Имя материала: Экономическая теория

Автор: М. А. Сажина

Глава 10 ценообразование на ресурсы и формирование доходов

Оценка ресурсов рынком определяет распределение доходов в обществе.

Продукты, необходимые обществу, создаются всеми наличными ресурсами, вместе

взятыми. Еще английский экономист У. Пет-ти считал, что труд - отец богатства, а

земля - его мать. Никто не может сказать, кто более важен для рождения ребенка -

мать или отец. Точно так же никто в большинстве случаев не в состоянии

определить, насколько продукт обязан своему возникновению тому или иному из

ресурсов. Различные ресурсы взаимодействуют друг с другом. Обычно они усиливают

эффективность друг друга, иногда замещают друг друга, а иногда и конкурируют.

Важным результатом этой взаимозависимости различных ресурсов является связь

спроса на ресурс не только с его собственной ценой, но и с ценами всех остальных

ресурсов. Взаимная эластичность спроса на различные ресурсы является такой же

важной, как и их собственная эластичность.

Взаимозависимость продуктивности различных ресурсов делает проблему

распределения доходов сложной. Простое понятие справедливости требует такого ее

решения: доля каждого ресурса должна определяться тем, сколько каждый из них

произвел по отдельности. Но в реальном мире разрозненное действие отдельных

ресурсов невозможно. Если земля и труд производят кукурузу, невозможно

представить, чтобы каждый из них мог сделать это по отдельности.

Рассмотрим оценку труда, земли и капитала и формирование с них доходов.

§ 1. Заработная плата как цена ресурса

В экономической теории существует несколько подходов к определению заработной

платы. Классическая школа политической экономии (А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс)

исходила из того, что в основе заработной платы лежит стоимость предметов

потребления и услуг, которые необходимы для существования работников.

Представители классической школы ориентировались на отыскание некоей объективной

величины, определяющей заработную плату. В то же время они считали, что величина

заработ-

198     Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов

ной платы определяется не только стоимостью предметов потреб-| ления и услуг,

необходимых для существования работника, но it соотношением спроса и предложения

труда.         ; |

Другое направление в трактовке заработной платы представ^' лено английским

экономистом А. Маршаллом. "Заработная miafcj! та, - писал А. Маршалл, - имеет

тенденцию быть равной чистой му продукту труда; предельная производительность

труда регу-' лирует цену спроса на него; но, с другой стороны, заработной плате

присуща тенденция находиться в тесном, хотя и непрямом и весьма сложном

отношении с издержками воспроизводства, обучения и содержания производительных

работников. Различные стороны этой проблемы взаимообусловливают (в смысле

регулирования) друг друга, а это вместе с тем обеспечивает действие тенденции

цены предложения и цены спроса к равенству"1.

Таким образом, А. Маршалл выдвинул два фактора, определяющих заработную плату, -

предельная производительность труда (производительность труда добавочного

работника) и издержки воспроизводства, обучения и содержания работников.

Необходимость введения предельной производительности труда диктовалась тем, что

работники трудятся неодинаково: одни более производительны, чем другие (одни

работники более физически развиты, умелы, имеют более высокую квалификацию, чем

другие). Это выражается в том, что работники создают предельные продукты разной

величины, а поэтому они получают разную заработную плату.

Оба названных фактора находятся в единстве. Предельная производительн6с?й! труда

определяет спрос на него, а издержки воспроизводства, обучения и содержания

работников лежат в основе предложения труда. Взаимодействие спроса и предложения

труда на рынке и определяет уровень заработной платы.

Одним из направлений трактовки зарплаты как цены ресурса в экономике является

теория человеческого капитала. Под ним понимаются инвестиции в развитие знаний,

навыков и способностей человека, повышающих эффективность его труда. Инвестиции

в человеческий капитал со временем компенсируются увеличением доходов.

Самый важный вид инвестиций - расходы на образование, включая общее и

специальное, формальное и неформальное, а также обучение на рабочем месте.

Другой вид инвестиций - расходы на поддержание здоровья (профилактику болезней,

диети-ческое*питание, улучшение жилищных условий и отдых). В комплексе все эти

меры увеличивают продолжительность трудовой жизни, повышают производительность

труда. Наконец, инвестиции, повышающие мобильность рабочих, - это прежде всего

рас- ', ходы на повышение их квалификации. Они позволяют переходить :

1 Маршалл А. Принципы политической экономии. Т. II. М.: Прогресс, 1984. С. 235.

§ 1. Заработная плата как цена ресурса

199

рабочим от менее к более производительным занятиям, обеспечивают географическую

мобильность рабочей силы.

Теория человеческого капитала подчеркивает больше качественные различия в

рабочей силе, чем количественные. Она признает, что только малая часть

заработной платы выплачивается за простой, неквалифицированный труд. Основная же

часть заработной платы зависит от образования, опыта и тренировки, получаемых на

рабочем месте.

Те, кто больше вкладывает в образование, получают более высокие доходы на

протяжении трудовой деятельности по сравнению с теми, которые сделали меньше

инвестиций в образование. Разница в этих доходах может быть определена, и

рассчитана норма дохода на инвестиции в среднее или высшее образование.

У  = X + RC    + Е"

по               п               у

где     Yn     - зарплата человека, имеющего п лет образования;

Хо      -  зарплата человека с нулевым образованием;

Сп     - объем инвестиций в течение п лет обучения;

R      - текущая норма отдачи вложений в образование;

Е       - "потерянные заработки", т. е. доходы, потерянные учащимися в период

обучения из-за невозможности совмещать учебу с работой.

