Имя материала: Мировая экономика

Автор: И.П.Гуров

Глава 3.2. экономические циклы в мировом хозяйстве

Подпись: 1 Николай Дмитриевич Кондратьев (1892-1931) - российский экономист, получивший всемирную известность, выдвинув идею о существовании больших циклов в капиталистической экономике. 3.2.1. «Большие циклы» Кондратьева

Основными показателями текущей экономической деятельности являются выпуск продукции, ВВП, производительность труда, конечное потребление домохозяйств и государства, валовое накопление капитала, торговый баланс в процентном отношении к ВВП, темп инфляции (дефлятор ВВП). Для капиталистической экономики характерны колебания макроэкономических показателей, прежде всего выпуска продукции и ВВП. Они могут иметь различные причины и продолжительность, однако во всех странах проявляются такие закономерности, как большие циклы и деловые циклы. Экономический цикл - это регулярные колебания экономической активности, при которых за экономическим подъемом следует спад, сменяющийся последующим подъемом. Цикл можно разделить на две фазы: восходящую, характеризующуюся экономическим подъемом, расширением производства и ростом ВВП, и нисходящую, т.е. период экономического спада, когда происходит сокращение объемов производства и снижение ВВП.

Выдающийся российский экономист Н.Д. Кондратьев1 в первой четверти XX в. изучил долгосрочную динамику целого ряда важнейших стоимостных и натуральных показателей: средний уровень товарных цен, процент на капитал, заработная плата, обороты внешней торговли, добыча и потребление угля, производство чугуна и свинца. На основе полученных результатов он сделал вывод о том, что наряду со среднесрочными (продолжительностью семь-восемь лет) и краткосрочными (продолжительностью три - пять лет) существуют циклы длинных волн продолжительностью 50 лет, носящие мировой характер. Кондратьев подчеркивал синхронность этих циклов в отношении европейских капиталистических стран и США, а также то, что начало больших циклов совпадало с расширением «орбиты мировых экономических связей». В современной экономической литературе они получили название «циклы Кондратьева» (Kondratief cycle, long-wave cycle). Идея Кондратьева получила дальнейшее развитие в работах современных экономистов, которые выделяют четыре больших цикла в мировом хозяйстве; в работе «Большие циклы конъюнктуры» (1 925) Кондратьев исследовал два с половиной цикла (табл. 3.10).

Циклы Кондратьева имеют инвестиционную природу и неразрывно связаны с НТП, «пучки» крупных инноваций (например, изобретение двигателя внутреннего сгорания, автомобиля и т.д.) дают импульсы экономической активности на несколько десятилетий, пока их влияние на всю экономику в целом не исчерпает себя. Для повышательной волны такого цикла характерно появление технических изобретений и новых промышленных производств, инвестиционный эффект которых постепенно исчерпывается на понижательной волне. По мнению современных специалистов, повышательная волна четвертого цикла началась в 1950-е гг. в связи с теми инвестиционными возможностями, которые открылись в электронной промышленности, производстве пластических материалов, в медицине, а также в секторе ИКТ.

3.2.2. Деловые циклы в мировой экономике

Другой тип циклических колебаний - деловые

циклы в отличие от «длинных волн» отражают не

долгосрочные макроэкономические процессы, а

текущие изменения экономической конъюнктуры.

Полный деловой цикл включает фазу спада (сжатия),

на которой происходят сжатие объемов производства

и падение реального ВВП, и фазу подъема

(расширения), для которой характерны расширение

объемов производства и рост реального ВВП.

Цикличности подвержены не только выпуск продукции

и ВВП, но также и такие макроэкономические

показатели, как частное и государственное

потребление, инвестиции в основной капитал,

экспорт, импорт, торговый баланс, товарные цены и

инфляция,    цены  фондовых рынков,

производительность труда, занятость и безработица. Однако они могут иметь разную степень цикличности, например инфляция и цены фондовых рынков менее цикличны, чем объемы производства и ВВП.

Максимальные значения объемов производства и ВВП характеризуют пик экономической активности, а минимальные - дно цикла.

