Имя материала: Фундаментальная экономия. Динамика

Автор: Вугальтер Александр Леонидович

Раздел 5. средства обслуживания хозяйственных отношений 17. динамика денежного обращения

 

При хорошей памяти и безусловной честности субъектов хозяйственной деятельности деньги могли бы обращаться чисто вербально — без использования каких бы то ни было знаков стоимости или учетных записей на банковских счетах. Но необходимой памятью человек не обладает, а честности можно требовать разве что от своих холопов [17]. Функции денег определяются принятой денежной системой — правовым статусом экономических субъектов, установившимися правилами игры. Главный принцип денежного обращения — неизменность соотношения между расходными характеристиками денежного и товарного потоков (в пределе — неизменность денежной массы). Реализуемая государством возможность ограниченно (при обращении биллонов) или неограниченно (бумажные денежные знаки, монеты из недрагоценного металла, безналичные кредиты) изменять денежную массу, находящуюся в обращении, обеспечивает необходимую гибкость (за счет одновременного снижения системной устойчивости) в целевом перераспределении собственности. Физические же свойства денежных знаков, как и форма хранения информации об отношениях собственности (общественно значимой памяти), играют подчиненную роль. Возникает вопрос: чем, собственно говоря, монета из одного металла (золота) отличается от монеты из другого металла (меди) или от банкноты? Обычно отвечают: "Редкостью". Но что есть эта редкость? Золото по своему использованию тройственно:

как полезный (техника, химия, украшения) и трудозатратный продукт, золото выполняет функцию тривиального товара;

как ресурс, ограниченный релейной зависимостью между затратами труда и объемом добычи (что мы называем редкостью), золото обладает устойчивой покупательной силой и поэтому способно выполнять функцию денег в оптовой торговле. Релейный эффект (как свойство товара, но не вещи вообще), положенный в основу определения редкости, опишем процедурно: существует такое достаточно большое число потенциальных работников hmax и число золотодобытчиков h, такие, что если:

h < hmax, то золото добывать нерентабельно из-за недостаточных масштабов его добычи;

h = hmax, то добывается максимально возможный на данном прииске объем золота Qmax;

h > hmax, то объем добычи практически не увеличится из-за ограниченных возможностей прииска. Причем, разработка следующего, менее богатого, прииска нерентабельна из-за непропорционально больших трудозатрат (рис.25 в осях "число золотодобытчиков h, еч; объем золотодобычи Q, ен/ев").

Тонкость здесь в том, что нерентабельность добычи на бедных приисках объясняется их сосуществованием с богатыми месторождениями (эффект дифференциальной ренты). Несмотря на известные технические недостатки

Денежные потоки

Построим каноническую модель производственно-торговой сети, представленную обобщенным юридическим лицом (совокупным предприятием) и обобщенным физическим лицом (наемным работником — конечным потребителем), а также обобщенными товарным и денежным потоками. Здесь (рис.26):

а)         разомкнутый (имеющий начало и конец) товарный поток (Q, ен/ев);

б)         замкнутый денежный поток (M, ед/ев), сложенный из двух полудуг:

потребительного дохода (наймоплаты)

дохода совокупного предприятия M2, причем Mi = M2 = M.

Совокупное предприятие

Наемные работники

Представленный граф демонстриру-

ет, что товарный поток в принципе ра-     Поток M2

зомкнут, тогда как обслуживающий его    -<

денежный поток замкнут. В этом факте    .           ^ ф

заключается естественное противоречие

воспроизводственного процесса.

Воспользовавшись канонической моделью, сформулируем закон товарно-денежного обращения: "Денежный поток пропорционален товарному":

M = C-Q,

где C - коэффициент пропорциональности, имеющий размерность цены, ед/ен.

N

Мы называем формулу денежного потока законом, потому что она первична, ниоткуда не следует, и притом выражает реальные отношения. Для неискушенного читателя, которому известная формула представляется чем-то само собой разумеющимся, приведем иные, наугад взятые, формулы, не выражающие, однако, реальных хозяйственных отношений:

M = C-Q;  M = C-lg Q/t...

