Имя материала: Сборника задач по экономической теории

Автор: Дорохина Елена Юрьевна

Тема 12. рынок капитала и процент

№ 1. Что представляют собой осязаемые и неосязаемые формы капитала: это — а) деньги? б) станки? в) патенты? г) Ваши знания, приобретенные за годы учебы в институте?

№ 2. Что такое спрос на капитал на рынке факторов производства:

а)         спрос на деньги?

б)         спрос на физический капитал (например, машинное обо-

рудование)?

№ 3. Что делает определенное благо капиталом:

а)         внешний вид, физическая природа этого блага;

б)         наше субъективное отношение к ценности этого блага;

в)         объективная рыночная цена этого блага;

г)         способ использования этого блага.

№ 4. Почему вообще капитал пользуется спросом?

№ 5. Какова роль фактора времени при определении категории капитала? Почему капитал можно охарактеризовать лишь с учетом неразрывной связи пространственного и временного начал, присущих этой категории? Почему временному фактору не уделяется столько внимания при характеристике фактора труда? Характеристике обычных потребительских товаров и услуг?

№ 6. Цена услуг капитала выступает в форме:

а)         цены капитального блага;

б)         амортизации;

в)         арендной платы;

г)         банковской ставки процента.

Дайте правильный ответ.

№7. Как Вы понимаете выражение «окольные методы производства» или «сопряженное» (roundabout) производство? Приведите конкретные примеры. Какое отношение эти методы имеют к определению понятия капитал?

№ 8. Монах-отшельник использует в пищу цикад (кузнечиков), которых он ловит руками. За один день он может поймать 50 цикад. Однако, отказавшись от еды и потратив два дня на изготовления сачка для ловли этих насекомых, он сможет ловить в день уже 200 цикад. Какова чистая производительность капитала (выраженная в «улове» определенного количества цикад) в данном случае? Что является капиталом в данном примере?

№    Основной капитал фирмы       оценивается в 30

млн. руб. Срок его службы 5 лет. Через три года в результате технических нововведений рыночная цена аналогичного оборудования снизилась на 20\%. Что в этой ситуации произойдет с основным капиталом фирмы и каковы будут ее потери?

№ 10. Рассчитайте норму амортизации основного капитала фирмы «Инжиниринг» и величину ежегодных амортизационных отчислений. Полный физический износ оборудования наступит через 8 лет, а его рыночная стоимость на данный момент составляет 24 млн. рублей. В проведении какой политики будет заинтересована фирма, если мы примем во внимание моральный износ оборудования, ведущий к частичному или полному его обесценению, который может, по мнению специалистов, произойти через 4 года. Чему должна быть равна ежегодная норма амортизации и величина ежегодных амортизационных отчислений, чтобы фирма полностью могла избежать потерь, связанных с моральным обесценением капитала?

№ 11. Чем Вы объясните отрицательный наклон кривой спроса на капитал (в физических единицах)? Поможет ли Вам ответить на этот вопрос упоминание об убывающей предельной доходности любого из факторов производства (при условии неизменности количества всех других используемых факторов производства, кроме одного)?

№ 12. Дайте логическое объяснение убывающей предельной доходности капитала при следующей ситуации: количество рабочих-станочников остается неизменным, а станочный парк увеличивается.

№ 13. Субъектами предложения на рынке капитала являются домашние хозяйства. А в какой форме они его предоставляют:

а)         станков и оборудования;

б)         земли;

в)         зданий и сооружений;

г)         денег;

д)         сырья и материалов;

е)         конечной продукции.

№ 14. Чем определяется положительный наклон кривой предложения капитала (в физическом выражении)?

№ 15. Вы — человек, не приемлющий «жизнь в долг». Вы не взяли денег, предложенных Вашим другом взаймы, чтобы купить на этой неделе автомобиль! От чего Вы отказались, с точки зрения расширения свободы выбора, предоставляемой кредитом? Что приобрели? Спокойствие? Независимость?

№ 16. Норма временного предпочтения равна нулю. Это озна-

чает, что:

а)         отказ от текущего потребления компенсируется увеличени-

ем потребления в будущем;

б)         ни при каких условиях потребитель не откажется от текуще-

го потребления;

в)         отказ от текущего потребления не приведет ни к уменьше-

нию, ни к увеличению потребления в будущем;'

г)         отказ от текущего потребления вызовет уменьшение потреб-

ления в будущем.

