Имя материала: Макроэкономика

Автор: Станислав Николаевич Ивашковский

9.4. международные валютао-кредитаые отношения и формирование мирового финансового рынка

Исторически эта форма международного сотрудничества возникла как производная от ранее рассмотренных форм. Она обслуживает прежде всего отношения, возникающие между странами в реальном секторе экономики, в частности в сфере внешней торговли. Со временем эта форма обособляется и развивается относительно самостоятельно. Международные валютные отношения возникают и развиваются постольку, поскольку каждая страна имеет собственную денежную единицу и торговля между ними предполагает обмен валютами. Когда фирма одной страны продает свои

 

товары за границу, цены на них должны быть переведены из одной валюты в другую. Например, всякий раз, когда российские торговые компании покупают итальянскую обувь, они должны иметь итальянские лиры, чтобы платить за нее. Это можно сделать, поменяв российские рубли на лиры в одном из международных банков, занимающихся иностранной валюты, т. е. валюты зарубежной страны, которая обменивается на валюту данной страны в определенной пропорции.

В международной торговле действует система плавающих валютных курсов — гибкая система, управляемая спросом и предложением, что характерно для валютных рынков всего мира (банков и других денежно-кредитных учреждений). Соотношение между курсами валют определяется отчасти состоянием экономики данной экономика России страдает от инфляции и высокого уровня безработицы, стоимость российской валюты понизится по сравнению с валютами стран, не переживающих экономических трудностей.

При снижении курса рубля, т. е. когда его стоимость относительно

других валют падает, требуется больше рублей для покупки иностранной

валюты, что приводит к уменьшению объема российского импорта и уве-

личению экспорта. И наоборот, усиление рубля, наблюдавшееся, в част-

ности, с          по март 1998 г., стимулирует импорт и подавляет экспорт.

Проведенная в августе 1998 г. девальвация рубля, предпринятая главным

образом для поддержки экспортных отраслей, больно ударила по импор-

терам и сократила закупки за рубежом многих видов продовольствия,

одежды, бытовой техники, автомобилей и пр. Самым тяжелым последст-

вием девальвации стало резкое повышение цен, значительное ускорение

инфляции, ухудшивших и без того тяжелое положение большинства на-

селения страны.

При обмене одной национальной валюты на другую могут возникнуть определенные проблемы, проистекающие из степени конвертируемости валюты. Например, до открытия в Москве валютной биржи (ММВБ) перевести или конвертировать рубли в американские доллары было практически невозможно. По этой причине рубль считался неконвертируемым, в то время как доллар и валюты других развитых стран были свободно конвертируемыми. Такие валюты называются твердыми. Их отличает полная конвертируемость, т. е. свободная обратимость в валюту любой другой страны, и относительно стабильная стоимость. Поэтому они представляют собой активы, которые стремятся накапливать и удерживать у себя граждане, фирмы и банки. При отсутствии полной конвертируемости почти неизбежно возникает черный рынок, т. е. рынок, параллельный официальному и находящийся обычно вне санкций или контроля со стороны правительства.

Рынок, на котором происходят международные сделки с валютами, называется международным валютным рынком. На этом рынке торговля валютами ведется во многих финансовых центрах, самыми крупными из

17 Зак. 6661

249

 

которых являются центры в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте и Сингапуре.

Валютные сделки могут осуществляться как по текущему, так и по срочному курсам.

Текущий (спот) курс формируется в момент, когда две стороны договариваются об обмене наличностью или банковскими депозитами и немедленно осуществляют сделку. Поставка валюты контрагентами по этому курсу осуществляется на второй (реже на следующий) рабочий день со дня заключения сделки.

Срочный (форвардный) курс также формируется в момент сделки, одна-

ко дата зачисления денег на банковский счет оговаривается специально и

наступает не через два дня, а позднее — через 30, 90, 180 дней или даже

через несколько лет. В 90-дневной форвардной сделке, например, два бан-

ка могут 1 сентября договориться о том, что 1 декабря произведут обмен

100 тыс.          на 950 тыс. руб. Поэтому обменный курс 90-дневной фор-

вардной сделки составит 9,5 руб. за 1 долл., и обычно он отличен как от курса спот, так и от форвардных курсов, относящихся к другим датам зачисления денег.

В финансировании международной торговли и развитии национальных экономик многих стран огромную роль играет международный кредит. Потребность в нем возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательного сальдо в международной торговле и нехваткой собственных средств для финансирования экономических и социальных программ.

Международные кредиты могут носить как межбанковский, так и межправительственный характер. В первом случае кредиты предоставляются, как правило, частными КБ фирмам, банкам, местным органам власти для осуществления ими своих текущих и стратегических хозяйственных задач. Межправительственные кредиты включают не только кредиты, предоставляемые государствами друг другу, но и кредиты международных организаций, прежде всего Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка (МБРР).

