Имя материала: Моделирование экономических процессов

Автор: Грачева Марина Владимировна

8.4. модель манделла—флеминга

В модели Манделла—Флеминга, рассматривающей малую открытую экономику, предполагается совершенная мобильность капитала, следствием которой является выравнивание ставки процента в стране и за рубежом (г = г*, где г* — мировая ставка процента). Как и в модели IS-LM, здесь равновесие трактуется как одновременное достижение равновесного состояния на рынке товаров и услуг и на денежном рынке. Общий вид модели следующий:

Y=C + I+G + NX; С=Л7-7);0</'< 1; / = /(г); /'<0;

G = G ; Т = Т (8.11)

NX =NX(er); NX'<0;

^f = L(r,Y); Z;<0,i;>0; r = r*.

В линейном варианте (8.11) принимает следующий вид:

Y=C + I + G + NX; С = а + b (Y- 7); а> 0,0 < b< І; I = с — dr, с, d > 0;

G = G; T = f; (8.12)

NX = g -      где g, к > 0;

M- = eY-fr- e,f>0; r = r*.

Если объем собираемых налогов пропорционален доходу, причем t — ставка налога, то (8.12) можно представить следующим образом:

IS: Y = a + b(l-t)Y+c-dr+G + g - кг^

LM: ^- = eY-fn (8.13) r — r*.

Из (8.13) видно, что эндогенными переменными модели являются доход и реальный валютный курс.

В краткосрочном периоде цены не меняются, т.е. инфляция в стране и за рубежом отсутствует, и, следовательно, реальный валютный курс совпадает с номинальным. В координатах Y — г модель (8.11) представлена на рис. 8.2.

Положение IS в этих координатах определяется обменным курсом. Если ег растет, то чистый экспорт падает, на рынке това

ров и услуг при каждой ставке процента равновесное значение дохода уменьшается, и, следовательно, кривая IS сдвигается влево-вниз. При падении валютного курса IS, наоборот, сдвигается вправо—вверх.

На рис. 8.2 общее равновесие в экономике достигается при ставке процента, установившейся на уровне мировой. Действительно, если ставка процента в стране установится ниже мирового уровня, то инвесторы будут стремиться вкладывать капитал за рубежом, спрос на зарубежную валюту увеличится, валютный курс понизится, чистый экспорт вырастет, доход вырастет, и кривая IS сдвинется вправо—вверх до положения, при котором внутренняя ставка процента окажется равной мировой (рис. 8.3).

Аналогично если внутренняя ставка процента окажется выше мирового уровня, то иностранные инвесторы будут стремиться вкладывать капитал в эту страну, валютный курс ее валюты повысится. Чистый экспорт упадет, доход упадет, и кривая IS сдвинется влево—вниз до положения, при котором равновесная ставка процента в стране окажется на уровне мировой (рис. 8.4).

Рис. & А. Движение к равновесию в случае, когда внутренняя ставка процента гвн выше мировой

 

В первом случае на денежном рынке рост дохода при неизменном предложении денег (реальном запасе денежных средств) ведет к превышению спроса на деньги над предложением и, следовательно, к росту равновесной ставки процента до мирового уровня. Во втором случае, напротив, предложение превысит спрос и равновесная ставка процента упадет. В обоих случаях общее равновесие установится при равенстве внутренней ставки процента мировой (точка Б).

Поскольку эндогенными переменными в модели Манделла-Флеминга являются реальный валютный курс и доход, удобнее представлять ее графически в координатах У— еҐ. В этих координатах кривая IS будет иллюстрировать все возможные комбинации «валютный курс — доход» (7, еґ), при которых достигается равновесие на рынке товаров и услуг (ставка процента, как мы уже отмечали, равна мировой). Так как в кейнсианской функции потребления доля прироста потребления, а следовательно, и сбережений в приросте располагаемого дохода постоянна, то с ростом дохода, при прочих равных, будет расти и объем сбережений. Объем инвестиционного спроса внутри страны не меняется, поэтому инвесторы будут стремиться увеличить капиталовложения за рубежом, спрос на иностранную валюту вырастет, и, следовательно, реальный валютный курс упадет. Напротив, при падении дохода реальный валютный курс будет расти. Поэтому кривая IS в координатах У— гг носит убывающий (понижающийся) характер.

Равновесие на денежном рынке не зависит от валютного курса. При ставке процента, равной мировой, уравновешивающей переменной на денежном рынке является доход. Поэтому в координатах Y— ег

LM представляет собой вертикальную линию, проходящую через равновесное значение дохода, установившееся на денежном рынке.

Модель Манделла—Флеминга в координатах Y— гг представлена на рис. 8.5.

Рис. 8.5. Общее экономическое равновесие в модели Манделла—Флеминга

Рассмотрим последствия государственной политики в модели Манделла—Флеминга при плавающем и фиксированном валютных курсах.

8.5. Плавающий валютный курс

Бюджетно-налоговая полигака. Увеличение государственных расходов или снижение налогов приводит к увеличению дохода при каждом значении обменного курса, а значит к сдвигу IS вправо—вверх (рис. 8.6).

В краткосрочном периоде равновесие перейдет из точки А в точку Б (доход останется на прежнем уровне, реальный валютный курс повысится). Это происходит из-за того, что стимулирующая бюджетно-налоговая политика приводит к «повышательному» давлению на внутреннюю ставку процента. Капитал устремляется из-за рубежа в страну, обменный курс растет, чистый экспорт падает. Таким образом, стимулирующая бюджетно-налоговая политика приводит к росту реального валютного курса и вытеснению чистого экспорта.

Поскольку при применении этой политики равновесное значение дохода не меняется, ее краткосрочные и долгосрочные последствия одинаковы.

Кредитно-денежная политика. Увеличение предложения денег ведет к росту реальных запасов денежных средств, что вызывает на денежном рынке (при неизменной ставке процента) рост равновесного значения дохода. Линия LM сдвигается вправо (рис. 8.7).

Y*    yf Y

 

В краткосрочном периоде равновесие перейдет из точки А в точку Б, равновесное значение реального валютного курса понизится, а доход увеличится. Это происходит потому, что увеличение предложения денег оказывает «понижательное» давление на ставку процента, что приводит к оттоку капитала за границу, падению реального обменного курса, а следовательно, к росту чистого экспорта и дохода. Таким образом, в краткосрочном периоде стимулирующая кредитно-денежная политика приводит к увеличению дохода.

Если первоначально экономика находилась в состоянии долгосрочного равновесия, то в долгосрочном периоде цены начнут расти, реальный запас денежных средств упадет, LM начнет сдвигаться влево, пока не вернется в первоначальное положение (т.е. доход вновь вернется к потенциальному уровню). В долгосрочном периоде равновесие вновь вернется в точку А. Поскольку уровень цен вырос, а реальный валютный курс не изменился, то номинальный валютный курс упадет во столько же раз, во сколько раз вырос уровень цен. Таким образом, с точки зрения долгосрочного аспекта, денежная политика влияет не на реальные показатели, а только на номинальные.

Внешнеторговая политика. Пусть эта политика направлена на ограничение импорта. Тогда при каждом значении валютного курса чистый экспорт, а следовательно, и доход растут. Кривая IS сдвигается вправо—вверх (рис. 8.8).

Валютный курс растет, равновесное значение дохода не меняется. Так как равновесное значение дохода не меняется, то долгосрочное равновесие совпадает с краткосрочным (т.е. устанавливается в точке Б). Таким образом, при плавающем валютном курсе внешнеторговая политика не оказывает влияния на доход как в долгосрочном, так и краткосрочном периодах.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 |