Продолжительность делового цикла измеряется от пика одного цикла до пика последующего цикла (рис. 3.3). Переход от фазы подъема к фазе спада и наоборот называется «точкой поворота». Главными показателями текущего экономического положения страны являются ВВП (ВИД), занятость, а также уровень цен и процентных ставок. Для характеристики состояния мировой экономики используют следующие показатели:

темп роста реального мирового продукта;

уровень безработицы;

долгосрочную          процентную ставку,

обусловливающую цену капитала;

изменение   цен   товаров   и   услуг   и темп инфляции;

динамику мировой торговли и международного движения капитала.

фаза делового цикла характеризуется экономическим подъемом, увеличением темпов роста ВВП, международной торговли и движения капитала, снижением безработицы, ростом цен и реальных процентных ставок, в то время как на понижательной фазе происходят экономический спад, снижение темпов роста ВВП, международной торговли и движения капитала, рост безработицы, снижение уровня цен, темпов инфляции, а также процентных ставок.

Деловые циклы проявляются как колебания

фактических объемов производства и ВВП

относительно           долгосрочного тренда,

характеризующего потенциал экономики, который

определяется          доступностью факторов

производства (труда, сырья и материалов, капитала, энергетических ресурсов) и изменениями в технологиях.

Рост фактического ВВП редко совпадает с ростом потенциального выпуска. Различие между фактическим ВВП и потенциальным уровнем называется разрывом выпуска

Gap = YR - У*, где YR - фактический ВВП; У* - потенциальный ВВП.

Циклы,           присущие капиталистической

экономике, представляют собой механизм, который позволяет устранять накапливающиеся дисбалансы в размещении ресурсов в условиях рыночной экономики, носящей стихийный характер. Основу экономических колебаний составляют инвестиционные циклы, связанные с движением материальных запасов, а также с внедрением новых технологий. Кроме того, отклонения от долгосрочных трендов могут вызываться ожиданиями хозяйствующих субъектов, а также шоками и необходимостью приспособления экономики к новым условиям. Шок - это неожиданные макроэкономические нарушения, например, неблагоприятные изменения в ценах на первичные ресурсы (нефть) или изменение политики. Воздействие этих процессов на экономику находит отражение в таких макроэкономических показателях, как частные потребительские расходы (С) и сбережения (S), характеризующие частное потребление и сбережения, а также ожидания населения; инвестиционные расходы (I), отражающие инвестиционный цикл, связанный с изменением технологии и товарно-материальных запасов, а также ожидания делового сектора; государственные расходы (G), характеризующие государственное потребление и изменения экономической политики; чистыИ экспорт (X), отражающий влияние международной торговли на экономику страны (табл. 3.1 1).

С 1 970-х гг. в мировоИ экономике наблюдалось четыре экономических спада: в середине 1 970-х гг., в третьего тысячелетия (см. табл. 3.11). ГлубокиИ экономический спад 1973-1975 гг. последовал за периодом устоИчивого роста производства, которыИ длился около двух десятилетии. Его основной причиной послужил шок предложения, связанный с резким ростом цен на нефть. В 1950-1960-е гг. правительства многих стран осуществляли политику управления спросом, которая усилила рост цен, характерный для экономического подъема.

начале 1 980-х гг., в начале 1 990-х гг. и в начале

Таблица 3.11 - «Точки поворота» в экономических циклах

НефтяноИ шок способствовал еще большему          эффект  сжатия   на   сбережения,   инвестиции и

росту цен, поэтому и в США, и Японии, и Европе     потребительские расходы, что привело к снижению

были   предприняты   изменения  в  экономической            объемов   производства.   Определенную   роль в

политике с целью обуздать инфляцию. Она оказала           усилении экономической нестабильности сыграла

 

также отмена фиксированных валютных курсов и падение БреттонвудскоИ валютной системы.

