Имя материала: Инвестиции и инвестиционное проектирование

Автор: Н.М. Мухетдинова

3.6. комментарии к закону «об иностранных инвестициях в российской федерации»

 

В 1991 г. был принят Закон «Об иностранных инвестициях в РСФСР», который содержал положения по широкому кругу вопросов: создание, регистрация и ликвидация предприятий с иностранными инвестициями, виды их деятельности, экспортно-импортные валютные операции, налогообложение, таможенные платы, участие в приватизации и приобретении ценных бумаг и др.

Однако за время после 1991 г. в законодательстве России произошли серьезные изменения, потребовавшие принятия других нормативных актов. Вопросы таможенного дела урегулировал Таможенный кодекс и Закон «О таможенном тарифе» с целым рядом подзаконных актов — правительственных постановлений и ведомственных нормативных актов Государственного таможенного комитета Российской Федерации. Вопросы экспорта и импорта были урегулированы Законом «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности».

Налогообложение регулируется Налоговым кодексом, положения о валютном регулировании содержатся в Законе «О валютном регулировании и валютном контроле» и основанных на нем Указах Президента РФ и нормативных актах Центрального банка Российской Федерации. Вопросы корпоративного и обязательственного права регулируются в Гражданском кодексе (первая и вторая части) и связанных с ним законах, таких как, например, «Об акционерных обществах», «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Все это создало необходимость приведения Закона об иностранных инвестициях в соответствие с изменившимся законодательством Российской Федерации. Именно этой цели и подчинен новый Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», вступивший в силу                  14 июля 1999 года. Это закон о гарантиях прав иностранных инвесторов, и прежде всего тех, которые осуществляют прямые инвестиции в реальный сектор экономики. Одновременно концепция этого Закона базируется на стремлении государства привлечь дополнительные источники финансирования за рубежом.

 

О сфере применения закона

Закон применяется к вложениям иностранного капитала в коммерческие организации, осуществляющие предпринимательскую деятельность с целью извлечения прибыли, и не применяется к его вложениям в некоммерческие организации, которые занимаются образовательной, благотворительной, научной, религиозной или иной общественно полезной деятельностью и не ставят своей основной целью извлечение прибыли. Эти отношения регулируются специальным законодательством о некоммерческих организациях.

Еще одно исключение связано с отношениями по вложению иностранного капитала в банки и иные кредитные организации, а также страховые организации. Они регулируются специальным законодательством о банках и банковской деятельности и о страховании. Гарантии прав иностранного инвестора по данному Закону носят универсальный характер — применяются при осуществлении иностранных инвестиций в любой форме. Вместе с тем, Закон содержит главным образом нормы о прямых иностранных инвестициях (нормы о портфельных инвестициях находятся в специальном законодательстве о ценных бумагах).

 

Термины, используемые в Законе

«Иностранный инвестор». Охватывает прежде всего иностранных юридических лиц, а также иностранные организации, которые в соответствующих правовых системах государств не являются юридическими лицами, но правомочны осуществлять инвестиции за рубежом; иностранных граждан и лиц без гражданства, которые в пределах своей правоспособности и дееспособности вправе по закону соответствующего государства вкладывать инвестиции в России; международные организации (в силу международного договора, регулирующего их статус) и иностранные государства (в порядке, установленном специальными федеральными законами).

«Иностранная инвестиция». Под этим понимается вложение иностранного капитала для осуществления предпринимательской деятельности. Такое вложение капитала может быть в виде объекта гражданских прав, который не изъят из оборота или не ограничен в обороте в России; в виде имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальную собственность) и в виде услуг и информации.

«Прямая иностранная инвестиция». Корпоративная форма вложений капитала в создаваемое или существующее хозяйственное товарищество или общество либо вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица на территории России, а также ее договорная форма (лизинг).

В мировой практике применяется различная классификация инвестиций, например, различают государственные и частные инвестиции либо по другой классификации — прямые, портфельные и прочие инвестиции (этой классификации придерживаются и при составлении платежного баланса Российской Федерации).

Под прямыми инвестициями принято понимать инвестиции в качестве вклада в уставный капитал хозяйственного общества или в складочный капитал хозяйственного товарищества с таким минимальным участием инвестора, который позволяет влиять на ход дел в данном обществе (товариществе) и контролировать его. Большинство экспертной группы, созванной в 1996 г. в Стамбуле под эгидой ОЭСР и выработавшей «Основные элементы законодательства об иностранных инвестициях в странах СНГ (комментарий)», предложило как минимальный 10-процентный порог такого участия инвестора в капитале общества (товарищества). Приобретение корпоративных ценных бумаг (главным образом акций) ниже этого минимума, а также государственных ценных бумаг (облигаций типа ГКО — ОФЗ) относят к портфельным инвестициям.

