Имя материала: Макроэкономика

Автор: Луссе А.

Глава 7. теория денег 7.1. деньги. измерение денежной массы. денежные агрегаты

Деньги являются всеобщим платежным средством, которое может также быть использовано в качестве измерения и сохранения ценности.

Напомним, что деньги выполняют следующие основные функции:

средство платежа;

средство обращения;

средство счета;

средство накопления и сохранения ценности.

3-4170

65

Совокупность всех имеющихся в обращении денег составляет денежную массу. При этом в современной экономике денежная масса включает различные компоненты, каждый из которых предназначен для преимущественного выполнения той или иной функции денег.

Среди различных компонентов денежной массы, выполняющих функцию средства платежа, важнейшими являются:

наличные;

текущие счета (жиро-деньги);

долговые обязательства.

Наличные и текущие счета создаются банковской системой, долговые обязательства — другими субъектами экономики. При этом далеко не все из долговых обязательств можно отнести к денежной массе, а только те из них, которые, во-первых, эмитируются в полном соответствии с установленным в стране порядком выпуска и обращения ценных бумаг, и, во-вторых, имеют высокую степень ликвидности и надежности, остальные обычно относят к так называемым денежным суррогатам.

Деньги по определению являются наиболее ликвидным активом, однако абсолютная ликвидность — свойство только наличных денег, другие компоненты денежной массы обладают ликвидностью в меньшей степени. Поэтому и в практических и в теоретических целях денежная масса структурирована по критерию ликвидности ее компонентов.

Не существует какой-либо общепринятой структуры агрегатов денежной массы, в каждой стране имеется своя специфика, тем не менее общее правило таково: по мере возрастания индекса агрегата денежной массы убывает степень ликвидности входящих в данный агрегат компонентов и возрастает их роль как средства сохранения ценности. '

В учебных целях приведем такую структуру агрегатов денежной массы:

М0 = наличные деньги;

М, = М0 + чековые вклады;

М2 = М( + нечековые сберегательные вклады и небольшие срочные вклады;

М3 = М2 + крупные срочные вклады;

L = М3 + прочие финансовые активы (краткосрочные гособлигации, коммерческие ценные бумаги высокой степени надежности и ликвидности и т. п.).

В Российской Федерации Центральный Банк учитывает порядка 20 компонентов денежной массы, которые объединяет в три агрегата: — Mv М2, М3, при этом в М2 учитываются все срочные вклады, а в М3 — депозитные сертификаты банков и облигации госзаймов. Примерно 90 \% общей денежной массы составляет агрегат М , что характеризует российскую денежную систему как достаточно консервативную. В США ФРС выделяет четыре агрегата: М,, М2>, М3 и L, при этом М( составляет вМ3 20 \%,авЬ16\% (самый широкий агрегат — М»,), и наблюдается тенденция к снижению доли М(, что говорит о высокой степени развитости американского финансового крынка.

Общим у всех агрегатов денежной массы является то, что их компоненты отражаются в пассиве консолидированного баланса банковской системы, состоящей из ЦБ и коммерческих банков.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 |