Имя материала: Макроэкономика

Автор: Луссе А.

9.2. кривая lm как характеристика множества равновесных состояний на рынке денег

В кейнсианской модели при заданной денежной базе функции денежного спроса и предложения являются функциями одних и тех же аргументов: дохода и ставки процента. Таким образом, условия равновесия на денежном рынке определяются из одного уравнения (7.18) с двумя неизвестными (у, і). Это означает, что существует множество его решений в виде парных значений у и і.

То есть существует множество комбинаций парных значений национального дохода и ставки процента, при которых на рынке денег устанавливается равновесие. Все возможные комбинации равновесных парных значений у и і составляют уравнение линии LM1. Алгебраически уравнение LM выводится из условия равновесия на денежном рынке в кейнсианской модели (см. уравнение 7.17).

1 Аббревиатура от liquidity preference — money (англ.): предпочтение ликвидности — деньги.

Y = ^(y-LI+Lii). (9.6)

Решая уравнение (7.18) относительно і, получим: 1/1      ті Мч

1 = lT( У+

 

 

(9.7)

График линии LM представлен на рис. 9.2. Следует подчеркнуть, что и график линии LM и уравнения (9.6) и (9.7) не выражают функциональную зависимость национального дохода от ставки процента или наоборот, а определяют все возможные комбинации сочетаний равновесных значений национального дохода и ставки процента.

Положительный наклон линии LM объясняется тем, что при заданном предложении денег рост национального дохода вызывает рост трансакционного спроса на деньги. Следовательно, для сохранения равновесия на денежном рынке необходимо сокращение спроса на деньги как на имущество, что возможно при повышении ставки процента. Соответственно повышение ставки процента вызывает снижение спекулятивного спроса на деньги. Значит при заданном денежном предложении для сохранения равновесия необходимо увеличение трансакционного спроса на деньги, что возможно при росте дохода.

При этом конфигурация линии LM позволяет выделить на ней три ярко выраженных участка: кейнсианский (горизонтальный), промежуточный (пологий) и классический (вертикальный). Это объясняется характером кривой спекулятивного спроса на деньги: при приближении ставки процента к значению imax число людей, предъявляющих спрос на деньги как на имущество резко уменьшается, соответственно эластичность спекулятивного спроса по ставке процента снижается. При превышении процентной ставкой указанного значения даже самые консервативные субъекты избавляются от денег как имущества, то есть равновесие на денежном рынке определяется только трансакционным спросом, который не зависит от ставки процента1.

При приближении ставки процента к значению imin число людей, предъявляющих спрос на деньги как на имущество, резко увеличивается, соответственно повышается эластичность спекулятивного спроса по ставке процента, а при снижении процентной ставки ниже указанного значения любое изменение денежного предложения поглощается спекулятивным спросом на деньги.

Выше линии LM находятся такие сочетания ставки процента и национального дохода, которые соответствуют превышению предложения над спросом, то есть избытку на денежном рынке, ниже — соответственно денежному дефициту. Линия LM сдвигается вправо под влиянием роста номинального денежного предложения и снижения реального спроса на деньги.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 |