Имя материала: Микроэкономическая статистика

Автор: Ильенкова Светлана Дмитриевна

Глава 14 статистика финансовых результатов и финансового состояния

14.1.

Основные показатели финансовых результатов

Все субъекты микроэкономики представляют органам статистики сведения о финансовом состоянии организации (форма № П-3). Эти сведения отражают объем прибыли (убытка) до налогообложения, что является конечным финансовым результатом, рассчитываемым на основе бухгалтерского учета всех хозяйственных операций организации. Прибыль (убыток) до налогообложения определяется как сумма финансового результата от продажи товаров, работ, услуг, основных средств и иного имущества, а также прочих операционных и внереализационных доходов, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. Прибыль (убыток) до налогообложения приводится в отчете организации (форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»).

Анализ финансовых результатов и финансового состояния должен проводиться с позиций системного подхода с применением системы методов экономико-статистического анализа, а также методов современного факторного анализа.

При составлении годовой бухгалтерской отчетности организации руководствуются Федеральным законом от 21.11.96 г. № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете»; положениями по бухгалтерскому учету (ПБУ 1/98, 2/4, 3/2000,4/99, 5/01, 6/01, 7/98, 8, 01, 9/9, 10/99, 11/2000, 12/2000,13/2000, 15/01), Планом счетов, а также приказами Министерства финансов Российской Федерации от 29.07.98 № 34н, от 28.06.2000 № 60н и от 13.01.2000 № 4н.

Годовая отчетность коммерческой организации состоит из:

бухгалтерского баланса (форма № 1);

отчета о прибылях и убытках (форма № 2);

отчета об изменении капитала (форма № 3);

отчета о движении денежных средств (форма № 4);

приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5);

пояснительной записки;

аудиторского заключения, если организация подлежит обязательному аудиту.

Малые предприятия, не перешедшие на упрощенную систему налогообложения, составляют бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

Основным документом, регламентирующим ведение бухгалтерского и налогового учета, является учетная политика организации*. Учетная политика направлена на полное отражение в бухгалтерском учете всех фактов хозяйственной деятельности, что имеет огромное значение для экономико-статистического анализа финансовых результатов и финансового состояния организации.

Рассмотрим методику расчета показателей прибыли на примере отчета о прибылях и убытках (табл. 14.1).

Из отчета (табл. 14.1) наглядно видна методика расчета прибыли (убытка) до налогообложения и других показателей прибыли. Данные отчета о прибылях и убытках позволяют проанализировать структуры выручки от реализации и себестоимости реализованной продукции. Из отчета также видна направленность предприятия.

В отчете фигурирует такой показатель, как нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль является переменной частью капитала организации. Суммы нераспределенной прибыли представляют собой аккумулированный доход организации (за вычетом выплаченных учредителям сумм). Кроме того, это разновидность средств, временно находящихся в обороте у организации.

В нашем примере основную долю выручки от реализации составляет сельскохозяйственная продукция (более 80\%). Вместе с тем нетрудно заметить, что доля и сельскохозяйственной продукции, и промышленной продукции в отчетном году по сравнению с предыдущим в выручке от реализации снизилась, но возросла доля товаров. Однако в предыдущем году у предприятия был убыток от обычных видов деятельности, а в отчетном году оно стало прибыльным. Для того чтобы объяснить данную ситуацию, целесообразно обратить внимание на динамику затрат на рубль выручки от реализации. Коэффициент затрат на рубль выручки от реализации рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к выручке от реализации. В отчетном году общий коэффициент затрат на рубль выручки от реализации снизился на 27,8\%; коэффициент затрат на рубль выручки от реализации сельскохозяйственной продукции — на 9\%; коэффициент затрат на рубль выручки от реализации промышленной продукции не изменился, а коэффициент затрат на рубль выручки от товаров снизился на 3,7\%.

Снижение затрат на рубль выручки от реализации сделало предприятие прибыльным (табл. 14.2).

Отчет о прибылях и убытках составляется в соответствии с учетной политикой, принятой в текущем отчетном периоде, но без пересчета в цены отчетного года, т.е. в ценах, действовавших в соответствующем отчетном периоде предыдущего года.

Все организации отражают, как правило, прибыль до уплаты налогов перед тем, как вычесть уплату налогов на прибыль. Это называется расходами по выплате налогов.