Международный валютный фонд, основанный в 1945 г. и позже ставший специализированным учреждением Организации Объединенных Наций, предоставляет займы тем странам, у которых возникают трудности с платежным балансом. Всемирный банк, официально известный как Международный банк реконструкции и развития и основанный для финансирования послевоенного восстановления экономики, выдает кредиты под низкие проценты на осуществление конкретных проектов. Средства и МВФ, и МБРР формируются за счет взносов 135 членов ООН. Большая часть этих средств поступает из промышленно развитых стран Западной Европы, США и Японии.

Кроме МВФ и МБРР действует множество региональных банков развития, включая Европейский банк реконструкции и развития, который направляет займы из Западной Европы в Восточную; Азиатский банкразвития в Маниле, финансируемый преимущественно Японией и предоставляющий займы развивающимся странам Азии; Межамериканский банк развития, который выдает деньги Латинской Америке и в котором доминируют США.

Кроме развитых стран Западной Европы, США и Японии межправительственные кредиты предоставляют некоторые развивающиеся страны — Китай, ЮАР, Кувейт, Южная Корея, однако их удельный вес в общем объеме кредитования незначителен. Крупнейшими получателями межправительственных кредитов являются Австралия, Дания и Швеция, из числа развивающихся стран — Мексика, Пакистан, Аргентина, а в последние годы Россия, Украина и некоторые другие страны СНГ. Так, в июне 1998 г. МВФ принял решение предоставить России кредит в объеме 14,5 млрд. долл. для преодоления трудностей, возникших в связи с мировым финансовым кризисом. Осенью того же года России был также предоставлен кредит правительством Китая на сумму 500 млн. долл.

Частная банковская система к международному кредитованию подходит в настоящее время избирательно. Многие банки приняли решение не выдавать ссуды слаборазвитым странам, так как у последних возникли серьезные трудности с возвращением прежних долгов. Международная задолженность развивающихся стран сейчас достигает 1,3 трлн. долл., и эта сумма — непосильное бремя для многих экономик стран-должников. Вместе с тем межбанковские кредиты занимают в международном кредитовании превалирующее положение: в середине 90-х гг. их доля составляла 50\%, на межправительственные кредиты приходилось 30\% и оставшиеся 20\% — на кредиты прочих организаций1.

 

Основные выводы

На разных этапах исторического развития возникали различные экономические системы, посредством которых люди реализовывали свои цели и интересы. Мировой рынок как разновидность экономической системы появился на таком историческом этапе, когда дальнейшее развитие производительных сил и удовлетворение потребностей не могли осуществляться за счет возможностей национальных рынков. Решающую роль в его формировании сыграли Великие географические открытия и крупная фабричная промышленность. В свою очередь, мировой рынок дал мощный импульс дальнейшему расширению промышленности, развитию транспорта, изменению социальной структуры общества, в котором центральное место занял предприниматель. Развитие предпринимательства и его выход в сферу международных экономических отношений послужили основой формирования мировогохозяйства.

 

См.: КиреевЛ. Международная экономика: В 2 ч. Ч. I. M., 1997. С. 315.

Мировой рынок — это система экономических отношений, характеризующаяся проникновением одних стран в экономику других посредством товарного обращения. Главным признаком мирового рынка как экономической системы является вывоз товаров.

Мировое хозяйство — это система экономических отношений между странами, когда главным связующим звеном между ними становятся не отношения обмена сами по себе, а отношения производства {международное предпринимательство). С появлением мирового хозяйства на смену вывозу товаров приходит вывоз факторов производства и их международное комбинирование, осуществляемое предпринимателями.

Если в формировании мирового рынка основной движущей силой были государства, то в становлении и развитии мирового хозяйства главную роль сыграли предпринимательские фирмы, ставшие со временем международными как по форме, так и по характеру деятельности. Поэтому мировое хозяйство отражает более высокую стадию развития рыночной экономики, на которой помимо традиционной внешней торговли особое развитие получают вывоз капитала, международная миграция рабочей силы, торговля производственными ресурсами и технологиями, международные корпорации и межгосударственные экономические организации.

Международная торговля состоит из импорта и экспорта, так как экспорт одной страны является импортом для другой. В этом состоит отличительная особенность международной торговли. Торговля ведется как материальными (вещественными) товарами, так и услугами. Доля последних в структуре мировой торговли возрастает, однако измерить объем торговли услугами нелегко. Поскольку мировой импорт должен быть равен мировому экспорту, то для измерения объема мировой торговли за год можно просуммировать годовой импорт или экспорт всех стран.

