Имя материала: Методы динамического моделирования в управлении экономикой

Автор: Алексей Андреевич Кугаенко

Управление тренажером

Для моделирования увеличения и падения спроса на реализуемый товар, что в некоторой степени характеризует моду на него, в тренажере используются три группы управляющих факторов.

Численные значения факторов первой группы устанавливаются как функции времени. К этим факторам относятся: степень интенсивности финансовых расходов на рекламу, индекс цены реализации товара, индекс новизны товара, индекс технологического качества товара.

Во вторую группу входят управляющие константы. Это - общая (максимально возможная) потребность в товаре; индекс скорости старения купленного товара; степень воздействия подражания при совершении покупок (влияние на спрос); степень влияния на интенсивность спроса насыщения товаром; индекс скорости изменения «усталости» при использовании товара (степень пресыщенности им); индекс скорости нарастания привычки покупателей к приобретенному товару (потеря ощущения новизны товара); степень эффективности рекламы как функция отношения «новизна - привычность».

Третью группу управляющих факторов (вспомогательных) составляют индексы цен рекламы, новизны товара и улучшения его качества.

Итак, с помощью тринадцати приведенных рычагов управления при моделировании феномена моды можно изучить изменение спроса на товар в широком диапазоне.

 

Наблюдаемые показатели

Динамика моделируемых показателей (всего 12) выводится на монитор графически в координатах времени и состояния.

Основные результаты моделирования (спрос, накопленный товар, накопленная прибыль, эффективность рекламы) отображаются на первом экране. Второй экран предназначен для наблюдения за финансовой динамикой (выручка, расходы, накопленная прибыль и текущие доходы) и долей расходов на рекламу, новизну и качество товаров.

Методические указания

Моделирование начинается с появления рекламы о товаре при Т ~ 0.2 (до этого момента рекламы нет и реализация товара не происходит). Индексы цены, новизны и качества равны единице и заданы в момент времени Т='0. В процессе работы индексы могут изменяться в любой момент времени, начиная с момента появления рекламы.

Ознакомление с тренажером целесообразно начинать с анализа изменения показателей в зависимости от величины параметра влияния обычности на престижность (в исходном состоянии этот параметр равен единице). Устанавливая значение влияния сначала равным пяти, а затем, например 0,2, следует, во-первых, обратить внимание на изменение формы зависимости «престижность-обычность»; во-вторых, проанализировать зависимость величины накопленного дохода от проведенных изменений. В большинстве случаев этот показатель может служить критерием качества управления феноменом моды. Вместе с тем важно учитывать величину накопленной прибыли не только в конце моделирования (диапазон изменения: 1-10), но и в любой момент времени, поскольку оценка должна проводиться по критерию прибыли в разные моменты времени (ее зависимость от соответ ствующих параметров приведена на экране 2). Следует обратить внимание на то что в начале реализации товара расходы несколько увеличены. Дело в том, чтс спрос еще не успел возрасти, поэтому доходы не компенсируют расходы.

Далее следует произвести анализ влияния управляющих факторов: расходоЕ на рекламу, цен, новизны и качества товара. Сначала целесообразно изменять каждый параметр отдельно, причем проводить изменения в несколько приемов (ступенчато) через 2-3 временных интервала. Особый интерес представляют неоднократные изменения индексов новизны и качества товаров в процессе одного моделирования. Помимо изменений характеристик управления необходимо провес™ анализ воздействия условий моделирования на динамику показателей (дискретное управление).

При моделировании необходимо определиться с критерием оценки выбранного управления. Стандартным критерием принято считать получаемый доход, npv этом вид дохода практически не обсуждается: текущий, накопленный за время исследования, сравнительный (при Т и Т + AT) и т.д. В связи с тем, что выбор оценку критерия теоретически не обоснован, в тренажере заложены все три перечисленные варианта критерия.

Сравнительный доход определяется в результате сопоставления дохода за интервал времени AT в различные моменты времени Т, и Т, + 1 = Т, + AT (рис. 11.11). Полученная диаграмма состояний позволяет наблюдать за ходом бизнеса в зависимости от изменения рычагов управления. При этом более высокая гипербола характеризует лучшее управление бизнесом. Задачей менеджера является достижение самой «высокой» гиперболы, т.е. самого лучшего качества управления.