ВтороИ нефтяноИ шок 1979 г. и ужесточение монетарноИ политики вызвали непродолжительныИ экономическиИ спад в начале 1980-х гг. в США и европеИских странах, не затронувшиИ Японию. Японии удалось избежать рецессии 1980-х гг. благодаря сильному и продолжительному росту инвестициИ и производительности труда. Относительно длительныИ период экономического подъема 1 980-х гг., последовавшиИ за спадом, в США был обеспечен заметным ростом частного потребления (С) и сбережениИ (5), которыИ был вызван сочетанием финансовоИ либерализации и быстрого роста стоимости кредита (процентноИ ставки), а также цен на активы. Значительное снижение нефтяных цен в 1986 г. помогло удержать инфляцию потребительских цен на низком уровне, несмотря на сильныИ экономическиИ рост в этот период.

ЭкономическиИ спад в начале 1990-х гг. в большинстве развитых стран был вызван специфическими страновыми шоками и особенностями экономическоИ политики. В США и Великобритании рецессия начала 1990-х гг. была спровоцирована ужесточением монетарноИ политики в 1989-1990 гг., а также ослаблением частного потребления ( ) в связи с ростом пессимизма потребителеИ. Во многих европеИских странах спад хозяИственноИ деятельности, которыИ начался в середине 1992 г., был вызван ужесточением монетарноИ политики, направленноИ на управление валютными курсами в связи с необходимостью конвергенции европеИских экономик, готовящихся к введению единоИ валюты. В конце 1 980-х гг. в Японии рост цен на активы был сильнее, чем в других развитых странах, поэтому экономическиИ спад имел более серьезные последствия для финансового сектора этоИ страны.

В период экономического подъема 1 990-х гг. в экономике США и Великобритании проявился ряд особенностеИ. Они испытали длительныИ период подъема с середины 1991 г., которыИ характеризовался падением уровня безработицы, сопоставимым с 1970-ми гг., а также падением уровня инфляции. Инвестиции в основноИ капитал были локомотивом экономического роста во второИ половине 1990-х гг. Они внесли заметныИ вклад в глобализацию экономическоИ активности. В декабре 1 998 г. подъем в США достиг максимума и стал самым длительным периодом экономического процветания в мирное время за весь послевоенныИ период. Он превзошел рекорд фазы подъема 1982-1990 гг. Подъем не сопровождался ростом инфляции, которая обычно сопутствует расширению производства. Это дало повод некоторым экономистам заявить о том, что в США изменилась парадигма делового цикла, что возросшие темпы устоИчивого экономического

роста и сокращение естественноИ нормы

безработицы могут сочетаться со снижением

инфляционных тенденциИ. Этому способствовал

ряд причин. Во-первых, это достижения в области

компьютерных и телекоммуникационных техноло-

гиИ и их влияние на производительность; во-вторых,

роль глобализации в усилении конкуренции,

ведущеИ к снижению цен; в-третьих, внедрение

более эффективных технологиИ в управлении

материальными запасами, в частности доставки

«точно в срок». Кроме того, проявилась успешность

долгосрочноИ монетарноИ политики, ее

превентивного ужесточения в 1994 г., позво-

лившего продлить фазу подъема делового цикла. В

Японии рост производства был значительно ниже,

чем в США. В Италии, Франции, Германии

экономическиИ       подъем сопровождался

значительным увеличением безработицы.

Экономическое положение развитых стран в 1990-е гг. указывает на то, что циклические колебания стали менее синхронизированными в связи с тем, что решающую роль играли не общие для всех стран шоки, а специфические страновые факторы. Например, низшая точка цикла (дно цикла) в США и Великобритании в начале 1990-х гг. была достигнута раньше, чем в Европе и Японии. Особенность деловых циклов экономики США заключается в том, что их основу составляют прежде всего инвестиционные циклы и циклы материальных запасов. В связи со структурным снижением материальных запасов, вызванным использованием новых технологиИ и систем своевременноИ доставки, цикл материальных запасов, игравшиИ важную роль в 1970-1980-х гг., стал менее значимым для экономики этоИ страны, однако инвестиционныИ цикл в США сохранил решающее значение. В Европе более значим, чем в экономике США, чистыИ экспорт. Внутренние факторы делового цикла в европеИскоИ экономике менее выражены, чем в США, так как она имеет более эффективно деИствующие внутренние стабилизаторы, а также более разнообразную бюджетно-налоговую и монетарную политику. В Европе в последние годы XX в. наиболее динамичныИ компонент внутреннего спроса составляли государственные расходы, использовавшиеся для осуществления антицикли-ческоИ бюджетноИ политики. Поэтому экономическиИ спад 2001 г. в Европе был инициирован в основном спадом в международноИ торговле, а не изменениями инвестициИ или материальных запасов.

