Имя материала: Мировая экономика

Автор: Т. Е. Кочергина

§ 2. инвестиционный климат: основные компоненты, проблемы определения

Регулирование международного инвестирования осуществляется по следующим направлениям: 204

разработка и реализация инвестиционной политики в принимающих капитал странах;

содействие зарубежным капиталовложениям в странах-инвесторах;

содействие сотрудничеству в области международного инвестирования на многосторонней основе;

осуществление международного инвестирования на двусторонней основе.

Инвестиционная политика в принимающих странах по отношению к иностранному капиталу характеризуется различной направленностью: привлечение иностранного капитала для развития национальной экономики; ограничение притока иностранного капитала; недопущение иностранного капитала.

Инвестиционная позиция — соотношение активов, которыми страна владеет за рубежом, и активов, которыми владеют иностранцы в данной стране.

Методы привлечения иностранного капитала разнообразны по видам, но однотипны в развитых и развивающихся странах. К ним относятся различные стимулы: налоговые, финансовые льготы и привилегии и др.

Методы ограничения притока иностранных инвестиций:

ограничения на долю участия в акционерном капитале, предоставляемую иностранным фирмам;

установление особого государственного контроля за участием иностранного капитала в разработке недр и естественных природных ресурсов;

определение обязательной доли участия национального государственного или частного капитала в предприятиях, создаваемых иностранными фирмами в смешанных обществах;

проведение мероприятий, направленных на использование определенной части прибыли иностранных предприятий для внутренних нужд развивающейся страны путем налогообложения;

Мировая экономика

<>ОС>0<Х«>Х>С<>С<>ОС><>00<С><Х>0<Х<ХХ><>00 000<Х><Х>ООС<ХХ>ОС<>С<>0000000000000

ограничения при переводе прибылей за границу;

ограничения при выдаче лицензий;

требование относительно занятости, объема заимствований на местном рынке, а также использования национальных стандартов продукции, правил ведения бухгалтерской отчетности, документации;

требования относительно порядка регистрации, проведения концессионной политики и др.

Инвестиционный климат — условия для среднесрочного или долгосрочного вложения капитала в различные отрасли данной страны или региона (табл. 2).

 

Инвестиции характеризуются потенциальной выгодой и риском. При определении инвестиционного потенциала

учитываются основные макроэкономические, социально-демографические и другие характеристики. Выделяют следующие основные факторы:

ресурсосырьевой;

трудовой;

производственный;

инновационный;

институциональный;

инфраструктурный;

финансовый;

потребительский.

Каждый из них рассчитывается как взвешенная сумма ряда статистических показателей, а общий инвестиционный потенциал определяется как взвешенная сумма частных потенциалов.

Величина инвестиционного риска отражает вероятность потери инвестиций и дохода от них. Расчет риска осуществляется аналогично расчету инвестиционного потенциала. В качестве основных составляющих рассматриваются следующие виды риска:

экономический (тенденции в экономическом развитии);

финансовый (степень сбалансированности бюджета и состояние финансов предприятий);

политический (поляризация политических симпатий населения по результатам парламентских выборов, легитимность власти);

социальный (уровень социальной напряженности);

экологический (уровень загрязнения окружающей среды, включая радиационное);

криминальный (уровень преступности с учетом тяжести преступлений и масштабов экономической преступности);

— законодательный (юридические условия инвестирования в те или иные сферы или отрасли, порядок использования отдельных факторов производства, налоговые льготы, таможенный режим).

Критерии целесообразности инвестирования:

ожидаемая доходность актива за период обращения;

уровень риска недополучения дохода;

источники риска;

состояние фондового рынка.

Инвестиционный процесс — развернутая во времени реализация инвестиционного проекта. Началом инвестиционного процесса является принятие решения об инвестициях, а концом — либо достижение всех поставленных целей, либо вынужденное прекращение осуществления проекта.

Инвестиционный проект предполагает планирование во времени трех основных денежных потоков: потока инвестиций, потока текущих (операционных) платежей и потока поступлений. Ни поток текущих платежей, ни поток поступлений не могут быть спланированы вполне точно, поскольку нет и не может быть полной определенности относительно будущего состояния рынка. Цена и объемы реализуемой продукции, цены на сырье и материалы и прочие денежно-стоимостные параметры среды по факту их осуществления в будущем могут сильно разниться с предполагаемыми плановыми значениями, которые оцениваются с позиций сегодняшнего дня.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 |