К прочим инвестициям относят, в частности, операции со ссудным капиталом.

В качестве договорной формы в Законе названо осуществление иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) в России. В законе назван лизинг оборудования. Согласно Конвенции УНИДРУА о финансовой аренде (лизинге), присоединение к которой для Российской Федерации вступило в силу с 1 января 1999 г. и которая применяется в отношениях по лизингу с иностранными контрагентами, речь идет о лизинге оборудования. В нашей стране все виды оборудования перечислены в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности (ТН ВЭД СНГ).

В Законе указано, что под прямую иностранную инвестицию подпадает лизинг оборудования стоимостью не менее 1 млн. рублей, исходя из того, что гарантиями и льготами по данному Закону должны пользоваться иностранные инвесторы, осуществляющие достаточно крупные лизинговые операции.

Необходимо отметить, что ранее, по Закону 1991 г., использовался термин «предприятие с иностранными инвестициями». Однако в настоящее время предприятия могут существовать лишь в форме государственных и муниципальных унитарных предприятий (см. статьи 113—115 ГК РФ). К тому же предприятие как имущественный комплекс теперь само может быть объектом гражданских прав и предметом гражданско-правовых сделок (см. статью 132 ГК РФ). В этой связи в данном Законе используется термин «коммерческая организация с иностранными инвестициями». Сюда включаются хозяйственные товарищества и общества, предусмотренные ГК РФ (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью, общество с дополнительной ответственностью, полное товарищество, товарищество на вере). С учетом Федерального закона от 8 мая 1996 года №41-ФЗ иностранные граждане могут быть и членами российского кооператива.

«Инвестиционный проект» — это обоснование экономической целесообразности, объема и сроков прямой иностранной инвестиции, включая проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с российскими стандартами. В соответствии с пунктом 2 постановления Правительства Российской Федерации от 26 июня 1995 года 7623 проекты, осуществляемые за счет собственных финансовых ресурсов, заемных и привлеченных средств инвестора, включая иностранного инвестора, самостоятельно утверждаются инвестором.

«Приоритетный инвестиционный проект». В это понятие законодатель вложил критерий суммарного объема инвестиционного проекта (не менее                    1 млрд. рублей и не менее эквивалентной суммы в инвалюте на день вступления Закона в силу, то есть 14 июля 1999 г.) либо минимальной доли (вклада) иностранных инвесторов в уставный (складочный) капитал организации (не менее 100 млн. рублей и не менее эквивалентной суммы в инвалюте на день вступления Закона в силу). Таким образом, взят за основу критерий «масштабности» инвестиционного проекта. Это положение небесспорно. В условиях резкого падения объемов производства обрабатывающей продукции, особенно наукоемкой продукции, стоит задача создания объектов по производству ориентированной на экспорт, замещающей импорт и конверсионной продукции, которые необязательно должны быть крупными, а скорее, с учетом мирового опыта, — средними и мелкими. К тому же по закону приоритетные инвестиционные проекты должны быть включены в перечни, утверждаемые Правительством Российской Федерации, при неясности отраслевых критериев отбора инвестиционных проектов для включения в эти перечни.

«Срок окупаемости инвестиционного проекта». Имеется в виду срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда накопленная в ходе функционирования объекта предпринимательской деятельности чистая прибыль с амортизационными отчислениями превысит объем инвестиционных затрат. Это понятие базируется на методике принятой в России, в частности, «Методических рекомендациях по разработке инвестиционной политики предприятия», утвержденных приказом Минэкономики России от 1 октября 1997 г. №118.

«Реинвестирование». Имеются в виду инвестиции в России за счет дохода и прибыли от осуществления прямой иностранной инвестиции.

«Совокупная налоговая нагрузка». Иностранному инвестору, для обеспечения окупаемости инвестиционного проекта, важна стабильность, неизменность ставок налогов и таможенных пошлин. Естественно, что увеличение налогов и пошлин будет иметь негативные последствия для реализации в срок инвестиционного проекта. Но возможно, что увеличение одной налоговой ставки может быть компенсировано снижением или отменой другой. Поэтому судить об ухудшении или неухудшении условий для реализации инвестиционного проекта можно по совокупной налоговой нагрузке, в расчетный суммарный объем которой включаются ввозные таможенные пошлины (за исключением, естественно, специальных, антидемпинговых и компенсационных пошлин, служащих для защиты отечественной промышленности), федеральные налоги (за исключением акцизов и налога на добавленную стоимость на производимые в России товары) и взносы в государственные внебюджетные фонды (за исключением взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации как наиболее социально значимый) в размерах, существующих на день начала финансирования инвестиционного проекта.

