта и реальной став-

ки продента в условиях полной мобильности капитала.

в)         Если правительство решает поддерживать валютный курс на

уровне, равном 1, то какой объем государственных закупок

требуется для достижения равновесия?

г)         Пусть экономика начинает свое развитие из состояния рав-

новесия, определенного в п. «в», и G возрастает до 200. Ка-

ковы новые краткосрочные равновесные значения Y, г, NX и

єг? Какие показатели изменились в результате роста

государственных закупок?

д)         Пусть экономика начинает свое развитие из состояния равно-

весия, определенного в п. «г», и М возрастает до 150 (G = 200).

Каковы новые краткосрочные равновесные значения Y, г, NX и є/? Сравните свой ответ с ответом из п. «г».

Какое влияние окажет повышение налогов на доход, потребление, инвестиции и чистый экспорт в малой открытой экономике и краткосрочном и долгосрочном периодах при плавающем валютном курсе?

1  Пусть модель Манделла—Флеминга задается в следующем виде: IS: Y= 400 + 3G- 2Т + 3NX- 200г, 1М Y= 200r - 200 + 2{М/Р) NX = 200 - ЮОє,; Р = \; мировая ставка процента г = 2.

Рассматривается режим фиксированного валютного курса.

а)         Первоначально валютный курс равен 1. Каковы при этом

будут краткосрочные равновесные значения выпуска, реаль-

ной ставки процента, чистого экспорта, предложения денег

и реального валютного курса, если G = 7'= 100?

б)         Пусть G увеличивается до 150. Каковы будут новые кратко-

срочные равновесные значения выпуска, реальной ставки

процента, чистого экспорта и предложения денег?

4. Рассмотрите влияние увеличения налогов в модели малой открытой экономики с фиксированным валютным курсом.

V Как изменятся доход, потребление, инвестиции, валютный курс и чистый экспорт при уменьшении денежного предложения и малой открытой экономике в краткосрочном и долгосрочном периодах при плавающем валютном курсе?

Как повлияет сокращение предложения денег на доход, чистый ■экспорт и валютный курс в малой открытой экономике с фиксированным валютным курсом в краткосрочном и долгосрочном периодах?

Как повлияет увеличение мировой ставки процента на доход, реальный и номинальный валютный курс и чистый экспорт в краткосрочном и долгосрочном периодах при плавающем валютном курсе?

Как повлияет увеличение мировой ставки процента на доход, реальный и номинальный валютный курс и чистый экспорт в краткосрочном и долгосрочном периодах при фиксированном валютном курсе?

Проанализируйте краткосрочное и долгосрочное влияние увеличения бережливости на доход и валютный курс в стране с плавающим валютным курсом.

Проанализируйте краткосрочное и долгосрочное влияние уве личения бережливости на доход и валютный курс в стране с фиксированным валютным курсом.

Проанализируйте влияние изменения уровня цен за границей на равновесный доход, инвестиции, валютный курс и чистый экс порт в стране с режимом плавающего валютного курса.

Проанализируйте влияние изменения уровня цен за границей на равновесный доход, инвестиции, валютный курс и чистый экспорт в стране с режимом фиксированного валютного курса.

Приложение 1. Мультипликаторы экономической политики в модели Манделла—Флеминга (общая постановка)

Равновесие на товарном и денежном рынках (см. (9.11)) пред полагает, что в случае неизменных цен:

dY = /; dY - /; dT + /'dr* +6G + NX' dsr

= L'd/ + LCdY. P      r y

МЛ   dM    ....   ..... (9-19)

Р

1

dE. =

При условии, что мировая ставка процента неизменна (dr = 0), получаем, что в экономике с плавающим валютным курсом его изменения определяются следующим образом:

(9.20)

NX'

 

Из второго уравнения системы (9.19) следует, что доход можеі измениться только при изменении кредитно-денежной политики.

dY dG

= 0.

Поэтому бюджетно-налоговая политика не влияет на выпуск и мультипликаторы бюджетно-налоговой политики равны нулю:

dY dT

dY

_1_

М

Мультипликатор денежной политики обратно пропорционалеї чувствительности спроса на деньги к доходу:

(9.21)

Поскольку чувствительность спроса на деньги к доходу полого    n       dY о ♦ игельна LY > 0, то —— > 0.

dM

dG NX'tr dT   NX I'

Изменение валютного курса в связи с изменением государст-ипшых закупок и налогов, а также предложения денег определять из (9.20):

d£ 1

(9.23) (9.24)

d(f)

1 (9.22)

NX'zLy

Предельная склонность к потреблению fy  положительна и не

превышает единицы, чувствительности чистого экспорта к реальному валютному курсу NX' и спроса на деньги к ставке процен-

1л Ц отрицательны NX'^ < 0,   Ц < 0; чувствительность спроса на

лсньги к доходу положительна Ц, > 0.

Следовательно, ^ > 0, ^ < 0,    f£/, < 0.

dG       dT d(JjL)

Из (9.22)—(9.24) видно, что с увеличением абсолютного значения показателя чувствительности чистого экспорта к реальному палютному курсу уменьшается абсолютная величина изменения реального курса при проведении бюджетной, налоговой и кредитно-денежной политики.

Рост чувствительности спроса на деньги к доходу уменьшает степень реагирования валютного курса на кредитно-денежную политику, так же как и увеличение предельной склонности к потреблению. И то же время увеличение предельной склонности к потреблению

приводит к росту абсолютной величины показателя ^у-.

Для экономики с фиксированным валютным курсом денежное предложение М становится эндогенной переменной и понятие іффективности кредитно-денежной политики теряет смысл.

Учитывая, что dr = 0, der = 0, из (9.19) следует:

 

dY = f;dY-/;dT + dG.

Отсюда

 

dY dG

 

 

і-/;.

 

dY dT

 

 

і-/;.

 

 

(9.25)

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 |