Показатель чистой прибыли занимает последнюю строку в отчете о прибылях и убытках.

Таким образом, организации определяют:

валовую прибыль (разность между выручкой от реализации и себестоимостью реализованной продукции);

прибыль (убыток) от продаж;

прибыль (убыток) до налогообложения;

прибыль (убыток) от обычной деятельности (общая балансовая прибыль);

чистую прибыль.

В общем виде процесс формирования и использования прибыли представлен на рис. 14.1.

Показатели прибыли характеризуют абсолютный экономический эффект деятельности организации.

Для оценки эффективности применяемых ресурсов и текущих затрат рассчитываются показатели рентабельности.

Рассмотренные показатели прибыли характеризуют абсолютный экономический эффект деятельности предприятия.

Для характеристики экономической эффективности применяемых ресурсов и текущих затрат используют показатели рентабельности.

Показатели рентабельности в общей системе финансовых результатов занимают особое место. При этом можно выделить показатели рентабельности, используемые в статистической практике для оценки эффективности применяемых в производстве авансированных ресурсов и текущих затрат, и показатели, на основе которых определяют доходность и эффективность использования имущества предприятия.

Выручка от реализации без НДС и акцизов

Себестоимость продукции

 

Прибыль от реализации продукции

Результат от прочей реализации

 

 

 

Прибыль от реализации

продукции и других материальных

ценностей

+

Сальдо доходов и расходов от внереализационных операций

 

 

 

 

 

 

Балансовая прибыль

Корректировка балансовой прибыли для целей налогообложения

 

 

Величина облагаемой налогами балансовой прибыли

Налоги с учетом льгот

Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия

і "—

 

Финансовый резерв

Инвестиции в

развитие производства

Финансирование социально-культурной сферы

Отчисления в фонд оплаты труда сверх заработной платы

 

Рис. 14.1. Схема формирования и использования прибыли предприятия

Эффективность производственно-хозяйственной (коммерческой) деятельности предприятия отражает показатель балансовой (общей) рентабельности (Rq), который определяется как отношение суммы балансовой прибыли (Пб) к средней за период стоимости производственного капитала:

(ПК): R6 = Пб : ПК.

Эффективность использования текущих затрат живого и прошлого труда характеризует рентабельность продукции (Rn), которая определяется по формуле

Rn = ПР : И,

где ПР — прибыль от реализации продукции;

И - издержки производства (полная себестоимость реализованной продукции).

 

Для определения размера прибыли на рубль реализации можно применять формулу

Rp = ПР : BP*, где BP — выручка от реализации продукции.

В зависимости от конкретных задач анализа могут быть вычислены показатели рентабельности суммарного капитала (совокупных активов), основного капитала, собственного капитала, акционерного капитала, рентабельности инвестиций и др.

Так, рентабельность акционерного (собственного) капитала (РАК) как важнейший показатель в инвестиционном анализе можно рассчитать по формуле

РАК = ЧП : АК, где АК - акционерный капитал.

Этот показатель характеризует норму прибыли на вложенный в предприятие собственный капитал.

* В странах с рыночной экономикой используется показатель доход с продаж.

Рентабельность суммарного капитала (совокупных активов) определяется по формуле

RA = ЧП : CA,

где ЧП — чистая прибыль;

СА — средняя величина активов.

Рентабельность текущих активов можно вычислить по фор-

МУЛЄ   *ТА = ЧП:ТА,

где ТА - средняя величина активов.

Модель формирования рентабельности предприятия показана на рис. 14.2.

Запасы

Рис. 14.2. Модель формирования рентабельности предприятия

Показатели рентабельности могут быть увязаны с помощью мультипликативных индексных моделей, что позволяет выполнить факторный индексный анализ рентабельности и определить влияние факторов на финансовые результаты деятельности предприятия, рассмотренные в разд. 14.3.

14.2.

Показатели финансового состояния и методы их анализа

Важным элементом управления предприятием является оценка финансового состояния и финансовой устойчивости. Результаты этой оценки имеют значение для деловых партнеров и потенциальных инвесторов.

В настоящее время баланс составляется в оценке нетто, т.е. он «очищен» от основных регулирующих статей. Поэтому анализ финансового состояния и финансовой устойчивости можно проводить без предварительного изменения балансовых статей. Кроме того, может быть построен уплотненный аналитический баланс (это делается путем агрегирования однородных по составу элементов балансовых статей).