От канонической перейдем к модели, состоящей из двух комплексных предприятий, выпускающих различающиеся виды потребительных товаров (рис.27). Примем следующие обозначения:

N1, N2 - предприятия; hri, hr2 - число работников на каждом предприятии соответственно;

(стоимостный поток);

r2

М2 - совокупная наймоплата работников h

hr2 М2

Qv Q

12

товарная продукция — товаро-

потоки, исходящие из предприятия

Q2, Q21 - товарная продукция — товаропотоки, исходящие из предприятия N2.

Товар Q1 покупают работники h^; Q12 покупают работники h^; Q2 покупают работники h^; Q21 покупают работники h^.

Вышеприведенные величины заданы, а нижеследующие подлежат вычислению:

М1 - совокупная наймоплата работников h^;

Мц - оплата работниками hr1 товаров

 

- оплата работниками hr1 товаров Q21;

- оплата работниками      товаров Q12;

- оплата работниками товаров

Для вычисления этих величин установим дополнительные требования:

равнодоходность:

Mx/hiX = M2/hr2;

равнопотребность:

Q2/hr2 = Q21/hr1   и  Q1/hr1 = Q12/hr2;

равноценность:

M21/Q12 = M22/Q2 и M12/Q21 = M11/Q1.

Кроме того, для составления недостающих уравнений воспользуемся принципом Г.Р. Кирхгофа непрерывности потока как условием, исключающим накопление денег у субъектов рынка: "алгебраическая сумма потоков, входящих в вершину графа и исходящих из нее, равна нулю":

M11 + M21 — M1 = 0; M12 + M22 — M2 = 0; M1 — M11 — M12 = 0; M2 —       —        = 0.

В результате находим недостающие значения стоимостных потоков:

M1    = M2hr1/hr2;

Мц = M2(hiX/hi2 —  — Q2-Q21/(Q1-Q12));

M12 = =  M^hyr^ — (hr1/hr2 —       — Q2-Q21/(Q1'Q12));

M22 = M2((hT1/hT2 —          — Mll-Q2l/(Ql-Ql2)) — hri/hr2 + 1.

В представленной модели вся денежная система "держится" на одной произвольно заданной величине — совокупной наймоплате работников предприятия N2 (M2, ед/ев). Таким образом, модель демонстрирует полную взаимозависимость и цен, и стоимостных потоков в экономической системе. Изменение любого параметра в любом элементе графа денежного обращения повлечет изменение параметров во всем графе, что не оставляет сомнений в невозможности независимого изменения цены, пресловутой "автономности" инвестиций и других научных "достижений" маржинализма.

Динамический денежный буфер

Как уже было показано, в равновесной системе денежного обращения алгебраическая сумма расходов потоков, входящих в вершину графа и исходящих из нее, должна быть равна нулю, что исключает аккумулирование денежных сумм в вершинах. Однако это требование (как ни странно) не исключает накапливание денег во внутреннем локальном цикле сети денежного обращения. Рассмотрим ближе, может ли функцию денежного буфера выполнять локализованный замкнутый денежный поток? Для этого построим открытую модель товарного обращения, состоящую из трех предприятий ЛГр ЛГ2, N3, обменивающихся товаром с внешним миром, представленным предприятиями N4, N5, N6, N7 (рис.28). Выпускаемый предприятием N3 поток одноименных товаров (товаропотоки показаны пунктиром) раздваивается: одна часть идет вовне к предприятию N7, другая поступает на предприятие Nr Не нарушая общности, примем, что число работников hrei,...,hre7 на всех

предприятиях одно и то же, и все они получают одинаковую наймоплату Mr = 50 ед/ев. В предложенной модели предприятие N7 является конечным производителем потребительного товара, стоимость которого должна равняться сумме доходов работников этого и всех последующих предприятий, т.е. M73 = 300 ед/ев (в противном случае воспроизводственный процесс не сможет поддерживаться на неизменном уровне). Одновременно для обслуживания обмена товарами-полуфабрикатами между предприятиями N2 и N3 требуется некий замкнутый денежный поток M, численное значение которого может быть, вообще говоря, любым (в том числе нулевым). В этом месте рассуждений следует внести уточнение, основанное на точке зрения предприятия N3: исходя из принципа равноценности товаров одного вида, стоимости исходящих товаропотоков должны быть пропорциональны их объемам в натуральном измерении (закон товарно-денежного обращения):

M/M73 = 031/^37.

