Имя материала: Моделирование рисковых ситуаций

Автор: И.А. Киселева

2.1. вводные замечания

В данной теме мы исследуем теоретические и методологические проблемы разработки банковской технологии оценки риска невозврата размещенных ресурсов (активов) банка, определяемого показателями объекта размещения.

 

Рынок ссудных капиталов - такая же неотъемлемая часть рыночной экономики, как и рынок товаров и услуг либо рынок труда.

Определение

Только тогда, когда часть промышленного капитала не вкладывается в производство там же, где образовался капитал, но обособляется и передается в другое производство, создаются условия для расширенного воспроизводства в масштабах общества. Для подтверждения этой точки зрения нет необходимости ссылаться на авторитеты: она достаточно очевидна для обладающих хоть каким-то экономическим знанием.

Составляющими рынка ссудных капиталов являются:

Денежный рынок, или совокупность экономических отношений, связанных с краткосрочной передачей ссудных капиталов (краткосрочными вложениями ).

Рынок капиталов, или совокупность экономических отношений, связанных с долгосрочной передачей ссудных капиталов.

Не умаляя значения денежного рынка для обеспечения всех процессов производства, потребления и воспроизводства, мы должны отчетливо представлять особую роль рынка капиталов в обеспечении процессов расширенного воспроизводства. Только долгосрочная передача ссудных капиталов обеспечивает этим процессам должные финансовые условия.

Основными формами движения на рынке капиталов являются (следуя институциональной структуре рынка ссудных капиталов):

Долгосрочные кредиты.

Долгосрочные вложения в ценные бумаги.

В настоящее время в России ни та, ни другая формы не развиты. Доля долгосрочных кредитов в общем объеме кредитов, предоставленных российским хозяйствующим субъектам в 1997 году, составила 3 - 4\%, что на порядок меньше того, что необходимо экономике страны [25]. Основную массу кредитов составляют 2 - 3-х месячные [51] . В балансах ведущей «десятки» российских банков 1996 года доля «длинных» кредитов составляла всего 0,04\% [70]. Имеются данные, косвенно свидетельствующие о не увеличении, по меньшей мере, этой доли в 1997 году [25].

Не лучше ситуация с инвестициями в негосударственные ценные бумаги (ИНЦБ). Удельный вес ИНЦБ в активах российских банков в первом полугодии 1997 года - периоде расцвета российского фондового рынка по большинству показателей - составляла всего 8\% [29]. Удельный вес иностранных инвестиций в общем объеме ИНЦБ в 1997 году составлял всего 2,4\% [25]. События последних месяцев - глубокая депрессия на рынке корпоративных ценных бумаг - показали, что в ИНЦБ преобладают портфельные, служащие целям краткосрочных спекулятивных операций, и незначительна роль прямых вложений (следуя классификации [77. С. 21]).

Анализ статистических данных, регулярно публикуемых в российской финансовой прессе, показывает, почему в России не развит рынок капиталов, почему инвестиции не идут в реальный сектор экономики, почему иностранцы не вкладывают деньги в российскую экономику:

Немалые средства перетягивает на себя рынок государственных ценных бумаг.

Низкая рентабельность российских предприятий.

Неудачная система налогообложения.

Высокая рискованность вложений в российские объекты инвестиций.

На примере иностранных инвестиций в России легко показать, что главенствующими являются первый и последний факторы.

В марте 1998 года на рынке ГКО от 27\% до 30\% средств вкладывались нерезидентами (по некоторым данным - до 50\% [71]). Доля средств нерезидентов в российских межбанковских кредитах увеличилась к началу 1998 года до 60\% [71], т.е. на низкорискованном рынке иностранцы присутствуют.

По объемам иностранных инвестиций, накопленных в России, самыми привлекательными для иностранцев являлись сферы финансово-кредитной деятельности, страховой и пенсионного обеспечения - 24\% от общего объема иностранных вложений [44. С. 17].

Система налогообложения едина - со всеми своими недостатками - для всей России, в том числе и для Москвы. Однако более 80\% от всего объема официальных иностранных инвестиций приходится на Москву [25], предприятия которой представляются нерезидентам менее рискованными объектами вложений, чем в других регионах России.

Таким образом, риск невозврата вложенных средств является важнейшим фактором, сдерживающим активность потенциальных инвесторов - в частности, банков - в реальном секторе российской экономики.

В свою очередь, важнейшим фактором, определяющим риск невозврата вложенных средств, является сам объект вложений (включая его местоположение).

Следовательно, отработанная отечественными банками технология оценки рискованности объектов вложений позволила бы решать проблемы управления банковскими рисками, связанными с инвестициями в реальный сектор, и, следовательно, способствовала бы увеличению объема этих вложений.

Поэтому, поставленные в работе задачи, решение которых должно служить разработке указанной технологии, нам представляются весьма актуальными и интересными для исследования.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 |