Аналитический баланс-нетто позволяет определить показатели финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, необходимые для статистического анализа. К таким показателям можно отнести:

общую стоимость имущества предприятия, которая равна итогу, т. е. (валюте) баланса-нетто;

стоимость иммобилизованных средств (основных средств и прочих внеоборотных активов);

стоимость мобильных (оборотных) средств для текущих активов;

величину собственных средств предприятия;

величину заемных средств.

Структуру актива и пассива баланса можно представить в виде следующей схемы (рис. 14.3).

Из рис. 14.3 видно, что в активе баланса выделены оборотные, или текущие, активы: наличные деньги, ценные бумаги, дебиторская задолженность и запасы товарно-материальных ценностей. К активам также относятся расходы будущих периодов и предстоящие расходы.

Необоротные активы — долгосрочные инвестиции, реальный основной капитал и нематериальные активы.

Реальный основной капитал состоит из действующего амортизируемого имущества и незавершенных затрат на строительство и приобретение этого имущества.

Мобильные средства подразделяются на переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный

Актив

Наличные деньги

Ценные бумаги

 

Заемный капитал

Пассив

 

Краткосрочная задолженность

Мобильные средства

Дебиторская задолженность

Запасы товарно-материальных ценностей

 

Средства, используемые за пределами предприятия

Долгосрочный заемный капитал

 

Акционерный капитал (уставный фонд)

 

 

Иммобильные средства

Долгосрочные инвестиции

Реальный основной капитал

 

Собственный і капитал

 

Дополнительный капитал

Нематериальные активы

Резервный капитал

 

Рис. 14.3. Структура актива и пассива баланса

 

минимум, который образуется за счет долгосрочного заемного капитала и части собственного капитала.

Разность между общей суммой мобильных средств по балансу и суммой краткосрочной задолженности называют чистые мобильные средства (или оборотный капитал).

Разность между чистыми мобильными средствами и долгосрочным заемным капиталом показывает размер мобильных средств, образованных за счет собственного капитала.

Финансовое состояние предприятия зависит прежде всего от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Проиллюстрируем это высказывание следующим примером.

Пример 14.1. Общая сумма мобильных средств по балансу составила на конец года 800 тыс. руб., сумма краткосрочной задолженности — 420 тыс. руб., долгосрочный заемный капитал — 170 тыс. руб.

Определим чистые мобильные средства, размер мобильных средств, образованных за счет собственного капитала (тыс. руб.):

Чистые мобильные средства   800 - 420 = 380

Мобильные средства, образованные за счет

собственного капитала 380 — 170 = 210

 

Недостаток мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям, а излишек — сигнализирует о неэффективности использования капитала.

Отношение суммы чистых мобильных средств к общей сумме характеризует устойчивость структуры мобильных средств.

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используют также показатели коэффициента автономии (или коэффициента независимости), коэффициента финансовой устойчивости, коэффициента маневренности и др.*

Наибольшее распространение в оценке финансового состояния предприятия получили коэффициенты ликвидности, которые позволяют оценить способность предприятия погасить краткосрочные обязательства.

Рассмотрим методику расчета показателей, используемых для оценки финансового состояния предприятия, на примере баланса предприятия за отчетный год (табл. 14.3).

Используя данные баланса предприятия и их условные обозначения, поясним методику расчета показателей финансового состояния и финансовой устойчивости (табл. 14.4).

Рассчитанные коэффициенты сравнивают с эталонными значениями:

К, > = 0,5; Кфу < = 1;КМ = 0,5; Кя = 0,2 + 0,7; ^ул = 0,8-^1,0;Ал> = 2.

На предприятии (табл. 14.4) коэффициент автономии выше 0,5, что означает формирование большей части имущества за счет собственного капитала.

* В странах с устойчивой рыночной экономикой насчитывается около 80 финансовых коэффициентов.

Однако к концу года этот показатель снизился на 2,7\%, т.е. наметилась тенденция к ухудшению финансового состояния

предприятия. Снижение размера чистых мобильных средств на 300 тыс. руб. может задержать платежи по текущим операциям.

Привлекает внимание невысокий коэффициент маневренности. К концу года уменьшилась доля средств, вложенных в наиболее мобильные активы.

