Имя материала: Секреты экономических показателей

Автор: Бернард Баумоль

Как рассчитывается этот показатель

Анкеты рассылаются в случайном порядке примерно 5000 крупных и мелких розничных фирм по всей стране. Адресаты получают анкеты примерно через три дня после окончания месяца, и предполагается, что они должны ответить на них в течение недели. Однако в срок успевают справиться с заданием менее 50\% опрашиваемых. Как бы там ни было, но правительство все-таки получает некоторую исходную информацию для подготовки предварительного отчета — первого из трех релизов за прошедший месяц. В предварительном отчете приводится быстрая и грубая оценка изменений в характере потребительских расходов. Для получения более точной картины того, что происходит в розничных магазинах, рассылаются еще 8000 анкет. Результаты второго тура опроса дают базу для первой статистической корректировки. И уже четыре недели спустя публикуется итоговый отчет с дополнительными поправками, включающими все полученные ответы. Как правило, из 13 000 разосланных анкет возвращаются 70-75\%.

Доход от реализации в долларах определяется по общим кассовым отчетам розничных магазинов за вычетом стоимости возвращенных товаров и скидок. Кроме того, вычитают налог с оборота, акцизный сбор и расходы универмагов по обслуживанию кредитных карточек.

Долларовые суммы в отчете не пересчитываются в годовом исчислении. Показатель, который вы видите, — это фактическая сумма денег, потраченных потребителями на различные товары в течение данного месяца. При этом объемы розничных продаж корректируются с учетом сезонных колебаний спроса, в частности в зависимости от количества праздничных дней, выпавших на этот месяц, а также от традиционного влияния зимнего периода на розничные продажи.

 

Таблицы: ключи к тому, что ожидает экономику

Полностью полагаться на данные предварительного отчета достаточно рискованно, поскольку представленные результаты основаны на относительно малой выборке данных. Более точное представление о тенденции формирования характера потребительских расходов можно получить, отслеживая скользящее среднее за три месяца или же сравнивая данные за три прошедших месяца этого года с аналогичным периодом прошлого года.

•   Таблица 2. Процентные изменения прогнозных предварительных объемов ежемесячных продаж в сфере розничной торговли и общественного питания по видам продукции

1) Итак, насколько же больше (или меньше) денег потратили люди на покупки в розничных магазинах в течение последних нескольких недель? Ответ на этот вопрос может стать настоящим открытием. Изменения в характере потребительских расходов могут отражать самые последние настроения, царящие среди американских семей. В этой колонке указано процентное изменение розничных расходов покупателей за каждый из двух предыдущих месяцев и по сравнению с аналогичным периодом последнего года. Тем не менее нельзя забывать, что все данные здесь приведены в номинальных долларах, то есть без поправки на инфляцию. Но поскольку эффективность экономики опирается на реальные (с учетом инфляции) показатели роста, то нам необходимо выяснить, действительно ли увеличилось количество товаров, реализованных через сеть розничных магазинов. Решить эту задачу можно, например воспользовавшись

показателем процентного изменения потребительских цен, который необходимо вычесть из соответствующего показателя изменения розничных продаж. Полученная разность служит достаточно точным приближением реального процентного изменения показателя. Например, если розничные продажи увеличились на 6\% за последний год, а инфляция, рассчитанная на основании уровня потребительских цен за тот же период, поднялась на 3\%, то можно предположить, что фактически за последний год по сравнению с предыдущим потребители смогли купить всего на 3\% больше товаров, а разница в оставшиеся 3\% пошли на покрытие подскочивших за год цен.

Помимо представления о том, насколько хорошо обстоят дела в розничной торговле, из этой части таблицы вы также сможете почерпнуть сведения о предполагаемом будущем росте ВВП. На основе данных о розничных продажах вычисляется показатель личных потребительских расходов (см. раздел о личных доходах и расходах), который служит наиболее важным компонентом расчета национального ВВП. Действительно, изменения реального ВВП хорошо коррелируют с изменениями реальных розничных продаж.

2) Грубо говоря, около 25\% всех долларов, потраченных в розничных магазинах, приходятся на автомобили и прочие сопутствующие товары. Тем не менее категория автотоваров подвержена самым значительным колебаниями от месяца к месяцу и поэтому

 

* NAISC (North American Industry Classification System) — система классификации отраслей Северной Америки. — Примеч. ред.

может существенно искажать общую картину розничных продаж. Чтобы избежать такого искажения, в отчете предусмотрена отдельная строка (всего за вычетом автомобилей и запчастей к ним), в которой из общего объема продаж вычитаются расходы на автотранспорт. А это позволяет более отчетливо выделить основные тенденции в поведении потребителей.

Поскольку геополитические события и мощности отечественных нефтеперерабатывающих заводов являются основным фактором, влияющим на показатель потребительских расходов на бензин, имеет смысл выделить эту категорию отдельной строкой, чтобы видеть, как она отражается на общей картине продаж. Например, скачок потребительских расходов никак не может служить показателем оздоровления экономики, если он вызван волной роста цен на бензин. На самом деле высокие цены на топливо ведут к сокращению расходов в прочих категориях розничной торговли.