Пусть, например, 037=10 ен/ев и (?3і = 90 ен/ев; тогда M=2700 ед/ев (что много больше совокупного дохода в 300 ед/ев). Эти деньги фигурируют лишь в безналичных расчетах между предприятиями и не предназначены для обналичивания. Необходимое количество "этих денег" (денежный остаток на счетах) зависит от периодичности (частоты) расчетов и может составлять произвольную величину, например, m = 3х2700 = 8100 ед. Заметим, что в случае нарушения экономических связей между предприятиями (по любой причине) возможна коллизия, вызванная обналичиванием сумм, которым не соответствует выпуск потребительных товаров, — это один из вариантов развития инфляции без денежной эмиссии. Итак, технологически обусловленный циклический обмен товарами-полуфабрикатами способен аккумулировать значительные денежные средства. В случае последующего объединения циклообразующих предприятий в одних руках происходит высвобождение денежных ресурсов, что создает инфляционный всплеск. Напротив, для размежевания предприятий потребуется дезинфляционная кредитная эмиссия.

Заметим, что ситуация с поставкой в Украину дешевой российской нефти в обмен на заниженную арендную плату за использование украинского нефтепровода близка к модели с замкнутым циклом. В случае равенства стоимостей их абсолютная величина не имеет значения. С другой стороны, директивно заниженные цены (по сравнению с мировыми) на энергоресурсы наследуют экономическую политику УССР, что уже привело к хищническому использованию дорогостоящего ресурса (нефти, газа, угля) и недопотреблению более дешевых сырьевых ресурсов, в которых эквивалентная доля энергоресурсов незначительна (железной руды, строительного сырья: утолщение наружных стен зданий, сокращающее теплопотребление, — и т.п.).

 

Измерение инфляции

Инфляцию связывают, как правило, с изменением уровня совокупной цены. Когда говорят, что инфляция составляет 5\% в месяц, то имеют в виду темп прироста совокупной цены как отношение совокупной цены конца месяца к совокупной цене начала месяца (или иной произвольно взятой единицы времени). Инфляционные процессы можно наблюдать под разными углами зрения, как-то:

инфляционное изменение цены означает снижение покупательной силы денег, т.е. инфляция характеризует динамику обесценения денежных сбережений;

инфляционные процессы связывают с восстановлением (нарушением) стоимостного баланса между спросом (потребительным доходом) и предложением (расчетной стоимостью произведенного товара);

"инфляцию вообще" можно характеризовать ростом стоимостного потока, даже если он прямо пропорционален изменению объема покупок в натуральном измерении (т.е. увеличение расхода денег при неизменных ценах). В таком случае изменчивость стоимости провоцирует изменения в структуре производства-потребления, влияя тем самым на перераспределение богатства между субъектами экономических отношений.

Остановимся на ценовой инфляции в предположении, что объемы и пропорции производства товаров в натуральном измерении остаются неизменными (Q( = const., i - названия видов товаров). Общий индекс изменения цен Uc традиционно определяют как среднюю арифметическую индексов цен отдельных товаров (для определенных моментов ^ и £2), взвешенных по стоимости реализации, вычисленной для базового момента [26]. Иными словами, Uc равен отношению совокупных стоимостей реализации товаров, исчисленных в базовых и текущих ценах:

M1 = I(Ci1-Qi) = lMn;

M2 = I(Ci2-Qi) = !Mi2;

Uc = M2/M1.

Чтобы учесть возможные различия межу натуральными объемами производства-реализации в базовый и текущий периоды:

вычислим совокупную текущую стоимость в базовых ценах:

M21 = I(Ci1-0i2);

определим индекс изменения объемов производства в стоимостном измерении:

k = M21/M1;

окончательно вычислим общий индекс изменения цен:

 

(Таким же способом можно рассчитать индекс изменения цен не только для одного и того же домена, но и для сравнения разных экономических доменов: тогда это будет индекс покупательной силы денег).

Для вычисления Uck принципиально важно, чтобы вся совокупность товаров была разбита на отдельные категории (соответствующие отдельным звеньям производственной цепи). Нельзя, например, (во избежание повторного счета) объединять потребительные товары с товарами в виде средств производства. (Противоположную мысль неявным образом навязывают неоклассики, определяя дефлятор инфляции как отношение "реального" ВНП к номинальному).

