Имя материала: Макроэкономика - 2

Автор: Шагас

Глава 10 совокупное предложение

Очевидно, что мультипликаторы бюджетно-налоговой полити ки в малой открытой экономике с совершенной мобильностью капитала и фиксированным валютным курсом совпадают с соот ветствующими мультипликаторами модели кейнсианского креста:

—— > 0 и      < 0.

dG dT

Политика девальвации (der < 0) или ревальвации (der > 0) приведет к изменению выпуска и предложения денег:

rdY _ Nx;r

de.

М

і-/;,

-dz..

Li NX'

d — = KdY =

 

NX'                      Li ■ NX'

Отсюда dY = -          ~dtr; dM = P —          r-^-de.

і-/;.

 

В настоящей главе приводится обзор современных взглядов на краткосрочное совокупное предложение. Она состоит из трех час-іей. В первой представлены четыре модели совокупного предложения, по-разному объясняющие положительную зависимость объема выпуска от уровня цен, т.е. возможность отклонения фак-шческого выпуска от потенциального.

Во второй части рассматривается взаимосвязь безработицы и инфляции в краткосрочном периоде, кривая Филлипса как модель совокупного предложения.

Третья часть посвящена анализу более поздних теорий совокупного предложения: издержек меню, отсутствия координации, шмаздывания цен и заработной платы, гистерезиса.

юл. Модели краткосрочного совокупного предложения

Большинство современных исследований по макроэкономике ілк или иначе связаны с теорией краткосрочного совокупного предложения. Не удивительно поэтому, что существует большое разнообразие во взглядах на обоснование зависимости величины совокупного предложения в краткосрочном периоде от общего уровня цен в экономике, т.е. отсутствует единая общепризнанная модель. Тем не менее все подходы приводят к одинаковому выводу и отличаются между собой только объяснением причин, по ко-трым в краткосрочном периоде в экономике существует положи-іельная связь между отклонением уровня цен Р от ожидаемого Ре

и отклонением фактического выпуска Y от потенциального Y . Обычно эту связь описывают следующим образом:

Y = Y + а(Р-Ре), (10.1)

іде а — параметр, а > 0.

Из (10.1) следует, что /отклоняется от Y , если уровень цен Рне совпадает с ожидаемым Ре: когда фактический уровень цен больше ожидаемого, тогда фактический выпуск превышает потенциальный.

її 1

Показатель — характеризует угол наклона линии краткосрочного

а

совокупного предложения SRAS к оси абсцисс в координатах (К, /'< (см. рис. 10.1). Если меняется Ре, то происходит параллельный сдшп кривой краткосрочного совокупного предложения.

= MPL = w — , Р

(Ю.З)

L = Ld —

1          г           >

Y У

Рис. 10.1. График краткосрочного SRAS и долгосрочного LRAS совокупного предложения

 

10.1.1. Модель жесткой заработной платы

Эта модель основывается на предположении, что в кратко срочном периоде заработная плата не изменяется гибко, а являем ся жесткой в связи с контрактной системой покупки-продажи рабочей силы. Предполагается также, что рабочие и наниматели договариваются о величине номинальной заработной платы W :и< того,   как станет известен уровень цен Р, который будет сохра няться на период действия их соглашения. При переговорах сю роны ориентируются на некоторый (целевой) уровень реалыюи заработной платы со, соответствующий уровню полной занятое і и Lи ожидаемый уровень цен Ре, так что

W = wPe.       (jo •,

1 Величина этой реальной ставки зависит от соотношения сил в переговорах м. ду рабочими и нанимателями, от необходимости учета стимулирующего эффп заработной платы и т.д.

Фирмы принимают решение о количестве нанимаемого тр і после того, как они узнают фактический уровень цен Р. Спрос п.. труд со стороны фирм полностью определяет занятость в ЭКОН.' мике, он зависит от реальной заработной платы:

 

W

Чем ниже реальная заработная плата —, тем больше величина

і проса на труд. Из условия (10.3) видно, что реальная заработная млата может быть меньше целевой, если ожидаемый уровень цен меньше фактического. В таком случае фирмы увеличат количест-ио нанимаемого труда, вырастет занятость и выпуск, зависящий, но предположению модели, только от величины используемого іруда: Y= F{L) (см. рис. 10.2).