 

О правовом регулировании иностранных инвестиций

В пункте 1 статьи 3 Закона указано, что правовое регулирование иностранных инвестиций осуществляется данным Федеральным законом, другими федеральными законами, подзаконными актами и международными договорами Российской Федерации. Среди «других федеральных законов» следует упомянуть Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В статье 5 Закона указывается, что им регулируются и отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, осуществляемой в форме капитальных вложений иностранными инвесторами на территории Российской Федерации.

В основных понятиях, приведенных в статье 1, под «капитальными вложениями» понимается конкретный вид инвестиций — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

В пункте 2 статьи 3 Федерального закона 1999 г. «Об иностранных инвестициях» говорится о праве субъектов Российской Федерации принимать законы и иные нормативные акты, регулирующие иностранные инвестиции. Законодатель исходил из того, что, с одной стороны, предпринимательская деятельность регулируется прежде всего гражданским законодательством, а согласно пункту «о» статьи 71 Конституции гражданское законодательство относится к исключительному ведению Российской Федерации. Но регулирование правовых отношений в связи с иностранными инвестициями не ограничивается гражданским законодательством, оно является комплексным регулированием разных отраслей права (административным, финансовым, таможенным и т.д.), в связи с чем возникает возможность для правового регулирования вопросов, которые находятся в совместном ведении Российской Федерации и субъектов Российской Федерации или в ведении субъектов Российской Федерации. К тому же федеральные власти пошли по пути заключения договоров о разграничении компетенции между Российской Федерацией и субъектами Российской Федерации, содержание которых неодинаково. С учетом этого некоторые субъекты Российской Федерации приняли самостоятельные законы об иностранных инвестициях. Это означает, что иностранный инвестор должен знать не только положения федерального закона, но и положения закона субъекта Российской Федерации, на территории которого осуществляются иностранные инвестиции (в принципе они не должны противоречить положениям федерального закона).

 

О правовом режиме деятельности иностранного инвестора

и коммерческой организации с иностранными инвестициями

Следуя мировой практике, в статье 4 данного Закона в отношении деятельности иностранных инвесторов и использования полученной прибыли предусматривается национальный режим, то есть режим не менее благоприятный, чем для отечественных инвесторов, но с изъятиями ограничивающего и стимулирующего характера.

Изъятия ограничивающего характера названы в соответствии с частью третьей статьи 55 Конституции Российской Федерации и пунктом 2 статьи 1 ГК РФ. В Государственной Думе довольно длительное время рассматривается правительственный законопроект, в котором конкретизируются изъятия ограничивающего характера для иностранных инвесторов в отношении ряда видов деятельности на территории России, — законопроект «О перечне отраслей, производств, видов деятельности и территорий, в которых запрещается или ограничивается деятельность иностранных инвесторов».

В нем предусмотрено два перечня — запрещенных и ограничиваемых для иностранных инвесторов отраслей и видов деятельности. В первый перечень запретов включено все, что связано с ядерным оружием, урановым сырьем, вооружением и военной техникой, шифровальными средствами, генной инженерией, возбудителями инфекционных заболеваний, наркотиками и психотропной продукцией, территорией военных объектов.

Второй перечень включает ограничения на участие иностранных инвесторов в определенных отраслях и видах деятельности, и на сегодня в нем более сорока таких ограничений. Ограничения должны применяться либо в форме установления Правительством РФ максимально возможной доли участия иностранного инвестора в уставном капитале организации (в процентах) или максимально допустимого размера иностранных инвестиций (по стоимости) в данном инвестиционном проекте, либо в форме выдачи Правительством РФ специального разрешения — лицензии.

 

О льготах для иностранных инвесторов

Изъятия стимулирующего характера в виде льгот для иностранных инвесторов устанавливаются законодательством Российской Федерации. Речь в первую очередь идет о налоговых и таможенно-тарифных льготах. Необходимо учитывать, что Федеральным законом от 13 марта 1995 г. были отменены все льготы участникам внешнеэкономической деятельности по уплате таможенной пошлины, налога на добавленную стоимость (НДС) и акцизов, за исключением тех, которые предусмотрены законами о таможенном тарифе, НДС и акцизах и Таможенном кодексе. В отношении товаров, ввозимых в Россию в качестве вклада в уставный (складочный) капитал коммерческой организации с иностранными инвестициями в пределах срока, установленного учредительными документами для его формирования, а также товаров, ввозимых для собственных производственных нужд организации с иностранными инвестициями, и имущества, ввозимого для личных нужд иностранных работников, в соответствии со статьей 37 Закона «О таможенном тарифе» возможно применение таможенно-тарифных льгот в форме возврата ранее уплаченной таможенной пошлины или снижения ее ставки, или освобождения от ее уплаты. Согласно пункту 2 статьи 3 указанного Закона вопрос о ставках таможенных пошлин решает Правительство Российской Федерации. В соответствий с этим было принято его постановление от 23 июля 1996 г. №883 «Об освобождении ввозимых инвестиционных товаров от таможенных платежей». При этом условия такого освобождения от платежей следующие:

