Имя материала: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

Автор: Иван Николаевич Чуев

10.7. анализ показателей рентабельности

Рынок предъявляет определенные требования к субъектам хозяйствования в плане организации и реализации того или иного вида бизнеса.

Динамичность рыночных отношений обусловливает принятие неординарных решений, связанных с финансовыми результатами деятельности. Для оценки уровня эффективности работы получаемый результат — прибыль — сопоставляется с затратами или используемыми ресурсами.

Рентабельность — относительный показатель, который обладает свойством сравнимости, может быть использован при сравнении деятельности разных хозяйствующих субъектов. Рентабельность характеризует степень доходности, выгодности, прибыльности.

Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет субъект хозяйствования с каждого рубля средств, вложенных в активы.

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают конечные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Вся предпринимательская деятельность в условиях рыночных отношений делится на три вида: •операционная (основная);

•инвестиционная (вложения средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения); •финансовая (получение и уплата дивидендов, процентов и т.п.). В соответствии с этим в анализе финансовых показателей используются следующие группы показателей относительной доходности:

•рентабельность продукции, работ, услуг; •рентабельность производственных фондов; •рентабельность всего имущества (всех активов);

Подпись: •	рентабельность вложений (инвестиций) и ценных бумаг;
•рентабельность издержек производства и инвестиционных про¬ектов.
Доходность продукции (работ, услуг) характеризуется показате¬лями:

ла 14,78\% (17080/115600 ■ 100\%), по плану на отчетный год — 14,77 (17080/107500 • 100\%), по отчету - 16,92\% (14500/108160 ■ 100\%).

Отсюда следует, что по сравнению с прошлым годом уровень рентабельности повысился на 2,14\% (16,92\% - 14,78\%), а по сравнению с планом — на 2,15 (16,92\% - 14,77\%). Увеличение рентабельности оборота означает повышение спроса на продукцию, работы, услуги.

Изменения в уровне рентабельности реализации (оборота) происходят под влиянием изменений в структуре реализованной продукции и изменения рентабельности отдельных видов изделий. Рентабельность отдельных видов изделий зависит от: •уровня продажных цен; •уровня себестоимости продукции. Анализ осуществляется в такой последовательности. Определяют уровень рентабельности реализации по плану, фактически за отчетный год, за предыдущий год. Затем определяют объект анализа: из фактического уровня рентабельности за отчетный год вычитают плановый уровень рентабельности за отчетный год.

На изменение уровня рентабельности реализованных видов продукции, работ, услуг оказали влияние следующие факторы: 1. Изменение структуры и ассортимента продукции приводит как к увеличению, так и уменьшению рентабельности реализованной продукции Оработ, услуг). Для этого необходимо определить:

А) рентабельность реализации за предыдущий год. Величина прибыли рассчитана исходя из объема, структуры, цен и себестоимости предыдущего года:

^шаж<с^а) пред года = 17080/115600 - 100\% = 14,78\%;

Б) рентабельность реализации при величине прибыли, которая рассчитывается исходя из объема и структуры отчетного года, но себестоимости и цены предыдущего года:

Кпродаж(о6орота)Чф.сПреп.гПред. = 16860/107500 • 100\% = 15,68\%.

В результате изменения структуры и ассортимента продукции рентабельность увеличилась на 0,9\% (15,68 — 14,78).

Изменение себестоимости. Для этого необходимо определить рентабельность исходя из себестоимости отчетного и предыдущего года, т.е. объем и структуру реализованной продукции отчетного года, себестоимость отчетного года, цены предыдущего года, и исключить влияние изменения цен:

Кпролаж(оборота)с/с = (18340 - 880)/108380 • 100\% = 16,11\%.

В результате изменения себестоимости рентабельность реализованной продукции повысилась на 0,43\% (16,11 - 15,68).

Изменение уровня цен. Уровень рентабельности определяется по прибыли, исчисленной при объеме, структуре, себестоимости и ценах отчетного года:

Кпропа^оборота), = 18340/108380 ■ 100\% = 16,92\%.

В результате изменения (увеличения) цены рентабельность увеличилась на 0,81\% (16,92— 16,11).

Совокупное влияние факторов составило 2,14\%: (+0,9 + 0,43 + 0,81).

Полученные результаты свидетельствуют о том, что план по уровню рентабельности перевыполнен вследствие роста среднего уровня цен и удельного веса более рентабельных видов продукции в общем объеме реализации.

Затем необходимо сделать факторный анализ рентабельности по каждому виду продукции.

Анализ рентабельности выпуска отдельных видов продукции осуществляется на основе данных плановых и отчетных калькуляций. Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.

Расчет влияния этих факторов на изменение уровня рентабельности осуществляется способом цепных подстановок по каждому виду продукции. Для анализа используем аналитическую табл. 33.

Рентабельность выпуска отдельных видов продукции колеблется вследствие различий материальных и трудовых затрат по изготовлению. По всем видам изделий рентабельность возросла. В процессе анализа необходимо выяснить количественное влияние факторов цен и себестоимости на низкий уровень рентабельности по изделиям Б и Г и определить пути снижения и роста рентабельности.

Для выявления количественного влияния факторов цен и себестоимости по каждому изделию необходимо исчислить условный показатель рентабельности при отчетной цене и плановой (базисной) себестоимости.

Например, по изделию Е; (14200 - 12900)/14200 • 100\% = 9,15\%. Увеличение продажной цены привело к увеличению уровня рентабельности на 2,63\% (9,15 - 6,52), а повышение себестоимости снизило рентабельность на 1,9\% (7,25 - 9,15).