ТРЕНАЖЕР 12 УПРАВЛЕНИЕ БИРЖЕВЫМ КУРСОМ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ

 

Под курсом национальной валюты здесь подразумевается отношение национальной валюты к валютам других стран.

В большинстве государств, экономика которых сильно зависит от внешнеэкономической деятельности, величина валютного курса (ВК) формируется на валютных биржах. Значительное влияние на такое формирование часто оказывает стратегия (на валютной бирже) центральных банков (ЦБ) этих стран: в зависимости от нее изменяется динамика соотношений валют на бирже. Отсюда возникает проблема определения стратегии ЦБ на валютной бирже в зависимости от финансово-экономических условий в стране и целей ЦБ.

 

НАЗНАЧЕНИЕ ТРЕНАЖЕРА

Тренажер «Управление биржевым курсом национальной валюты» позволяет изучать стратегическую деятельность ЦБ на валютной бирже, реализуемую в виде интервенций национальной и зарубежных валют.

Тренажер позволяет:

1)         исследовать возможности ЦБ в управлении ВК и приобретать навыки фор-

мирования стратегий ЦБ на валютной бирже;

2)         моделировать влияние участников валютных торгов на величины валютного

рублевого спроса-предложения;

3)         определять зависимости валютного курса от динамических характеристик

макроэкономики.

 

ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ

Из возможных способов формирования курса национальной валюты по отношению к валютам других стран (как правило, к твердым валютам) в тренажере используется лишь один: определение ВК на национальной валютной бирже с учетом выравнивания спроса и предложения. В тренажере в качестве твердой валюты условно принят доллар, поскольку в настоящее время в России доллар является главной твердой валютой и, кроме того, он широко используется в международных расчетах. Конечно, в связи с крайней неустойчивостью доллара (теоретически масса этой валюты в мире существенно превышает национальное материальное богатство страны-эмитента) целесообразно было бы выбрать какую-либо другую, например евро или абстрактную, валюту, что значительно повысило бы достоверность моделирования, но в силу нежизненности результатов лишило бы дальнейшие рассуждения конфетного смысла.

При самом схематичном представлении на спрос и предложение иностранно! валюты влияют три субъекта финансовых операций: центральный банк страны участники внешнеторговых операций (экспортеры и импортеры), физические (и t связи с этим юридические) лица, использующие иностранную валюту в качестве депозитария денежных накоплений. Физические лица выходят на биржу не непос редственно, а через банки-посредники или какие-либо другие финансовые струк туры. Предложенное здесь упрощение явно искажает действительность при фор мировании валютного курса, однако более детальный учет воздействующих не процесс факторов приводит к существенному усложнению не только модели, НО V анализа результатов без каких-либо заметных улучшений его корректности.

Центральный банк (в тренажере) выполняет следующие функции. Во-первых, устанавливает на всем интервале моделирования желательный (для ЦБ) валютный курс. Этот ВК может быть задан как линейная функция от времени или в виде нелинейной зависимости (например, вначале растет, а затем постепенно снижается). Во-вторых, ЦБ задает границы ширины коридора колебаний ВК или рекомендуемое значение курса (т.е. нулевую ширину коридора в виде траектории ВК). Ecnv задан коридор, то при приближении ВК к его границам ЦБ производит валютную или рублевую интервенцию для отталкивания ВК от границ коридора. Если ЦБ задает непосредственно траекторию изменения ВК, то интервенции ЦБ притягивают значения ВК к этой траектории. Можно с некоторым приближением предположить, что если валютная интервенция в течение какого-либо времени ограничена валютными запасами ЦБ, то рублевая интервенция ограничивается лишь величиной эмиссии национальной валюты, предназначенной для закупки иностранной валюты на бирже. При этом рублевая интервенция определенным образом сказывается на изменении денежной массы в национальном финансовом обороте, т.е. на темпе инфляции.

Участников внешнеторговых операций условно можно разделить на импортеров и экспортеров, хотя часто экспортные и импортные операции выполняет одно и то же юридическое лицо. Следует отметить, что ЦБ, помимо указанных выше функций, еще устанавливает минимальную величину доли продаж экспортерами валютной выручки.