Американский экономист М. Фридмен различает общее обра- ' зование и специальное

профессиональное образование (школьное обучение и образование). Различия в

материальной обеспеченности семей и в количестве детей плюс

значительная,х;тоимость школьного обучения ведут к тому, что государство берет

на себя расходы по финансированию школьного обучения. Однако государственные

субсидии не должны предоставляться для профессионального обучения, которое

увеличивает производительность труда обучающегося и в будущем компенсируется

приростом доходов (обучение ветеринаров, дантистов, экономистов и др.).

Профессиональное обучение является формой инвестиций в человеческий капитал,

аналогичных инвестициям в физический капитал (здания, станки, оборудование).

Значительная часть затрат на профессиональное обучение состоит из "потерянных

заработков" в течение периода обучения, процентов на утраченные доходы из-за

более позднего периода вступления в трудовую деятельность, а также специальных

расходов на получение образования (плата за обучение, расходы на книги и т. д.).

Индивид предпринимает инвестиции, если предельные доходы превысят предельные

издержки.

М. Фридмен полагает, что норма доходности на человеческий и физический капиталы

должна быть одинаковой. Если она будет выше, предположим, на физический капитал,

то индивиды или их родители будут иметь стимул покупать такой капитал вместо

инвестирования в образование.

200      Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов

По оценке американского экономиста Дж. Беккера, норма до-ф хода от инвестиций в

образование значительно выше, чем норма^| дохода от инвестиций в физический

капитал. Это различие под-г| тверждает недостаточность вложений в человеческий

капитал. [$

Последнее объясняется тем, что кредиты на получение про-4'; фессионального

образования более рискованны, требуют большихЧ' затрат на организацию и контроль

над кредитами из-за свободы,; индивидуума передвигаться из одного места в другое

и длительности периода возврата кредита.

Государственное вмешательство в сферу образования обусловлено недостатками

коммерческого финансирования этой сферы, ведущей к недовложениям в человеческий

капитал. Государство, предоставляет субсидии на профессиональное обучение,

финан-j• сируемые за счет общих доходов. В этом случае индивидуум бу-;;;! дет

получать более высокий доход, не затрачивая своих денег. В|! конечном счете

субсидирование со стороны государства может при-?! вести к чрезмерному

инвестированию в человеческий капитал. Чтобы избежать этого, следует

ограничивать субсидии.

Теория человеческого капитала показывает, что в основе заработной платы лежит

некая объективная величина - затраты на образование, поддержание здоровья и пр.

Марксистская политэкономия отвергала теорию человеческого капитала. Это было

сделано по идеологическим соображениям, так как рабочий становился

"капиталистом" и уравнивался с собственником физического капитала. Критика

теории человеческого капитала игнорировала ее позитивное содержание. В

"Капитале" К. Маркса есть постановка вопроса о сложном труде как возведенном в

степень простом труде. Однако в нем проблемы исследовались на базе простого

труда.

Теория человеческого капитала отражает новый подход к человеку, его роли в

экономике. Из всех ресурсов главным, как отмечалось в предыдущей главе, является

ресурс "К" (знание), а инвестиции в него - самые эффективные. Далее, теория

человеческого капитала дает концепцию финансирования вложений в человека.

Школьное образование, которое формирует человека как гражданина, финансируется

государством. Профессиональное обучение, формирующее специалиста, осуществляется

за счет собственных финансовых ресурсов индивидов, так как эти затраты

компенсируются в будущем повышенными доходами. Государство же только помогает

индивидам преодолевать ограниченность рыночного механизма.

В 'России среднее и высшее образование, медицинское обслуживание были

бесплатными, финансировались за счет государства. Сейчас страна на перепутье:

как в будущем финансировать сферу образования, медицинских услуг, жилищное

строительство? Старая система имела много как позитивного, так и негативного. В

числе недостатков следует назвать прежде всего низкое качество услуг, рабочей

силы, перепроизводство одних специалистов и нехватка других, ослабление стимулов

к труду.

§ 1. Заработная плата как цена ресурса

201

Таким образом, очевидна необходимость широкого использования рыночных отношений

в оказании услуг индивидам. Как следствие, в последнее время возникают платные

учебные заведения, страховая медицина, рынок жилья. Однако резкие перемены в

этой области недопустимы. Уровень зарплаты большинства населения России не

соответствует рыночным стандартам. Поэтому государство не может устраниться от

решения социальных проблем.

Факторы, влияющие на предложение труда. Предложение труда зависит от двух

факторов: числа людей, предлагающих свой труд, и количества часов, которые люди

желают работать.

От чего зависит число людей, предлагающих свой труд? На желание людей работать в

той или иной фирме влияет множество обстоятельств. Во-первых, очень важен

уровень реальной заработной платы; во-вторых, оценка индивидами выгод от

устройства на работу (возможность покупать товары и услуги, престиж рабочего

статуса) по сравнению с досугом; в-третьих, объем доходов индивидов из

источников, отличных от заработной платы; в-четвертых, уровень постоянных

издержек, связанных с трудовой деятельностью (потеря пособия по безработице,

приобретение соответствующей одежды, транспортные расходы, расходы на устройство

детей в ясли или детские сады). Таким образом, труд продают те люди, которые не

имеют возможности для самозанятости, у них нет капитала, чтобы стать

предпринимателями, отсутствуют или недостаточны нетрудовые доходы (дивиденды,

проценты, рента).

Какие факторы влияют на количество часов, которые люди готовы уделять работе?

Основным фактором здесь выступает величина реальной заработной платы.

Зависимость продолжительности работы от величины реальной заработной платы

показывает рис. 10.1.

Кривая предложения труда SS имеет наклон верх направо в соответствии с

повышением уровня реальной заработной платы. Кривая предложения SS1 после точки

А изгибается в обратном направлении. Эта ситуация объясняется тем, что

достижение определенного уровня реальной заработной платы порождает желание

иметь больше досуга.

