Имя материала: Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций Автор: Александр Сергеевич Шапкин 2.3.3. критерий пессимизмаВ отличие от критерия оптимизма, когда ЛПР ориентируется на наиболее благоприятную внешнюю среду, которая является неконтролируемой, и на оптимальное использование управляемых факторов, при использовании принципа пессимизма предполагается, что управляемые факторы могут быть использованы неблагоприятным образом: En = min min Е(Р, П) = min min е„, П1г, і j \<i<m\<j<n 1 IZ.J.J> где E(P, П) — функция эффективности принимаемых решений. Применение этого принципа может вызывать некоторое сомнение, если учесть, что факторы Р являются контролируемыми и их следует использовать оптимальным в том или ином смысле образом. Однако, в реальных ситуациях в ряде задач может оказаться невозможным контроль за неконтролируемыми факторами, принадлежащими множеству Р. Особенно это относится к задачам, связанным с необходимостью учета фактора времени. К этим задачам можно отнести следующие задачи: социально-экономическое прогнозирование; долгосрочное планирование; проектирование сложных объектов и др. Например, издержки производства являются контролируемыми факторами на коротких временных интервалах. Однако, при анализе длительных процессов, которые составляют несколько лет, некоторые элементы указанных издержек становятся неконтролируемыми. К таким элементам можно отнести: стоимость электроэнергии, стоимость материалов и покупных изделий и т.п. Другим примером является определение объемов производства продукции предприятия. Данный показатель также можно считать управляемым фактором. Но он зависит от различных факторов, которые могут существенным образом применяться в процессе производства. При этом указанные факторы относятся к внутренней среде предприятия: уровень конструкторской и технологической подготовки производства, тип используемого оборудования, квалификация работающих и пр. Пример. Компания производит продукцию определенного ассортимента и осуществляет ее сбыт по четырем каналам: ежемесячный объем продукции с устойчивыми связями по сбыту на ряд лет в среднем составляет 490000 у.е.; ежемесячный объем продукции с устойчивым сбытом, но не на длительный срок — 500000 у.е.; ежемесячный объем продукции обеспечен только разовыми закупками — 510000 у.е.; месячная продукция, покупатель на которую не определен — 480000 у.е. Компания может осуществлять производство продукции по трем проектам в объемах 980000 у.е., 1500000 у.е. и 1980000 у.е. Требуется выбрать оптимальную стратегию производства. В зависимости от изменений рыночной конъюнктуры в связи с имеющимися возможностями реализации рассчитаны варианты среднегодовой прибыли, которые представлены в виде матрицы платежеспособного спроса (табл. 2.4), с учетом ожидаемого значения потерь в случае неудачного исхода, связанных, например, с хранением нереализованной продукции, как следствия неиспользованных возможностей, нерационального распределения инвес- Т а б л и ц а 2.4 Анализ коммерческой стратегии при неопределенной конъюнктуре
тиций, снижения оборачиваемости оборотных средств, порчей, либо другими причинами. При построении платежной матрицы первостепенную важность имеют пропорции исходных и результативных показателей, поскольку вызванные инфляционными пропорциями изменения цен, оказывая влияние на абсолютные величины, не изменяют их пропорциональных соотношений. Это позволяет использовать данную методику в условиях инфляции без дополнительных расчетов. Контролируемыми параметрами являются объем производства и им соответствуют три стратегии Pi, Р2, Рз- Неопределенность TIj связана с колебаниями спроса на продукцию предприятия и ей отвечают четыре стратегии: Пі — низкая зависимость от изменений рыночной конъюнктуры, П2 — средняя зависимость, /?з — зависимость от изменения конъюнктуры высокая, Щ — зависимость от изменений конъюнктуры абсолютная. Критерий пессимизма равный Еп =min{49300;-60;-1140}=-1140. j отвечает стратегии Р3, которой соответствует выбор объема производства продукции в сумме 1 980 ООО у.е. Для анализа матрицы затрат критерий пессимизма запишется как Зп = max max 3(Р, П) - max max Зи. п і & і j 1<лйт\<]<п 1 (Z.J.O) Пример. Располагая матрицей приведенных годовых затрат, представленной в виде табл. 2.3, необходимо выбрать эффективную стратегию с помощью принципа пессимизма. В рассматриваемой стратегии 3n =max{l 30,200,200,150}= 200. і Затраты 3„ = 200 могут быть обеспечены при использовании второй и третьей стратегий.
|