Объем внешнеторговых операций в общем случае зависит от: соотношения внешних и внутренних цен (с учетом текущего ВК), величины таможенных пошлин и ресурсных возможностей экспортеров, спроса национальной экономики на импортную продукцию.

Можно предположить, что чем прибыльнее внешнеторговая операция, тем больше экспортируется национальной продукции на внешний рынок (и тем меньше остается внутри страны) и тем больше импортируется товаров, заменяющих продукцию отечественных производителей. При этом, как правило, при завышении валютного курса возрастает эффективность экспорта, при занижении - импорта (регламентируется политикой формирования таможенных пошлин для экспорта и импорта).

Физические лица, влияющие на формирование ВК, покупают или продают валюту на бирже в зависимости от темпов инфляции и изменения ВК. Причем рост индекса инфляции и ВК способствуют повышению спроса на твердую валюту, когда банковские процентные ставки ниже темпов роста указанных факторов. Если банковские процентные ставки достаточно высоки и население доверяет банкам и стабильности превышения банковского процента по сравнению с темпами инфляции и ростом ВК, то влияние финансовых сбережений физических лиц на формирование ВК снижается.

На продажу твердой валюты физическими лицами влияют в основном падение ВК и недостаточность национальных финансовых накоплений населения для обеспечения жизнедеятельности.

Расходование центральным банком рублевой массы для предотвращения «обвала» доллара приводит к инфляции, что способствует росту спроса на доллар и, следовательно, повышает его курс.

Таким образом, создается контур обратной связи: спрос-предложение валют -ВК-ЦБ - инфляция - спрос - предложение валют. Для каждого участника биржевых операций существует свой контур обратных связей.

 

СОСТАВ МОДЕЛИ И АЛГОРИТМЫ МОДЕЛИРОВАНИЯ

Тренажер основан на динамической модели, отражающей торги на валютной бирже. В модели представлены следующие участники торгов: центральный банк (рублевые и валютные интервенции осуществляют стратегию управления курсом); юридические лица - экспортеры (продают валюту на бирже); юридические лица -импортеры (покупают валюту на бирже); население (физические лица), продающее и покупающее валюту на бирже.

Для упрощения динамической модели биржевых торгов алгоритмы взаимодействия учитываемых параметров отражают лишь основные финансовые отношения. В качестве примера ненужного усложнения тренажера можно привести моделирование биржевых торгов покупкой-продажей валюты непосредственно физическими лицами, а не через коммерческие банки, как это происходит в действительности.

Динамическая модель тренажера состоит из пяти основных блоков.

Первый блок моделирует биржевой валютный курс, который отражает результат спроса-предложения на рубли и конвертируемую валюту (доллары). Для удобства сопоставления валют все рублевые потоки рассчитываются в долларовом выражении по текущему (моделируемому) курсу рубля к доллару. Цена доллара на бирже моделируется как интеграл разности величин спроса-предложения на твердую валюту. Экзогенным управляемым параметром служит скорость изменения цены.

Второй блок моделирует три стратегии центрального банка на бирже. Первая стратегия - ЦБ не вмешивается в свободные изменения валютного курса в зависимости от спроса-предложения валют, оставляя за собой право на рублевые или долларовые интервенции без заранее установленных правил. Вторая стратегия -ЦБ устанавливает коридор изменения ВК в известных всем границах. В этом случае действует алгоритм: чем больше приближается ВК к границам коридора, тем интенсивнее рублевая или валютная интервенция ЦБ. Причем если рублевая интервенция ЦБ ограничивается лишь разрешенной максимальной «мощностью» рублевой эмиссии, то долларовая зависит от запасов твердой валюты в ЦБ: при небольших запасах долларовая интервенция снижается или прекращается совсем. Третья стратегия - ЦБ устанавливает желательную траекторию изменения ВК. В этом случае действует алгоритм: чем больше отдаляется ВК от заданной траектории, тем интенсивнее происходит интервенция ЦБ с целью ее сохранения.

Границы коридора валютного курса устанавливаются экзогенно в процентах от текущего валютного курса.

Долларовые накопления ЦБ зависят от потоков купли-продажи этой валюты на бирже в результате интервенций и начального накопления.

Поскольку рублевые и долларовые интервенции выполняются импульсно, и наблюдать их неудобно, в тренажере результаты интервенций выводятся на экран монитора в виде интегральных величин (с нарастающим итогом).

