Имя материала: Секреты экономических показателей

Автор: Бернард Баумоль

Об авторе

 

Бернард Баумоль является директором консалтинговой фирмы The Economic Outlook Group, которая занимается оценкой экономических тенденций и рисков. В течение двух десятков лет он работал экономическим обозревателем журнала Time и освещал вопросы отечественной и международной экономики на базе нью-йоркского и вашингтонского бюро журнала. За свою работу он неоднократно удостаивался различных наград и премий. Будучи экономистом European American Bank, он отслеживал и составлял прогнозы развития экономической активности в США. Он также выполнял функции аналитика при Совете по международным отношениям. Будучи частым гостем различных телевизионных и радиопрограмм, он также читал лекции по экономике и журналистике в университете Нью-Йорка и Университете Дьюка. Обладатель премии Джона Хэнкока за непревзойденное мастерство в области финансовой журналистики, Баумоль имеет степень магистра международных отношений и экономики Колумбийского университета.

Предисловие

 

«О чем ты хочешь написать книгу? Об экономических показателях? Откуда в твоей голове появилась эта безумная мысль?»

Вот такой была первая реакция одной из моих коллег по журналу Time, когда я поделился с ней своими намерениями. Она, как и я, журналист и пишет о мире финансов, поэтому я рассчитывал на поддержку и ее мудрый совет. За обедом мы продолжили разговор. «Я правильно расслышала? — в ее голосе все еще звучали нотки недоверия. — Мы говорим о том, что ты собираешься написать книгу по экономической статистике, правильно?» Я утвердительно кивнул ей в ответ и принялся объяснять, почему зта идея вот уже несколько месяцев занимает все мои мысли. Я знал, что тему я выбрал очень сложную, но был готов к трудностям. Она терпеливо выслушала все мои доводы, а потом выдала целую пулеметную очередь предложений.

«Во-первых, давай будем реалистами. Чтобы идея сработала, книга об экономических показателях должна быть сексуальной. На грани фола! Действительно смешной. Вставь в нее несколько пикантных подробностей о потребительских ценах. Поделись парочкой скандальных историй о промышленном производстве и загрузке мощностей. Не жалей шуток о заказах товаров длительного пользования. Тебя должно буквально распирать от хохота, когда ты будешь писать о внешней торговле и производстве несельскохозяйственного сектора. Эй, ты лучше запиши, а то забудешь! — подшучивала надо мною моя коллега.

Аппетит, с которым я пришел в ресторан, мгновенно улетучился. И не потому, что она откровенно высмеивала мою идею. Совсем наоборот. За всем ее сарказмом я уловил одну гениальную мысль, которую действительно следовало принять серьезно. Тема экономических показателей может оказаться смертельно утомительной вследствие непроходимых дебрей профессиональной лексики и скучной статистики. Из нашей недружелюбной беседы я вынес одно: самая сложная моя задача как автора книги не просто перечислить и описать самые значимые показатели мировой экономики, но сделать это доступным языком и (не побоюсь этого слова) интересно. С самого начала я поставил перед собой цель написать пособие для тех, у кого мало и совсем нет опыта ориентации в области экономической статистики, и развеять представление о том, что нужно иметь как минимум степень по экономике, МВА или CPA*, чтобы понимать суть всех показателей и уметь пользоваться ими при анализе инвестиционных возможностей и принятии бизнес-решений.

Если смотреть на вещи шире, то возникает вопрос, а зачем вообще нужна эта книга? Зачем кому-то, кто не связан с экономисткой, нужно разбираться в экономических показателях? Зачем среднестатистическому человеку знать, сколько строится новых жилых домов, больше или меньше товаров произвели промышленные предприятия за последний месяц и снижаются или увеличиваются объемы закупок сырья и материалов начальниками отделов снабжения? Зачем забивать себе голову всем этим? Почему не оставить экспертам копаться в куче экономических цифр и делиться с нами уже готовыми выводами?

* MBA (Master of Business Administration) — магистр делового администрирования; CPA (Certified Public Accountant) — дипломированный бухгалтер.

Действительно, большинство американцев не испытывают особого желания следить за тем, что понятно только специалистам. Они с готовностью полагаются на мнение своих инвесткон-

сультантов или все время слушают заумных телевизионных обозревателей об экономике и финансовых рынках. И лишь очень немногие пытаются пойти дальше самостоятельно. Однако в 2000 году, после того как произошел крах интернет-компании, отношение резко изменилось. Сначала инвесторы испытывали простое раздражение, а затем буквально пришли в ярость от потери триллионов долларов — их собственных долларов. И не важно, были ли это их личные сбережения, деньги 401 (к) плана или пенсионного фонда. Ни одно капиталовложение не избежало печальных последствий. Разорение было всеобщим, и для американцев стало болезненным и отрезвляющим напоминанием о том, насколько рискованно ставить личное финансовое благополучие на кон биржевой игры с акциями и облигациями.