Введенный выше показатель Uck является ничем иным, как темпом роста номинального стоимостного потока при неизменных объемах производства в натуральном измерении. Чем выше темпы роста цены по отношению к ближайшему предыдущему значению, чем быстрее снижается покупательная сила денежной единицы, тем ниже опускается покупательная способность совокупного покупателя, что происходит из-за увеличения временного лага между ростом цены и запаздывающим ростом потребительного дохода (а так же отставания роста номинального дохода незанятого населения от роста номинального дохода товаропроизводителей). Скрытый смысл инфляции как средства перераспределения богатства — в ограниченности

Подпись: скорости распространения по каналам денежного обращения волн денежной инжекции, благодаря чему преимущества получают те субъекты рынка, куда денежная волна докатится раньше. В этом смысле дефляция — такое же средство перераспределения богатства, как и инфляция. Различие же в том, что наполнять деньгами нужные каналы легче, чем их изымать.
В отсутствие инфляции денежные остатки одновременно есть у всех. Каждый субъект рынка, согласно канонической модели воспроизводства, об¬ладает денежной массой, достаточной для очередной транзакции. Сколько он тратит денег в единицу времени на очередную покупку, столько же одновре¬менно выручает за свой труд (или за результат труда). Поскольку деньги создают непрерывную среду, то их движение подобно распространению вол¬ны. В таких условиях скорость денежного обращения определяется скорос¬тью движения товаров. В замкнутой цепи субъектов рынка Ni,...,NG, N поку¬патель N платит продавцу N2 в тот же момент, в который NG платит NG, а NG платит N1 Чтобы понять суть проблемы, представим, что инфляционный по¬ток денег инжектируется в одну точку денежного русла, т.е. поступает лишь одному из множества субъектов рынка. В таком случае, чтобы обслужить весь товарный рынок, отдельная новая (дополнительно эмитированная, "ме¬ченая") купюра должна последовательно пройти через руки всех субъектов рынка. Скорость движения физической купюры в тысячи раз меньше скоро¬сти распространения денежной волны. В результате товарный рынок замед¬ляется. Теперь, иметь средства на покупку, нужно сначала продать, и т.д. по замкнутой цепи покупателей-продавцов. Скорость замедления рынка связа¬на с темпом прироста денежной массы (когда доля новых купюр велика) и в пределе может опуститься до скорости обращения "меченой" купюры, что должно привести к практической остановке товарно-денежных отношений.
Рассмотрим простейший случай инфляционной политики государства. Пусть правительство решило построить танковый завод. Для этого потребу¬ется не только труд строительных рабочих, но и труд по созданию стройма¬териалов и необходимого оборудования и пр. Чтобы создать необходимое оборудование, потребуется часть существующего станочного парка страны использовать в дополнительную смену; чтобы покрыть ускорившийся при этом износ станков, для их воспроизводства потребуется использовать в до¬полнительную смену еще некоторое количество станков. Пусть для решения всех этих задач правительство решило привлечь контингент безработных, выплатив им первую наймоплату за счет создания бюджетного дефицита (дополнительной эмиссии денег). При покупке вновь принятым континген¬том работников потребительных товаров совокупный стоимостный поток уве¬личится против базового значения на величину бюджетного дефицита, в ре¬зультате чего:
1)	основная масса работников сможет купить меньше товаров, чем преж¬де, так как общее число работников выросло за счет привлечения безработ¬ных, а объем товарного производства не изменился (по условию);
2)	предприниматели-товаропроизводители получат больший номиналь¬ный доход, который они могут направить на увеличение номинальной най-моплаты своим работникам.
Поскольку ставка налога не была увеличена, то эмитированные деньги не вернутся в казну, и в следующий месяц государство вынуждено будет выплачивать очередную наймоплату танкостроителям за счет очередной пор-