Не вся сумма основного капитала покрывается собственным капиталом. Об этом свидетельствует то, что сумма двух показателей — коэффициента маневренности и отношения основного капитала к собственному — превышает 100\%. На начало года превышение составляет 0,8\% • (28,9 + 71,9), на конец года — уже 4,5\% • (22,3 + 82,2).

Положение предприятия несколько улучшилось благодаря привлечению заемного капитала. Коэффициент финансовой устойчивости вырос с 88,4 до 90,5\%.

Доля чистых мобильных средств в общей стоимости мобильных средств несколько возросла — с 65,3 до 65,9\%, изменилась в лучшую сторону.

Изменение структуры мобильных средств наглядно показано в табл. 14.5.

Коэффициент абсолютной ликвидности находится в рекомендуемых пределах. Однако на начало года предприятие могло погасить 47,1\% текущей задолженности, а к концу года — 40,0\%. Уточненный коэффициент ликвидности характеризует погашение текущей задолженности за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых поступлений к началу года 70,1\%, а к концу года — 80,0\%. Общая ликвидность также превысила на 1,8\%.

14.3.

Анализ влияния факторов

на финансовые результаты

и финансовое состояние предприятия

С учетом имеющихся в статистической отчетности данных при анализе выполнения плана по прибыли от реализации продукции выделяются следующие факторы, от которых зависит ее величина: оптовые цены, себестоимость единицы продукции, объем и ассортимент продукции. Влияние изменения цен в условиях рынка от предприятия не зависит. А изменение себестоимости и объема продукции почти целиком зависит от управления и деятельности предприятия. И если себестоимость будет снижена, прибыль возрастет. При увеличении объема выручки от реализации при прочих равных условиях прибыль увеличится. На изменение прибыли от реализации оказывает влияние и изменение ассортимента реализуемых изделий.

Рассмотрим по данным табл. 14.6 методику анализа выполнения плана по прибыли предприятия от реализации продукции.

Как видно из табл. 14.6, предприятием получено сверх плана 60 тыс. руб. прибыли:

АПрд = Пр^! - Пр^пл = 980 - 920 = + 60 тыс. руб. в том числе:

а)

= 7200 - 7400 = - 200 тыс. руб.,

т.е. в результате снижения цен по сравнению с планом прибыль снизилась на 200 тыс. руб.; б)

= 6500 - 6220 = + 280 тыс. руб.,

т.е. снижение себестоимости увеличило сумму прибыли на 280 тыс. руб.; в)

ДПрдг(дг) = (^пл?пл - ^пл^пл) • (ft - *)>

г     ІРияЯх 7400

где    = v                      = 1»04"2»

ЇРпл<?пл 7053

отсюда

АПр^) = (7053 - 6133) • (1,0492 - 1) = + 45 тыс. руб.,

т.е. в результате перевыполнения плана по объему реализованной продукции на 4,9\% прибыль увеличилась на 45 тыс. руб. г)

Подпись: АПр^(ассорт.сдвиг) = 900 / 920 NПодпись: 7400/ 7054

•£Ліл?і =

ґПРппаІ /ПРпл^пл^

уІРплЯї/ пл 7400 = (0,1216-0,1304)- 7400 = -65 тыс. руб.,

 

т.е. вследствие изменения ассортимента реализованной продукции прибыль сократилась на 65 тыс. руб.

Влияние ассортимента продукции можно определить и сальдовым методом: из общего отклонения фактической суммы прибыли от реализации вычесть полученные ранее отклонения за счет рассмотренных факторов: (+ 60) - (-200 + 280 + 45) = - 65 тыс. руб.

Влияние изменения факторов на изменение прибыли от реализации в относительном выражении определяется исходя из следующей системы взаимосвязанных факторных индексов:

2. Фактическую рентабельность продукции:

 

3.         Фактическую рентабельность продукции в плановых ценах:

_ ІРпл^ф 1

к е& --^ 1.

 

4.         Рентабельность продукции по плану в пересчете на факти-

ческий состав продукции:

dV    - 2рпл<?ф , ■^^плУф

Действие указанных выше факторов можно определить по следующей методике.

Влияние изменения цен на уровень рентабельности реализованной продукции определим, сопоставив фактическую рентабельность продукции с той, которая была бы при условии сохранения плановых цен:

Деф-1Гвф.