В последнеИ четверти XX в. деловые циклы стали проявляться и в развивающихся странах. Они происходили синхронно с циклами в капиталистических странах, однако наблюдались и некоторые отклонения. В период с 1980 по 1990 г.

в развивающихся странах отмечалось замедление роста до того, как оно проявилось в развитых странах в 1990-1993 гг., а в 1991-1993 гг. в развивающихся странах рост достиг максимального значения, несмотря на то, что в это время в развитых странах наблюдался экономический спад. В 1997-1998 гг. многие развивающиеся страны испытали значительный спад в экономике, в то время как в большинстве развитых стран, за исключением Японии, наблюдался экономический подъем.

Десинхронизация циклических колебаний в развитых и развивающихся странах объясняется тем, что многие развивающиеся страны провели значительную диверсификацию своего экспорта, его товарной и географической структуры. Происходит быстрый рост международной торговли внутри этой группы стран, что позволяет им в некоторой степени изолировать себя от экономических колебаний в развитых странах. Многим из них удалось повысить эффективность экономической политики и добиться заметного экономического роста в начале 1990-х гг., в то время как развитые страны оказались в состоянии рецессии. Более открытые рынки капитала, низкие процентные ставки в развитых странах в периоды экономического спада могут оказывать положительное     влияние     на экономическую активность в развивающихся странах благодаря либерализации и дерегулированию международного движения капитала. Приток капитала в развивающиеся страны в 1990-х гг. происходил под влиянием позитивных ожиданий инвесторов из развитых стран по поводу их экономического роста и прибыли.

В США, Японии и Германии, а также в некоторых других европейских странах 2001 г. был ознаменован экономическим спадом, Годовой прирост ВВП в развитых странах сократился с 3,9\% в 2000 г. до 1,2\% в 2001 г. (рис. 3.4). Первая фаза спада началась в середине 2000 г. в США. В результате подъема 1 990-х гг. в промышленности развитых стран, особенно в секторе ИКТ, произошло накопление избыточных мощностей. Центральный банк США (Федеральная резервная система) предпринял ужесточение монетарной политики с целью ослабления роста экономики, приблизившейся к пику своего потенциала. Наиболее сильная реакция на эту меру наблюдалась в высокотехнологичном секторе, что объяснялось большим притоком «дутых» инвестиций («мыльных пузырей»), который начался еще в 1998 г. Замедление экономической активности и избыток мощностей в промышленном секторе способствовали дальнейшему падению темпов инфляции.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Л

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

           

            -

 

' —

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

           

 

 

 

 

 

 

 

 

-/>

 

 

 

Ч ,

 

 

у

 

 

?

 

 

/

7

 

 

 

ч/

 

 

...

 

 

/

 

чГ

 

 

 

 

 

 

 

V

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 3.4 - Основные макроэкономические показатели развитых стран в 1992-2005 гг., \%

Источники: World Economic Outlook 2000. IMF, May 2000. P. 204, 207, 214, 227; World Economic Outlook 2004. IMF, September 2004. P. 200, 203, 211, 223.

Вторая фаза спада началась в конце 2000 г., Объемы производств в Японии, экономика которой когда   рецессия   охватила   Японию   и   Европу.    очень сильно зависит от высокотехнологичного

 

экспорта, резко сократились. Спад экспорта и одновременное падение цен на фондовых рынках привели к ухудшению положения в банковском секторе Японии. Поскольку в Европе, в отличие от США, подъем 2000 г. едва достигал долгосрочного тренда ее экономического потенциала, в этом регионе внутренние движущие силы экономического цикла были значительно слабее, чем в США. Однако на европейский промышленный сектор, в том числе и на высокотехнологичные отрасли, большое влияние оказало сжатие мировой торговли. Спад, сначала проявившийся в Германии, распространился на все европейские страны.