Работающий индивид осуществляет выбор между товарами, которые он способен

приобрести на заработан-

W/p

О

Рис. 10.1. Кривая предложения труда и реальная заработная плата: W/p - реальная

заработная плата, Hw - количество часов работы

202     Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов

ные деньги, и досугом. Человек будет работать до тех пор, пока предельная

полезность товаров, которые он способен заработать в добавочный час, будет равна

предельной полезности добавочного часа досуга.          '

Различают эффект замещения и эффект дохода. Рост реальной заработной платы

порождает эффект замещения досуга трудом. Индивид стремится работать большее

количество часов.

Повышение реальной заработной платы увеличивает уровень благосостояния индивида.

Удовлетворив свои насущные потребности, человек желает иметь больше досуга.

Эффект дохода приводит к тому, что человек желает работать меньше. В зависимости

от того, какой эффект преобладает, индивид будет работать больше или меньше

часов.

Дифференциация заработной платы. В реальной жизни существуют значительные

различия в уровнях заработной платы. Чем они обусловлены?

Работы, совершаемые в грязных помещениях, связанные с нервными стрессами,

имеющие низкий социальный престиж, нерегулярную занятость, сезонные увольнения,

короткий период эффективной деятельности, длительное монотонное обучение, как

правило, менее привлекательны для людей. Чтобы привлечь рабочих на эти места,

приходится поднимать заработную плату. Различия в заработной плате, которые

призваны просто компенсировать недостатки тех или иных рабочих мест, называются

"выравнивающими различиями".

В то же время на работы, которые особенно престижны или привлекательны,

находится много желающих, в результате вознаграждение за их труд падает. Часто

заработная плата "белых воротничков" ниже, чем "синих".

Дифференциация заработной платы объясняется также существованием'качественных

различий среди рабочих. Люди неодинаковы по своей способности увеличивать доход

фирмы. Есть высококвалифицированные, быстро и хорошо работающие, есть менее

квалифицированные и менее прилежные. Работающие настолько неодинаковы, что

признаются не единым ресурсом производства, а множеством их. Различные категории

рабочих конкурируют друг с другом. Однако они не являются на 100\% идентичными.

Они лишь частично способны замещать друг друга.

В реальной жизни различия в рабочей силе не являются абсолютными. Существует

определенная степень подвижности людей между рабочими местами. Различия в

заработной плате имеют тенденцию постепенно поощрять все большую мобильность

людей.

Рынок имеет возможность обеспечивать равновесие различных видов заработной

платы, при котором спрос на каждую категорию труда точно соответствует ее

конкурентному предложению. Только тогда достигается общее равновесие, которое

приводит к тому, что тенденция к увеличению или уменьшению различий в оплате

перестает действовать.

§ 2. Формы заработной платы

203

§ 2. Формы заработной платы

Повременная и сдельная заработная плата. Фирмы используют как повременную, так и

сдельную оплату труда. В одном случае оплачивается отработанное время, в другом

- количество произведенных товаров или услуг.

Более широко распространена повременная заработная плата. Она используется там,

где акцент делается не на количестве, а на качестве труда. Рационально ее

применение и там, где существует принудительный ритм работы. Наконец, во всех

случаях, когда невозможно точно учесть выработку, ее применение неизбежно.

Номинальная и реальная заработная плата. Номинальная заработная плата выражается

в деньгах, которые работники получают за свой труд. Реальная заработная плата

представлена количеством товаров и услуг, которые можно приобрести на полученные

деньги. Изменение реальной заработной платы рассчитывается с помощью индекса,

который определяется отношением прироста номинальной зарплаты к приросту

потребительских цен.

д реальной зарплаты

_    д номинальной зарплаты д потребительских цен

Движение реальной заработной платы по странам неодинаково. В США в период 1950-

1970 гг. реальная заработная плата росла, в 1971-1993 гг. стагнировала. От

повышения производительности труда работники не получили соответствующего роста

реальной заработной платы. Связь между интересами работников и компаний была

нарушена. В значительной мере это объясняется тем, что многие американские фирмы

повышали свою прибыльность путем прямого сокращения работников. В 80-90-е годы

стагнация реальной заработной платы наблюдалась в Канаде. В Японии и

Великобритании она росла (табл. 10.1).

Таблица   10.|

Динамика реальной почасовой компенсации (1982 г. = 100)           '

США         98,5            99,8            99,5            102

Канада       97,9            101,8          100,1          102

Япония      96               103,6          121,7          129,8

Великобритания         96,1            107,3          116,1          136,1

Источник: Statistical Abstract of the United States. W., 1995. P. 866.

204     Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов

В России, по предварительным оценкам, реальная заработная плата в 1996 г.

выросла на 13\%'.

Компенсация. Общий доход работника состоит из заработной; платы и доплат за счет

фондов государства и предприятий и на- 'I зывается компенсацией. В 1993 г. в США

годовая компенсация? рабочих и служащих составила 35 803 долл., в том числе 29

367-) долл. заработная плата и 6 436 долл. доплаты. Последние включают

перечисление предпринимателями средств в фонд социального страхования, а также

участие в прибылях, премии, оплату отпусков, праздничных дней.                  ;

Необходимость разделения доходов работников на две части обусловлена следующим:

1) создается коллективная заинтересованность в работе фирмы; 2) воспитывается

верность фирме. Уволившийся теряет не только зарплату, но и доплаты к ней. Фирма

может предоставлять своим работникам жилье, товары в заводском магазине по

сниженным ценам, делать подарки к Рождеству и по случаю рождения ребенка, брать

на себя организацию досуга и спортивных занятий; 3) вопросы социального

обеспечения, здравоохранения и образования решаются главным образом путем

формирования общественных фондов на государственном уровне. В этой сфере нельзя

полагаться только на индивидуальные сбережения. За счет общественных фондов

проблемы решаются более эффективно, создаются определенные гарантии нуждающимся

в социальных услугах.