Влияние изменения себестоимости продукции определим, сопоставив уровень рентабельности по плановым ценам с плановым уровнем себестоимости в пересчете на фактический состав продукции:

Влияние изменения состава продукции определим сопоставлением рентабельности продукции по плану в пересчете на фактический состав продукции с рентабельностью продукции по утвержденному плану:

 

Общее изменение уровня рентабельности продукции по сравнению с планом составит сумму всех изменений:

Рассмотрим методику факторного индексного анализа на примере показателя общей рентабельности:

_дб _дб пр   и ок

^~кп~пр' и оккп'

В общем виде

у = abed,

где      у = R5 — уровень общей (балансовой) рентабельности; а = ПБ : ПР - коэффициент изменения балансовой прибыли; b = ПР : И — рентабельности реализованной продукции (Re); с = И : ОК — число оборотов оборотного капитала, рассчитанное по полным затратам на реализованную продукцию; d = ОК : КП — доля оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала.

 

В ходе дальнейших расчетов оценки влияния включенных в модель факторов на изменение уровня общей рентабельности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим используем данные табл. 14.7. Применим систему взаимосвязанных факторных индексов.

Влияние изменения каждого фактора в относительном выражении будет соответствовать отношению отчетного уровня данного фактора к предыдущему, а абсолютное изменение уровня общей рентабельности под влиянием изменения данного фактора будет равно произведению разности отчетного и предыдущего уровней этого фактора и соответствующих уровней других факторов.

Расчеты показывают:

Влияние изменения коэффициента балансовой прибыли (фактора а):

Ау(а) = (а, - й0) Vi^i = = (1,02296 - 1,03500) • 0,19001 • 3,97564 • 0,10999 = -0,00100.

Следовательно, в отчетном периоде по фирме увеличились внереализационные убытки, что снизило уровень общей рентабельности на 0,100 коп./руб.

Влияние изменения рентабельности реализованной продукции (фактора Ь)

Ьу(Ь) = aQ(bi - bQ)cxdx = = 1,03500 • (0,19001 - 0,20000) • 3,97564 • 0,10999 = -0,00452.

Вследствие снижения рентабельности продукции общая рентабельность фирмы уменьшилась на 0,452 коп./руб.

3.         Влияние изменения оборачиваемости нормированного

оборотного капитала (фактора с):

Ау (с) = a0b0(c{ - c0)dx = = 1,035 • 0,2 • (3,97564 - 3,34448) • 0,10999 = 0,01437.

Иными словами, вследствие ускорений оборачиваемости нормируемого оборотного капитала общая рентабельность увеличилась на 1,437 коп./руб.

4.         Влияние изменения доли стоимости оборотного капитала в

общей стоимости производственного капитала (фактора d):

Ay(d) = a0b0c0(dl-d() = = 1,035 • 0,2 • 3,34448 • (0,10999 - 0,13000) = -0,01385.

Итак, изменение структуры производственного капитала уменьшило общую рентабельность на 1,385 коп./руб.

Общее (абсолютное, в коп./руб.) изменение рентабельности фирмы равняется сумме влияний всех факторов:

(-0,100) + (-0,452) + (+1,437) + (-1,385) = -0,500 коп./руб.

 

Таким образом, снижение уровня рентабельности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим обусловлено, главным образом, изменением структуры производственного капитала, на что нужно обратить внимание в следующем периоде.

В относительном выражении влияние рассмотренных факторов на изменение общей рентабельности определяется по следующей системе индексов:

 

что дает

0,08499   1,02296 0,19001 3,97564 0,10999 0,09000 " 1,03500 ' 0,20000 ' 3,34448 ' 0,13000 ~

= 0,9884 • 0,9500 • 1,1887 • 0,8461 = 0,994, или 94,4\%.

Значит, снижение общей рентабельности на 5,6\% является результатом снижения коэффициента изменения балансовой прибыли на 1,2\%, показателя рентабельности продукции — на 15\%; изменения структуры производственного капитала — на 5,0\%, а также повышения коэффициента оборачиваемости оборотного капитала — на 18,9\%.

Использование полученных предприятием кредитов можно оценить с помощью перечисленных ниже показателей.