№ 17. На рис. 12.1. изображены кривые безразличия, показывающие выбор между текущим и будущим потреблением для Ивана и Николая.

а) Иван           б) Николай

личаются друг от друга.

№ 18. Какова будет норма временного предпочтения, если для отказа от текущего потребления на 10\%, потребитель желает увеличить свое потребление через год на 15\%. Предполагается, что годовой доход постоянен и составляет 10 тыс. рублей, а темпы инфляции равны нулю.

№ 19. Снижение процентной ставки вызовет:

а)         рост предложения заемных средств, или ссудного капитала;

б)         рост спроса на заемные средства;

в)         сокращение спроса на заемные средства;

г)         рост объема предложения заемных средств;

д)         сокращение предложения заемных средств;

е)         рост объема спроса на заемные средства.

Дайте правильный ответ и проиллюстрируйте его графически.

№ 20. Равновесная ставка процента составляет 5\%, чему соответствует равновесный объем ссудного капитала К,. Предположим, что государство для решения макроэкономических проблем установило процентную ставку на уровне 10\%. Что в этом случае, произойдет на рынке ссудного капитала? Проиллюстрируйте это графически.

№ 21. Предположим, что влиянием различных внешних факторов произошло увеличение предложения ссудного капитала с объема до объема Причем, первоначальный объем является равновесным. Что произойдет в этой ситуации с равновесной ставкой процента, а также спросом и величиной спроса на ссудный капитал? Покажите это графически.

№ 22. Каким образом появление    технологий, рын-

ков потребительских товаров повлияет на смещение кривой спроса на заемные средства? Как это отразится на уровне ставки процента?

№ 23. Как повлияют на рынок ссудного капитала инфляционные ожидания? В каком направлении при этом будут смещаться кривые спроса и предложения на рынке ссудного капитала?

№ 24. Государство для покрытия дефицита государственного бюджета вынуждено было прибегнуть к внутреннему займу. Как это отразится на ставке банковского процента и равновесном объеме ссудного капитала при прочих равных условиях;

а)         ставка процента останется неизменной;

б)         ставка процента повысится;

в)         ставка процента понизится;

г)         равновесный объем ссудного капитала уменьшится;

д)         равновесный объем ссудного капитала увеличится;

е)         равновесный объем ссудного капитала останется неизменным.

Дайте правильный ответ.

№ 25. Возможна ли ситуация, когда реальная процентная ставка будет иметь отрицательное значение. Ответ аргументируйте.

№ 26. Несмотря на рост номинальной процентной ставки Ваши денежные сбережения, хранящиеся надепозите, в реальном исчислении не возросли. Как Вы можете прокомментировать эту ситуацию?

№ 27. Кредитор устанавливает более высокий или более низкий уровень процентной ставки, если он имеетдело с:

а)         широко известной фирмой по производству лимонада;

вновь организованным семейным кооперативом, производящим

прохладительные напитки?

б)         фирмой, прибегающей к займу сроком на 5 лет; фирмой

прибегающей к займу на 9 лет?

в)         фирмой, испрашивающей займ в размере млн. рублей

сроком на 5 лет; фирмой, испрашивающей займ в размере 2 млн.

рублей на тот же срок и с той же степенью риска?

28. Вы разместили имеющуюся денежную сумму в размере 10 тыс. руб. в банке под 20\% годовых. Таким образом, через год Вы получили 11,2тыс. руб. Оцените насколько выгодно были размещены Ваши денежные средства, если темпы инфляции за этот период времени составили 22\%.

№ 29. Допустим, Вы — председатель правления банка. Вы приняли решение о предоставлении кредита некоей фирме из расчета 70\% годовых (годовая норма процента). Вас обвиняют в ростовщических ставках процента. Действительно ли это так, если темпы инфляции в стране — 120\% (в годовом исчислении)?

№ 30. Суть эффекта И. Фишера заключается в следующем;

а)         увеличение темпов инфляции на 1\% вызовет уменьшение

номинальной ставки процента на 1\%;

б)         увеличение темпов инфляции на \% вызовет рост реальной

ставки процента на 2\%;

в)         увеличение темпов инфляции на 1\% приведет к повыше-

нию номинальной ставки процента на 1 \%;

г)         увеличение темпов инфляции на \% не вызовет каких-либо

изменений в процентной ставке.