Из таблицы, помимо прочего, можно почерпнуть информацию о том, как изменения в объемах розничных продаж распределяются по различным секторам бизнеса. Анализируя эффективность работы отдельных категорий розничных предприятий, можно установить, какая из отраслей получила максимальную выгоду за последний период, и кто из них несет основную ответственность за наметившийся спад или рост расходов в розничной торговле.

 

Влияние на рынок

Несмотря на всю приблизительность данных предварительный отчет о розничных продажах тем не менее способен заметно взволновать финансовые рынки.

Облигации

Инвестиционные менеджеры, работающие на рынках ценных бумаг с фиксированным доходом, как правило, очень нервничают, когда покупатели уверенно чувствуют себя в магазинах. Рост розничных продаж означает, что у потребителей на данном этапе есть настроение тратить деньги. Это способствует ускорению темпов развития экономики, и такой сценарий, вероятнее всего, ведет к снижению курсов облигаций и росту доходности. Отчет, согласно которому объемы розничных продаж падают, напротив может ознаменовать начало периода роста курсов облигаций.

Акции

Игроки фондового рынка внимательно следят за активностью в потребительском секторе экономики. Уверенные объемы розничных продаж способствуют росту доходов и прибыли корпораций, что положительно отражается на курсах акций. При малых объемах продаж напротив встает вопрос о кредитоспособности потребителей и о том, сумеют ли компании поддерживать свои доходы на прежнем уровне. Такая неопределенность ведет к снижению курсов акций.

Курс доллара

Для валютного рынка отчет о розничных продажах — это достаточно коварный и ненадежный индикатор. С одной стороны, для иностранцев хорошо, если американские потребители расположены к покупкам, поскольку это укрепляет позиции процентных ставок (что толкает вверх курс доллара), но с другой стороны, слишком высокие показатели розничных продаж ~ это уже проблема для доллара, поскольку большая часть продаваемых товаров импортируется. Учитывая значительный дефицит внутренних товаров, скачок импорта влечет за собой повышение спроса на недолларовую валюту, которой импортеры расплачиваются за товары иностранного производства, а это потенциально может ударить по курсу.

Розничные продажи в сфере электронной коммерции

Чувствительность рынка: низкая.

 

Значение показателя: измеряет объемы розничных продаж, осуществленных посредством сети Интернет.

Релиз новостей в Интернете: www.census.gov/mrts/www/current.html Адрес домашней страницы в Интернете: www.census.gov

Время публикации: 10:00 (по восточному стандартному времени); публикуются приблизительно через семь недель после окончания отчетного квартала.

Регулярность публикаций: ежеквартально.

Источник данных: Бюро переписи населения, Министерство торговли. Поправки: каждый отчет выходит с поправками к данным предыдущего квартала.

 

Почему этот показатель важен

Крах интернет-компании, произошедший на Уолл-стрит в 2000 году, опустошил портфели многих инвесторов. Однако те, кто полагал, что коллапс таких компаний отпугнет простых людей от покупок через Интернет, были более чем неправы. Благодаря удешевлению и появлению более мощных компьютеров, а также развитию высокоскоростных систем передачи данных американцы все чаще и охотнее обращаются к услугам интернет-компаний. Ведь в сети нет необходимости волноваться по поводу дорожных пробок, красных сигналов светофора и отсутствия мест на стоянке. Можно сравнивать предложения разных магазинов и делать заказы прямо в режиме реального времени, оставаясь у себя дома или в офисе, тем более, что многие розничные торговцы предлагают бесплатную доставку товара. Государственные институты отслеживают объемы интернет-продаж, начиная с конца 1999 года, и с тех пор этот показатель неуклонно растет, отхватывая все больший объем потребительского спроса.

Такая практика связана с определенным риском. Заказывая товары онлайн, потребители сообщают продавцам слишком много персональной информации, а это вызывает опасения в связи с возможностью ее использования не по назначению или кражи данных. В конечном итоге эти опасения должны постепенно исчезнуть по мере появления сложных программных систем безопасности и новых законодательных норм, строго ограничивающих область использования персональных данных покупателей продавцами.

Хотя публикуемый Бюро переписи населения ежемесячный отчет о розничных продажах и включает данные об электронной коммерции, эта информация не конкретизируется. Продажи barnesandnoble. сот учитываются вместе с остальными продажами книжных магазинов Barnes and Noble. Данные по компаниям, торгующим исключительно посредством Интернета, таким как Amazon, представлены вперемешку с данными о прочих торгующих вне магазинов предприятиях, например о фирмах посылторга.

Подробности онлайновых продаж можно найти только в ежеквартальном отчете о продажах в сфере электронной коммерции. При этом нужно помнить, что данные здесь представлены не в полном объеме. Сюда, так же как в ежемесячный отчет о розничных продажах, не включается информация о предосталвении услуг (например, услуг туристических агентств и финансовых услуг).

Полезно знать, что, кроме Бюро переписи населения, данные об электронной коммерции изредка публикуются и другими частными организациями:

Forrester Reseorch (www.forrester.conn)

comScore Networks (www.comscore.com)

Nielsen /Netratings (www.nielsen-netratings.com)

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 |