Зарплата и стаж работы. Должна ли заработная плата зависеть от стажа работы? И

да, и нет. С одной стороны, выплата за выслугу лет закрепляет рабочих за

фирмами, уменьшает текучесть кадров. С другой стороны, по мере старения рабочих

растут издержки производства.

Наиболее ^широко принцип зависимости зарплаты от стажа работы используется в

Японии. Повышение ее происходит ежегодно. У рабочих до 30 лет она повышается

медленно. После 30 лет (брачный возраст) возрастает значительно быстрее, так как

потребности рабочего в связи с появлением семьи увеличиваются. После 40-45 лет

зарплата растет медленно.

Чем больше фирма наймет молодых рабочих, тем ниже будет уровень средней

зарплаты. Японская статистика сообщает поэтому средний возраст работников фирмы.

Эти данные публикуются наряду с обычными финансовыми сведениями. Для фирмы

данные о возрасте рабочей силы являются важным показателем

конкурентоспособности. В 80-90-е годы в Японии зарплата "по старшинству" все

более вытесняется формами оплаты, основанными на количестве и качестве труда.

• Индивидуализация заработной платы. Общее повышение зарплаты оказывается в

современных условиях недостаточным для

1 Василъчук Е. Данные об экономике подтверждают неустойчивость ситуации //

Финансовые известия. 1996. 16 янв. С. 11.

§ 2. Формы заработной платы__________________________205

стимулирования роста производительности труда. Важно активизировать деятельность

каждого работника.    '

Работники, имеющие одинаковую квалификацию, вследствие различных способностей,

опыта, энергии добиваются различных результатов. Эти различия должны найти

отражение в заработной плате. Наряду с количеством и качеством труда принимаются

во внимание показатели использования рабочего времени, инициатива, душевное

состояние. Система оценки индивидуальных результатов требует больших затрат

времени и средств, но при правильной постановке индивидуализация зарплаты

повышает производительность труда и дает эффект больший, чем затраты на систему.

Теория "эффективной заработной платы". В соответствии с этой теорией фирмам

рекомендуется выплачивать работникам заработную плату, которая превышает тот ее

уровень, при котором работники готовы работать. При этом исходят из двух

соображений. Первое - часть работников работает эффективно, другая -

недостаточно продуктивно. На каких работников нужно ориентироваться при

установлении уровня заработной платы? Если принимать во внимание низкую

производительность части работников, фирма может установить среднюю заработную

плату с учетом этого обстоятельства. Но результатом такой ориентации может быть

уход высокопроизводительных работников, и тогда фирма останется с далеко не

лучшими работниками. Устанавливая более, высокую заработную плату, фирма

сохраняет высокопроизводительных работников, даже если при этом трудно различить

высоко- и низкопроизводительных работников.

Второе соображение - часть работников сознательно уклоняется от

высокопроизводительного труда на рабочем месте. Считается, что шансов поймать

недобросовестных работников мало. Но предположим, что такие работники

установлены, и их ожидает наказание. Насколько велико это наказание? Тяжесть его

зависит от разницы между заработной платой, которую работник получает, и

пособием по безработице или заработной платой на новом рабочем месте, куда

работник устроился после увольнения.

Из теории "эффективной заработной платы" вытекает вывод, что для ужесточения

наказания и уменьшения стимулов к недобросовестному поведению на рабочем месте

фирмы должны платить работникам более высокую заработную плату, чем в среднем

было бы необходимо для привлечения работников к труду.

Государственное регулирование заработной платы. Государство регулирует

заработную плату различными методами. Прежде всего государство устанавливает

минимальный размер заработной платы. С 1992 г. в США она равна 4,55 долл. в час;

в России с января 1997 г. минимальная зарплата установлена в размере 83,49 тыс.

руб. в месяц.

Минимальная зарплата служит ориентиром для установления уровней доходов всех

категорий занятых. Меняя ее уровень, можно влиять на величину зарплаты во всем

народном хозяйстве.

206      Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов

Однако этот метод государственного регулирования имеет противоречивый характер.

С одной стороны, минимальная зарплата увеличивает занятость, так как устраняет

мотив крупных фирм ограничивать занятость ради снижения издержек. С другой

стороны, установление минимальной зарплаты создает определенные трудности. Часть

фирм выталкиваются с рынка, так как повышаются издержки производства и фирмы

становятся убыточными. В результате рабочие с низкой заработной платой

оказываются без работы. Возникают сложности с оплатой труда подростков.

Поскольку они живут в семьях, вроде бы надо минимум зарплаты для подростков

назначить ниже, чем для взрослых. Но в этом случае предприниматели предпочитают

нанимать подростков и увольнять взрослых рабочих.

Следующей формой регулирования является так называемая политика доходов, т. е.

регулирование цен, прибылей и зарплаты. Например, заморозив уровень заработной

платы, правительство одновременно запрещает фирмам повышение цен на их

продукцию, тем самым ограничивая рост прибылей. Возможен вариант, при котором

государство поддерживает определенное соотношение между ростом цен и заработной

платы в народном хозяйстве.

Политика доходов применяется как антиинфляционная мера. Пределы ее использования

ограничены не только во времени. Она оправдана в экономике, где недоиспользуются

ресурсы. Регулируя цены, прибыли и зарплату, государство стимулирует более

эффективное использование производственных мощностфйги рабочей силы. Сложнее

применять политику доходов в дефицитной экономике. Ограничение цен в такой

ситуации ведет к уменьшению объема производства и развитию спекуляции.

