Имя материала: Экономика Конспект лекций

Автор: Салов А.И.

Тема 53. пропорции денежного сектора экономики и денежный мультипликатор

   1. Денежный сектор экономики – связующее звено между всеми агентами рыночных отношений. Денежный рынок имеет специфическую особенность, выделяющую его из среды других рынков: здесь обращается особый товар – деньги. У них имеется специальная цена – процентная ставка, являющаяся альтернативной стоимостью денег. Поэтому на этом рынке деньги не продаются и не покупаются, а обмениваются на другие финансовые активы.

   Пропорции, складывающиеся между спросом и предложением на денежном рынке, зависят от динамики: денежной массы, коэффициента депонирования, депозитного мультипликатора.

   2. Денежная масса. Ликвидность. В современной экономической теории преобладает функциональный подход к деньгам: все, что используется как деньги, является деньгами. При этом доля собственно денег в общем объеме платежных средств не превышает 25 \%. По этим причинам наравне с понятием денег используется и более широкое понятие денежной массы.

   Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, которыми располагают население, фирмы и государство.

   Обычно денежную массу классифицируют по двум признакам: по физическому виду и по ликвидности (рис. 53.1).

   Ликвидность денежной массы – это способность денежного актива превращаться в наличные деньги и выполнять их функции.

   По принципу ликвидности вся денежная масса разбивается на несколько агрегатов, формирующихся по принципу матрешки.

   Агрегат М1 в своем составе имеет наличные деньги и банковские вклады, по которым ведутся расчеты.

 

   Рис. 53.1. Классификация денежной массы

   Агрегат М2 включает М1 и дополняется сберегательными вкладами, паями взаимных фондов и др. Он примерно в четыре раза превышает агрегат М1. Оба эти агрегата принято относить к высоколиквидным.

   Агрегат М3 помимо М2 учитывает ценные бумаги крупных вкладчиков банков, акции инвестиционных фондов.

   Агрегат Lнаравне с М3 содержит банковские акцепты, коммерческие бумаги, краткосрочные ценные бумаги и облигации Центрального банка страны. Денежные агрегаты М3 и L принято относить к низколиквидным.

   Близок по смыслу к денежной массе показатель денежной базы, который рассчитывается как сумма находящихся в обращении наличных денег и банковских резервов.

   Показатель денежной базы позволяет рассчитывать депозитный мультипликатор, демонстрирующий возможности расширения депозитов коммерческих банков при росте денежной базы на 1:

 

   где MD– депозитный мультипликатор; rr– коэффициент обязательного резервирования по требованию Центробанка; fr– доля собственных резервов банков, сверх обязательных резервов.

 

   3. Расчет денежного мультипликатора. Государство полностью контролирует выпуск денег в обращение, но оно не может этого сделать в отношении денежной массы, так как банки своей профессиональной деятельностью существенно увеличивают денежную массу.

   Отношение новых денег, создаваемых банками, к их резервам получило название денежного мультипликатора.

   Денежный мультипликатор – это числовой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет или сократится денежная масса в результате изменения денежной базы на единицу.

   Мультипликатор находится в обратной зависимости от уровня резервов и может быть описан упрощенной формулой:

 

   где М – денежный мультипликатор; R– банковские резервы.

   Основными факторами роста денежной массы за счет мультипликационного эффекта являются:

   – размер минимальной ставки резервов;

   – спрос на новые кредиты.

   Пользуясь этими рычагами, Центральный банк может воздействовать на денежную массу в стране, а через нее регулировать:

   – хозяйственную активность агентов рынка;

   – макроэкономические пропорции;

   – инфляционные процессы;

   – инвестиции и т. д.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 |