Террористический акт, совершенный в США в сентябре 2001 г., положил начало третьей фазе спада. К этому времени в Японии и США все еще наблюдались высокие темпы спада, хотя в промышленном секторе рецессия уже исчерпала себя. Период, непосредственно последовавший за террористическим актом, характеризовался потерей доверия со стороны потребителей и нарушениями в деловых ожиданиях. В течение одного месяца непосредственно после теракта долевые ценные бумаги (акции) упали в цене на 15\%, товарные цены сократились на 7\%. Эти события привели к нарушениям со стороны предложения и ожиданий хозяйствующих субъектов и замедлили наступление оживления. По продолжительности и глубине спад начала третьего тысячелетия сопоставим с рецессиями начала 1980-х и 1990-х гг., а его одновременность во всех развитых странах делает его особенно острым для этой группы стран как единого целого. Замедление роста частного и государственного потребления было умеренным, но при этом инвестиционный процесс характеризовался сильным сжатием. Расходы на инвестиции играют решающую роль в деловом цикле. Инвестиционная активность растет в том случае, если перспективы для прибыльных инвестиционных возможностей увеличиваются. Однако уровень использования производственных мощностей в промышленном секторе   развитых   стран   остается невысоким.

Таблица 3.12 - Рост мировой

Низкая инвестиционная активность наблюдается и в международном движении капитала. Рост глобального капитала, характерный для 2000 г., сменился заметным сокращением иностранных инвестиций (см. прил. 23).

В таких больших сегментах экономики, как ИКТ и интернет-экономика, деловая уверенность была подорвана в результате серьезных нарушений в учете и финансовых отчетах крупных компаний, которые использовались в целях инфляции деловых ожиданий и прибылей. Эти нарушения в сочетании с сомнительными методами менеджмента при слияниях и поглощениях, бум которых наблюдался в предшествующие годы, поколебали доверие к корпоративному управлению и привели к оттоку капитала. В период с 2000 по 2002 г. стоимость глобальных рынков капитала снизилась почти на 40\%. Это в свою очередь способствовало еще большему спаду на рынках капитала. Падение стоимости капитала оказало негативное влияние на финансовых посредников: банки и страховые компании.

Особенность спада 2001 г. по сравнению с предшествующими экономическими рецессиями заключалась в том, что во многих развитых странах рост производства хотя и имел низкие значения, но тем не менее превышал рост численности населения благодаря политике, которую правительства и центральные банки проводили в целях поддержания инвестиций и частного потребления, а также смягчения шока от событий 11 сентября, повлиявшего на доверие бизнеса и потребителей.

В 2002 г. появились признаки оживления в

международной торговле, ее годовой прирост

составил 4-5\% (табл. 3.12), что превышало

прирост мирового производства. Однако

глобальное экономическое оживление происходит

медленно и сопровождается сокращением

международного движения капитала, сильным

изменением валютных курсов, возросшими

ограничениями в мировой торговле с целью

противостоять         терроризму, растущими

геополитическими разногласиями.

торговли товарами и услугами

Несмотря на торговли, в 2002

оживление международной г. продолжалось сокращение

ПИИ. Если в 1990-е гг. наблюдался рост международного  движения   капитала, достигший

 

своего пика в 2000 г., когда ПИИ выросли с 200 млрд. долл. вначале 1990-х гг. до почти 1,2 трлн долл. в 2000 г., то в 2001 г. их объем сократился почти па 50\%, а в 2002 г. - еще на 25\%, составив всего 500 млрд. долл. Рост ПИИ продолжился только в странах ЦВЕ, где их прирост составил 9\%, а общиИ объем - 30 млрд. долл., а также в китаИскую экономику, увеличившись на 19\% и достигнув уровня 52,7 млрд. долл. Приток ПИИ в КитаИ из Японии и других стран Азии связан с размещением в этоИ стране трудоемких отраслеИ промышленности. Притоку инвестициИ способствовали также вступление Китая в ВТО и рост его роли в международноИ торговле как ведущего экспортера на мировых рынках и перспективного рынка для многих стран. Опередив в 2002 г. Великобританию, КитаИ теперь занимает пятое место в списке крупнеИших экспортеров товаров в мире.