Наконец, регулирование зарплаты предполагает поддержание определенной пропорции

между зарплатой и доплатами. Доплаты ддлжны стимулировать эффективный труд.

§ 3. Ставка процента на денежный капитал

Теория капитала является наиболее трудной частью экономической теории. Прежде

всего о каком капитале идет речь? Капитал, приносящий проценты, - это ссудный

капитал. И следовательно, подлежит рассмотрению движение этого капитала.

В XIX в. акционерная форма собственности только зарождалась, в XX в. она стала

господствующей. Поэтому немецкий экономист Р. Гилъфердинг, а затем и английский

экономист Док. Кейнс во главу угла поставили исследование денежного капитала. По

мере распространения акционерной формы капитала доходы представляются процентом

на денежный капитал, даже если этот доход количественно равен прибыли. Всеобщее

представление со-

§ 3. Ставка процента на денежный капитал________________207

стоит в том, что любой доход в обществе является процентом на капитал. Доход

капитализируется по формуле v = Д- , где v -

капитализируемая стоимость, N - постоянные ежегодные доходы, г - норма процента.

С течением времени экономисты перестают воспринимать процент как составную часть

прибыли и относятся к нему как к совершенно самостоятельному явлению

безотносительно его происхождения.

В теориях процента следует различать два момента: а) обоснование необходимости

процента; б) выявление факторов, влияющих на величину ставки процента.

Средневековый схоласт Ф. Аквинский утверждал, что процент представляет попытку

исказить цену за использование вещей. Он считал, что процент образует "плату за

время". С этих позиций Ф. Аквинский делал вывод, что существование процента

невозможно оправдать, так как время есть бесплатный дар Создателя, и этот дар

принадлежит всем людям. В противоположность Ф. Аквинскому многие теоретики

выводили процент из оценки времени.

Одним из вариантов объяснения процента является теория ажио, или теория

воздержания. Она исходила из того, что процент - это премия, уплачиваемая за

возможность обладания товаром, который иначе был бы доступен только в будущем.

Про-. цент уплачивается потому, что отказ от потребления товаров в настоящем

требует поощрения. Удовлетворение потребностей в настоящий момент (идет ли речь

о предметах потребления или о возможности организации бизнеса) более

предпочтительно, чем обладание товарами и деньгами в будущем, тем более что

предоставление кредита всегда связано с риском. Поэтому предоставление кредита

предполагает получение большего количества товаров или денег в будущем, чем в

настоящем.

Теория нетерпения американского экономиста И. Фишера выявляет конфликт между

импульсом тратить и импульсом инвестировать. Импульс человека расходовать вызван

его нетерпением получать наслаждение незамедлительно, а его импульс

инвестировать вызван возможностью получить по истечении определенного времени

относительно большее наслаждение. "Предельное предпочтение настоящих товаров

перед будущими называется временным предпочтением или человеческим

нетерпением"1.

Классическая школа политической экономии необходимость процента обосновывала

тем, что деньги имеют свойство приносить доход. И это свойство денег должно быть

вознаграждено. К. Маркс в "Капитале" представил процент как часть прибыли. Для

того чтобы получить прибыль путем использования заемного капитала, надо уплатить

процент.

1 Fisher I. The Theory of Interest as Determined by Impatiance to Spend Income

and Opportunity to Invest It. N-Y. 1930. P. 13.

208     Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов

Теории процента рассматривают также вопрос о величине ставки процента. Теория

кредитных фондов устанавливает связь между ставкой процента и предложением и

спросом на кредитные фонды.. Предложение зависит главным образом от величины

сбережений и, чистого возрастания денежных балансов. Спрос же есть функция;

нового капиталообразования и желания увеличить денежные балан- • • сы. Этот

вариант объяснения ставки процента имеет много общего с теорией предпочтения

ликвидности, так как подчеркивает значимость банковских депозитов и предпочтения

денежных балансов.

Теория предпочтения ликвидности разработана Дж. Кейнсом.-Спрос на деньги

определяется предпочтением ликвидности, а пред- • ложение - банковской

политикой. Согласно Дж. Кейнсу, предпо- f чтение ликвидности можно представить

как пропорцию, в которой I индивид удерживает часть своего дохода в форме

наличных денег!'

_м_             "•

Y'               I

где L - предпочтение ликвидности, М - деньги, Y - доход.

"Норма процента, - писал Дж. Кейнс, - будучи вознаграж-; дением за расставание с

ликвидностью, есть мера нежелания со стороны тех, кто владеет деньгами,

расставаться с непосредственным контролем над ними"1.

Существует три мотива предпочтения ликвидности: 1) трансак-ционный мотив, или

мотив обращения, - потребность в наличных деньгах при осуществлении текущих

сделок; 2) мотив предосторожности - желание обеспечить в будущем возможность

распоряжаться частью ресурсов в денежной форме; 3) спекулятивный мотив - желание

иметь' резерв, чтобы использовать с выгодой конъюнктуру. Ослабление предпочтения

ликвидности предполагает повышение ставки процента, усиление предпочтения

ликвидности связано со снижением ставки процента. Взаимосвязь между ставкой

процента и предпочтением ликвидности показывает рис. 10.2.      :

На рис.  10.2 кривая спроса '•

М.

М

М3 М2 М, М4

М

Рис. 10.2. Зависимость ставки процента от предпочтения ликвидности

MdMd отражает уровень предпочтения ликвидности. Кривая предложения денег MMs

вертикальна. Она свидетельствует о том, что предложение денег является

постоянной величиной, определяемой центральным банком. Спрос и предложение денег

уравниваются в точке Е, которая представляет пересечение кривой спроса MdMd и

кривой предложения денег MMs при ставке процента, равной гг Если по каким-

1 Кейнс Дж. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1978. С. 232.