Дайте правильный ответ.

№ 31. Ожидаемая норма прибыли при вложении капитала в производство нового класса видеомагнитофонов составляет 12\%. Будет ли осуществляться этот проект инвестиций при ставке процента, равной 3\%, 8\%, 13\%?

№ 32. Несмотря на снижение доходности по ГКО в первой половине 1997 года, их курсовая стоимость за этотже период устойчиво росла. Как Вы можете прокомментировать этот факт?

№ 33. Укажите, в каких из перечисленных ниже случаях минимально приемлемая рентная оценка будет расти, а в каких — снижаться:

а)         объем инвестиций увеличивается;

б)         реальная ставка процента падает;

в)         норма амортизации растет.

№ 34. Ожидаемая норма прибыли от инвестиций в реальном исчислении — 7\%, рыночная ставка процента— 12\%, ежегодный темп инфляции — 7\%. Будет ли осуществляться данный проект инвестиций?

№ 35. Вы планируете через год купить новый автомобиль, текущая цена которого составляет 360 тыс. руб. Годовая ставка банковского процента равна 10\%. Ожидаемый уровень инфляции — 5\%. Какую сумму денег Вам следует положить сегодня в банк, чтобы при указанных условиях Вы смогли через год купить новый автомобиль?

№ 36. Текущая дисконтированная стоимость тем ниже, чем ниже ставка банковского процента и короче срок выплаты будущих доходов. Согласны ли Вы с этим утверждением? Ответ аргументируйте.

№ 37. Цена оборудования составляет 10 млн. руб. Предположим, что использование этого оборудования позволит ежегодно в течение трех лет получать доход в размере 2 млн. руб. По истечении третьего года оборудование будет продано за 5 млн. руб. Ставка банковского процента — 5\%. Определите чистую дисконтированную стоимость и ответьте на вопрос, стоит ли покупать это оборудование.

№ 38. Предположим, что две Ваши бабушки оставили Вам завещание на получение определенной суммы денег. По первому завещанию условия таковы: 50 тыс. руб. сейчас и еще 50 тыс. руб. — через год. По второму завещанию — 10 тыс. руб. сейчас, 50 тыс. — через год, и еще 50 тыс. в конце второго года. Рыночная ставка процента носит стабильный характер и равна 6\%. Вы можете выбрать только одно из завещаний. Какой вариант Вы предпочтете?

№ 39. В каком случае сегодняшняя стоимость бессрочного актива будет выше:

а)         бессрочный актив приносит головой доход в размере

тыс. рублей при ставке процента

б)         бессрочный актив приносит годовой доход в размере 12

тыс. рублей при ставке процента 6\%.

№ 40. Какую сумму денег Вы будете готовы внести в Пенсионный фонд для того, чтобы выйдя на пенсию в течение всей оставшейся жизни иметь годовой доход в размере 80 тыс. рублей. Процентная ставка составляет 20\%.

Ответы к теме 12.

№ 1. Капитал не связан раз и навсегда с какой-либо конкретной натуральной формой. Все перечисленные пункты могут быть капиталом, если они отвечают важнейшей характеристике капитала — способности приноситьпотокдоходов.

№ 2. Спрос на капитал на рынке факторов — это не просто спрос на деньги, а именно спрос на физический капитал (инвестиционный ресурс), предъявляемый в денежной форме.

№ 3. г).

№ Потому что он приносит доход, или, другими словами, потому что он производителен.

№ Капитал на рынке факторов — это благо длительного пользования, он функционирует в производстве в течение многих лет с момента его приобретения (в отличие от труда как фактора, ведь рабочий — это не раб, которого приобрели на несколько лет). При покупке труда бизнесмен сравнивает лишь текущие затраты на этот фактор и текущий предельный доход от труда. При покупке капитала как фактора сравниваются сегодняшние, текущие затраты и будущий поток доходов.

№6. в).

№ 7. Окольные методы производства означают методы производства, связанные с промежутком времени (лагом). Люди отказываются от непосредственного, текущего потребления на определенное время для создания капитального блага. Тем самым подчеркивается исключительная важность фактора времени для определения капитала как фактора производства.

№ 8. Чистая производительность капитала составляет 300 цикад (в расчете на 2 дня). Капиталом является сачок.