Y=F(L)

 

к          1          '           >

и   -+ U L

 

Рис. 10.2. Влияние неожиданного увеличения уровня цен на выпуск в модели жесткой заработной платы

Если уровень цен больше ожидаемого Р > Ре, выпуск превышает потенциальный Y > Y; если уровень цен совпадает с ожи

Подпись: ' Lucas R.E. Jr. Some Iinternational Evidence on Output-Inflation Tradeoffs // Ameri¬can Economic Review. 1973. June.
даемым Р — Ре, то выпуск совпадает с потенциальным Y = Y; если уровень цен ниже ожидаемого Р < Ре, то выпуск меньше потенциального Y < Y; т.е. получаем функцию совокупного предложения, соответствующую условию (10.1).

10.1.2. Модель неверных представлений работников

Модель неверных представлений работников, предложенная М.Фридманом в 1968 г., тоже основывается на несовершенстве рынка труда, но отличается от предыдущей модели тремя особенностями:

заработная плата гибкая и ее изменения приводят рынок труда к равновесию;

работники не отличают изменения номинальной заработной платы от изменения реальной;

3)         предложение труда зависит от реальной заработной платы.

Предполагается также, что работники хуже информированы,

чем фирмы: фирмы владеют информацией о действительном уровне цен, а работники — только об ожидаемом уровне. Поэтому

спрос на труд со стороны фирм имеет вид L = if f-^-], а предложение труда работниками L = Ls

Таким образом, смешение понятий номинальной и реальной заработной платы происходит потому, что фактический уровень цен может отличаться от ожидаемого и рост номинальной заработной платы, вызванный увеличением общего уровня цен, ошибочно принимается за рост реальной заработной платы.

„           W        W    W Р

Представим — в виде: — = — — ,

 

тогда L = L — = L

[Ре )       [Р Ре

Если Р— Ре, то равновесный уровень занятости не меняется. Если работники ожидают снижения уровня цен (вызванное, например, ожиданием снижения денежной массы), а фактический уровень цен превышает ожидаемый Р > Ре и работники не владеют информацией об этом (т.е. не могут учесть ее при формировании своих ценовых ожиданий), то они будут считать, что их реальная зарплата выше, чем на самом деле:

W_ W_ ре > р ■

Следовательно, они будут предлагать больше труда при каждом данном уровне зарплаты, т.е. на рис. 10.3 кривая U сдвинется вправо, установится новый, более высокий равновесный уровень занятости, объем выпуска вырастет. Таким образом, превышение уровня цен над ожидаемым привело к увеличению выпуска по сравнению с потенциальным. Мы снова получили формулу (10.1).

10.1.3. Модель несовершенной информации

В этой модели, предложенной Р.Лукасом1, с микроэкономических позиций для рынка товаров и услуг была обоснована функция краткосрочного совокупного предложения, которая впоследствии и получила название кривой предложения Лукаса. Она основывалась на двух предпосылках: экономическая действительность отражает поведение рациональных агентов (работников и фирм), оптимизирующих свой выбор; производственное решение зависит от относительных цен. Однако это решение принимается в условиях недоступности для производителей информации об относительной цене товара. Наблюдая текущую рыночную цену продукции, производители часто не способны отличить изменения в относительной цене своей продукции от изменения общего уровня цен.

Поэтому они не могут принять правильное решение относительно выпуска. Если увеличились цены на производимую продукцию, то при прочих равных фирмы должны увеличить объем производства. Если же увеличился лишь общий уровень цен, то нет стимула (при прочих равных) изменять объем производства. Ошибки, вызванные несовершенством информации, при котором изменение общего уровня цен ошибочно принимается за изменение относительных цен, приведут, таким образом, к увеличению выпуска при росте общего уровня цен и, следовательно, к существованию краткосрочной положительной зависимости между объемом выпуска и общим уровнем цен. 1

Более формально модель может быть записана следующим образом. ,

Производители владеют информацией об изменчивости общего уровня цен в экономике. Они ожидают его некоторое значение Ре и отслеживают складывающиеся цены на производимую ими продукцию, которые могут изменяться в связи с колебаниями как общего уровня цен, так и спроса на свой товар. Если производитель наблюдает неожиданные изменения цены своего /'-го продукта (Pj > Ре или Рі < Ре), то в отсутствие информации о фактическом уровне цен в экономике Р он может лишь с некоторой вероятностью 0, основанной на прошлом опыте, утверждать, что произошло изменение относительных цен и поэтому надо пересматривать производственное решение.

Если же относительные цены не изменились (а это происходит с вероятностью (1 - 0)), то, значит, выпуск должен остаться на прежнем уровне.

