Имя материала: Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций

Автор: Александр Сергеевич Шапкин

2.3.3. критерий пессимизма

В отличие от критерия оптимизма, когда ЛПР ориентируется на наиболее благоприятную внешнюю среду, которая является неконтролируемой, и на оптимальное использование управляемых факторов, при использовании принципа пессимизма предполагается, что управляемые факторы могут быть использованы неблагоприятным образом:

En = min min Е(Р, П) = min min е„, П1г,

і      j    \<i<m\<j<n   1 IZ.J.J>

где E(P, П) — функция эффективности принимаемых решений.

Применение этого принципа может вызывать некоторое сомнение, если учесть, что факторы Р являются контролируемыми и их следует использовать оптимальным в том или ином смысле образом. Однако, в реальных ситуациях в ряде задач может оказаться невозможным контроль за неконтролируемыми факторами, принадлежащими множеству Р. Особенно это относится к задачам, связанным с необходимостью учета фактора времени.

К этим задачам можно отнести следующие задачи: социально-экономическое прогнозирование; долгосрочное планирование; проектирование сложных объектов и др.

Например, издержки производства являются контролируемыми факторами на коротких временных интервалах. Однако, при анализе длительных процессов, которые составляют несколько лет, некоторые элементы указанных издержек становятся неконтролируемыми. К таким элементам можно отнести: стоимость электроэнергии, стоимость материалов и покупных изделий и т.п.

Другим примером является определение объемов производства продукции предприятия. Данный показатель также можно считать управляемым фактором. Но он зависит от различных факторов, которые могут существенным образом применяться в процессе производства. При этом указанные факторы относятся к внутренней среде предприятия: уровень конструкторской и технологической подготовки производства, тип используемого оборудования, квалификация работающих и пр.

Пример. Компания производит продукцию определенного ассортимента и осуществляет ее сбыт по четырем каналам:

ежемесячный объем продукции с устойчивыми связями по сбыту на ряд лет в среднем составляет 490000 у.е.;

ежемесячный объем продукции с устойчивым сбытом, но не на длительный срок — 500000 у.е.;

ежемесячный объем продукции обеспечен только разовыми закупками — 510000 у.е.;

месячная продукция, покупатель на которую не определен — 480000 у.е.

Компания может осуществлять производство продукции по трем проектам в объемах 980000 у.е., 1500000 у.е. и 1980000 у.е.

Требуется выбрать оптимальную стратегию производства.

В зависимости от изменений рыночной конъюнктуры в связи с имеющимися возможностями реализации рассчитаны варианты среднегодовой прибыли, которые представлены в виде матрицы платежеспособного спроса (табл. 2.4), с учетом ожидаемого значения потерь в случае неудачного исхода, связанных, например, с хранением нереализованной продукции, как следствия неиспользованных возможностей, нерационального распределения инвес-

Т а б л и ц а 2.4

Анализ коммерческой стратегии при неопределенной конъюнктуре

тиций, снижения оборачиваемости оборотных средств, порчей, либо другими причинами.

При построении платежной матрицы первостепенную важность имеют пропорции исходных и результативных показателей, поскольку вызванные инфляционными пропорциями изменения цен, оказывая влияние на абсолютные величины, не изменяют их пропорциональных соотношений. Это позволяет использовать данную методику в условиях инфляции без дополнительных расчетов.

Контролируемыми параметрами являются объем производства и им соответствуют три стратегии Pi, Р2, Рз- Неопределенность TIj связана с колебаниями спроса на продукцию предприятия и ей отвечают четыре стратегии: Пі — низкая зависимость от изменений рыночной конъюнктуры, П2 — средняя зависимость, /?з — зависимость от изменения конъюнктуры высокая, Щ — зависимость от изменений конъюнктуры абсолютная.

Критерий пессимизма равный

Еп =min{49300;-60;-1140}=-1140. j

отвечает стратегии Р3, которой соответствует выбор объема производства продукции в сумме 1 980 ООО у.е.

Для анализа матрицы затрат критерий пессимизма запишется как

Зп = max max 3(Р, П) - max max Зи.            п і &

і      j    1<лйт\<]<п   1 (Z.J.O)

Пример. Располагая матрицей приведенных годовых затрат, представленной в виде табл. 2.3, необходимо выбрать эффективную стратегию с помощью принципа пессимизма.

В рассматриваемой стратегии 3n =max{l 30,200,200,150}= 200.

і

Затраты 3„ = 200 могут быть обеспечены при использовании второй и третьей стратегий.