Имя материала: Секреты экономических показателей

Автор: Бернард Баумоль

Как рассчитывается этот показатель

Собирая данные для отчета, Федеральный резерв получает информацию от банков, финансовых компаний, ссудно-сберегательных ассоциаций, кредитных союзов и прочих организаций, оказывающих услуги кредитования. Все собранные сведения затем суммируются и корректируются с учетом поправки на сезонность. Суммы в долларах не пересчитываются в годовом исчислении, представленные цифры — это фактический остаток на конец месяца. Последующие исправления в отчете могут быть значительными, поэтому предварительными данными следует пользоваться осторожно. Чтобы точнее отследить реальные сдвиги в сфере потребительских займов, нужно анализировать данные за период от трех до шести месяцев.

 

Таблицы: ключи к тому, что ожидает экономику

Таблица. Задолженность по потребительским кредитам

1) В этой строке представлена общая сумма задолженности по потребительским кредитам в долларах по состоянию на конец нескольких последних месяцев, кварталов и лет. Ниже приводится расшифровка двух основных компонентов: возобновляемых и невозобновляемых кредитов.

Остановимся на некоторых важных моментах. Увеличение суммы потребительских кредитов может иметь как положительные, так и отрицательные последствия для экономики. Мы уже отмечали, что значительное расширение объема займов ведет к росту расходов и тем самым стимулирует экономическую деятельность. С другой стороны, если семьи накапливают слишком много долгов по сравнению с уровнем их доходов, то в результате они начинают экономить на расходах и вынуждены отдавать большую часть своих будущих поступлений в счет погашения взятых кредитов, а это может привести к сокращению объемов продаж и замедлению экономики. Вопрос заключается в том, где находится та точка, в которой уровень долгов становится слишком высоким