Подпись: ции эмитированных денег. Поскольку же в предыдущем периоде находящаяся в обращении денежная масса уже была увеличена, то новая ставка наймоплаты танкостроителей должна быть пропорционально выше предыдущей, и т.д. Пусть:
1)	наймоплату выплачивают со скважностью один раз в месяц;
2)	л) - доинфляционная денежная масса, находящаяся в обращении, ед;
3)	суммарная месячная наймоплата танкостроителей, ед;
4)	i = mi/m0 = const. <1 - коэффициент эмиссии, или доля месячной най-
моплаты в общей денежной массе. (При неизменной численности танкостро-
ительных работников эта доля должна оставаться неизменной).
Тогда денежная масса в обращении будет расти из месяца в месяц со¬гласно следующей формуле:
m(t)= my[1 + (to) + k + (t1) + k -(1+k) + (t2) + k -((1+k)+k -(1+k)) + (t3) +k -((1+k) +k -(1+k )+k -((1+k) +k -(1+k))) + ...j, (t4) где tt - установленный промежуток времени между выплатами наймоплаты; i - порядковый номер момента выплаты наймоплаты.
Эта формула (составленная для простейшей модели инфляции) показы¬вает, что денежная масса в обращении нарастает со все возрастающим уско¬рением, а темпы роста остаются неизменными (г = 1+k). Поэтому запишем вышеприведенную формулу так:
m(t)= mo-(1+k)i.
Пусть в общем случае скважность выплаты наймоплаты равна T, ев; тогда для любого момента t:
m(t)= my(1+k)t/r.
Если сократить период времени между выплатами в p раз (скажем, не ежемесячно, а еженедельно), то и дополнительная наймоплата (m1), и обра¬щающаяся масса денег (mo) уменьшатся в то же число раз, поэтому коэффи¬циент k не изменится. Отсюда получим, что при сокращении сроков выплаты наймоплаты в начальный период денежная масса будет расти медленнее, чем в предыдущем случае, но затем инфляция превысит предыдущие показатели соглас¬но формуле:
m(t)= (m0/4)-(1+k)4t/r,
а темпы роста инфляции, приведенные к месячному периоду, увеличатся, со¬гласно формуле:
г =(1+k)p—1 = (1+k)3.
В мировой практике известны случаи гиперинфляции, когда наймопла-ту выдавали дважды на день (чтобы рабочие смогли купить самое необходи¬мое), что, как следует понимать, лишь ускоряло инфляцию. Вообще, гиперин¬фляция качественно отличается от иных инфляционных процессов. Она создается правительством, когда государство не в состоянии платить по внут¬ренним долгам. При более или менее значительной инфляции ранее конку¬рирующие между собой продавцы начинают действовать как единое целое

Подпись: —	стараются не продать, а "придержать" товар, превентивно подняв цены. Напротив, покупатели стремятся скупать непортящиеся товары (за счет сбе¬режений). Эти "рычаги" используются государством, инициировавшим гипе¬ринфляцию. Если задать коэффициент эмиссии как величину растущую (на¬пример k = a-t), то темпы роста инфляции начнут увеличиваться, а функция инфляции из показательной превратится в показательно-степенную:
m(t)= m0(1 + a-t)t/T.
Именно такая формула обращающейся денежной массы соответствует гиперинфляции.
Далее покажем, что вычисление темпов роста — не единственный и не лучший способ оценки инфляции. Новую, более естественную, меру инфля¬ции, которую мы намерены ввести, увяжем с покупательной силой денег. Поскольку изменение расхода денежного потока и изменение покупатель¬ной силы денег — процессы взаимно противоположные, для их сопоставле¬ния вместо скорости снижения покупательной силы денег будем вычислять противоположную ей скорость повышения покупательной силы денег (v = —dC /dt). Для пояснения построим инфляционную модель денежного обращения, в которой роль денег будет играть денежный товар [18] — моне¬тарное золото. Пусть:
1)	денежное обращение в стране характеризуется регулярным циклом с неизменным расходом золота, например M =1000 кг/день, представленным q0 = 1000 монетами. Дадим монете как денежной единице рабочее название
—	"голден". Согласно условию покупательная сила одной монеты равна мас¬се золотого содержания C   = 1 кг/голден;
2)	цикл денежного кругооборота есть неизменная величина (T = const.), определяемая сроком выплаты наймоплаты — одинаковым для всех работни¬ков. Все свои деньги работники тратят на покупку потребительных товаров одномоментно — в конце каждого цикла; t = 1, 2, 3,... - циклы денежного обращения и T = t2 — t1;
3)	начиная со второго цикла, перед выплатой очередной наймоплаты все монеты переплавляют и перечеканивают таким образом, что число монет увеличивается, а их золотое содержание соответственно уменьшается (так называемые биллонные монеты).
Рассмотрим два варианта работы модели в зависимости от вида "функ¬ции роста" инфляции.
Вариант 1. Число монет растет от цикла к циклу по линейному закону qt = q0-t:
а)	покупательную силу монеты, или золотое содержание, определим как:
Ct~ = q0/qt = 1/t;
б)	скорость роста числа монет от цикла к циклу — как:
dq/dt = q0;
в)	темп прироста денежного потока (индекс инфляции) — как непре-
рывную функцию:
U = (dq/dt)/qt = 1/t;