Несмотря на кризис в развитых экономиках, в начале третьего тысячелетия в некоторых развивающихся странах и странах с переходноИ экономикоИ наблюдался экономическиИ подъем. Наиболее высокие темпы роста были характерны для некоторых стран Азии и стран с переходноИ экономикоИ. Экономики двух крупнеИших стран -Китая и Индии - растут очень динамично, увеличение объемов производства в Азии происходит гораздо быстрее, чем в других регионах.

ЭкономическиИ рост в странах с переходноИ экономикоИ в 2002 г., уступая азиатским странам, тем не менее превосходил средниИ мировоИ уровень. Однако наблюдалось и некоторое замедление экономического роста в группе стран с переходноИ экономикоИ, связанное главным образом с тенденциями россиИскоИ экономики. В 2002 г. экономическиИ рост в Африке и на Ближнем Востоке составил около 3\%, оставаясь практически неизменным, а в ЛатинскоИ Америке продолжался спад объемов производства и сокращение импорта. БольшоИ государственные долг, политическая нестабильность, нарушения платежного баланса и сокращение притока частного капитала способствовали резкому сокращению объемов производства в большинстве стран ЮжноИ Америки.

Наиболее важным элементом оживления глобальноИ торговли в 2002-2003 гг. был рост импорта США. ТоварныИ импорт этоИ страны составляет около 1/5 всеИ мировоИ торговли. Относительно оживленныИ рост государственного и частного потребления в США продолжает поддерживать  рост  спроса   в  этоИ   стране на импортные товары. Развивающиеся страны Азии и страны с переходноИ экономикоИ, имевшие самыИ высокиИ рост ВВП, также способствовали росту импорта. В развивающихся странах Азии он превысил и 2002 г. 12,5\%, хотя в 2001 г. наблюдалось его сокращение. Это изменение объясняют два важных фактора: во-первых, рост притока ПИИ, особенно в КитаИ после его присоединения к ВТО; во-вторых, оживление импорта в ВосточноИ Азии в секторе ИКТ. Среди стран с переходноИ экономикоИ наибольшиИ рост спроса в 2002-2003 гг. был характерен для России.

Международные деловоИ цикл - это не только рост и снижение выпуска продукции и торговли. Он также включает изменения в структуре национальных экономик и условиях международноИ торговли, производства, финансов и экономического роста. В то время как деловоИ цикл в национальноИ экономике ведет к изменению распределения между секторами труда, капитала и других ресурсов, сокращая избытки, неэффективное использование и дисбалансы, деловоИ цикл в мировом хозяИстве может вести к изменениям сравнительных преимуществ стран, изменяя международные потоки и балансы. В результате этого одни страны могут увеличивать свою долю на глобальных рынках, в то время как доля других стран может снижаться.

Выводы

Мировое хозяИство подвержено циклическим колебаниям. «Большие циклы» продолжительностью 50 лет носят мировоИ характер. Их основу составляют инвестиционные возможности, открываемые научно-техническим прогрессом.

Деловые циклы продолжительностью 8-10 лет имеют инвестиционную природу, однако причинами колебаниИ могут служить шоки спроса и предложения, а также ожидания хозяИствующих субъектов. В группе развитых стран деловые циклы, как правило, происходят синхронно. Периоды спада и подъема в развитых и развивающихся странах могут не совпадать.

Практические задания

Изучите прил. 41. Какие фазы делового цикла были характерны для отдельных стран и групп стран в период с 1 997 по 2007 г.?

Изучите рис. 3.4. Объясните изменения макроэкономических показателеИ в 1992-2005 гг. Какие фазы делового цикла были характерны в этот период для развитых стран? СформулируИте выводы.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 |