СТАТИСТИЧЕСКИЙ РЕЛИЗ Федеральной резервной системы lirW

~~~—~^—~^^~■—*——~~~~""—~~"~~^^~~——~~—^~~~~"~~~ '•'^^Р'г-''

G 19    ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ КРЕДИТЫ           Время публикации в 15:00 (по восточному стандартному времени)

За декабрь 2003 года        6 февраля 2004 года

В 2003 году темпы роста показателя объема потребительских кредитов составили 5-1/4\% в год. В IV квартале, объемы кредитов выросли на 3—3/4\%, что заметно ниже темпов III квартала (6— 1 /4\%). В декабре темпы роста показателя составили 4\%.

            2003  

Ь<в/    II кв.г    НІ кв/   IV кв.р    окт/    нояб/ дек.р

ЗАДОЛЖЕННОСТЬ ПО ПОТРЕБИТЕЛЬСКИМ КРЕДИТАМ1 С поправкой на сезонность

            1999   2000   2001   2002    2003"   IV кв.

4.3

6.2

6.2

3.7

5.9

1.1

3.9

4.5

2.7

4.2

2.8

5.2

0.6

2.6

4.2

8.3

7.5

4.2

6.4

1.4

4.7

Процентные изменения в пересчете за год2,3

Г Всего                                        8.0 10.7    8.1       4.4       5.2 1.3

2М   Возобновляемые                         4.9            11.6    6.8       1.8       3.6 -2.6

L Невозобновляемые                     10.1   10.2    8.9       6.1       6.2 3.8

Сумма: млрд долларов

Г Всего                                  1,512.8 1,686.2 1,822.2 1,902.7 2,001.7 1,902.7 1,923.2         1,953.0 1,983.5            2,001.7 1,993.3         1,995.1 2,001.7

1 ►     Возобновляемые                       590.5    658.9    703.9    716.7    742.5    716.7    724.8      729.7    737.3  742.5    740.5            740.9 742.5

L Невозобновляемые       922.3 1,027.4 1.118.3 1,186.0 1.259.2 1.186.0 1,198.4 1.223.3 1.246.1            1.259.2 1.252.8         1.254.2 1,259.2

УСЛОВИЯ КРЕДИТОВАНИЯ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ И ФИНАНСОВЫМИ КОМПАНИЯМИ5 Проценты: без поправки на сезонность

Организация, условия и тип кредита  

Коммерческие банки — Процентные ставки

и обременительным для простых граждан? Единственного ответа на этот вопрос эксперты не дают. Одним иэ сигналов приближающихся проблем может служить результат сравнения общей суммы задолженности по кредитам с показателем личных доходов за месяц в пересчете за год (см. раздел о личных доходах и расходах). Начиная с 1960 года, уровень потребительских кредитов установился на отметке 14—18\% от личных доходов. Тем не менее к 2001 году он подскочил до 19\%. Как правило, если данное соотношение превышает 17\%, то темпы невыплат по кредитным карточкам начинают ускоряться, что служит сигналом тревоги, предупреждающим о возможных трудностях с погашением долгов домохозяйств.

Если высокий уровень долгов семей приходится на период роста процентных ставок или безработицы, то последствия для экономики могут оказаться очень серьезными. Количество заявок на невозобновляемые кредиты резко упадет в связи с тем, что потребители теперь неохотно покупают дорогостоящие вещи (автомобили или яхты), учитывая высокую стоимость заемных средств и отсутствие четких будущих перспектив персональных доходов. Однако во всем этом есть один интересный аспект. Револьверные кредиты, скорее всего, сохранят свои сильные позиции даже несмотря на общее ухудшение обстановки. Почему? Да потому что потребителям неприятна сама мысль о необходимости снижения устоявшихся стандартов жизни, какой бы угрожающей ни была складывающаяся экономическая ситуация. Не так-то просто отказаться от таких привычных и приятных вещей, как ужин в ресторане, загородные поездки по выходным, походы в супермаркеты и кинотеатры. Большая часть подобных расходов оплачивается кредитными карточками. Кроме того, людям сложно урезать себя в расходах, скажем на разговоры по мобильному телефону, косметику и продукты. Таким образом, на ранних этапах экономического или финансового стресса высока вероятность резкого падения объемов невозобновляемых кредитов при сохранении прежнего уровня или незначительном замедлении темпов получения револьверных кредитов.

В этой части таблицы процентные изменения пересчитываются в годовом исчислении, так что вы можете быстро определить, ускоряются ли, замедляются или резко падают темпы задолженности со временем.

Чем больше необходимость в потребительских кредитах, тем выше давление на процентные ставки, ведущее к их росту. Из этой таблицы мы видим, какой уровень процентных ставок устанавливают разные финансовые учреждения по разным типам займов. Самые высокие процентные ставки начисляются по кредитным карточкам, и в сложные экономические времена необходимость платить по таким долгам может оказаться разорительной для бюджетов американских семей. Результат: начинают расти показатели неплатежей по кредитным карточкам и даже данные о личных банкротствах.

Чтобы получить самую последнюю информацию о неплатежах по кредитным картам, посетите сайт Ассоциации американских банкиров (American Bankers Association), где эти данные публикуются каждый год в марте, июне, сентябре и декабре: www.aba.com/Press + Room /PR_ReleaseMenu.htm.

А самые свежие данные о личных банкротствах можно найти на сайте Американского института банкротств (American Bankruptcy Institute): www. abiworld. org/template, cfm Psection —news_room.

 

Влияние на рынок

Данные о задолженности по потребительским кредитам поступают с задержкой почти в два месяца, то есть намного позже, чем выходят в свет другие отчеты о потребительских расходах. Поэтому этот экономический показатель не вызывает никакого ажиотажа на рынке.

Облигации

Несмотря на то что владельцы ценных бумаг с фиксированным доходом, как правило, не реагируют на публикацию подобных цифр, неожиданный скачок объемов кредитов может стать причиной нагнетания обстановки на рынке облигаций. Такое развитие событий означает, что семьи демонстрируют желание покупать потребительские товары, что в свою очередь ускоряет темпы экономического роста, увеличивает перспективу роста инфляции и толкает вверх процентные ставки.

Акции

Фондовый рынок встречает новость холодным молчанием. Тем не менее последовательное сокращение объемов потребительских кредитов способно вызвать некоторое удивление и в этой среде. Оно служит намеком на ухудшение финансового положения домохозяйств, что заставляет людей сокращать свои расходы, а, следовательно, снижаются и объемы продаж.

Курс доллара

Данные о задолженности по потребительским кредитам никак не влияют на курс национальной валюты США. Торговцы иностранной валютой корректируют свои портфели задолго до публикации отчета, опираясь на данные других, более своевременных, публикаций о потребительских расходах.