Поэтому реакция производителя может быть записана в виде:

Yt-Y, =Qa(Pl. - Pe) + (-Q)0, (10.4)

где а — параметр, одинаковый для всех фирм, который отражает чувствительность выпуска фирмы к неожиданному изменению

цены продукции, a Yh У, — фактический и потенциальный выпуски /-го продукта соответственно.

Если учесть, что случайные колебания в структуре спроса по всей экономике взаимно компенсируются и цены Pt могут лишь случайным образом отклоняться от общего уровня цен, то на уровне экономики в целом получим

Y = У + а(Р-Ре),

где а > 0 — параметр, определяющийся Qua, которые, в свою очередь, зависят от характера колебаний общего уровня цен в экономике и степени отражения им структурных сдвигов в сово-

 

256 купном спросе. (Определение этих параметров, как и более полная формальная постановка модели приведены в приложении 1 к данной главе.)

Отсутствие сведений о фактическом уровне цен в момент принятия решений и возникающая вследствие этого ситуация неопределенности в реакции фирм на колебания цен их товаров и приводит к появлению положительной зависимости объема выпуска от неожиданного изменения цен. Таким образом, и в этом случае получаем функцию краткосрочного совокупного предложения вида (10.1).

10.1.4. Модель жестких цен

Она предполагает жесткость цен на рынке товаров и услуг: фирмы не меняют цены на свои товары сразу же после того, как изменяются внешние обстоятельства, так как они связаны долгосрочными контрактами.

Предполагается, что фирма обладает известной долей монопольной власти и способна устанавливать цену своей продукции. Тогда желательная цена ее продукции р определяется общим уровнем цен Р и величиной совокупного дохода У. Чем выше общий уровень цен Р, тем выше издержки фирмы и, следовательно, выше должна быть ее цена. Чем больше совокупный доход У, тем больше спрос на продукцию фирмы, тем больше выпуск фирмы. Более высокий уровень производства ведет к дополнительным издержкам, следовательно, к повышению назначаемой цены.

Другими словами, цена продукции фирмы р формируется в соответствии с условием:

р = P + 8(Y-Y), (10.5) 5 > 0.

Предполагается, что в экономике функционируют два типа фирм:

с гибкими ценами, устанавливаемыми в соответствии с (10.5);

с жесткими ценами, устанавливаемыми на основании своих оценок будущей экономической ситуации — ожидаемого уровня цен Ре и ожидаемой величины дохода Уе:

р = Ре +8(Г -У), 5 > 0. (10.6)

257

Предположим, что ожидаемый уровень дохода совпадает с потенциальным, тогда фирмы с жесткими ценами устанавливают их в соответствии с ожидаемым общим уровнем цен р — Ре.

Ч —4315

 

ч

Пусть s — доля фирм с жестким ценообразованием, (1 - s) — с гибким, тогда фактический уровень цен в экономике будет средневзвешенным цен этих двух типов фирм:

Р = sPe          +8(7-7)). (10.7)

После преобразований получаем:

Р = Р" +}-Zls[Y-7). (10.8)

 

Положим а =-.          —, (Ю.9)

(1-^)5

тогда придем к тому, что 7 = 7 + а(Р-/*) (т.е. к формуле (10.1)).

Условие (10.8) утверждает, что общий уровень цен зависит от доли каждого из типов фирм в экономике.

Если все фирмы будут устанавливать гибкие цены (s = 0), то выпуск не сможет отклониться от потенциального уровня (см. (10.7)).

Как следует из (10.8) и (10.9), кривая совокупного предложения более полога (т.е. выпуск изменяется сильнее в ответ на изменение цен), когда велика доля s, а б мало. Иначе говоря, если количество фирм с жестким ценообразованием относительно велико, цены будут колебаться около ожидаемого уровня, даже когда выпуск далек от потенциального, следовательно, кривая совокупного предложения полога.

Рассмотренные четыре модели различаются между собой по рынкам, несовершенство которых они описывают, и по характерным чертам этого несовершенства, которые они выделяют. Первые две модели описывают рынок труда, вторые две — рынок товаров. Две модели основываются на жесткости заработной платы и цен, другие две — на несовершенстве информации работников или фирм.

Все вместе рассмотренные модели объясняют, что объем выпуска превысит потенциальный, если уровень цен превзойдет ожидаемый и опустится ниже потенциального, если фактические цены будут меньше ожидаемого уровня.