Третий блок моделирует поступления валюты на биржу в результате экспортных операций. Модель экспорта основана на алгоритме, учитывающем, во-первых, экспортный потенциал экономики страны, во-вторых, отличие нормы прибыли при экспорте от нормы прибыли при реализации этой же продукции внутри страны, зависящей от экзогенно устанавливаемых цен на экспортируемую продукцию за рубежом и внутри страны, и, в-третьих, от экспортных тарифов. При моделировании валютных поступлений от экспорта норма продажи валютной выручки на бирже устанавливается экзогенно.

Четвертый блок моделирует процесс покупки долларов для импорта. В этом блоке экзогенно устанавливаются зарубежная цена импортируемой продукции и таможенные пошлины, а также общая потребность экономики в импорте. На эту потребность ВК влияет по алгоритму: чем выше ВК, тем меньше потребность в импорте, что снижает спрос на доллары.

Пятый блок отражает влияние поведения населения на изменение валютного курса. Объем продаж рублей (или долларов) населением на бирже определяют следующие факторы.

Темпы инфляции: чем выше темп инфляции, тем больше степень желания населения обменять рубли на доллары (и наоборот). Темп инфляции может задаваться экзогенно. Кроме того, на него влияет рублевая масса, на которую скупаются доллары на бирже.

Темпы и направление изменения валютного курса. Чем быстрее растет валютный курс, тем больше степень желания населения обменять накопленные рубли на доллары. При снижении ВК население начинает избавляться от накопленных долларов. Таким образом, в одно и то же время могут происходить два процесса: покупка долларов и их продажа (когда валютный курс снижается, а инфляция растет).

Индексы доходов населения (устанавливаются экзогенно).

Количество накопленных населением рублей. Накопление происходит из нескольких финансовых потоков и увеличивается в случаях:

•           роста доходов населения;

•           снижения расходов (в зависимости от индекса розничных цен, определяемого темпами инфляции);

уменьшения объема продаж рублей за доллары (в зависимости от падения ВК или заметного снижения темпа инфляции);

увеличения продаж долларов за рубли (зависит от падения ВК или недостаточности рублевых накоплений для сохранения жизненного уровня).

5. Количество накопленных населением долларов будет тем больше, чем больше их куплено за рубли (и наоборот) и чем меньше продано для приобретения рублей по валютному курсу.

Динамическая модель первого блока представлена на рис. 12.1.

Подпись: спрос населения на рубли

о о о.

 

задержка изменения курса

 

спрос на рубли ЦБ

долларовые накопления в ЦБ при Т = О

 

 

10

И

скорость изменения

валютного курса

+

^^©11

15

 

12

 

13

t  продажа рублей

ЦБ

валютный курс рубля к доллару

Рис. 12.1. Структурная схема модели прогнозирования изменений биржевого курса

национальной валюты

Рыночный курс отечественной валюты к доллару формируется операторами 1-6. На вход оператора-сумматора 6 подаются сигналы: суммы опросов на доллары с выхода оператора 8 (от ЦБ, импортеров и населения) и суммы опросов на рубли с выхода оператора 7 (от ЦБ, экспортеров и населения).

Следует обратить внимание на то, что спрос на доллары - это по сути предложение рублей, однако моделирование должно выполняться в долларовом измерении. Для этого предлагаемые рубли делятся на моделируемый курс доллара. Таким образом, сигнал на выходе оператора 8 отражает общий спрос на доллары в виде предложения рублей в долларовом измерении.

Разность сигналов спроса-предложения долларов (оператор 6) подается на входы операторов 3 и 4, которые моделируют темп изменения ВК. Сигнал разности спроса-предложения с выхода оператора 6 (как известно из математики) является производной результата интегрирования, следовательно, он характеризует скорость изменения ВК. Операторы 3 и 4 предназначены для изменения этой скорости, т.е. для задания темпов биржевых операций. Увеличение экзогенного сигнала с выхода оператора 5 приводит к замедлению скорости биржевых операций и наоборот. Чувствительность ВК к изменению спроса-предложения регулируется коэффициентом оператора 2.