— товары, ввозимые в Россию в качестве доли (вклада) в уставный (складочный) капитал коммерческой организации с иностранными инвестициями, должны быть предназначены для включения в основные производственные фонды;

— эти товары не должны быть подакцизными;

— они должны быть ввезены в сроки, установленные учредительными документами для формирования уставного (складочного) капитала.

Такие товары ввозятся в режиме условного выпуска товара, то есть товары должны использоваться только в тех целях, в связи с которыми предоставлены льготы, и эти льготы будут аннулированы, если, например, товары не будут использованы как вклад в уставный (складочный) капитал, а будут проданы в России.

При осуществлении прямых иностранных инвестиций и реинвестировании иностранные инвесторы и коммерческие организации с иностранными инвестициями пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами, предусмотренными данным Законом.

Российская коммерческая организация получает статус коммерческой организации с иностранными инвестициями со дня вхождения иностранного инвестора в нее как участника и прекращает иметь такой статус со дня выхода иностранных инвесторов из состава ее участников.

Иностранное юридическое лицо, цели и деятельность которого носят коммерческий характер, может создать свой филиал в России, выполняющий все или часть функций такого иностранного юридического лица, при условии имущественной ответственности самого юридического лица по принятым обязательствам. Естественно, что коммерческая организация с иностранными инвестициями как российское юридическое лицо может также создавать свои представительства и филиалы в соответствии с гражданским законодательством России. Во избежание злоупотреблений включено положение, что дочерние и зависимые общества коммерческой организации с иностранными инвестициями не пользуются предусмотренными законом правовой защитой, гарантиями и льготами.

 

О гарантиях, предоставляемых иностранным инвесторам

со стороны государства

Иностранные инвестиции сопряжены с рисками, коммерческими и некоммерческими. Если коммерческие риски, связанные с конъюнктурой на рынке, нормальны для предпринимательской деятельности, то инвесторы проявляют особую внимательность к некоммерческим рискам, связанным с нестабильным положением в стране, возможностью национализации и другими неожиданными действиями государства. Гарантируется (статья 5), что если государственный орган, орган местного самоуправления или их должностные лица причиняют незаконными действиями (бездействием) убытки иностранному инвестору, то он вправе в соответствии с гражданским законодательством России требовать их возмещения.

Гарантируется (статья 6) осуществление иностранным инвестором инвестиций в любой форме, не запрещенной законодательством Российской Федерации. При этом оценка вложения капитала в уставный (складочный) капитал коммерческой организации с иностранными инвестициями производится в рублях в соответствии с российским законодательством. Как правило, иностранные инвесторы в качестве организационно-правовой формы организации с иностранными инвестициями выбирают акционерное общество.

Гарантируется (статья 7) возможность для иностранного инвестора на договорной основе передать свои права (уступить требования) и обязанности (перевести долг) другому лицу (а на основании закона или в силу решения суда он обязан это сделать).

Гарантируется (статья 8) компенсация государством (за исключением случаев, которые могут быть установлены федеральным законом или международным договором Российской Федерации) при национализации имущества иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, которая может быть осуществлена только на основании федерального закона, и реквизиции, которая может иметь место по решению государственных органов, федеральных или региональных, в случаях стихийных бедствий, аварий, эпидемий и иных обстоятельств, носящих чрезвычайный характер.

При национализации иностранному инвестору (коммерческой организации с иностранными инвестициями) возмещаются стоимость национализируемого имущества и другие убытки. При реквизиции иностранному инвестору (коммерческой организации с иностранными инвестициями) возмещается стоимость реквизируемого имущества, а при прекращении обстоятельств, вызвавших реквизицию, по требованию иностранного инвестора (коммерческой организации с иностранными инвестициями) в судебном порядке может быть возвращено сохранившееся имущество (но с обязанностью вернуть сумму компенсации с учетом потерь от снижения стоимости имущества в период действия указанных выше обстоятельств).