§ 3. Ставка процента на денежный капитал________________209

либо причинам предпочтение ликвидности ослабляется, спрос на наличные деньги

уменьшается с М, до М2 и до М3, что сопровождается повышением ставки процента с

г, до г2 и г3. Усиление предпочтения ликвидности ведет к тому, что спрос на

наличные деньги возрастает с М3 до М2 и Мг Вновь возникает равновесие спроса и

предложения в точке Е.

Помимо предпочтения ликвидности норму процента определяет количество денег.

Предположим, что центральный банк увеличил предложение денег с MsMs до Ms]Msl

(рис. 10.2). Тогда равновесие на денежном рынке достигается в точке А на

пересечении кривой спроса на деньги MdMd с кривой предложения при уровне ставки

процента г4. Уменьшение предложения денег центральным банком до MMs вернет

ставку процента к уровню rv

В рыночной экономике способность капитала приносить процент воспринимается как

его естественное свойство. Эффективность функционирования денежного капитала

можно определить двумя путями.

Во-первых, измерить изменение величины капитала во времени по формуле

С = (1 + г) + (1 + г)2 + (1 + г)3 + ... + (1 + г)",

где С - стоимость капитала, г - ставка процента.

Предположим, ставка процента равна 3, величина денежного капитала - 100 долл.,

он предоставляется в ссуду на 3 года. В первый год капитал возрастает на 3\% и

составит 103 долл. На второй год 103 долл. возрастают еще на 3\% - lQ6i,09 долл.

В третьем году 106,09 долл. возрастают еще на 3\% - 109,27 долл. Таким образом,

капитал 100 долл. возрос на 18,36 долл. (3 долл. + + 6,09 долл. + 9,27 долл.) и

увеличился до 118,36 долл. Прирост капитала произошел за счет получения

процентов.

В рыночной экономике важно определить величину капитала, исходя из капитализации

дохода. Почему важна эта операция? Ценные бумаги имеют номинальную стоимость и

курс котировки на фондовых рынках. Доходы, полученные на ценные бумаги, при

разных ставках процента дадут неоднозначную величину их стоимости. Вот почему И.

Фишер писал: "Стоимость капитала должна быть рассчитана из стоимости его

оцененного будущего чистого дохода, а не наоборот"1.

Если номинальная стоимость капитала равна 100 долл., доход, который он приносит

ежегодно, 6 долл., то при норме процента 3 его реальная стоимость будет равна

= 200 долл.

1 Fisher I. Op. cit. P. 14.

210     Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов

Если денежный капитал приносит 6 долл. дохода, он равнозначен капиталу 200

долл., так как, будучи помещенным в банк, он приносит при 3\% годовых 6 долл.

дохода.

Во-вторых, в рыночной экономике учитывается временной период. Для этого

необходимо дисконтировать доход. Дисконт -И; это скидка. Операция

дисконтирования состоит в определении те4| кущей стоимости 1 долл., полученного

через год или п лет.    , I

ТДС (текущая дисконтированная стоимость) = ---- или; 1                 (1+г)          I -Г

Инвестированный на год 1 долл. при 3\% годовых имеет те-?:;

1                 м

кущую дисконтированную стоимость, равную

т. е,; ,

(1   +  0,03)

0,9708737 долл. Если инвестировать сегодня 0,9708737 долл., то'; при ставке

процента 3 кредитор получит 1 долл.

При принятии решений об инвестировании используется критерий чистой

дисконтированной стоимости (ЧДС). Фирма должна определить, насколько эффективно

будут использованы ее капиталовложения. Для этого руководство фирмы рассчитывает

дисконтированную стоимость доходов, которые предполагается получить от

инвестиций. Сравнение текущей дисконтированной стоимости доходов и издержек,

связанных с использованием инвестиций, и показывает эффективность последних.

Чистая дисконтированная стоимость доходов = -С +

где     С       -"- издержки, связанные с использованием инвестиций

(выплата процентов и амортизация); у       - ежегодные доходы; г        - ставка

процента.

Предположим, что инвестиции равны 90 млн. долл. Они рассчитаны на 3 года. Норма

амортизации равна 33\%, ставка процента 8. Издержки, связанные с использованием

инвестиций, будут равны 90 х (0,08 + 0,33) = 36,9 млн. долл. ежегодно. За три

года эти издержки составят 110,7 млн. долл.

Ежегодно инвестиции приносят доход, равный 5 млн. долл., а амортизация

составляет 29,7 млн. долл. Подставим эти данные в формулу чистой

дисконтированной стоимости (в млн. долл.):

5+29,7    .     5+29.7      .      5+29,7

ЧДС доходов = -110,7 + ,   34,7   .   34,7   ^

1,08      1,17       1,26 = -110,7 + 89,33 = -21,37.

1+0,08        (1+0,08)2       (1+0.08)3 = -110,7 + 32,13 + 29,66 + 27,54

§ 3. Ставка процента на денежный капитал

211

Сравнение издержек, связанных с инвестициями, и дисконтированных доходов

показывает, что издержки превысили доходы. Инвестирование при ставке процента 8

нецелесообразно.

Помимо ставки процента экономике использует понятие "предельная эффективность

капитала". Речь идет об отношении между ожидаемым доходом, приносимым

дополнительной единицей капитала, и ценой использования этой единицы. По мере

увеличения инвестиций их предельная эффективность уменьшается, потому что

ожидаемый доход будет падать с ростом предложения, а также из-за увеличения цены

предложения ресурса.

И. Фишер считал, что возможность инвестирования зависит от нормы дохода

(отношения дохода к величине капитала), взятой в сравнении со ставкой процента.