Спрос центрального банка на доллары (за рубли) теоретически ничем не ограничен, в то время как спрос на рубли (продажа долларов) ограничен количеством имеющейся твердой валюты. При отсутствии ее накопления спрос на рубли (долларовая интервенция) прекращается, что исключает возможность понижения валютного курса. Моделирование этого обстоятельства осуществляется с помощью операторов 9,10,11, 12 и 15. Оператор 15 задает количество твердой валюты у ЦБ в начальный момент моделирования. На вход оператора-интегратора 12 подаются два потока долларов: с выхода оператора 13 - поток купленных на бирже, а с выхода оператора 9 - поток проданных. Результат интегрирования этих потоков изменяет количество накопленных в ЦБ долларовых запасов. Оператор 10 предназначен для прекращения потока продаж долларов ЦБ при истощении их накоплений.

Темпы долларовой и рублевой интервенций изменяются посредством изменений коэффициентов передачи операторов 14 и 17 соответственно.

На входы операторов подаются сигналы спроса ЦБ на доллары и рубли (операторы 16 и 22). Моделирование спроса выполняется во втором блоке. Структурная схема модели представлена на рис. 12.2.

Степень необходимой долларовой и рублевой интервенции ЦБ формируется операторами-сумматорами 16 и 22 соответственно. Долларовая интервенция (как и рублевая) зависит от стратегии ЦБ (задание валютного коридора или траектории, вблизи которой должен находиться валютный курс). В последнем случае используются операторы 18 и 20, в случае коридора - операторы 23 и 26.

Для варианта траектории, которой должен следовать биржевой курс, если курс рубля к доллару по отношению к траектории повышается, используются операторы 18 и 19 и если курс понижается - операторы 20 и 21. При биржевом повышении

курса (выше установленного ЦБ) необходима долларовая интервенция ЦБ для возврата биржевого курса к траектории.

Необходимость долларовой интервенции обусловлена ростом разности между текущим биржевым валютным курсом и курсом, установленным ЦБ (оператор 19). Если биржевой курс меньше заданного, на выходе оператора 19 формируется нулевой сигнал, а сигнал на выходе оператора 21 повышается, вызывая рублевую интервенцию ЦБ на бирже с целью увеличения курса. Таким образом, действие операторов 20 и 21 обратно действию операторов 18 и 19. Для исключения из преобразований сигналов абсолютных значений курсов доллара в операторах 18 и 20 формируются относительные значения, которые используются для задания темпа интервенций операторами 14 и 17.

Для стратегии изменения валютного коридора применяются две группы операторов 23-25 и 26-28.

Первая группа операторов предназначена для отталкивания биржевого курса от верхней границы коридора, а вторая - для отталкивания от нижней границы.

Верхняя граница коридора формируется как сумма курса, заданного ЦБ, и его допустимой амплитуды (оператор 25), а нижняя граница - как разность этих значений (оператор 28). Помимо суммы и разности значений курса и амплитуд коридора на входы операторов 25 и 28 подаются также сигналы включения этого вида управления курсом (оператор 30). На входы операторов 23 и 26 подаются сигналы разности значений биржевого курса и границ коридора. Чем меньше эта разность, т.е. чем ближе биржевой курс к заданной ЦБ границе коридора, тем меньше сигнал, подаваемый на входы операторов 22 и 24. Таким образом, формируется интенсивность интервенции.

Во второй блок входит группа операторов, формирующих стратегию ЦБ на бирже. Поскольку структурная схема, моделирующая стратегию ЦБ, не является принципиальной для тренажера, целиком ее описание не приводится. Рассмотрим перечень стратегий ЦБ, реализуемых операторами 31-40 29 и 30.

Установка режима валютного коридора или валютной траектории осуществляется операторами 29 и 30.

Установка ширины валютного коридора (оператор 34) может выполняться дискретно или непрерывно (операторы 32 и 33) в ту или иную сторону.

Характер изменения валютного коридора или траектории может быть колебательным (это необходимо для анализа изменений биржевых потоков валют при переходе от роста к падению курса или наоборот) и линейным (повышение, понижение или неизменный) (операторы 35-40).

Третий блок тренажера предназначен для моделирования потока продаж на бирже долларовой выручки экспортеров (структурная схема рис. 12.3).