Подпись: г) искомая скорость повышения покупательной силы денег. v~ = —dC~/dt = 1/t2.
Сравнив между собой формулы "в" и "г", заключаем. индекс инфляции менее чувствителен к денежной динамике, нежели скорость повышения по¬купательной силы денег (рис.29, "а" в осях.
"время t; количество монет в обращении qt";
"время t; скорость изменения количества монет dq/dt";
"время t; покупательная сила денег C~ ";
"время t; индекс инфляции U";
"время t; скорость повышения покупательной силы денег v "). Вариант 2.  Число монет растет по показательной функции
qt = qot_1.
а)	покупательную силу монеты, или золотое содержание, определим как.
C~ = qo2"t;
б)	скорость роста числа монет от цикла к циклу — как.
dq/dt = q0t_1-ln q0;
в)	темп прироста денежного потока (индекс инфляции) — как.
U = (dq/dt)/qt =ln q0;
г)	искомая скорость повышения покупательной силы денег.
v   =   —dC /dt = qo2 — t 'ln

 

v

а)

б)

Рис.29.

 

Сравнив между собой формулы "в" и "г", отметим. в то время, как ин

Подпись: декс инфляции остается неизменным, скорость повышения покупательной силы денег снижается по показательному закону. Так например, при неиз¬менном индексе инфляции In g0 =5\% в месяц скорость повышения покупа¬тельной силы денег, падает согласно формуле:
v~ = 1.0512 — 1 х 0.05.
При продолжительности цикла T = 1 мес. эта скорость в первый месяц будет равна 0.053, а в двенадцатый — всего 0.030 (рис.29, "б" в тех же осях).
Главный вывод, который следует из этого анализа: темпы прироста ин¬фляции неадекватно характеризуют динамику покупательной силы денег, а значит, и динамику покупательной способности населения.
В теории инфляции принято сопоставлять темпы роста эмиссии с темпа¬ми обесценения денежной единицы, связывая их соотношение с теми или иными экономическими явлениями (преимущественное обогащение монопо¬лий, самоускорение инфляции за счет скупки товаров и т.п.). Здесь заметим, что денежная эмиссия и обесценение несопоставимы по темпам роста (как специфической функции, не имеющей общего знаменателя). Для доказатель¬ства достаточно выбрать "особый момент", следующий за моментом, когда эмиссия отсутствовала. В этом случае темпы роста эмиссии будут бесконечно велики, при том, что темпы обесценения всегда ограниченны. Однако из ра¬нее выведенной формулы инфляции можно определить, как коэффициент эмиссии (k) соотносится с величиной денежной массы (m):
k = exp(T-(ln m(t) — In mm))).

Стабилизационная инфляция
При неизменной величине денежного оборота — с одной стороны, и росте объемов производства (а также улучшении качества товаров) — с дру¬гой, покупательная сила денег (C , ен/ед) должна непрерывно расти. По ис¬течении некоторого времени больше можно купить не только на ту же са¬мую наймоплату, но и на возвращенный кредит. Напротив, регулируемая естественным образом кредитная эмиссия, проявляющаяся в стабилизаци¬онной инфляции, призвана (правда, лишь по идее) поддерживать покупатель¬ную силу денег на неизменном уровне. В таком случае за возросшую наймоп-лату можно больше купить, но возвращенный кредит сохраняет прежнюю покупательную способность. Иными словами, даже в результате стабилиза¬ционной инфляции происходит перераспределение богатства ... в ущерб тому, кто больше "сберег" денег. По логике вещей, стабилизационная инфляция, создавая диспропорции и ранжируя производителей по их вкладу в развитие экономики, призвана стимулировать расширение производства.
Развитие буржуазной экономики, основанное на принципе "консерва¬ции цен", влечет за собой изменение совокупной стоимости спроса, или пер¬манентную денежную инфляцию, "обслуживающую" перманентно возраста¬ющий (в натуральном измерении) товарооборот. Именно такая инфляция нами названа стабилизационной, смысл которой в том, что повышение поку¬пательной способности потребителей происходит без изменения покупатель¬ной силы денежной единицы. Без стабилизационной инфляции (а значит, при неизменной величине совокупной стоимости) цены должны будут сни-