10.1.5. Циклические колебания реальной заработной платы

При рассмотрении моделей краткосрочного совокупного предложения, объясняющих различные причины отклонения совокупного выпуска от потенциального, возникает вопрос о том, как изменяется реальная заработная плата по фазам цикла. Еоворят, что имеет место проциклический характер реальной заработной платы, если она изменяется в одном направлении с занятостью и выпуском; контрциклический, если она изменяется в направлении, противоположном изменению занятости и выпуска, и ациклический, если такой связи не наблюдается вообще.

В моделях жесткой заработной платы и неверных представлений работников неожиданный рост цен приводит к снижению реальной заработной платы. У фирм возрастают стимулы к найму большего количества работников, занятость растет и выпуск увеличивается. Поэтому в соответствии с этими двумя теориями выпуск увеличивается, когда реальная заработная плата снижается, следовательно, колебания реальной заработной платы носят контрциклический характер. Именно данное обстоятельство не позволяет рассматривать эти две модели как ключевые в объяснении причин краткосрочных колебаний, так как статистические данные указывают скорее на ацикличность или слабую процик-личность поведения реальной заработной платы.

В модели жестких цен отклонение фактического уровня цен от ожидаемого, например в результате роста совокупного спроса, увеличивает объем продаж фирм с негибким ценообразованием и, следовательно, объем производства возрастает, что вызывает увеличение спроса фирм на труд. Другими словами, в этой ситуации кривая спроса фирм на труд сдвигается вверх и реальная заработная плата растет вместе с ростом выпуска, т.е. имеет место про-циклическое поведение реальной заработной платы.

10.2. Кривая Филлипса 10.2.1. Взаимосвязь инфляции и безработицы

В 1958 г. британский экономист А.Филлипс, анализируя рынок труда, исследовал взаимосвязь между темпом изменения номинальной заработной платы gw и уровнем безработицы и. По данным за 1861 — 1957 гг. для Великобритании ему удалось статистически оценить нелинейную зависимость вида:

gw + а = Ьис,

где а, Ь, с — оцениваемые константы (а = 0,9; b = 9,638; с = -1,394).

Было выяснено, что при уровне безработицы в 5,5\% номинальная заработная плата не изменяется, а при уровне в 2,5\% увеличивается ежегодно на 2\%.

Впоследствии исследования развивались по двум направлениям: искали во-первых, статистические подтверждения существования и устойчивости выявленной отрицательной взаимосвязи на примере других стран и разных периодов; во-вторых, ее теорети ческое обоснование.

Эконометрические оценки показали, что такая зависимость для разных стран действительно существует (не обязательно нелиней ная, но значимая статистически).

Теоретическое обоснование выявленной взаимосвязи первона чально было предложено в работе Липси1. Он связал темп роста номинальной заработной платы с величиной избыточного спроса на труд, измеренной относительно предложения труда (Ld — u)/l В качестве приближенной меры оценки величины относительного избыточного спроса на труд и рассматривался уровень безработицы:

^ = ^и/Ж"'        Я") <°> (10-10>

где И7, W-x — ставка номинальной заработной платы текущего и предыдущего года соответственно.

Принципиальная  нелинейность связи  объяснялась большей чувствительностью номинальной ставки заработной платы к па дению уровня безработицы, чем к ее повышению.

Впоследствии вместо темпа изменения номинальной ставки мработной платы стали использовать показатель темпа инфляции г*, представляя его (в приближенном варианте) как разность темпов роста номинальной заработной платы gw и производительно-1 їй труда g}}:

К = gw~ gy

Іісли учесть, что изменение производительности труда можно сипать постоянным и равным темпу роста научно-технического прогресса (для конца прошлого столетия приблизительно 2—3\%), ю темп инфляции будет совпадать с темпом роста номинальной і іавки заработной платы с точностью до константы.

Таким образом, получили зависимость темпа инфляции от ровня безработицы:

71 = ф(«),

lie ф'(и)<0,   q(u) = f(u)-gMPL.

Другими словами, на графике (см. рис. 10.4) эта кривая была ()i.i сдвинута вниз по вертикали на величину темпов роста пре-іельной производительности труда относительно первоначальной

І.ІВИСИМОСТИ.

Поэтому можно сделать вывод, что цены будут неизменным при уровне безработицы в 2,5\%.

Так как рассматриваемая взаимосвязь, по существу, определяйся эконометрически, от общей формулы нелинейной зависимо-i мі быстро перешли к оцениванию линейной отрицательной свя-u1 (или логарифмически линейной).

