Имя материала: Макроэкономика

Автор: Г.В. Кузнецов

7.5. предложение денег

Предложение денег регулируется Центральным банком и коммерческими банками. Предложение денег — наличность вне банковской системы плюс депозиты (напомним, что слово «предложение» на английском языке пишется как supply):

MS-C+D,

где MS — предложение денег; C — наличность вне банковской системы; D — депозиты.

Современные банки — система с частичным резервным покрытием. Это значит, что часть вкладов по депозитам банки используют в виде резервов, а другую часть выдают в виде ссуд по заданной процентной ставке. При этом резервы делятся на обязательные и избыточные. Резервы нужны для того, чтобы банки могли погасить задолженности без особого труда в случае обращения вкладчиков в критических ситуациях. Норма обязательного резерва устанавливается Центральным банком, а норму избыточного резерва коммерческие банки определяют сами. Норма обязательного резерва в России составляет 3,5\% по привлеченным средствам юридических лиц в рублях и привлеченным средствам юридических и физических лиц в валюте [3]. В общем случае величина нормы обязательных резервов зависит от вида депозита и срока.

Порма резерва — отношение суммы резервов к сумме депозитов. Норму резерва будем обозначать rd, а сумму резервов буквой R . Тогда формулу для нормы резервов можно записать в виде:

= R

rd = ъ ■

В модели предложения денег используются два мультипликатора: банковский и денежный.

Банковский мультипликатор определяется из следующих соображений. Пусть в банке № 1 открыт счет на сумму D1. Этот банк

резервирует rd ■ D1 руб., а (1 — rd)■ D1 использовал в качестве ссуды.

Должник на эти деньги купил материалы, а продавец этих материалов поместил деньги на депозит в банк № 2. Этот банк, в свою очередь, резервирует (1 — rd)■ rd ■ D1 руб., а в качестве ссуды выдает

(1—rd)■ d —(1—rd)■ rd■ d =(1—rd)■ d-(1—rd) = ((—rd)2■ d руб.,

где rd — норма обязательного резерва.

Банк № 3 в качестве ссуды выдает (1 — rd )3 ■ d1 руб. и т.д. Таким

образом, суммарное количество денег на депозитах, или количество безналичных денег, равно:

D = (1 + (1 — rd) +   — rd)2 +(1 — rd)3 + ...)■ d = 1   (d    ) = -■ d = md ■ d. Здесь величина md = — называется банковским, или депозит-

rd

ным, мультипликатором.

Следует иметь в виду, что приведенная модель банковского мультипликатора может заметно отличаться от реальности. Это связано с возможностью утечки денег в систему наличного обращения.

Взятая заемщиком сумма не обязательно вернется в банковскую систему в качестве депонента. Избыточные резервы также влияют на величину депозитного мультипликатора.

Помимо предложения денег MS в теории используется другое понятие, называемое денежная база, или деньги повышенной эффективности. Денежная база рассчитывается по формуле

B _ C + R ,

где B — денежная база; C — наличность; R — резервы.

Воздействуя на денежную базу, Центральный банк влияет на объем денежной базы. Действительно, от этого банка зависит объем наличности в стране и сумма резервов, так как Центральный банк определяет норму резерва.

Денежный мультипликатор m — отношение предложения денег

MS к денежной базе B:

_ МҐ_ _ C + D _   CD +1   _ cd +1 m _ B _ C + R _ CD + RD _ cd + rd '

где cd _ C / D — коэффициент депонирования денег. Из последней формулы следует выражение

 

cd + rd

Из приведенных формул видно, что на денежный мультипликатор влияет норма резервов rd и коэффициент депонирования денег

тт                                                    cd +1 R

cd . Денежный мультипликатор m _— > 1, так как rd _ — < 1.

cd + rd D Поэтому предложение денег всегда больше денежной базы, т.е.

MS > B .

Если Центральный банк намерен поддерживать предложение денег на фиксированном уровне независимо от процентной ставки, то линия предложения будет выглядеть в виде прямой, описываемой уравнением M _ MS _ const. График этой прямой представлен на рис. 7.6.

r

0

Ms

Рис. 7.6. График функции предложения

M

 

7.6. Равновесие на рынке денег

Равновесный уровень процентной ставки устанавливается в точке пересечения графиков функции спроса и предложения (рис. 7.7).

M

Рис. 7.7. Точка равновесия на рынке денег

 

Равновесие на денежном рынке достигается в точке ^ M?, r0 j.

Подвижная процентная ставка удерживает в равновесии денежный рынок. При увеличении процентной ставки до r снижается цена

облигаций и увеличивается их доходность. Потребность в деньгах уменьшается, предложение денег превышает спрос на них. В такой ситуации у экономических субъектов накапливается наличность, и они будут покупать облигации, что вызовет повышение их рыночной цены, т.е. приведет к снижению процентной ставки и к повышению спроса на деньги. Постепенно равновесие на рынке восстановится.

При изменении дохода линия спроса сдвигается вправо или влево. Допустим, что доход увеличился. Тогда линия спроса сдвинется вправо из положения        в положение M2 (рис. 7.8). В

этом случае процентная ставка повышается с r0 до rl.

Сокращение предложения денег Центральным банком приведет к сдвигу линии предложения влево. Прямая M f переместится в положение Mf (рис. 7.9). Процентная ставка повысилась с r1 до r2.

Упражнения

Задача 7.1. На 1 января 2003 г. в Российской Федерации денежный агрегат МО = 763,3 млрд руб., а денежный агрегат А/2 = = 2119,6 млрд руб.

Найти коэффициент наличности и сумму безналичных денег.

Задача 7.2. Ниже приведены темпы прироста инфляции по месяцам.

 

Месяц            1-й 2-й

3-й

4-й

5-й

6-й

7-й

8-й

9-й

10-й

11-й

12-й

Темп прироста инфляции, \%    1,2 1

0,8

0,6

1,4

0,3

0,9

0,7

0,2

0,4

0,3

0,2

Определить темп прироста инфляции за год и среднемесячный темп прироста инфляции.

Задача 7.3. Используя уравнение Фишера, найти реальную доходность пенсионера при хранении им своих средств на пенсионном счете Сбербанка, при наращении по ставке 4\% годовых и при годовом темпе прироста инфляции 9\%.

Задача 7.4. Номинальная цена облигации равна 500 руб., ее рыночная стоимость — 480 руб.

Определить курс.

Задача 7.5. Облигация со сроком 7 лет, проценты по которой выплачиваются ежеквартально в размере 100 руб. (125 руб.), имеет номинал 5000 руб.

Рассчитать ее курс и цену при ставке дисконтирования 10\% годовых.

Задача 7.6. Норма обязательного резерва составляет 15\%. Определить, во сколько раз увеличится депозит при открытии нового счета.

Задача 7.7. Сумма резервов равна 100 млрд руб., а норма обязательных резервов — 20\%. Спрос на наличность составляет 30\% от суммы депозитов.

Определить предложение денег.

 

Библиографический список

Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М.: ДиС, 1997.

Вечканов Т.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. М.: Питер, 2006.

Киселева Е.А. Макроэкономика. М.: Эксмо, 2007.

Колемаев В.А. Математическая экономика. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Макроэкономика. М.: Высшее образование, 2007.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 |