Гарантируется (статья 9) при неблагоприятном изменении российского законодательства стабильность условий реализации инвестиционных проектов в отношении: 1) иностранных инвесторов (коммерческих организаций с иностранными инвестициями, независимо от размера доли или вклада иностранных инвесторов в их уставный или складочный капитал), осуществляющих приоритетные инвестиционные проекты; 2) коммерческих организаций с иностранными инвестициями с долей или вкладом иностранного инвестора в уставный или складочный капитал свыше 25 процентов, осуществляющих любые инвестиционные проекты. Гарантия стабильности условий реализации инвестиционного проекта заключается в том, что в течение срока окупаемости (но не более семи лет) не применяется новое или изменяемое российское законодательство, приводящее к увеличению совокупной налоговой нагрузки (см. выше о понятии «совокупная налоговая нагрузка») на деятельность иностранного инвестора (коммерческой организации с иностранными инвестициями), а также в отношении режима запретов и ограничений для предпринимательской деятельности иностранных инвесторов по сравнению с совокупной налоговой нагрузкой и режимом запретов и ограничений, действовавших на день начала финансирования инвестиционного проекта за счет иностранных инвестиций.

Правительство Российской Федерации при этом наделяется следующими полномочиями:

— дифференцировать сроки окупаемости инвестиционных проектов;

— продлевать срок окупаемости свыше семи лет, если суммарный объем инвестиций при реализации приоритетного инвестиционного проекта в сфере производства или создания необходимой инфраструктуры (транспорт, связь и т.д.) составляет не менее 1 млрд. рублей (не менее эквивалентной суммы в инвалюте на день вступления данного Закона в силу);

— устанавливать критерии оценки изменения в неблагоприятном для иностранного инвестора (коммерческой организации с иностранными инвестициями) отношении российского законодательства о взимании таможенных пошлин, федеральных налогов, взносов в государственные внебюджетные фонды и режима запретов и ограничений осуществления иностранных инвестиций в России;

— утверждать порядок регистрации приоритетных инвестиционных проектов;

— контролировать осуществление обязательств по реализации инвестиционных проектов в сроки их окупаемости.

При неисполнении иностранным инвестором и коммерческой организацией с иностранными инвестициями обязательств по реализации инвестиционного проекта (в частности, при использовании ввезенных инвестиционных товаров не по их целевому назначению) они лишатся гарантии стабильности условий их деятельности, а сумма денежных средств, не уплаченных в силу такой гарантии, подлежит возврату в порядке, предусмотренном таможенным законодательством и законодательством о налогах и сборах.

Статью 9 Закона иногда критикуют за то, что ее применение приведет к нарушению установленного в Налоговом кодексе принципа равенства налогоплательщиков, конкретно — отечественных и иностранных инвесторов, при уплате налогов. Однако Правительство Российской Федерации поддержало необходимость сохранения статьи 9 в Законе об иностранных инвестициях, так как ее применение содействовало бы устойчивому притоку иностранных прямых инвестиций в реальный сектор экономики, и приняло дополнения в виде аналогичной стабилизационной оговорки для отечественных инвесторов в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений», чтобы поставить в равное положение и отечественных и иностранных инвесторов в отношении неухудшения условий осуществления инвестиций и предпринимательской деятельности по реализации инвестиционных проектов в реальном секторе российской экономики.

Гарантируется (статья 10) обеспечение надлежащего разрешения споров, возникающих в связи с осуществлением инвестиций и предпринимательской деятельности иностранными инвесторами. Закон 1999 г. содержит ясную норму о том, что споры иностранных инвесторов в связи с осуществлением инвестиций и предпринимательской деятельности разрешаются в соответствии с международными договорами Российской Федерации и федеральными законами в суде или арбитражном суде (примечание: под арбитражным судом в России понимается не собственно арбитраж, третейский суд, как это принято во всем мире, а государственный суд со специальной компетенцией по рассмотрению хозяйственных споров) либо в международном арбитраже (третейском суде). В последнем случае применяется Федеральный закон «О международном коммерческом арбитраже». В арбитраж (третейский суд) обращение возможно по соглашению сторон (арбитражная оговорка) или без такого соглашения (если в международном договоре Российской Федерации имеется соответствующее положение).

Гарантируются (статья 11) права иностранных инвесторов на использование на территории России и перевод за рубеж доходов, прибыли и других правомерно полученных сумм, то есть: 1) гарантируется возможность реинвестиций на территории России, вложения в новые инвестиционные проекты сумм, полученных в связи с ранее сделанными иностранными инвестициями; 2) после уплаты налогов и сборов гарантируется беспрепятственный перевод за пределы России платежей в иностранной валюте, в частности дивидендов, процентов, роялти, сумм в связи с полной или частичной репатриацией или продажей инвестиций, сумм компенсации при национализации или реквизиции; 3) гарантируется возможность перевода сумм, полученных на основе договорных обязательств. Условие о том, что эти суммы должны быть получены в иностранной валюте, можно понимать как применение принципа валютной самоокупаемости (хотя в условиях режима внутренней конверсии рубля доходы в рублях можно конвертировать в иностранную валюту и сделать перевод за границу в инвалюте).