Возможно, самым мучительным откровением для переживших этот печальный период стало то, насколько обыкновенный инвестор добровольно ставит себя в зависимость от так называемых «экспертов», консультируясь с ними буквально по всем вопросам. Наделе оказалось, чти именно эксперты — ветераны управления портфелями и профессиональные наблюдатели за рынком — потерпели позорное фиаско, не сумев выполнить свои обязательства по защите активов и сокращению убытков своих клиентов-инвесторов. Хуже того, масла в огонь справедливого гнева инвесторов подлило то, что, как выяснилось, им врали многие компании, в которые были вложении их деньги, и даже брокерские конторы, которым они доверили свои нажитые нелегким трудом сбережения.

Результат был вполне предсказуемым. Не питая больше никаких иллюзий по поводу советов своих брокеров, отрезвленные бесконечными фактами корпоративного мошенничества и частыми искажениями результатов исследований некоторых хорошо известных фирм с Уолл Стрит, многие простые американцы решили рискнуть погрузиться в мир инвестиций самостоятельно, полагаясь на собственные, а не на чьи-либо еще инстинкты. Толчком к такому решению послужила нынешняя открытость огромного массива информационных источников, доступ к которым можно получить как дома, так и на работе. Более того, доступ к ним есть даже у тех, кто путешествует. Сегодня мы имеем дело с беспрецедентным изобилием экономических и финансовых новостей и различных аналитических данных, открытых для всех и в любое время. Обеспечивается такое положение дел практически круглосуточными и ежедневными радио- и телетрансляциями бизнес-новостей и, конечно же, сотнями полезных вебсайтов, предлагающих ценные сведения и рисующих самые разные перспективы финансовых рынков и экономики.

Какое место во всем этом отводится экономическим показателям? Почему инвесторы — руководители компаний, предприниматели и простые рабочие — должны обращать на подобные отчеты особое внимание? Да потому, что они являются важными барометрами, сигнализирующими о состоянии экономики и, что более важно, о том, в каком направлении вероятнее всего будет осуществляться ее будущее развитие. Эти показатели описывают, что происходит за экономическими кулисами и в конечном итоге повлияет на корпоративные доходы, процентные ставки и уровень инфляции. Кроме того, они определяют будущую стоимость вложения денег в автомобиль или дом, безопасность рабочих мест и общие стандарты жизни. Даже лидеры бизнеса находятся в постоянном напряжении от необходимости контролировать динамику экономических изменений. Знание экономической ситуации в США дает руководителям корпораций возможность принимать более взвешенные решения, следует ли приобретать новое оборудование, увеличивать объемы товарно-материальных запасов, нанимать новых рабочих или привлекать новый капитал. Мало того, для фирм, конкурирующих на мировой арене, особую важность имеют международные экономические показатели, позволяющие более точно оценить бизнес-возможности за рубежом.

Но с чего начинать оценку экономических отчетов? Количество доступных широкой общественности данных экономической статистики настолько велико, что попытка отслеживать их все может просто-напросто подорвать здоровье. Ежедневно, еженедельно, ежемесячно и ежеквартально публикуются новые данные, которые зачастую рисуют противоречивую картину того, что происходит в США. Плюс акции, облигации и валюта по-разному реагируют на разные экономические показатели. Если одни новости вызывают на финансовом рынке волнение, то другие не провоцируют абсолютно никакой реакции. Многие из показателей не обладают никакой прогнозной силой, а другие, напротив, способны предвосхищать поведение экономики в ближайшие 12 месяцев, что подтверждается достаточной статистической информацией.

Более того, показатели сильно отличаются по источникам происхождения. Огромное количество информации перекачивается правительством США через такие агентства как Бюро экономического анализа при Министерстве торговли и Совет Федеральной резервной системы. При этом существует масса частных групп, публикующих собственные показатели развития рынка. Одной из наиболее известных является Conference Board* — научно-исследовательская организация, которая представляет серии показателей под заголовками «Индекс потребительского доверия» и «Опережающие экономические показатели». Кроме того, есть Национальная ассоциация риелторов", публикующая ежемесячные отчеты о продажах жилья внутри страны, и фирма по трудоустройству «Челленджер, Грэй и Кристмас»***, каждый месяц транслирующая данные об объявленных корпорациями сокращениях штатов. Отметим, что все зти источники зондируют экономическую активность только в США. Если охватить весь спектр показателей, выпускаемых другими странами, то количество информации будет слишком большим.

Понятно, что экономической информации сегодня масса, и не вся она полезна на самом деле. Однако на чем же сконцентрировать внимание? На основании чего инвестор, руководитель компании и или экономист выбирают те критерии деловой активности, которые стоит отслеживать? Какие показатели ярче остальных рисуют картину состояния финансового рынка? Какие из них лучше всего предсказывают будущее направление движения экономики? Вот основные вопросы, на которые я постараюсь ответить в этой книге.

Книга построена таким образом, чтобы иметь максимальную пользу для читателя. Глава 1 «Взаперти» начинается с драматического повествования о том, как происходит «таинство» публикации наиболее чувствительных экономических показателей. Например, как только снимается табу и соответствующий отчет появляется на экранах компьютеров во всем мире, реакция мировых рынков капитала на эту новость может коснуться финансового благополучия каждого американца.