жаться (!) естественным путем. При точном соответствии между ростом товарного и ростом денежного обращения (обеспеченного неизменностью цен) совокупная цена ранее созданной частной собственности (выраженная, например, в акциях) уменьшается по отношению к непрерывно увеличивающемуся национальному богатству, хотя стоимость прежней "потребительной корзины" остается неизменной. Однако обеспечить столь точное соответствие естественным путем невозможно, в связи с чем возникает проблема регулирования инфляционного процесса. Регулирование же, как известно, может быть:

с опережением, и тогда цены будут непрерывно, хотя и весьма умеренно, расти;

с отставанием (как при советском социализме), и тогда будет постоянно ощущаться  нехватка товаров, сопровождаемая очередями покупателей.

При первом методе регулирования номинальная прибавка совокупной наймоплаты должна превышать стоимость дополнительного объема производства, исчисленного в базовых ценах; при втором — наоборот.

 

Инфляционный осциллятор

"время t, ев; объем производства Qi и объем продажи Q2(t), ен/ев";

Дестабилизирующую инфляцию связываем с двумя "движениями", сдвинутыми по фазе на 180 временных градусов относительно друг друга — повышением совокупной цены и следующим за этим повышением совокупного потребительного дохода (рис.30 в осях:

"время t, ев; совокупная цена предложения C(t), ед/ен"; "время t, ев; номинальное значение совокупного потребительного дохода M(t), ед/ев").

Предположим, что объем производства в натуральном измерении остается неизменным (Qi = const.). Тогда, как следует из графиков, объем покупок (обеспеченный платежеспособным спросом) в результате перманентной инфляции должен совершать незатухающие колебания, которые условно изображены в форме гармонических колебаний: повышение цены вызывает снижение совокупного спроса; следующее за ним инфляционное повышение потребительного дохода влечет за собой рост спроса; затем цикл возобновляется. На форму графика Q(t) влияет соотношение периодов роста цен и роста дохода. Когда объем продаж падает (нижняя полуволна), происходит накапливание товаров на складе; когда объем продаж растет (верхняя полуволна), склады пустеют. В данном контексте безразлично, что за чем следует: доход за ценой или цена за доходом, однако в каждом конкретном случае это имеет принципиальное значение для каузальной характеристики явления.

 

Индексация трансфертов

В качестве примера воздействия инфляции на изменение стоимостной структуры рассмотрим некоторые теоретические вопросы обоснования индексации пенсионных выплат. В основу "пенсионной" модели положим представление о совокупном доходе как сумме совокупной наймоплаты и совокупной пенсии:

M = Mii + Mn.

Индексация по величине скорости инфляции. Принцип индексации — скорость изменения пенсии равен скорости изменения номинального совокупного дохода: Wn = W. В таком случае совокупная наймоплата есть величина постоянная (Mн=const.), т.е. структура совокупного дохода будет изменяться в пользу увеличения доли пенсий.

Индексация по величине темпов инфляции. Принцип индексации — темп прироста пенсии равен темпу прироста номинального совокупного дохода. Этому требованию соответствуют два равенства:

Mn(t) = k-M(t);

Wn = k-W,

где k < 1 - неизменная доля пенсии в совокупном доходе.

В таком случае неизменными будут стоимостные пропорции. В приведенном примере предполагалось, что индексация пенсии происходит в рамках совокупного дохода. В действительности, факт индексации пенсии добавляет денежную массу к уже существующей инфляции. Суть здесь в том, что сначала (до индексации) фиксируют темпы инфляции, а затем по этим темпам индексируют и выплачивают пенсию (уже в большем размере), что, в свою очередь, должно увеличить инфляцию до большей величины, чем та, по которой индексировалась пенсия. Рассмотрим вопрос подробнее.