Порядок открытия и ведения российскими уполномоченными банками счетов нерезидентов в валюте Российской Федерации урегулирован инструкцией Банка России от 16 июля 1993 г. № 16 (с последующими внесенными изменениями). Нерезидентами применительно к понятию «иностранный инвестор» в соответствии с Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» являются юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации, и физические лица, имеющие постоянное место жительства за границей, в том числе временно находящиеся в России. Эти рублевые счета могут быть двух видов — типа «Т» (для текущих операций по обслуживанию экспорта и импорта, реализации товаров и услуг в России, привлекаемых рублевых кредитов, полученных штрафов в рублях, страховых выплат, арендной платы, рублевых сумм по долговым обязательствам) и типа «И» (для обслуживания операций по инвестиционной деятельности, включая реинвестиции в рублях на территории России, покупку иностранной валюты за рубли для репатриации доходов от инвестиционной деятельности за границу).

Запрещаются переводы с рублевых счетов типа «И» на рублевые счета типа «Т» и обратно, снятие наличных денег со счетов типа «И». Все расчеты по счетам типа «И» производятся только в безналичной форме.

При экспорте и импорте для коммерческих организаций с иностранными инвестициями действует тот же порядок экспорта продукции собственного производства и импорта продукции для собственных нужд, что и для российских коммерческих организаций.

Гарантируются права иностранных инвесторов на беспрепятственный вывоз за пределы России принадлежащего им имущества (статья 12), приобретение ценных бумаг в соответствии с законодательством о ценных бумагах (статья 13) и участие в приватизации (статья 14). Так, в соответствии с законодательством о приватизации государственного и муниципального имущества они могут реализовать это право путем приобретения прав собственности на государственное или муниципальное имущество, а также путем приобретения доли или вклада в уставном или складочном капитале приватизируемой организации.

Гарантируется (статья 15) предоставление иностранным инвесторам прав на земельные участки, другие природные ресурсы, здания, сооружения и иное недвижимое имущество. Вопросы участия иностранных инвесторов в недропользовании урегулированы в федеральных законах «О недрах» и «О соглашениях о разделе продукции». Вопросы землепользования для иностранцев определены в новом Земельном кодексе Российской Федерации, согласно которому они могут получить землю только в аренду.

Статья 16 ограничивает возможность предоставления льгот по таможенным платежам: льготы предоставляются только иностранным инвесторам и коммерческим организациям с иностранными инвестициями, осуществляющим приоритетные инвестиционные проекты. Статья 17 говорит о возможности для субъектов Российской Федерации и муниципальных образований самостоятельно предоставлять иностранным инвесторам, осуществляющим инвестиционные проекты, льготы (и гарантии) за счет своих бюджетов и внебюджетных средств.

 

О создании и ликвидации коммерческой организации с иностранными инвестициями и филиалов иностранных юридических лиц

В праве, как известно, различают три способа создания юридических лиц: разрешительный (компетентный орган решает, целесообразно ли создавать данное юридическое лицо), явочно-нормативный (при соблюдении определенных нормативных требований юридическое лицо учреждается) и явочный (юридическое лицо на основе своего устава заявляет о том, что оно начинает функционировать в качестве такового). Российское гражданское законодательство придерживается явочно-нормативного способа. Коммерческие организации с иностранными инвестициями создаются и ликвидируются в порядке, установленном гражданским законодательством, т.е. применяется национальный режим (пункт 1 статьи 20 закона).

Юридические лица, являющиеся коммерческими организациями с иностранными инвестициями, в силу национального режима должны регистрироваться в соответствии с Федеральным законом о государственной регистрации юридических лиц. Коммерческой организации с иностранными инвестициями может быть отказано в государственной регистрации в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства. Такой отказ может быть обжалован в судебном порядке.

 

О филиалах иностранных юридических лиц

В соответствии со статьей 59 ГК РФ для филиалов юридических лиц государственной регистрации не требуется. Поэтому закон включил положение об аккредитации таких филиалов, которую производит федеральный орган исполнительной власти, уполномоченный Правительством Российской Федерации. Включена норма о положении о филиале иностранного юридического лица. В положении излагается, чем филиал будет заниматься и какой вклад внесен в его основные фонды.