Экспортная выручка вычисляется как произведение потока экспортируемой продукции (оператор 55) на ее цену за рубежом (оператор 56). Причем экспортная зарубежная цена устанавливается с учетом иностранных таможенных тарифов. Поток экспортной продукции формируется операторами 48-50 и зависит от экспортных потенциальных возможностей (экзогенно устанавливается с помощью оператора 49) и реально возможного экспортного потенциала (выход оператора 48).

цена экспортируемой продукции за рубежом

 

56

доля продаж экспортной выручки

И

 

55

53

5ифП7^ 51 У

экспортная выручка

таможенный тариф

52

рублевая цена экспортной продукции

45

И

41

42 43

Подпись: 44
Подпись: 50
Подпись: mm
Подпись:
Подпись: 47
Подпись: валютный

49

48

экспортный потенциал минимально допустимая норма прибыли

курс

 

46

 

Рис. 12.3. Структурная схема модели предложения инвалюты на бирже от экспортеров

 

Последний тем больше, чем больше возможности и желательность экспорта для отечественных товаропроизводителей, которая ограничена минимально допустимой нормой прибыли (оператор 46) от внешней торговли. Для этого выясняется возможная норма прибыли (в долларовом измерении) при реализации экспортной продукции на отечественном рынке (операторы 42-45). Оператор 42 формирует экспортную цену с учетом таможенных тарифов (операторы 51 и 41), которая сравнивается с ценой этой же продукции внутри страны (оператор 43).

Экспортная валютная выручка уменьшается на величину таможенных сборов и других необходимых платежей (и налогов) на операторе-сумматоре 53. Затем ее доля, устанавливаемая ЦБ (оператор 54), направляется на валютную биржу (оператор 7) в виде потока спроса на рубли.

В четвертом блоке тренажера моделируется спрос импортеров на доллары (структурная схема формирования спроса рис. 12.4).

 

ТР~7 _ft      цена импортной

У         продукции в рублях

Спрос импортеров на доллары в основном определяется потребностью в импорте (оператор 60), ценой импортной продукции в рублях (оператор 59) и импортным тарифом (оператор 57). Далее уже в долларовом измерении (оператор 61) моделируется спрос импортеров на доллары.

Пятый блок тренажера моделирует четвертого участника биржевых торгов -население страны, который в отличие от первых трех может одновременно продавать и покупать иностранную валюту. Структурная схема модели поведения населения на биржевых валютных торгах приведена на рис. 12.5.

В этом случае население имеет два накопителя финансовых ресурсов: рублевый (оператор 74) и долларовый (оператор 60).

В тренажере учитываются только три фактора, стимулирующие покупку или продажу долларов населением: скорость изменения ВК, темп инфляции и необходимость обмена накопленных долларов на рубли при нехватке последних для поддержания привычного уровня жизни. Другие факторы (например, валютная паника, изменение депозитных ставок в банках и пр.) для простоты анализа результатов моделирования в тренажере не учитываются.

Спрос населения на доллары формируется оператором 62. Он тем больше, чем больше рублей накоплено населением (оператор 74), чем большая доля этих накоплений предназначена для обмена на доллары (оператор 71), а также чем больше скорость роста ВК (оператор 2) и чем выше темп инфляции (операторы 70 и 66). В тренажере доля рублевых накоплений, переведенная в долларовые накопления, задается экзогенно как постоянная величина. При анализе конкретной стратегии ЦБ параметр «доля» должен формироваться алгоритмически во взаимосвязи с социально-экономической динамикой страны. Отсутствие роста валютного курса

и нулевая инфляция на выходе оператора 67 формируют нулевой сигнал, в результате чего продажа рублей населением прекращается.

Продажа долларов населением будет тем интенсивнее, чем хуже финансовое (рублевое) состояние населения. Ухудшение финансового состояния влияет на снижение уровня рублевых накоплений (оператор 74). Если количество накоплю ных рублей становится меньше заданного уровня (постоянный сигнал (ПС) на в> де оператора 59), то формируется сигнал (оператор 58), моделирующий сброс ь копленных населением долларов для поддержания жизненного уровня. Общий сбр долларов (оператор 77) ограничивается накопленной массой долларов (операт» 60). Действительно, как бы ни было велико желание населения избавиться от до ларов (оператор 57), их предложение на бирже не может превзойти накопленно у населения количества.