1. Отношение суммы долгосрочных долговых обязательств ко всей стоимости основного капитала. Этот показатель служит для оценки структуры той части активов фирмы, финансирование которой происходит за счет привлечения заемных средств. Поскольку долгосрочные соглашения по лизингу вменяют в обязанность провести ряд фиксированных платежей, то стоимость обязательств по лизингу также включается в общую сумму долгосрочного долга. Дивиденды по привилегированным акциям

можно представить в виде серии фиксированных выплат. В данном случае привилегированные акции рассматриваются как собственный капитал и включаются вместе с обыкновенными акциями в подсчет общего акционерного капитала компании.

Соотношение заемных и собственных средств. Этот показатель используется для оценки той части активов фирмы, финансирование образования которой происходит за счет привлечения заемных средств.

Оба приведенных показателя рассчитываются на основе бухгалтерских (отчетных), а не рыночных оценок. Рыночная стоимость компании служит окончательным свидетельством тому, получат кредиторы свои деньги или не получат. Поэтому специалисты, анализирующие.финансовое состояние фирмы, должны уделить большое внимание отношению номинальной суммы долговых обязательств к общей рыночной стоимости фирмы, т.е. суммы рыночных стоимостей акционерного капитала к долговым обязательствам. Основная причина, по которой в экономической практике используют отчетные данные, — трудность определения рыночной стоимости объектов имущества и обязательств фирмы.

Некоторые фиксированные обязательства не показываются в балансе фирмы, а просто отражаются в приложениях к отчетности.

Например, фирма обещает пенсионные выплаты своим сотрудникам. Если пенсионного фонда недостаточно для осуществления выплат, то рано или поздно фирме придется предоставить данные деньги. Этот дефицит учитывается за балансом и в ряде случаев может быть больше, чем все другие долговые обязательства, взятые вместе.

Показатель покрытия процентов. Этот показатель используется для оценки части активов фирмы, финансирование которой происходит за счет привлечения заемных средств. Он определяется отношением прибыли до уплаты процентов и налогов плюс начисленный износ к сумме уплаченных процентов. Иногда в расчетах можно использовать среднюю сумму прибыли за несколько лет, что позволяет сгладить временные подъемы и спады. Однако не следует забывать, что этот показатель не дает полной картины, так как кроме процентов существует целый ряд других фиксированных платежей.

Показатель изменчивости прибыли. Большая сумма долга представляет собой проблему лишь для фирмы, которая не увере-

24-?бо

369

на в будущих поступлениях, поэтому полезно проследить изменчивость уровня прибыли за несколько лет.

Одним из наиболее распространенных в международной практике является показатель рентабельности чистых активов (доходность).

Рассмотрим методику анализа этого показателя под влиянием различных факторов по предприятию на примере табл. 14.8.

Из данных табл. 14.8 видно, что рентабельность чистых активов зависит от рентабельности продаж, оборачиваемости активов и соотношения совокупных и чистых активов, т.е.

у = abc,

где у— рентабельность чистых активов; а — рентабельность продаж; b — оборачиваемость активов; с — соотношение совокупных и чистых активов.

Данные табл. 14.8 показывают, что рентабельность чистых активов по предприятию в отчетном году по сравнению с предыдущим увеличилась на 3,2\%.

За счет изменения рентабельности продаж это составило:

 

- 0,0004 • 0,1326 • 64,942 = - 0,0034.

 

За счет изменения коэффициента оборачиваемости совокупных и чистых активов:

 

0,0929 • (+ 0,003) • 64,942 = + 0,0180.

 

; Под влиянием изменения соотношения совокупных и чистых активов:

0,0929 • 0,12196 • 0,845 = + 0,010.

 

Таким образом, под влиянием всех факторов рентабельность чистых активов выросла на + 0,03. Это может увеличить чистую прибыль на 98,5 тыс. руб. (+ 0,03 • 3285,0).

Если предприятие включает в себя несколько подразделений (цехов, участков), то можно выявить влияние внутрипроизводственных и структурных факторов на рентабельность чистых активов по всему предприятию. Для этого надо учесть рентабельность чистых активов в каждом цехе, долю каждого цеха в объеме продаж и стоимости активов.

Следовательно, анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия может быть полезен при выборе оптимальных решений на различных уровнях управления конкретным предприятием.