 

О государственной политике в области иностранных инвестиций

и федеральном органе исполнительной власти по координации

привлечения прямых иностранных инвестиций

Статья 23 Закона основывается на Федеральном законе «О правительстве Российской Федерации», включившем в число его функций разработку и реализацию государственной политики в сфере международного инвестиционного сотрудничества, и предусматривает в числе мер государственной политики в области иностранных инвестиций, в частности, разработку и реализацию федеральных программ привлечения иностранных инвестиций. В статье 24 законодатель счел необходимым, чтобы Правительство Российской Федерации определило федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий координацию в сфере прямых иностранных инвестиций (в настоящее время эту функцию выполняет Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации).

С периода открытия российской экономики для иностранного капитала реальный сектор не получил значительных объемов инвестиций. В 1996 г. только треть от привлеченных иностранных инвестиций была размещена в промышленности, а большая часть направлялась на рынок ГКО, где доходность ценных бумаг составляла до 120\% в валюте.

Полная официальная статистика о приобретениях иностранными компаниями российских предприятий отсутствует. Скупка иностранцами акций российских предприятий в преобладающей степени осуществлялась через подставные российские компании. По данным аналитического агентства «Скейт-Пресс», к концу 90-х годов ряд крупных западных компаний осуществил приобретения значительных пакетов акций ряда российских предприятий, что позволяет говорить об их переходе в разряд стратегических прямых инвесторов. В таблице 3.7 приведены соответствующие данные.

 

Таблица 3.7

Наиболее значительные прямые инвестиции крупных транснациональных корпораций в российские предприятия

 

Российское предприятие

ТНК — инвестор

Доля голосов, \%

1

СИДАНКО

British Petroleum

10,0

2

Петмол

Parmalat

35,2

3

Ленинградский металлургический

завод

Siemens AG

10,1

4

Электросила

Siemens AG

17,0

5

Красноярский алюминиевый

завод

Daewoo Corporation

5,0

6

Московский вертолетный завод

Boeing

13,3

 

Следует отметить, что в российских условиях цифровые значения принадлежащей инвестору (как российскому, так и иностранному) доли предприятия не имеют определяющей роли при решении вопроса об отнесении инвестора к прямым или портфельным. Цифровое значение доли инвестора зависит от множества факторов, среди которых следует выделить законодательное и нормативное регулирование прав групп инвесторов, определение прав миноритарных инвесторов; распределение долей среди инвесторов, их структуру.

В Федеральном законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», как показано выше, прямыми инвестициями считаются те, которые обеспечивают владение пакетом голосующих акций в размере не менее 10\% (что позволяет осуществлять полный контроль за деятельностью предприятия). Такие стандарты приняты в США, где достигнут очень высокий уровень распыленности капитала, когда держателями акций выступает значительная часть населения. Однако для России, как справедливо отмечают специалисты, в качестве формальной границы более подходит цифра 25\% голосующих акций, а в ряде случаев — 50\% плюс одна акция. Это объясняет значительные различия в доле голосов иностранных компаний в российских предприятиях (по данным приведенной выше таблицы), отнесенных экспертами к прямым инвестициям и свидетельствует о необходимости приведения российского законодательства в соответствие с хозяйственными реалиями.

Для содействия притоку иностранного капитала в страну в 90-е гг. создано множество организационных структур различных форм собственности. Первыми из них были Государственная инвестиционная компания России (Госинкор) и Российская финансовая корпорация (РФК), организованные указами Президента РФ в 1993 г. С 1995 г. при Правительстве России действует Консультативный совет по иностранным инвестициям, в который помимо Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) входят 25 крупнейших компаний, работающих в нашей стране. Однако эффективность их деятельности по привлечению иностранных капиталов низка, что связано с общими негативными условиями, в которых находится наша страна.

С середины 90-х гг., как известно, определенные объемы инвестиций в Россию поступают по линии ряда международных организаций. Так например, в 1994 г. в соответствии с решением правительств большой «семерки», принятым на Токийском саммите в июле 1993 г., ЕБРР и Европейский союз объявили о создании 11 венчурных инвестиционных фондов для финансирования модернизации промышленности в 11 регионах Российской Федерации.

Европейский банк реконструкции и развития осуществляет финансирование капитала в Россию через следующие инвестиционные или венчурные фонды:

· Российские региональные венчурные фонды (Russian Regional Venture Funds);

· Российский Фонд технологий (Russian Technology Fund);

· Черноморский Фонд (Black Sea Fund);

· Восточноевропейский пищевой Фонд (East-European Food Fund).