Кембриджский индекс потребительских кредитов

Чувствительность рынка: низкая.

 

Значение показателя: измеряет, как люди рассчитываются по потребительским кредитам.

Релиз новостей в Интернете: www.cambridgeconsumerindex.com/index.asp?content=1survet

Адрес домашней страницы в Интернете: www. cambridgeconsumerindex.com

Время публикации: 08:30 (по восточному стандартному времени); публикуется на пятый рабочий день каждого месяца, то есть в тот же день, когда и отчет Федеральной резервной системы о задолженности по потребительским кредитам.

Регулярность публикаций: ежемесячно.

Источник данных: Cambridge Credit Counseling Corp.

Поправки: данные не редактируются.

 

Почему этот показатель важен

Потребители постоянно вводят в заблуждение экономистов. Как бы последние ни старалис предсказать поведение первых, все попытки прогнозов всегда заканчиваются плачевно, выливаются в напрасно потраченное время и служат подтверждением одного неизменного закона природы: поступки человека непредсказуемы. Тем не менее экономисты лелеют надежду на то, что буквально еще одно-два уравнения — и получится универсальная формула, целиком , полностью отвечающая будущим схемам потребительских расходов и кредитов. Разве мои винить их за их же старания? Уже сегодня около полутора десятков различных показателей, публикуемых правительством и частными организациями, претендуют на то, чтобы называться прогнозом поведения потребителей. В лучшем случае они дают некую усредненную карти ну. Одним из последних на сцене появился Кембриджский индекс потребительских кредитов (СССІ), и похоже, в нем действительно есть определенный смысл, поэтому стоит познако миться с ним поближе. Если принимать во внимание его короткую историю, можно сказать, что СССІобладает потенциалом со временем превратиться в важный экономический показатель и в один из основных движущих сил рынка.

СССІ, стартовавший в декабре 2001 года, является единственным крупным обзором, в котором регулярно изучаются умонастроения американцев, связанные с их персональными долгами. Основной акцент здесь делается на одну из наиболее влиятельных детерминант текущих и будущих расходов: собираетесь ли вы в ближайшем будущем увеличить свои долги или же наоборот хотите поскорее рассчитаться с ними?

Почему этот вопрос так важен? Кредитование — это двигатель экономической активности, и когда мы говорим о потребительском кредитовании, мы имеем в виду мощную силу, на долю которой приходятся две трети ВВП. Действительно, за период с 2001 по 2003 годы потребители обеспечили 90\% роста экономики. На этом фоне, очевидно, очень важно знать, собираются ли американцы и дальше брать деньги в долг (а это служит сигналом к развитию экономики) или же планируют погасить часть своих кредитов и облегчить груз долгов — решение, которые ведет к сокращению будущих расходов и замедлению деловой активности. Таким образом, Кембриджский индекс потребительских кредитов можно считать опережающим экономическим показателем.

.к рассчитывается этот показатель

цый месяц Cambridge Credit Counseling Corp. — компания, которая помогает задолжав-I американцам снизить груз своих долгов, — публикует результаты опроса, проводимого пью отслеживания настроения простых граждан по поводу кредитов. За 3—5 дней до вы-I отчета в свет компания опрашивает более 1000 случайно отобранных семей, представиш выборку из разных демографических групп. Определение задолженности в данном ете полностью совпадает с используемым в соответствующей серии публикаций Феде-льной резервной системы. Сюда входят возобновляемые кредиты, например по кредитным а, карточкам розничных торговых сетей и автозаправочных станций, невозобновляемые диты, к которым относятся главным образом банковские займы на покупку автомобилей, еров, оплату отпусков и образования. Из названного перечня исключаются кредиты, вы да иые под залог недвижимости.

і респондентам задают три основных вопроса, касающихся их планов в отношении сональных кредитов:

Какую сумму новых кредитов — значительную или незначительную — взяли вы за последний месяц? Или какую часть — значительную или незначительную — из уже взятых кредитов вы оплатили за последний месяц?

Что вы планируете в следующем месяце: взять дополнительный крупный кредит, небольшую сумму кредита, погасить небольшую сумму уже взятых кредитов или погасить как можно больше из имеющихся?

Планируете ли вы в ближайшие полгода какую-либо крупную покупку, например автомобиль, домашнюю технику, оплатить образование, медицинское обслуживание, купить мебель или отремонтировать квартиру, на что вам понадобится крупный кредит или небольшая сумма дополнительного кредита? (Респондентов просят не включать в перечень покупку жилья или другой недвижимости.) Или же в ближайшие полгода вы планируете рассчитаться с большей частью своих долгов или немного уменьшить сумму своих кредитов?

основании полученных ответов вычисляется своего рода рассеянный индекс. В результате мучается показатель, который колеблется в диапазоне от 0 (если все респонденты говорят, что собираются только погашать свои долги) до 200 (в том случае, если они собираются брать дополнительные деньги в долг). Цифра 100 считается нейтральным показателем, то есть одна половина респондентов говорит о намерении брать новые кредиты, а вторая половина собирается погашать свои долги. Таким образом, если значение индекса ниже 100, это значит, что домохозяйства стремятся снизить уровень своих долгов, вместо того чтобы брать дополнительные кредиты. Если же индекс поднимается выше 100, то американцы настроены, скорее, брать в долг, чем погашать его. Наконец, по трем ключевым вопросам рассчитывается сред-(неезначение, которое называется «общим кредитным индексом».

■ Кроме уже названных вопросов, есть еще один четвертый вопрос, который меняется в зависимости от темы, определяющей настроения граждан в данный конкретный период. Так, например в недавнем прошлом этот вопрос касался студенческих кредитов и связанного с ними бремени задолженности, и того, как повлияет война в Ираке на уровень потребительских займов, а также что люди думают о реформе закона о банкротстве.

 

Таблицы: ключи к тому, что ожидает экономику

wmbridge Credit Counseling бесплатно размещает результаты своего опроса в Интернете, [роме того, здесь публикуется масса информации о том, что семьи планируют делать со своими долгами. Некоторые основные моменты отчета представлены на следующих страницах.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 |