Пусть:

1)         совокупный доход в исходный момент t1:

M(t1) = 100 ед/ев;

в исходный момент t1 выплаченная наймоплата и выплаченная пенсия делят этот доход поровну:

= Mn(t1) = 50 ед/ев;

к моменту t2 выплаченная наймоплата выросла вдвое — до величины M^t2) = 100 ед/ев, а пенсия осталась на прежнем уровне. Стоимостный поток в виде совокупных потребительных затрат в результате инфляции:

M(t2) =            + Mn(t1) = 100 + 50 = 150 ед/ев.

Значит, инфляция за данный период составит Uc =M(t2)/M(t^ = 150\%.

Чтобы пенсия выросла, требуется провести индексацию. Проиндексировав на величину Uc первоначальную пенсию, получим:

Mn(t2) = Mn(t1)-1.5 = 75 ед/ев (вместо ожидаемых 100).

Вследствие увеличения совокупного дохода окончательный уровень инфляции составит 175\%, тогда как наймоплата выросла в 2 раза, а пенсия — только в 1.5. Значит, индексация пенсии по величине темпов инфляции изменяет структуру совокупного дохода в сторону роста наймоплаты.

 

Классификация традиционных теорий денежного обращения

В историческом плане известны два подхода к теории денег: 1. Аналитический [80], учитывающий:

а)         природу денег, из которой вытекают их функции. Это металлизм и

картализм (или номинализм).

Металлизм предполагает, что деньги обладают всеми свойствами товара (затраты труда и полезность), благодаря чему способны выполнять функции опосредствования товарообмена.

Картализм отрицает какую-либо связь между товарностью денег и их способностью выполнять свои функции: важно лишь, чтобы на денежных носителях был указан их номинал. Однако картализм продолжает связывать деньги с их физическими носителями — монетами и купюрами; безналичные деньги не считают собственно деньгами и поэтому употребляют термин: безналичные расчеты;

б)         значимость денег в товарообмене: монетаризм и реализм.

Монетаризм означает принцип, согласно которому экономический ана-

лиз немыслим без существенного учета денежного обращения.

Реализм есть методический принцип, согласно которому только абстрагирование от денежного существа позволяет понять экономику такой, какова она есть.

Так, Милтон Фридмен пишет [69]: "Стало общим местом утверждение, что в теории денег нет ничего менее существенного, чем их количество, выраженное в долларах, фунтах или песо. Действительно, если бы единицей счета вместо доллара стал вдруг цент, то нам бы пришлось просто умножить количество денег на сто, как и все другие номинальные величины (цены, активы, обязательства); но никакого другого эффекта в экономике это не вызвало бы. Совсем иначе обстоит дело с количеством денег в реальном выражении, или реальным количеством денег, которое измеряется массой товаров и услуг, покупаемых за номинальное количество денег. Это реальное количество денег оказывает сильнейшее влияние на эффективность экономического механизма, на оценку людьми их богатства и на действительную величину такового. Тем не менее, лишь недавно было осознано, что должно существовать некоторое оптимальное количество денег и, что более существенно, понято, каким образом общество может поддерживать это количество на данном уровне. Когда мы начинаем углубляться в эту проблему, то она оказывается тесно связанной с рядом моментов, уже давно привлекавших пристальное внимание специалистов, а именно: какими должны быть оптимальные цены; оптимальная процентная ставка; оптимальный запас капитала; оптимальная структура капитала. В частности, вопрос об оптимальных ценах обсуждается уже более ста лет, но убедительного ответа получить пока не удалось".

2. Институциональный [28], различающий регуляторные возможности центрального банка и казначейства (правительства): монетаризм и кейнсиан-ство ( фискальный подход).

Монетарное регулирование предполагает использование институциональных возможностей центрального банка: денежную эмиссию, валютную интервенцию, изменение ставки процента и пр.

Фискальное регулирование означает использование средств, закрепленных за правительством и казначейством: система налогообложения, эмиссия облигаций, вариации бюджетного дефицита, таргентирование и пр.

Монетаристы считают, что главным в макроэкономическом регулировании является деятельность центрального банка, а кейнсианцы — деятельность правительства.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 |