Имя материала: Макроэкономика

Автор: Луссе А.

Глава 6. теория инвестиционных решений

Если на потребительские расходы в развитых странах приходится более половины величины совокупного спроса, то доля инвестиционных расходов составляет менее 20 \% совокупных расходов. Тем не менее анализ факторов, определяющих инвестиционный спрос в экономике, имеет огромное значение.

Во-первых, 15-20 \% совокупных расходов — все-таки достаточно значительная величина, чтобы подвергнуть анализу ее динамику.

Во-вторых, именно инвестиции обеспечивают поступательное развитие экономики.

Наконец, инвестиционный спрос является самой неустойчивой, наиболее изменчивой составляющей совокупного спроса, что придает его анализу первостепенное значение.

Особенность инвестиционного процесса состоит в том, что инвестиции представляют собой поток ресурсов в текущем периоде в целях увеличения запаса капитала в будущем периоде. То есть при формировании инвестиционных планов субъекты имеют дело с некоторой глубиной временного горизонта планирования, так как между моментами инвестирования и получения выгод проходит некоторый интервал.

Инвестиции — долгосрочное вложение экономических ресурсов с целью создания и получения чистых выгод в будущем.

Под инвестиционным спросом понимается спрос предпринимателей на блага для восстановления изношенного и прироста реального капитала.

Соответственно различают валовые (брутто — 1Ьг) и чистые (нетто — IN) инвестиции, первые превышают последние на величину амортизации.

Совокупные частные инвестиции подразделяются на инвестиции в основной капитал, инвестиции в жилищное строительство и инвестиции в запасы.

Существует достаточно много концепций, теорий и гипотез, описывающих принятие инвестиционных решений различного рода инвесторами. В рамках данного курса мы рассмотрим лишь базовые концепции формирования инвестиционных планов предпринимателей.

Основной вопрос, который исследуется в настоящей главе, состоит в выявлении мотивов, на основании которых предприниматели принимают решения об инвестировании, и выяснении факторов, через которые эти мотивы могут быть формализованы в соответствующих моделях.

В целях макроэкономического анализа различают индуцированные и автономные инвестиции.

Индуцированные инвестиции — инвестиции, которые вызываются устойчивым ростом совокупного спроса (национального дохода).

Автономные инвестиции — инвестиции, не связанные с ростом совокупного спроса, а осуществляемые предпринимателями с целью улучшить свое положение на рынке.

1 Так, например, если произвести расчет объема индуцированных инвестиций по модели акселератора и объема автономных инвестиций по неоклассической модели, то полученная сумма совсем не обязательно будет совпадать с общей величиной инвестиционного спроса в экономике.

Однако такое разграничение допустимо в целях типологических характеристик факторов инвестиционного спроса и при проведении ex post анализа, но при ex ante анализе не будет в полной мере корректным. Так, представленные ниже базовые концепции, хотя и сгруппированы в какой-то мере по указанному типологическому признаку, но каждая из них претендует на самостоятельное значение, в значительной степени являясь конкурентом другой1.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 |