В конечном итоге пришли к выводу, что взаимосвязь инфляции и безработицы может быть представлена в виде:

п = -$(и-и"), (10.11)

і.10 и" интерпретируется как среднее значение уровня безработицы, при котором наблюдается нулевая инфляция (см. рис. 10.4').

 

 

' Lipsey R.G. The Relationship Between Unemployment and the Rate of Change of tin-Money Wage Rates in the U.K. 1862—1957: A Further Analysis // Economica. 1\%(> Feb.

І;ікое представление основывается на условии определения равновесного уровни ілнятости на рынке труда: равенства предельной производительности труда НЧ. реальной заработной плате W/P. Отсюда в равновесном состоянии экономики темп роста номинальной заработной платы glv должен быть равен сумме и-мпа изменения предельной производительности труда gMPL и темпа инфляции: к.. Rmpl + п- Для некоторых достаточно общих производственных функций (например, функции Кобба—Дугласа) темпы изменения средней и предельной про-ншодительности труда совпадают.

Ишможны и другие обоснования, см., например: Blanchard О. Macroeconomics. І'іі-іиісе Hall, 2001. Ch. 17.

Представители неоклассической школы трактуют ее как так называемый естественный уровень безработицы.

к f        л = -Р(и - и")

Самуэльсон и Солоу, подтвердившие существование подобной взаимосвязи для США, назвали график взаимосвязи (10.11) кривой Филлипса.

Первоначально эту связь интерпретировали как устойчивое соотношение, описывающее проблему выбора между безработицей и инфляцией: более низкий уровень безработицы может быть достигнут только за счет более высокого темпа инфляции. Таким образом правительственные органы получали возможность определять такое сочетание инфляции и безработицы в национальной экономике, которое соответствовало бы приоритетам экономической политики и состоянию деловой конъюнктуры. На этой основе стали разрабатываться практические рекомендации, которые были применены в национальной экономической политике США, Англии и других стран.

В конце 60-х гг. М.Фридман и Э.Фелпс независимо друг от друга подчеркнули важность инфляционных ожиданий для понимания выявленной зависимости. Они обратили внимание на тот факт, что темп роста номинальной заработной платы согласно уравнению (10.10) определяется независимо от текущего уровня инфляции. Получалось, что работники при установлении контрактов страдают от денежной иллюзии, т.е. их решения относительно предложения труда не зависят от изменения общего уровня цен в экономике. Ученые предположили, что работники, наблюдая рост ставок номинальной заработной платы, увеличивают предложение труда, реальная заработная плата падает и тогда фирмы увеличивают наем работников, таким образом, занятость и выпуск растут.

Поэтому в уравнение кривой Филлипса ввели составляющую инфляционных ожиданий л'':

л = пс + ф(«)

или в линейной форме:

7і = 7іе -Р(и-ия), Р>0. (10.12)

Фридман и Фелпс утверждали, что неравновесное состояние рынка труда приведет к изменению реальной заработной платы, на уровень которой ориентируются работники при заключении контрактов, и поэтому при заключении контрактов в следующий период они учтут возникшее несоответствие ожиданий и фактической инфляции и скорректируют свои инфляционные ожидания. Другими словами, у экономических агентов денежные иллюзии могут существовать только временно.

Как следует из (10.12), рост инфляционных ожиданий приводит к сдвигу кривой Филлипса вправо вверх и позволяет наблюдать ситуацию одновременного роста и безработицы, и инфляции (см. рис. 10.5, например переход из А в А'), т.е. стагфляцию.

Опыт 70-х гг. внес еще одну составляющую — ценовые шоки є, которые при постоянстве прочих условий влияют на темп инфляции. Современное представление о кривой Филлипса как связи между инфляцией и безработицей включает все три составляющие:

п = ке - (3 (и - и" ) + є, (10.13) где Р > 0, є — параметр, отражающий шоки предложения.

10.2.2. Кривая Филлипса и совокупное предложение

Покажем теперь, что кривая Филлипса (10.12) является альтернативной формой представления кривой совокупного предложения в краткосрочном периоде. Из уравнения совокупного предложения (10.1) следует, что:

р = ре +-(y-y). (10.14) а

Вычтем из обеих частей (10.14) показатель уровня цен прошлого года Р-х

Р-Р,= Ре -Р, + -(У-Т). (10.15) а

Будем считать, что общий уровень цен как относительный показатель (индекс) измерен в логарифмической шкале, т.е. Р = In/?, где р — уровень цен.