Чтобы стимулировать новые инвестиции, норма дохода должна превышать норму

процента. Величина инвестиций стремится к той точке, где предельная

эффективность совокупного капитала равна рыночной норме процента. Сначала для

реализации отбираются проекты с высокой, а затем со все более низкой

эффективностью. Например, строительство моста с предельной эффективностью 10\% не

будет начато, пока рыночная норма процента составляет 11\%; строительство

целесообразно осуществлять лишь после того, как рыночная норма процента упадет

до 10\% и ниже. Отсюда вытекает вывод, что процентная ставка является минимумом

рентабельности инвестиционных проектов и средством их селекции в соответствии с

их доходностью.

Рыночная норма процента традиционно имеет две функции: она рационирует

использование существующих дефицитных капиталов и в долгосрочном плане

стимулирует сбережения.

Пересечение кривых инвестиционного спроса и предложения определяет точку

равновесия предельной эффективности капитала и ставки процента. Рис. 10.3

показывает, что оно достигается в точке Е.

В практике всегда имеется целый спектр ставок процента. Дифференциация ставок

процента зависит от степени риска (чем больше риск, тем она выше), времени, на

которое предоставляются деньги в кредит (на долгосрочные кредиты устанавливаются

более высокие, на краткосрочные - более низкие ставки процента), размеров

кредита (ставка процента выше на небольшие по размерам кредиты, так как

административные расходы на предоставление крупных и мелких кредитов одинаковы),

от размера налога на проценты (предпочтительнее займы, доходы с которых

облагаются меньшими налогами).

о

I g

ч

а

Ставка процента

Рис. 10.3. Кривые инвестиционного спроса и предложения

212      Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов

В США доход на долгосрочные надежные государственные облигации (30 лет) в 1996

г. составил 6,12\%, ставка банковского процента для первоклассных заемщиков -

8,25, ставка процента на трехмесячные кредиты - 5,41, доход на корпоративные

облигации - 7,24\%'.

Какая же из этих величин может наиболее точно характеризовать национальный

уровень ставки процента? Ближе всего к этому показателю ставка процента,

уплачиваемая на долгосрочные, надежные государственные облигации (в нашем

примере - 6,12\%), так как административные расходы при их выпуске незначительны,

отсутствует риск, они выпускаются на национальный рынок.

§ 4. Прибыль

Экономическая теория различает нормальную и экономическую прибыль. Нормальная

прибыль представляет доход на факторы, которые предоставлены самим

предпринимателем: неявные заработная плата, рента, процент. Если исключить из

экономической прибыли нормальную, то остается так называемая бухгалтерская

прибыль. Последняя представляет разницу между совокупными доходами и совокупными

явными издержками фирмы. В данном параграфе рассматривается бухгалтерская

прибыль.

Создание бухгалтерской прибыли связано с функционированием трех факторов:

физического капитала, предпринимательских способностей и труда. Физический

капитал постепенно утрачивает стоимость и физическую субстанцию. Он не может

присоединить к новому продукту ничего, кроме амортизации. Предельный денежный

продукт в процессе производства создается предпринимательскими способностями и

трудом. Последний в силу высокой производительности способен создавать доход,

превышающий заработную плату. Присвоение прибыли осуществляется капиталистом как

предпринимателем и как собственником физического капитала.

На величину прибыли могут влиять многие обстоятельства. Помимо общих

закономерностей она находится под воздействием частных и случайных причи".

Многие экономисты, прежде всего И. Шумпетер, считали, что прибыль представляет

доход предпринимателей, получаемый в результате применения новых технологий.

История крупнейших состояний прошлого демонстрирует значительный элемент удачи

при образовании многих из них. Открытие месторождений нефти, патенты,

маркетинговые и спекулятивные успехи являются примерами случайности в системе

прибылей и убытков. При рассмотрении прибылей всегда нужно иметь в виду

неопределенность и риск.

1 The Economist. 1996. November 23rd - 29th. P. 131.

§^ 4. Прибыль _____________________________________ 213

В рискованных отраслях долгосрочные издержки производства должны включать наряду

с заработной платой и процентом премию, которая компенсировала бы возможные

убытки. Вероятно, компенсация в известных пределах необходима, но это не может

служить основанием для сведения роли прибыли к выполнению этой задачи.

Некоторые экономисты характеризуют прибыль как "монопольный доход". В условиях

несовершенной конкуренции имеет место ограничение предложения факторов

производства. Их нехватка может быть обусловлена самой природой. Несовершенная

конкуренция приводит к появлению так называемого умышленного дефицита. Часть

того, что называется прибылью, представляет доход, полученный в результате

умышленного или искусственного создания дефицита факторов производства.

Таким образом, проблемы прибыли в экономике рассматриваются не с позиций

отношения "наемный рабочий - предприниматель", а с точки зрения некоторых

условий ее возникновения (например, дефицит ресурсов). Частично рассматриваются

некоторые функции, выполняемые прибылью, - стимулирование научно-технического

прогресса, компенсация убытков.

В хозяйственной практике существуют следующие методы расчета нормы прибыли:

отношение прибыли к объему продаж

Р

р' = - ; -------   , где   р' - норма прибыли, р - прибыль. ^         объем

продаж      ^             ^         ^               ^          г

Этот вариант характеризует отношение прибыли к потребленному в производстве

капиталу;

отношение прибыли к акционерному капиталу

1                 акционерный капитал т

Этот вариант представляет измерение прибыли относительно соб-

ственного капитала фирмы;

отношение прибыли к активам

р =

активы

Эта пропорция характеризует степень возрастания всего использованного капитала;

отношение прибыли к чистому воспроизводимому осязаемому капиталу фирм

осязаемый воспроизводимый капитал

Это характеризует прибыльность элементов вещественного капитала (здания,

сооружения, оборудование, сырье, материалы).