Однако следует признать, что в целом влияние выделенных международными организациями средств на изменение инвестиционной ситуации в России незначительно, хотя в отдельных регионах, они, несомненно, содействуют становлению рыночных отношений, развитию малого бизнеса и т.д.

Основные причины низкого объема иностранных вложений в российскую экономику связаны с комплексом причин, которые приводят к тому, что в стране сложился неблагоприятный инвестиционный климат.

Общий инвестиционный климат той или иной страны определяется совокупностью многих факторов политического, экономического и социального характера, сочетание которых определяет степень риска инвестиций и уровень их прибыльности. На инвестиционном климате России негативно сказываются нестабильность и непредсказуемость политической и экономической ситуации, низкий уровень транспортной и телекоммуникационной инфраструктуры, значительные масштабы криминализации и коррупции. В качестве неблагоприятного фактора также часто упоминают чрезмерность налогового бремени. На самом деле оно существенное, но немногим тяжелее, чем в большинстве европейских стран. Проблемы кроются не столько в высоких ставках, сколько в определении налогооблагаемой базы. Как отмечают специалисты, крайне неудовлетворителен расчет налога на прибыль, так как большинство разрешенных к вычету при определении налогооблагаемой базы затрат регламентируется без учета потребностей современной реальной хозяйственной деятельности. В частности, не предусмотрен вычет из налогооблагаемых сумм реальных расходов на обучение персонала и рекламу. Недостаточны льготы, способствующие ускоренному списанию оборудования.

Очевидно, что подобное положение дел препятствует привлечению инвестиций в высокотехнологичные отрасли промышленности, требующие крупных капиталовложений, постоянного обновления и совершенствования оборудования, а также подготовки квалифицированного персонала.

Мировой опыт свидетельствует о том, что использование иностранного капитала как реального источника инвестиций в российскую экономику требует грамотного и квалифицированного подхода.

Исходные подходы стратегии привлечения иностранных инвестиций в рыночную экономику должны базироваться на продуманном инвестиционном плане, при котором отслеживаются изменения структуры капитала в масштабах страны в целом, субъектов и даже отдельных компаний (особенно, если они имеют стратегическое значение). Серьезным недостатком инвестиционной политики России, как показали 90-ые годы, является отсутствие целенаправленной стратегии привлечения иностранных инвестиций. Надо признать, что полностью отсутствует контроль над направлением инвестиций в приоритетные отрасли производства и виды деятельности, поэтому структура иностранного капитала, пришедшего на наш рынок, сформировалась в основном стихийно.

Проведенный выше анализ показывает, что внедрение и функционирование иностранного капитала на российском рынке в 90-ые годы характеризуется следующими особенностями:

· Сложившаяся структура иностранных инвестиций с весьма незначительными вложениями в реальный сектор и, наоборот, возрастающими (особенно до августа 1998 г.) ресурсами финансового сектора является закономерным результатом проводимой государством финансово-кредитной политики, когда доходность операций в сфере обращения составляла сотни и даже тысячи процентов, а в производственной сфере не поднималась выше 20—30\% и постепенно снижалась, упав к настоящему времени до 5—10\%.

· Неудовлетворительный с точки зрения интересов страны характер региональной и отраслевой структуры иностранных инвестиций указывает прежде всего на то, что происходит процесс «точечного» вложения капиталов в ущерб полноценному, программному, системному инвестированию в масштабах всей страны.

· Низкий рейтинг России как государства с огромным страновым риском предопределил и низкий уровень иностранных инвестиций в целом.

· Значительное место в структуре иностранных инвестиций занимают иностранные кредиты, что говорит об отсутствии в нашей стране полноценного фондового рынка с соответствующей сетью надежных финансово-кредитных институтов в лице банков, финансовых компаний, бирж.

· Вложения иностранных инвесторов в государственные обязательства (ГКО и ОФЗ), имели явно спекулятивный характер, как и значительная часть вложений в корпоративные ценные бумаги, приобретаемые иностранными участниками в целях перепродажи. Это позволяет сделать вывод об отсутствии или об очень незначительном присутствии на нашем рынке серьезных стратегических инвесторов.

· Немаловажно и то, что в России отсутствует достоверная и всесторонняя информация о масштабах и реальном участии иностранных инвестиций в экономике. В печати публикуется масса противоречивых данных даже по вопросу об общей цифре вложений.

Неудовлетворительный статистический учет, а следовательно и контроль, на практике приводит к скупке контрольных пакетов и даже целых предприятий (через подставных лиц), акции которых в связи с обвальной приватизацией обращаются на фондовом рынке. Подавляющая часть этих акций (82\%) сильно недооценена, что также может привести к значительным денежным и национальным потерям.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 |