Мировая торговля развивается неравномерно в разные периоды. В годы Великой депрессии и в предвоенный период внешняя торговля была почти разрушена. Рост торговли между странами начался с конца 1940-х гг., в результате чего к 1970-м гг. многие страны превратились в открытые экономические системы, поэтому они реагируют не только на внутренние события, но и на процессы, происходящие за пределами их национальных границ.

Вывоз капитала осуществляется в форме предпринимательского (прямые и "портфельные" инвестиции) и ссудного капиталов.

Прямые инвестиции — это зарубежные вложения капитала в предприятия, обеспечивающие инвестору полный контроль над их деятельностью. Для такого контроля иностранный инвестор должен обладать не менее чем 20-25\% акционерного капитала компании.

инвестиции означают покупку акций, облигаций и других ценных бумаг иностранных компаний. Подобные инвестиции не дают права контроля за деятельностью предприятий и используются главным образом для решения финансовых задач — получения процентов и дивидендов на вложенный капитал.

Вывоз ссудного капитала — это предоставление зарубежным фирмам, банкам, местным и центральным государственным органам средне- и долгосрочных кредитов в денежной или товарной форме. Получение таких кредитов направлено на обслуживание импортных операций, развитие и совершенствование кредитно-банковской системы, обеспечение финансовой стабилизации национальной экономики.

Особую роль в вывозе капитала, как и в развитии международных экономических отношений в целом, играют международные корпорации. Они бывают двух видов: транс- и многонациональные.

Транснациональная корпорация (ТНК) — это фирма, головная компания которой принадлежит капиталу одной страны, а филиалы расположены в

ряде других стран мира, В рамках ТНК осуществляется примерно 1/з всей современной международной торговли.

Многонациональная корпорация (МНК) — это международная фирма, капитал которой формируется из средств нескольких национальных компаний.

Одно из главных преимуществ ТНК и МНК — экономия на производственных и трансакционных издержках, позволяющая поддерживать высокую эффективность их деятельности.

Для регулирования торговых отношений, предотвращения торговых войн и осуществления международных экономических отношений на справедливой основе создаются межгосударственные торговые союзы и организации. Наиболее крупной из них является Всемирная торговая организация (ВТО), цели которой заключаются в оптимальном использовании ресурсов, росте производства и недопущении дискриминации в торговле между странами-членами.

Для реализации принципов свободной торговли были созданы (представляет интересы развивающихся стран) и ЕЖ (Европейская экономическая комиссия).

В связи с трудностями либерализации внешней торговли в глобальном масштабе многие страны создают региональные торговые союзы (ЕС, АСЕАН, Арабский общий рынок, Балтийская зона свободной торговли и т. д.).

Развитие международного разделения труда, специализации и кооперации производства обусловило формирование международных валютно-кре-дитных отношений (мирового финансового рынка). Их назначение — обслуживание экспортно-импортных операций, перемещение капитала между странами, осуществление купли-продажи иностранной валюты, поддержание долгосрочного равновесия платежного баланса отдельных стран.

 

Вопросы и задания для повторения

Почему международные экономические отношения — предмет экономической теории? Обоснуйте.

Что послужило материальной основой формирования мирового рынка и мирового хозяйства?

Дайте определение мирового рынка и выделите его характерные черты.

В чем качественные отличия мирового хозяйства от мирового рынка?

Дайте характеристику основных форм международных экономических отношений.

 

Почему в 1930-е гг. международная торговля была разрушена и что послужило причиной ее возрождения в послевоенный период?

Что такое предпринимательский капитал и чем он отличается от ссудного капитала?

Раскройте содержание прямых и "портфельных" инвестиций.

Почему в современной международной экономике доминирующие позиции занимают ТНК и МНК?

Чем ТНК отличаются от МНК? Обоснуйте.

1 і. Какую роль в международной экономике выполняют международные торговые союзы и организации?

Какие перспективы, на ваш взгляд, открываются перед Россией в случае ее вступления в ВТО?

Почему валютные сделки осуществляются в форме текущего   и срочного

(форвардного) курсов?

Какую функцию в мировой экономике выполняет международный кредит?

Объясните, какое влияние оказывает понижение курса рубля на внешнюю торговлю

 

Рекомендуемаялитература

Барр Р. Политическая экономия: В 2 т. Т. 2. Ч. 4. Гл. 1. М, 1994.

КиреевА. Международная экономика: В 2 ч. Ч. 1.Гл. 1.М., 1997.

Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика: Теория и практика. Гл. 1. М., 1997.

Линдерт П. X. Экономика мирохозяйственных связей. Гл. 1. М., 1992. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. Гл. 36. М., 1995. ФомичевВ. И. Международная торговля. Гл. 2, 6. М., 1998.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 |