Нельзя написать полноценную книгу об экономических показателях, не обратившись, хотя бы вскользь к толкованию некоторых базовых экономических понятий. Поэтому в главе 2 «Справочник начинающего: тонкости профессиональной лексики» я максимально простым языком объясняю основные фразы и концепции, без которых сложно пользоваться информацией об экономических показателях.

Квинтэссенция всей книги содержится в главе 3 «Наиболее влиятельные экономические показатели США». Здесь по порядку рассматриваются все наиболее важные показатели экономики США, причем их анализ проводится в формате, помогающем ответить на следующие ключевые вопросы:

•   Почему этот показатель важно знать?

Как рассчитывается этот показатель? (Естественно, далеко не всем интересно вникать в будничные подробности того, как и на основании чего выводятся экономические показатели. Тем не менее, поняв лежащую в их основе методологию вычислений, несложно оценить степень полезности данного конкретного показателя, равно как и его недостатки.)

* (англ.) «Совет конференций»

" (англ.) National Association of Realtors

*** (англ.) Challenger, Gray and Christmas

Ключи к тому, что ожидает экономику. Этот блок преследует двойную цель. Во-первых, познакомить читателя с официальным отчетом и таблицами, которые он содержит. Особый акцент при этом делается на наиболее интересных и полезных моментах экономического релиза. Во-вторых, показать, как находить в таблицах ценные подсказки, говорящие о возможном направлении развития экономической ситуации в ближайшие месяцы. Чтобы упростить эту задачу, я привожу копии реальных релизов, содержащих большинство из описанных в этой книге показателей. Практически все из приведенных здесь релизов можно бесплатно получить через Интернет. Их можно читать в режиме реального времени на соответствующем сайте либо закачать в формате PDF. (Обратите внимание, адреса веб-сайтов также указаны на страницах этой книги.)

• Как акции, облигации и курс доллара могут реагировать на последние экономические новости? Финансовые рынки зачастую по-разному реагируют на ту или иную информацию. Многое зависит от значений определенных экономических показателей, своевременности их публикации, сенсационности опубликованных данных и общей экономической ситуации в данный момент времени.

В главе 4 «Международные экономические показатели: почему они настолько важны?» мы рассмотрим десять наиболее влиятельных зарубежных экономических показателей. Поскольку сегодня экономика и финансовые рынки США тесно интегрированы с остальным миром, непозволительно игнорировать события, происходящие в других странах. Если экономика других стран развивается, то, значит, будут расти объемы их закупок в США. С другой стороны, плохие показатели роста за рубежом не сулят ничего хорошего многим американским компаниям и их рабочим. Более того, американские инвесторы, заинтересованные в покупке иностранных акций и облигаций, должны следить за зарубежными экономическими показателями, чтобы успеть сориентироваться, какие страны и регионы могут принести самые большие доходы.

Глава 5 «Лучшие веб-сайты экономических показателей США» служит подтверждением того, как изменились времена. Еще не так давно тот, кто хотел приобрести набор текущих и прошлых данных экономической статистики, вынужден был покупать их в частных фирмах, специализирующихся на сложных математических расчетах. Чем больше данных вы хотели получить, тем дороже вам приходилось платить. Сегодня практически вся эта информация распространяется бесплатно! Демократизация экономической статистики дает каждому — от опытного профессионала до начинающую инвестора — возможность прочитать и провести анализ полученной информации. В этой главе я собрал адреса всех веб-сайтов, которые, на мой взгляд, представляют собой лучшую и наиболее авторитетную подборку экономических данных.

В главе б «Лучшие веб-сайты международных экономических показателей» представлен перечень адресов, по которым читатель может без труда найти нужные ему данные о зарубежной экономике. Тем не менее есть один важный момент, о котором не следует забывать: ни одна страна в мире не собирает и не публикует столько высококачественной экономической информации, как США. Широта и интегрированность публикаций выводят США на уровень золотого стандарта. Хотя в Интернете и нет недостатка в информации о других странах, пользоваться ею нужно с определенной осторожностью. У вас могут возникнуть проблемы языкового характера (многие сайты не переведены на английский), проблемы с полнотой данных, их точностью и своевременностью. Поэтому в эту главу я включил только те сайты, которые, по моему мнению, являются лучшими и наиболее надежными источниками информации. И все они имеют англоязычную версию! Опять-таки повторюсь, вся информация на указанных вебсайтах бесплатна, по крайней мере, так было на тот момент, когда я писал эту книгу.

И наконец, в завершение хочу отметить, что писать зту книгу было интересно, потому что я сам многому научился в ходе написания. У меня не было цели написать учебник или научный трактат по экономике. Я хотел только помочь читателю лучше разбираться в хитросплетениях экономических показателей, понять, почему они порой оказывают такое огромное влияние на общую ситуацию, что они могут поведать о будущем и как лучше всего пользоваться имеющейся информацией. Если мне хоть в какой-то степени удалось решить поставленную задачу, то я не зря потел и сердился на свой компьютер всякий раз, когда он зависал, выбивая меня из колеи.

Бернард Баумоль Май 2004 года

 

Подпись:
Г1Ш и

 

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 |