№ 9. Основной капитал фирмы обесценится и ее прямые потери составят 2,4 млн. руб.

№ 10. Норма амортизации равна 12,5\%. Величина ежегодных амортизационных отчислений равна 3 млн. руб. В политике ускоренной амортизации. Норма амортизации — 25\%. Величина ежегодных амортизационных отчислений — 6 млн. руб.

№ 11. Отрицательный наклон объясняется убывающей предельной производительностью капитала по мере увеличения объема вложения капитала (при прочих равных условиях).

№ 12. С увеличением станочного парка (изменяющийся фактор) дополнительный (предельный) продукт, например, шерстяная ткань будет все время уменьшаться. Ведь одно и то же количество рабочих сможет все хуже и менее эффективно обслуживать растущий станочный парк.

№ 13. г).

№ 14. Положительный наклон кривой предложения капитала определяется растущей предельной альтернативной стоимостью (издержками упущенных возможностей — opportunity cost») предложенного в ссуду капитала. Ведь чем больше объем капитала предлагается в ссуду, тем больше «издержки упущенных возможностей» для ссужающего капитал хозяйствующего субъекта: ведь он отказывается от немедленного использования денег, предоставляя эту возможность заемщику.

№ 15. Автомобиль мог бы расширить Ваши потребительские возможности: мобильность в поисках более доходной работы, еженедельный отдых за городом (улучшение здоровья), частный извоз, позволивший бы Вам увеличить доход и т. д. С другой стороны, если размеры займа и выплата процентов слишком высоки для Вас, Вы не захотите «надрываться», выплачивая на протяжении ряда лет непомерные, с Вашей точки зрения, суммы денег. Очевидно, каждый человек в такой ситуации сопоставляет свои предельные выгоды и предельные издержки и на основании этого сравнения выносит окончательное решение. № 16. в).

№° 17. Кривая безразличия Ивана более крутая, по сравнению с кривой безразличия Николая. Норма временного предпочтения у Ивана выше, чем у Николая.

№ 18. Норма временного предпочтения будет равна 1,5 или 50\%, если норму временного предпочтения выразить в процентных изменениях.

№ 20. Величина предложения ссудного капитала возрастет до величины Кг, а величина спроса на него уменьшится до величины Кг

Рис. 12.4.

№ 22. Кривая спроса на капитал сместится вправо; при прочих равных условиях данное смещение приведет к повышению ставки процента.

№ 23. Спрос на заемный капитал увеличится — кривая спросаО^. сместится вправо. Предложение заемного капитала уменьшится — кривая SK сместится влево.

№24. б),д).

N° 25. Да, возможна, если темпы инфляции окажутся выше ставки банковского процента.

№ 26. Темпы инфляции были равны номинальной ставке банковского процента.

№ 27. а) Более низкий процент — для известной фирмы (меньше риск не возврата ссуды);

б)         более низкий процент — по займу на 5 лет (меньше риск и

неопределенность в связи с возвратом ссуды);

в)         более низкий процент — по более крупной ссуде (админист-

ративные расходы по выдаче и крупной, и мелкой ссуды при-

близительно равны в абсолютном выражении).

№ 28. Реальная процентная ставка — «—2\%». Средства были размещены невыгодно.

№ 29. Нет, т. к. реальная процентная ставка отрицательна (—50\%).

№30. в).

№31. Надо сопоставить ожидаемую норму прибыли с разными уровнями процентной ставки. Если эта ставка меньше 12\% (вдан-ном случае 3\% и 8\%) имеет смысл осуществить проект. При 13\% — лучше поместить деньги в банк.

№ 32. Это означает, что ставка банковского процента снижается быстрее, чем доходность по ГКО.

№ 33. а) будет расти;

б)         будет снижаться;

в)         будет расти.

№34. Реальная ставка процента —(12\% —7\%) = 5\%. Если сравнить ожидаемую норму прибыли, т. е. 7\%, с реальной ставкой 5\%, то проект капиталовложений окажется возможным.

№ 35. Следует положить в банк сумму в размере примерно 343 тыс. рублей.

№ 36. Это утверждение неверно.

№ 37. Чистая дисконтированная стоимость равна (—230228). Оборудование покупать не стоит.

№ 38. Предпочтительнее окажется второй вариант завещания.

 

тыс. рублей.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 |