Различные методы расчета нормы прибыли отражают разные относительные оценки

доходности капитала.

214      Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов

В рыночной экономике действует тенденция к образованию средней нормы прибыли.

Эту тенденцию открыли представители классической школы политической экономии (А.

Смит, Д. Рикардо, К. Маркс). В XX веке проблемой средней прибыли занимались

многие известные экономисты. Английский экономист Дж. Робинсон писала: "Средние

издержки должны включать среднюю при-быль на единицу выпуска"1.

Усреднение прибыли есть результат ее выравнивания вследствие внутри- и

межотраслевой конкуренции. Норма прибыли (отношение прибыли к капиталу) может

быть низкой или высокой. Капиталы привлекаются в отрасли с высокой и отвлекаются

из отраслей с низкой нормой прибыли. В одних отраслях с низкой нормой прибыли

из-за утечки капитала сокращается объем про-изводства, уменьшается предложение,

изменяется соотношение между спросом и предложением, растут цены на выпускаемую

про- . дукцию, а вместе с ними и нормы прибыли. Наплыв капитала в i другие

отрасли (с высокой нормой прибыли) ведет к расширению производства товаров,

увеличению предложения. Из-за превыше-ния предложения над спросом цены падают, а

вместе с ними и нормы прибыли. Переливы капитала из одной отрасли в другую в

конце концов приводят к выравниванию прибылей.

Усреднение нормы прибыли не означает формирования одинаковой нормы прибыли для

всех корпораций и сфер производства (табл. 10.2).

Таблица   10.2 Норма прибыли корпораций США в 1994 г.*

Обрабатывающая промышленность Добывающая промышленность Розничная торговля

Оптовая торговля

15,7

2,2

13,5

5,2

* Отношение прибыли корпораций к акционерному капиталу.

Источник: Statistical Abstract of the United States. W., 1995. P. 565.

Правило выравнивания прибылей действует, но на практике встречает определенные

препятствия (меры государственного регулирования, барьеры стратегического

сдерживания, неравномерность р*азвития отдельных отраслей). Прибыльность в

значительной мере зависит от уровня издержек, которые в силу тех или иных причин

могут быть высокими или низкими. Через переливы капитала, изменение цен и

прибылей устанавливаются и поддерживаются пропорции в народном хозяйстве.

1 Робинсон Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции. М.: Прогресс,

1986. С. 140.

§ 5. Рента как цена ресурса

215

§ 5. Рента как цена ресурса

Рента есть доход, полученный собственником земли при сдаче ее в аренду. Общее

предложение земли в отличие от других факторов производства относительно

фиксировано природой и не может быть увеличено в ответ на более высокую цену или

уменьшено в случае низкой цены (количество земли иногда может быть увеличено

посредством дренажа, а плодородие используемой земли может быть разрушено в

результате сверхэксплуатации).

Рисунок 10.4 показывает, что кривая предложения на землю является фиксированной.

Кривые спроса и предложения пересекаются в равновесной точке Е. Рента имеет

тенденцию колебаться вокруг этой точки. Почему? Если бы рента поднялась выше

точки равновесия до точки М, то спрос на землю уменьшился бы до Qt и часть

т"                земли оказалась бы незаня-Количество земли                             -   

/->        ,-,    тт

той: Q - Q . Некоторые земельные собственники были" бы не в состоянии сдать ее в

аренду и вынуждены были бы предлагать земельные участки за более низкую плату.

По таким же причинам рента не может оставаться долго ниже точки равновесия,

например в точке R2. Возросший спрос на земельные участки обусловил бы повышение

ренты. Только в точке равновесия общее количество земли, на которую

предъявляется спрос, равно ее предложению. В этом смысле предложение и спрос

определяют цену земли.

Экономикс решает проблему земельной .ренты через движение спроса и предложения,

поиск равновесной цены. Величина ренты определяется в процессе игры спроса и

предложения и колебания величины ренты.

Земельная рента существует в двух основных формах: дифференциальной и

абсолютной. В свою очередь, дифференциальная рента бывает двух видов.

Дифференциальная рента I связана с различным плодородием земельных участков и их

эффективностью. При одинаковых затратах ресурсов результаты производства на них

будут различны. Дифференциальная рента возникает также из-за неодинакового

местоположения земельных участков. Транспортные расходы для фермеров будут

большими или меньшими. Близость к рынкам сбыта существенно влияет на структуру

производства.

Рис. 10.4. Определение величины ренты в условиях конкуренции: SS - кривая

предложения; DD - кривая спроса

'i

216     Глава 10. Ценообразование на ресурсы и формирование доходов 't.

Скоропортящиеся продукты, к примеру, можно производить вблизи от потребителей. В

случае с дифференциальной рентой I издержки производства будут определяться

предельными величинами наихудших по плодородию или местоположению участков.

Добавочный доход, полученный на более плодородных и лучше располот ' женных

землях, присваивается земельным собственником.         ,'.<!

Дифференциальная рента II предполагает различную произ-t водительность

последовательных затрат капитала на одном и тоц, же участке земли. Она создается

в процессе интенсификации сель4 скохозяйственного производства. В этом случае

издержки опреде- • ляются предельной затратой капитала (наименее производитель-;

ной). Выигрыш в издержках, полученный от более производитель-^ ных затрат

капитала, первоначально достается фермеру. Он при-> , сваивает его на протяжении

действия арендного договора. При заключении нового договора земельный

собственник повысит величину ренты с учетом изменившегося плодородия земли и

при-* сваивает прирост дохода. Рента уплачивается со всех участков земли

независимо от плодородия и местоположения. Этот вид пла- , тежей называет

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 |