Многие современные организации представляют собой сложные экономические структуры холдингового типа и др. Подобные организации оценивают финансовые результаты по каждой составляющей и в целом по организации. Это имеет значение для выявления влияния втурипроизводственных и структурных факторов на изменение финансовых результатов холдинга и т.п. сложных экономических структур.

Пример 14.2. Имеются следующие данные по организации холдингового типа (табл. 14.9).

24*

371

Сводные показатели по группе компаний представлены в табл. 14.10.

По данным табл. 14.9 и 14.10 рассчитаем показатели рентабельности по каждой компании и по холдингу в целом (табл. 14.11).

Сводные показатели по холдингу связаны с индивидуальными показателями рентабельности через долю каждой компании в общей выручке от реализации; долю компаний в стоимости совокупных активов; долю компаний в стоимости оборотных активов. Это позволяет применить для анализа динамики показателей рентабельности по холдингу систему индексов переменного состава, фиксированного состава и индекса влияния структурных сдвигов.

Формирование финансовых ресурсов организации зависит от движения денежных средств. Анализ денежных потоков позволяет сделать вывод о структуре денежных потоков за период и установить ее взаимосвязь с основными сторонами деятельности предприятия.

В бухгалтерской отчетности все денежные потоки организации (поступление и расход) разбиваются на три основные группы.

Потоки по текущей деятельности.

Потоки по инвестиционной деятельности.

Потоки по финансовой деятельности.

Текущая деятельность — деятельность фирмы, связанная с производством продукции, оказанием услуг, сдачей имущества в аренду и др. Основной целью этой деятельности является получение прибыли.

Инвестиционная деятельность — деятельность, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера.

Финансовая деятельность — деятельность, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 мес. акций, облигаций и т.п.

Организации анализируют структуры поступления и расходования денежных средств в отчетном году.

Структура поступления денежных средств анализируется на основе показателей:

всего поступлений;

выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг;

выручка от реализации основных средств и иного имущества;

авансы, полученные от покупателей (заказчиков);

бюджетное ассигнование и иное целевое финансирование;

кредиты и займы;

дивиденды, проценты по финансовым вложениям;

прочие поступления.

Структура расходования денежных средств следующая:

всего израсходовано;

на оплату приобретенных товаров, оплату работ, услуг;

на оплату труда;

отчисления на социальные нужды;

на выдачу подотчетных сумм;

на выдачу авансов;

на оплату машин, оборудования и транспортных средств;

на выплату дивидендов и процентов;

на расчеты с бюджетом;

на оплату процентов по полученным кредитам и займам;

прочие выплаты и перечисления.

Структуры поступления и расходования денежных средств анализируются в разрезе текущей, финансовой и инвестиционной деятельности организации. Это позволяет сделать вывод о том, какие конкретно виды деятельности повлияли на денежные потоки организации.

Выводы

Рентабельность совокупных активов рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов.

Рентабельность продаж определяется только как отношение чистой прибыли к выручке от реализации.

Влияние изменения рентабельности реализованной продукции на изменение общей рентабельности может быть выявлено путем применения мультипликативных индексных моделей.

Предприятия со сложной организационной структурой анализируют показатели финансовых результатов по каждому структурному подразделению и сводные по организации.

Соотношение заемных и собственных средств отражается на финансовом состоянии организации.

Анализ денежных потоков позволяет сделать вывод о структуре денежных потоков за период и установить ее взаимосвязь с основными сторонами деятельности организации.

Структура поступления и расходования денежных средств анализируется в разрезе текущей, финансовой и инвестиционной деятельности организации. Это дает возможность определить, какие конкретно виды деятельности повлияли на денежные потоки организации.

Контрольные вопросы

Как определяется валовая прибыль?

Дайте определение балансовой и чистой прибыли.

Какими показателями характеризуется финансовое состояние предприятия?

Как определяются показатели финансовой устойчивости фирмы?

Дайте определение рентабельности.

Как определяются общая рентабельность, рентабельность продукции и рентабельность продаж?

Как определяется рентабельность совокупных и текущих активов?

Постройте мультипликативные модели прибыли и рентабельности.

Опишите модели формирования прибыли и рентабельности предприятия.

 

С какой целью изучаются денежные потоки?

Какова взаимосвязь показателей рентабельности продаж и рентабельности активов?

Как провести анализ показателей рентабельности в сложных экономических структурах?

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |