Имя материала: Макроэкономика

Автор: Г.В. Кузнецов

8.2. линия предпочтение ликвидности-деньги

(LM)

Линия LM (liquidity preference — предпочтение ликвидности, money — деньги) устанавливает связь спроса на реальные кассовые остатки с выпуском (доходом) и процентной ставкой. Графический принцип построения этой линии демонстрируется на рис. 8.2.

A

B

В квадранте А рис. 8.2 представлен равновесный уровень процентной ставки в точке пересечения графиков функции спроса L(rj,Yj) и денежного предложения MJP , заданного Центральным банком. В квадранте В в системе координат выпуск-процентная ставка строится точка с координатами (Yj,rj). При увеличении дохода с Yj до Y2 линия спроса в квадранте А сдвигается вправо и занимает положение L (r2, Y2). В этом случае процентная ставка повышается с rj до r2. В квадранте В в системе координат выпуск-процентная ставка строится еще одна точка с координатами (Y2, r2). Точно так же строится точка с координатами (Y3, r3). Проведя через эти точки кривую, получим линию LM.

На линии LM показаны все комбинации Y и r , которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданном Центральным банком денежном предложении. Во всех точках этой линии спрос на деньги равен их предложению. Кривая LM показывает, как должна изменяться процентная ставка при изменении выхода при условии сохранения равновесия на денежном рынке.

На линии LM можно выделить три участка. Самый левый участок практически параллелен оси 0Y . Область его определения называют кейнсианской областью. Самый правый участок практически перпендикулярен оси 0Y . Этот участок называют классической областью. И, наконец, выделяют промежуточный участок, на котором ставка растет при увеличении выпуска.

Иногда кривую LM представляют в виде прямой линии.

Спрос на реальные кассовые остатки будем представлять в виде линейной функции (7.1), имеющей вид

 

— = kY - hr , P

где M — количество денег в экономике; Р — уровень цен; Y — объем выпуска в натуральном исчислении; k и h — коэффициенты пропорциональности; r — процентная ставка.

Аналитическую зависимость линии LM в виде линейной функции можно получить из этой формулы, представив ее в виде уравнения, которое решают относительно Y и r:

Y = h. r +1.—; (8.3)

kk P

r = k-Y-L—. (8.4) hh P

Как следует из двух последних формул, увеличение М или уменьшение Р ведет к увеличению отношения M/P , а это смещает линию LM вправо.

Рассмотрим любую точку, лежащую выше линии LM, например, точку  (Yj, r2). Значение спроса на деньги в этой точке равно

MjP = kYJ - hr2. Поскольку r2 > rj, то спрос на деньги упал, т.е.

спрос стал меньше, чем предложение. Во всех точках, лежащих ниже линии LM, спрос превышает предложение.

8.3. Модель IS—LM

Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках достигается в точке пересечения линий IS и LM в точке (Y0, r0) (рис. 8.3). Точка равновесия называется эффективным спросом.

 

ГА

Y

Рис 8.3. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках

Для определения координат Y0 и r0 надо решить систему из двух уравнений, например, (8.2) и (8.3). Для определения Y0 (8.2) подставим в (8.3). В результате получим:

Y

h a - bN +10 + G + Xn0

k    d + g        k P

kd + g Решив это уравнение относительно Y , найдем:

M

d + g

Y0

h (a - bN +10 + G + Xn0 )

і - b + m' h

          r -

d+gk

k(d + g) + h(1 -b + m')    k(d + g)+ h(і-b + m') P' Для определения r0 (8.3) подставим в (8.2). В результате найдем:

і - b + m' і M

d+g

a-bN+I0+G+Xn0

d+gkP

Отсюда находим процентную ставку:

_ k (a - bN +10 + G + Xn0 )

 

і - b + m'

 

M

0

k (d + g) + h (і - b + m')    k (d + g) + h (і - b + m') P

 

> Пример 8.1. Пусть функция потребления имеет вид: С = 1500 + 0,72 •(Y - N), ставка прямого налогообложения принята 50\%, функция инвестиций описывается соотношением I = 800 - 4600 • r , функция чистого экспорта — соотношением Xn = 700-0,06• Y -1000• r , спрос на реальные кассовые остат-Y

ки —  AI/P =  1000 • r , государственные расходы  G = 850 ,

2

номинальное   предложение   денег   М = 4000,   уровень цен Р = 2.