Такое измерение существенно упрощает условие (10.15), так как, учитывая, что абсолютное изменение индекса цен в логарифмической шкале совпадает с темпом инфляции dP - —, получим:

Р

P-P_y~dP = n

и

Ре - />_, =71'.

Тогда условие (10.15) преобразуется к виду:

к = пе + -(У-У). (10.16) а

Если фактический выпуск превышает потенциальный, то это означает, что уровень безработицы ниже естественного уровня, т.е. существует зависимость:

У-У = -8(и-ия),

где 8 > 0.

Поэтому (10.16) принимает вид:

п = пе -Р(и-ии),

 

где Р = — > 0. а

И, наконец, если ввести параметр, характеризующий влияние внешних шоков предложения на изменение уровня цен є, то получим кривую Филлипса:

п = пе -pXw-w") + e.

Таким образом, в кривой Филлипса сохраняется основная черта краткосрочного совокупного предложения — связь между номинальными и реальными переменными. Вместе с тем кривая Филлипса обеспечивает удобный способ анализа совокупного предложения, так как она формулируется непосредственно в терминах двух тесно связанных макроэкономических переменных: инфляции и безработицы.

10.2.3. Последствия экономической политики

Чтобы использовать кривую Филлипса для анализа последствий экономической политики, необходимо сделать какие-либо предположения о механизме формирования ожиданий.

Исторически первой была выдвинута гипотеза об адаптивном характере ожиданий. Предполагалось, что экономические агенты формируют свои инфляционные ожидания на основании только прошлого опыта:

Пересмотр ожиданий задавался определенным правилом, например:

 

где у > о — коэффициент, отражающий скорость приспособления. Тогда ожидаемая инфляция периода / представляла собой взвешенное среднее из темпов инфляции прошлых лет:

< =       + y0 - yk-2 + - + y0 - ї)" Щ-п-\■ Если у = 1, то процесс приспособления занимает всего один период, и < =7і,_,, в противном случае он растягивается во времени. Эмпирические наблюдения дают возможность достаточно

 

широко использовать самую простую форму адаптивных ожиданий п* - тс,_,, так как корреляция между уровнями инфляции двух

соседних лет сравнительно высока (R2 ~ 0,8).

Гипотеза рациональных ожиданий была выдвинута Дж.Мутом в контексте микроэкономики и только через десятилетие развита Саржентом, Лукасом и другими экономистами нового классического направления применительно к макроэкономике. Согласно этой гипотезе при формировании ожиданий рациональные агенты используют соответствующие действительности представления о механизмах взаимосвязи экономических переменных (адекватную модель экономики), наилучшим образом учитывают всю доступную информацию о факторах, определяющих оцениваемый показатель, и поэтому, как правило, правильно предсказывают будущее (субъективное ожидаемое значение экономической переменной совпадает с ее условным математическим ожиданием). Например, если агенты полагают, что инфляция определяется темпом роста денежной массы, то:

 

где  E,_x{nt)  — математическое ожидание темпа инфляции при

использовании всей имеющейся информации на конец периода / - 1. Другими словами, ожидаемый темп инфляции может быть представлен как п* = п, +<;,: ожидания отклоняются от фактического значения инфляции только случайным образом, это описывается случайной переменной q, с нулевой средней. Иначе говоря, систематическая ошибка в ожиданиях отсутствует, экономические агенты в случае рациональных ожиданий могут ошибаться только случайно. Если даже случайных ошибок нет, то всегда выполняется равенство ifr = тс, и имеет место совершенное предвидение.

Предположим теперь, что ожидания адаптивны и формируются только на основе информации прошлого года:

< = Vi-

Тогда имеем:

7l = 7l_, -P(w ~Un) + E. (10.17)

Прошлая инфляция влияет на ожидания, а они, в свою очередь, на устанавливаемую ставку заработной платы и цены. Поэтому если безработица находится на естественном уровне, то темп инфляции будет постоянным.

Второй член уравнения (10.17) показывает, что циклическая безработица сдерживает или стимулирует инфляцию. Внезапное повышение совокупного спроса снижает величину циклической безработицы и приводит к высокому уровню инфляции. Таким образом отражается инфляция спроса.

Инфляция, вызванная ростом издержек, отражается увеличением е, которое может иметь место, например, в результате роста мировых цен на нефть и другие энергетические ресурсы.