Продажа рублей и покупка долларов населением на бирже зависят от до/ продаж рублей в общей рублевой массе (рубли ЦБ - оператор 13 и рубли импо| теров - оператор 61). Эта доля определяется оператором 76 и с учетом обще продажи долларов на бирже концентрируется в рублевых и долларовых накопите лях (операторы 74 и 60). Уменьшение рублевых накоплений при покупке долларо формируется оператором 63. Этот же оператор формирует увеличение рублевы накоплений при продажах долларов.

 

УПРАВЛЕНИЕ ТРЕНАЖЕРОМ

Тренажер работает в двух режимах. Первый - заданный валютный коридор илі< траектория ВК, второй - свободный валютный курс, установленный спросом-предложением участников биржевых торгов, без привязки к конкретным значениям.

Стратегия управления ВК зависит от двух групп управляющих параметров. К первой группе относятся параметры, характеризующие стратегию ЦБ, во вторую группу входят изменяемые характеристики экономической среды.

Управление тренажером осуществляется следующим образом.

1.         Переключение режимов:

стратегии центрального банка (свободный валютный курс и устанавливаемые валютный коридор или траектория ВК);

 

характер изменений ВК - линейный и колебательный.

 

Выбор стратегии центрального банка, которая характеризуется следующими параметрами:

темпом изменения курса валюты на бирже от спроса-предложения;

нормой продаж экспортной выручки на бирже (от 0 до 1);

накоплениями долларов в ЦБ (индекс накопленного количества);

границами коридора валютного курса;

темпом изменения границ коридора;

установленным ЦБ курсом валюты для линейного коридора;

темпом изменения курса валюты, устанавливаемого ЦБ, для линейного коридора.

Установка экономических условий для деятельности валютной биржи, к которым относятся:

индексы темпа инфляции и исходных розничных цен;

индекс доходов населения;

индекс темпов рублевой эмиссии для рублевой интервенции (в тренажере моделируется покупка долларов ЦБ на бирже только на вновь эмитированные рубли);

индекс национального экспортного потенциала;

индекс потребности в импорте;

экспортный и импортный тарифы;

индексы цены экспортируемой продукции за рубежом и внутри страны;

индекс цены импортируемой продукции.

 

Наблюдаемые показатели

Результаты управления тренажером наблюдаются в виде основных и вспомогательных графиков. Основные графики отражают: границы валютного коридора; биржевой и задаваемые центральным банком валютные курсы; валютные накопления ЦБ; рублевую и долларовую интервенции ЦБ.

Вспомогательные графики образованы двумя фрагментами. На первом представлены валютные потоки на биржу от всех продавцов валюты, учтенных в тренажере (ЦБ, экспортеры, население); на втором выведены рублевые потоки участников биржевых торгов (ЦБ, импортеры, население).

По горизонтальной оси откладывается время моделирования (от 0 до 10 единиц). Время не «привязано» к конкретным астрономическим интервалам (месяцам, кварталам, годам) в связи с тем, что в тренажере рассматриваются лишь качественные соотношения показателей и управляющих факторов.

По вертикальной оси откладываются нормированные значения наблюдаемых показателей, исходя из макроэкономического представления изучаемых процессов.

 

Методические указания

Управление тренажером позволяет исследовать финансовую динамику множества режимов функционирования народного хозяйства. Формирование необходимого режима осуществляется путем изменения параметров моделирования (второй экран). Наблюдение финансовых процессов при сравнении различных режимов моделирования удобно производить в условиях колебательного изменения валютного курса и наличия валютного коридора.

При исследовании вариантов политики управления валютным курсом необходимо следить за количеством накопления иностранной валюты в ЦБ.

Работа с тренажером состоит из двух этапов. На первом этапе исследуется режим колебательного курса валюты при наличии коридора. В этом режиме моделируется влияние на биржевую динамику - диапазона валютного коридора, размеров валютных запасов, доли продаж валютной выручки экспортерами, разнообразных социально-экономических условий (темпов инфляции, таможенных пошлин, индексов цен внутри страны и за рубежом и т.д.).

На втором этапе работы исследуются те же режимы, но для заданного линейного коридора валютного курса и при отсутствии вмешательства ЦБ в формирование ВК. В этом случае ЦБ участвует в валютных торгах как независимый продавец-покупатель, решающий свои задачи.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 |