Имя материала: Мировая экономика в век глобализации

Автор: Богомолов О.Т.

1.5. уязвимость глобальной экономики

Широко пропагандируемым преимуществам глобализации сопутствуют нежелательные последствия. Высокая степень экономической взаимозависимости стран, гигантские нерегулируемые перетоки горячих спекулятивных капиталов сделали глобальную экономику уязвимой. И финансовый крах в Юго-Восточной Азии, а затем и бразильский, и аргентинские кризисы подтвердили реальность угрозы разрушительной цепной реакции. Перед мировым сообществом встал вопрос: как ослабить уязвимость национальных экономик, проистекающую из их возрастающей взаимозависимости.

Дестабилизации экономического развития той или иной

страны может быть вызвана многими обстоятельствами.

Среди них, например, ошибочная государственная политика, неэффективный контроль за финансовой и банковской системой, которая в погоне за прибылями может предоставлять сомнительные кредиты. Ее создают уменьшающаяся способность государств собирать налоги, поскольку делать это в отношении мобильных капитала и квалифицированного труда значительно сложнее, чем прежде; резкое ухудшение конъюнктуры на мировых рынках; политические кризисы, сопровождающиеся бегством капиталов и т.д. Но сегодня нельзя недооценивать серьезность угрозы, исходящей от неконтролируемых трансграничных потоков краткосрочных финансовых ресурсов.

Важнейшая особенность современной валютно-финансо-

вой системы состоит в высочайшей степени интернационализации капитала при сохраняющейся национально-государственной форме организации денежно-финансовых систем. Свобода финансовых потоков наряду с несомненными выгодами для инвесторов (резко расширившиеся возможности формирования отвечающих их вкусам финансовых портфелей) и для реципиентов (возможность привлечения дополнительных ресурсов) породила и существеннейшие проблемы, прежде всего чрезвычайно деструктивную разновидность палютно-финансовых кризисов. Известен характер их протекания, их связь с чрезмерным развитием финансовых спекуляций, предоставлением кредитов, имеющих ненадежное обеспечение, политикой искусственного

поддержания высокого курса национальной валюты и нереально высоких процентных ставок, паническими настроениями в деловом мире.

Степень развития финансовых рынков в отдельных странах значительно различается. И хотя финансовая паника может возникать па рынках самых развитых государств,

ооъективио ей значительно более подвержены молодые финансовые рынки развивающихся стран. Сама современная

валютпо-финансовая система таит в себе возможность «неспровоцированных» кризисов. Общий дневной объем торговли валютой на международных биржах значительно оольше совокупных резервов центральных банков стран «семерки». Правительства и центральные банки в этих условиях не в состоянии эффективно воздействовать на валютные курсы при помощи интервенций и должны полагаться, главным образом, на психологические стимулы для

выполнения своей обязанности обеспечивать стабильность

валютного курса. С этим, кстати, связано опасение, что нынешний международный валютно-финансовый механизм

просто может TIC выдержать кризиса, если он, например, выйдет из-под контроля к такой стране, как Япония.

Далеко не однозначную роль в обеспечении устойчивости финансовой системы играют финансовые инновации. «Финансовая инженерия* позволяет инвесторам более тонко управлять рисками, распределяя их между различными рынками, страховать себя от потерь с помощью форвардных контрактов. Вместе с тем инновации в финансовой сфере явно обгоняют развитие способов их регулирования, что грозит дестабилизацией национальных и международных финансовых рышков.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 |