Рис. 10.6. Краткосрочная (SRPQ и долгосрочная (LRPQ кривые Филлипса

Кривая Филлипса с точки зрения современных представлений также может иметь вид:

71 = 71* -р(и-и")+Е,

где п* базовая инфляция (core inflation). Она интерпретируется как долгосрочный равновесный уровень инфляции, который в отсутствие шоков предложения достигается при потенциальном выпуске. Иногда как компромисс под базовой инфляцией понимают взвешенное среднее из прошлой и ожидаемой инфляции, тогда

щ =фл; + (і-Ф)тх;_1-(з(«-м',) + є,,

где 0 < ф < 1. А Другими словами, допускается,  что существует связь межбу прошлой и будущей инфляцией помимо механизма ожиданий.

Таким образом, в краткосрочном периоде существует выбор между инфляцией и безработицей. С помощью методов фискальной или денежной политики правительство может снизить инфляцию за счет увеличения уровня безработицы или увеличить занятость, мирясь с более высоким темпом инфляции. Однако в долгосрочном периоде люди пересматривают свои инфляционные ожидания, кривая Филлипса сдвигается, занятость возвращается на естественный уровень. Поэтому в долгосрочном периоде возможности выбора нет и кривая Филлипса имеет вид вертикальной линии (см. рис. 10.6).

Рассмотрим более подробно процесс приспособления ожиданий. Пусть первоначально экономика находится в состоянии полной занятости (точка А на рис. 10.7) и ожидаемый уровень инфляции совпадает с фактическим. Шоки предложения отсутствуют. Правительство по каким-либо причинам рассматривает естественный уровень безработицы как чрезмерный и проводит курс на увеличение занятости с помощью стимулирующей кредитно-денежной политики.

SRPC(\%C = 7tD) SRPC(Ke = 7ів) SRPC(\%e = тгд)

Ur        U" U

Рис. 10.7. Последствия стимулирующей кредитно-денежной политики

Тогда совокупный спрос в экономике возрастет. Излишек спроса на рынке товаров и услуг окажет повышательное давление на общий уровень цен и номинальную ставку заработной платы. Работники будут думать (подверженные денежной иллюзии), что выросло их реальное вознаграждение за труд и поэтому увеличат предложение труда. В действительности реальная ставка заработной платы упадет. Фирмы, столкнувшись с более дешевой рабочей силой, увеличат занятость, и производство возрастет. Новое состояние экономики будет отражаться точкой В на исходной кривой Филлипса. В точке В уровень безработицы ниже естественного, цены выросли больше, чем ожидалось, номинальная зарплата выросла, реальная — упала. С течением времени работники постепенно осознают, что их реальная зарплата снизилась, пересматривают свои инфляционные ожидания в сторону повышения, и, следовательно, номинальная зарплата увеличивается так, что возрастает и реальная. Кривая Филлипса сдвигается вверх на лд - пА. По мере роста реальной заработной платы фирмы начинают увольнять работников, выпуск падает и, как и уровень безработицы, постепенно возвращается к своему естественному значению. Новое состояние экономики отражается точкой С, в которой реальная зарплата выросла до исходного значения, текущая инфляция совпадает с ожидаемой, а выпуск снизился до потенциального. Другими словами, в ситуации гибкости цен выбора между инфляцией и безработицей нет. Это соответствует логике так называемой гипотезы естественного уровня безработицы, в соответствии с которой в долгосрочном плане в результате приспособления экономических агентов фактическая занятость устанавливается на уровне, обеспечивающем потенциальный выпуск (и = и"). Поэтому долгосрочная кривая Филлипса вертикальна.

Эти же результаты могут быть отражены в терминах модели совокупный спрос — совокупное предложение, т.е. на рисунке в других координатах (см. рис. 10.7').

Непосредственным следствием вывода об отсутствии долгосрочного выбора между инфляцией и безработицей является гипотеза акселерации инфляции (accelerationist hypothesis). Согласно этой гипотезе если правительство хочет постоянно поддерживать уровень безработицы ниже естественного, то оно должно постоянно наращивать темп роста денежной массы и таким образом допускать постоянное увеличение темпов инфляции или ускорение инфляции.

Так, например, для сохранения безработицы на уровне ив (см. рис. 10.7) требуется постоянная неожиданная инфляция, которая поддерживает реальную заработную плату на уровне, меньшем равновесного. Для этого цены должны расти быстрее, чем номинальная зарплата.» По мере пересмотра инфляционных ожиданий в сторону повышения, отражающихся в сдвигах кривой Филлипса, реальная зарплата начинает увеличиваться, а занятость — сокращаться.

