Имя материала: Экономика

Автор: Алексей Станиславович Елисеев

Глава 11. равновесие в макроэкономике 11.1. линии is и lm

До сих пор денежный и реальный сектора экономики рассматривались отдельно. Теперь объединим анализ функционирования этих секторов, чтобы определить условия, при которых оба они находятся в состоянии равновесия.

Вспомним, что условием равновесия в реальном секторе было равенство суммы инъекций (I + G + X) сумме оттоков (S + + Т + М). Рассмотрим, каким образом процентная ставка влияет на уровень национального дохода, при котором это равновесие наступает. Тем самым мы установим связь между реальным и денежным секторами. Наверное, наиболее сильно на изменение процентной ставки отреагируют инвестиции. Предположим, что рост процентной ставки будет снижать инвестиции и, наоборот, снижение процентной ставки будет приводить к росту инвестиций. При неизменных правительственных расходах и экспорте это будет означать, что инъекции имеют обратную зависимость с процентной ставкой.

В главе 9 было показано, что инвестиции оказывают сильное воздействие на национальный доход. Отсюда можно сделать вывод, что и процентная ставка должна оказывать заметное влияние на национальный доход. Для того чтобы проследить, каким образом это влияние осуществляется, воспользуемся графическими методами. Будем полагать, что нам известны зависимость инъекций от процентной ставки и зависимость оттоков от дохода. Имея эту информацию, можно построить график зависимости равновесного значения дохода от процентной ставки. На рис. 11.1 показан метод построения этой зависимости. Сама зависимость представлена линией IS. Ее можно определить следующим образом: линия IS объединяет все те комбинации процентной ставки и дохода, при которых реальный сектор экономики находится в равновесии, т. е. при котором общие инъекции равны общим оттокам.

 

На рис. 11.1, а показана обратная зависимость между общей инъекцией (J) и процентной ставкой (і). На рис.11.1, б представлено условие равновесия, когда сумма инъекций равна сумме оттоков (W). Поскольку обе величины изображены в одинаковом масштабе, линия имеет наклон 45°. На рис. 11.1, в показана прямая зависимость между суммой оттоков и национальным доходом (Y).

Приступим к построению линии IS. Допустим, ставка равна 5\%. Сумма инъекций в этом случае равна 20 млн руб. Для равновесия нужно, чтобы оттоки тоже равнялись 20 млн руб. Из рис.11.1, в видно, что существует только один уровень национального дохода, при котором отток равен 20 млн руб. — это доход 100 млн руб. Отсюда становится ясно, что комбинация 5\% ставки и 100 млн руб. дохода становится той, при которой реальная экономика находится в состоянии равновесия. Эта комбинация отмечена на рис. 11.1, г точкой А. Аналогично можно найти точку, в которой достигается равновесие при ставке 10\%. Эта точка обозначена В. Задаваясь другими процентными ставками, можно определять другие уровни дохода, соответствующие равновесному состоянию, и в конце концов построить линию IS. Мы видим, что равенство оттоков и инъекций может быть обеспечено, если с ростом процентной ставки значение национального дохода уменьшается, и наоборот.

Отметим, что если инвестиция совершенно неэластична по отношению к процентной ставке и отображается на графике в виде вертикальной линии, то линия IS тоже будет вертикальной.

При неизменном положении линии оттока наклон линии IS зависит от степени эластичности инвестиций относительно процентной ставки.

Рассмотрим теперь денежный сектор экономики. Мы упоминали уже, что равновесие на финансовом рынке наступает тогда, когда общий спрос на деньги (зависит от процентной ставки и от уровня дохода) равен предложению денег (зависит от политики Центрального банка). Посмотрим, какая зависимость между уровнем дохода и процентной ставкой должна существовать, чтобы это равновесие могло быть реализовано.

Сначала обратим внимание на одну деталь из нашего прошлого рассмотрения. При анализе реального сектора мы говорили о стоимостном выражении инъекций и оттоков, но не говорили о том, какое количество денег участвует при этом в разных операциях. Скажем, налоги могут не вноситься в виде денег, а вычитаться из заработной платы. Сбережения тоже могут перечисляться на частный банковский счет со счета предприятия, а не забираться деньгами и потом относиться в банк. Иными словами, стоимостные расчеты реального сектора совсем не обязательно соответствуют количеству денег в обращении.

Теперь вернемся к денежному сектору. Опять воспользуемся графическими методами и займемся построением линии (LM), которая соответствует равновесию на денежном рынке.

Линия LM объединяет все комбинации процентной ставки и уровня национального дохода, при которых денежный сектор экономики находится в равновесном состоянии — т. е. спрос на деньги равен предложению денег.

Способ построения линии LM показан на рис. 11.2. На рис. 11.2, а показан спекулятивный спрос денег (Ls). Предполагается, что этот спрос имеет обратную зависимость от процентной ставки в интервале ставки между 0i„ и 0ir Если ставка выше уровня Оір спрос считается равным нулю; если ниже уровня 0i0 — совершенно эластичным. На рис. 11.2, б представлено условие равновесия, т. е. ситуация, когда спекулятивный спрос и спрос для сделок суммарно равны предложению денег. Линия ММ показывает, как предложение денег объемом 50 млн руб. может быть разделено между спекулятивными деньгами и деньгами для сделок. На рис. 11.2, в показана прямая зависимость между количеством денег для сделок (Lt) и национальным доходом (Y).

Построим линию LM. Из рис. 11.2, а видно, что при ставке равной 5\% спекулятивный спрос на деньги равен 20 млн руб. На рис. 11.2, б показано, что если предложение денег составляет 50 млн руб., то равновесие будет достигнуто при спросе денег для сделок равном 30 млн руб. Рис. 11.2, в показывает, что спрос денег для сделок может быть равен 30 млн руб. только при национальном доходе 45 млн руб. Таким образом, мы получили одно сочетание процентной ставки и национального дохода, принадлежащее линии LM. Ему соответствует точка С на рис. 11.2,г. Рассмотрим теперь более высокую ставку— 10\%. При этой ставке спекулятивный спрос на деньги очень низкий и равен только 5 млн руб. Чтобы существовало равновесие, спрос для сделок должен быть равен 45 млн руб. Из рис. 11.2, в ви

дим, что национальный доход должен быть равен 67,5 млн руб. Комбинация 10\% ставки и 67,5 млн руб. национального дохода представляет вторую точку на линии LM — точку D.

Выбирая другие значения процентной ставки между 0iQ и Oij и определяя в каждом случае уровень дохода, необходимый для равновесия, можно получить сколь угодно большое количество комбинаций и построить по ним всю линию. Из графика видно, что в рассматриваемом диапазоне процентных ставок для того, чтобы спрос и предложение денег оставались равными друг другу, рост процентной ставки должен сопровождаться ростом дохода, и наоборот. При процентной ставке выше уровня Оі^ где спекулятивный спрос на деньги равен нулю, линия LM становится вертикальной. При процентной ставке ниже 0i0, где спекулятивный спрос совершенно эластичен, линия LM становится горизонтальной.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 |