Найти равновесный уровень процентной ставки и дохода. Решение. Для получения уравнения линии IS подставим исходные данные в основное макроэкономическое соотношение:

Y        = C +1 + G + Xn =

= 1500 + 0,72-(1 - 0,5)-Y + 800 - 4600 • r + 850 + 700 - 0,06 • Y-1000 • r.

Проведя преобразования, найдем:

= 5500 - 8000 • r.

Для получения уравнения линии LM в функцию спроса на реальные кассовые остатки подставим значения для М = 4000 и для Р = 2:

4000   Y 1000

          =        1000 • r.

22

Отсюда находим уравнение кривой LM:

= 4000 + 2000 • r.

Для получения равновесного уровня процентной ставки приравняем правые части уравнений линий IS и LM:

5500 - 8000 • r = 4000 + 2000 • r. Отсюда находим равновесный уровень процентной ставки:

r0 = 0,15,   или 15\%. Равновесный уровень дохода равен:

Y0 = 4000 + 2000 • r0 = 4000 + 2000 • 0,15 = 4300. 4 8.4. Динамика установления

макроэкономического равновесия на совместном рынке

Выше было показано, что линии IS и LM делят плоскость на области избытка и дефицита предложения.

Во всех точках, лежащих выше линии IS, валовой внутренний продукт больше запланированных расходов, т.е. предложение больше спроса, а во всех точках, лежащих ниже этой линии, спрос превышает предложение.

Во всех точках, лежащих выше линии LM, предложение больше спроса, а во всех точках, лежащих ниже линии LM, спрос превышает предложение.

Совместно эти линии делят всю плоскость на четыре области (рис. 8.4).

В области I существует избыток предложения как на товарном, так и на денежном рынке. В области II существует избыток пред-

ложения на денежном рынке и дефицит предложения на товарном

рынке. В области III существует дефицит предложения как на товарном, так и на денежном рынке. В области IV существует избы-

ток предложения на товарном рынке и дефицит предложения на денежном рынке.

При отклонении фактических значений процентной ставки r и выпуска Y от равновесных значений Y0 и r0 эти значения стремятся возвратиться в точку равновесия. Действительно, пусть экономика находится в точке (Yj,rj). Это область избытка предложения на денежном рынке и дефицита предложения на товарном рынке. Движение точки из (Yj, rj) в точку (Yq, r0) может происходить по

множеству траекторий, вид которых зависит от поведения экономических субъектов. Поскольку на товарном рынке существует дефицит, то этот дефицит будет устранен за счет расширения производства и увеличения выпуска, что показано на рис. 8.4 пунктирной стрелочкой. Это приведет к росту дохода, на рынке денег возникнет дефицит, и процентная ставка начнет расти. На рис. 8.4 это показано сплошной стрелочкой. При увеличении процентной ставки возникает товарный дефицит, что приводит к необходимости расширения производства. Процесс повторяется до тех пор, пока не наступят условия равновесия.

 

8.5. Эффективность денежно-кредитной политики

Модель IS—LM можно использовать для анализа денежно-кредитной политики над состоянием экономики.

Увеличение предложения денег позволяет увеличить выход, т.е. валовой внутренний продукт. Это поясняется на рис. 8.5.

 

гА

LM

'LM 2

 

 

r2

Yj Y2

Y

Рис 8.5. Связь увеличения предложения денег с увеличением выхода

При увеличении предложения денег линия LMj смещается вправо и занимает положение LM2 . Процентная ставка понижается с гх до r2, что стимулирует рост инвестиций, а выпуск повышается с Y до Y2.

Увеличение предложения денег также влияет на величину чистого экспорта, который был определен формулой Xn = Xn0 - rri ■ Y - g ■ r .

Отсюда видно, что повышение выхода Y снижает величину чистого экспорта, а снижение процентной ставки r повышает эту величину. Результирующее изменение величины чистого экспорта будет зависеть от величины изменения выхода и процентной ставки, а также от величины предельной склонности к импортированию i и величины коэффициента g .

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 |