Если ожидания рациональны, то стимулирующая денежная политика не окажет влияния даже в краткосрочном периоде: экономические агенты скорректируют свои ожидания с учетом роста денежной массы, кривая Филлипса сдвинется вправо вверх и экономика придет в новое состояние долгосрочного равновесия (точка С на рис. 10.7).

Таким образом, следствием теории рациональных ожиданий экономических агентов является утверждение о неэффективности ожидаемой экономической политики. Оно основывается на том, что информация полностью доступна всем агентам в экономике, а их реакция на неожиданные изменения цен («ценовые сюрпризы») описывается функцией краткосрочного совокупного предложения (кривой Лукаса). В такой ситуации экономическая политика не играет никакой стабилизирующей роли и на реальные экономические показатели могут повлиять только неожиданные изменения в ее проведении.

Полная формальная постановка этого утверждения применительно к денежной политике представлена в приложении 2.

10.2.4. Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией

Если правительство проводит курс на обуздание инфляции, то с точки зрения долгосрочного аспекта рассмотрения это требует уменьшения темпа роста предложения денег. В краткосрочном периоде такая мера приведет к спаду производства.

Соотношение потерь и результата в борьбе с инфляцией показывает, сколько процентов в темпах* роста реального годового ВВП будет потеряно при сокращении инфляции на один процентный пункт. Это соотношение может быть выражено и в пунктах циклической безработицы, которые придется допустить для требуемого уменьшения инфляции.

Различают два альтернативных подхода к снижению инфляции путем кредитно-денежной политики:

градуализм — постепенное снижение темпа роста денежной массы, выпуска и, следовательно, инфляции в течение продолжительного периода времени;

шоковая терапия — быстрое снижение инфляции за счет резкого снижения денежной массы и допущения значительного спада в относительно короткое время.

Следует отметить, что общее количество процентных пунктов циклической безработицы (или потерянных процентов роста выпуска), которые необходимо допустить для требуемого уменьшения инфляции, не зависит от того, на период какой продолжительности рассчитана программа дезинфляции: применяется ли шоковая терапия или градуализм. В то же время на издержки сокращения инфляции влияет то, как быстро агенты снижают свои инфляционные ожидания и существует ли индексация зарплаты.

Конкретные оценки соотношения потерь и результата зависят существенным образом от специфических особенностей организации производства в стране и от скорости приспособления экономических агентов к изменению ситуации. Стандартным считается соотношение пять к одному: надо пожертвовать 5\% годового реального выпуска, чтобы сократить инфляцию на один процентный пункт. Если учесть, что в соответствии с законом Окуня один процентный пункт увеличения циклической безработицы приводит к уменьшению годового прироста выпуска на 2\%, то сокращение инфляции на один процентный пункт требует увеличения циклической безработицы на 2,5 процентных пунктов в год.

Эти оценки соотношения потерь и результата основаны на предположении об адаптивном характере ожиданий, и в таком случае инфляция обладает инерционной составляющей: инфляция сохраняется частично потому, что население ее ожидает. Если же существует способ снизить инфляционные ожидания, тогда можно уменьшить инфляцию с менее значительным сокращением занятости или вообще без потерь.

10.2.5. Критика Лукаса

Практическим выводом нового классического подхода относительно макроэкономической политики является так называемая

критика Лукаса. В своей знаменитой работе он подверг критике устоявшуюся практику оценки возможных альтернативных вариантов экономической политики с помощью расчетов по эконометри-ческим моделям в предположении о сохранении параметров выявленных ранее зависимостей. Лукас утверждал, что в процессе прогнозирования необходимо учитывать обратное влияние проводимой политики на эти параметры, так как экономические агенты приспосабливают свое поведение к новым условиям. Ярким примером такого приспособления являются инфляционные ожидания. Сторонники теории рациональных ожиданий утверждают, что политика снижения инфляции может быть проведена безболезненно, если правительство пользуется доверием населения и заранее объявляет о принятых целях. В таком случае люди ожидают снижения инфляции, в договорах устанавливаются цены и зарплата с учетом ожидающегося более низкого темпа роста цен, это означает сдвиг кривой Филлипса вниз и переход экономики к более низкому темпу инфляции при прежних значениях занятости и выпуска.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 |