Для оценки динамики уровней рентабельности товарного выпуска отдельных видов продукции необходимо по видам продукции фактические показатели отчетного года сопоставить с фактическими показателями за ряд предшествующих лет, что позволит определить тенденцию рентабельности изделий, а следовательно, и фазу жизненного цикла продукции.

В заключение необходимо дать общую оценку по уровню рентабельности отдельных изделий.

Подпись: 10.8. Анализ рентабельности производственных фондов. Определение резервов увеличения финансовых результатов
Эффективность использования потребленных средств (затрат) характеризует показатель рентабельности производственных фон¬дов. Данный показатель наряду с показателем рентабельности про¬даж (оборота) является оценочным при исследовании спроса на про¬дукцию.
Рентабельность производственных фондов можно определить как по балансовой, так и по чистой прибыли {остающейся в распо¬ряжении хозяйствующего субъекта).
Рентабельность производственных фондов характеризует отно¬шение прибыли отчетного года (чистой прибыли) к средней сто¬имости основных производственных фондов и материальных обо¬ротных средств.
На изменение уровня рентабельности производственных фон¬дов (РчПф) оказывают влияние следующие факторы:
•	изменение уровня фондоотдачи (Ф„);
•	изменение уровня оборачиваемости (Ко);
•	изменение рентабельности (доходности) объема реализованной продукции.
Для определения количественного влияния указанных факто¬ров на изменение уровня рентабельности производственных фон¬дов используется следующая формула:
Япф = Пб\% / ((1 / Фо) + (1 / К»)),
гдеПб\% — величина балансовой прибыли в процентах от выручки при реализации продукции.
Основными задачами анализа рентабельности производствен¬ных фондов являются:
•	оценка показателя рентабельности в динамике;
•	выявление и измерение действия различных факторов на уро¬вень рентабельности;

•определение мероприятий, возможных резервов дальнейшего роста рентабельности.

Анализ рентабельности производственных фондов осуществляется по данным форм бухгалтерской отчетности № 1 н 2 и формы №11 статистической отчетности.

Анализ начинается с определения изменений в уровне рентабельности (фактическая рентабельность — плановая). Дается общая оценка изменения уровня рентабельности.

Затем определяется количественное влияние факторов на изменение уровня рентабельности, используя метод цепных подстановок.

По результатам проведенных расчетов дается оценка по каждому фактору и в целом по использованию всей совокупности факторов.

Анализ рентабельности фондов

Исходные данные для расчета и анализа показателя рентабельности производственных фондов отражены в табл. 34.

Рентабельность (доходность) реализации составляет по факту 18,77\%, по плану — 16,18\%:

17,29\% - 19,9\% = -2,6\%; 16,85\% - 17,29\% = -0,44\%; 19,55\% - 16,85\% = +2,7\%.

Снижение фондоотдачи на 0,363 руб. привело к снижению рентабельности производственных фондов на 2,61 \%.

Уменьшение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств на 0,264 руб. привело к снижению уровня рентабельности на 0,44\%.

Увеличение доли прибыли на 1 руб. реализации на 2,59\% привело к росту уровня рентабельности на 2,7\%.

Общее снижение рентабельности составляет -0,35\% (-2,61 \% --0,44\% + 2,7\%), что соответствует общему изменению рентабельности по сравнению с прошлым годом.

Показатели рентабельности характеризуют доходность с разных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. Одна из групп показателей рентабельности — это показатели рентабельности капитала (активов). На основе данных показателей определяют доходность и эффективность использования имущества.

Данная группа показателей определяется отношением прибыли к различным показателям авансированных средств: всех активов; инвестиционного капитала (собственные средства плюс долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Рентабельность активов (имущества) (RHm) определяется путем деления прибыли отчетного года (прибыли от реализации или чистой прибыли) на среднюю величину активов (среднегодовой итог баланса):

R*m =ПО1Ч/А-100\%,

где Пот, — прибыль отчетного года;

А — среднегодовой итог баланса или средняя величина активов.

Сопоставление со среднегодовой суммой баланса различных видов прибыли позволяет определить влияние различных факторов.

Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по чистой прибыли, с рентабельностью активов, исчисленной по балансовой прибыли, можно определить влияние на доходность налоговых отчислений.

Сравнивая рентабельность активов, исчисленную по прибыли от реализации, с рентабельностью, исчисленной по прибыли отчетного года, можно оценить влияние на рентабельность операций, не имеющих непосредственного отношения к производству и реализации продукции (выплата и поступление дивидендов, арендные платежи и поступления и т.д.).

Данный показатель характеризует величину прибыли, полученную на единицу стоимости активов независимо от источников привлечения средств.

Более реально характеризует рентабельность вложений показатель рентабельности вложений, исчисленный по прибыли от реализации продукции, работ, услуг, к функционирующим средствам.

Функционирующие средства определяются следующим образом: из всех активов вычитают финансовые вложения и среднегодовую сумму незавершенных капитальных вложений.

Данный показатель имеет определяющее значение, так как учитывается прибыль только от основной деятельности и средства, занятые в основной деятельности.

Рентабельность собственных средств (Re) позволяет оценить эффективность использования инвестированных собственником средств, а следовательно, дает возможность сравнить ее с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

Данный показатель характеризует величину прибыли на 1 рубль собственных средств. Данный показатель рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственных средств:

RcR = Пч/Ис.с  100\%, где Ц, — чистая прибыль;

Ис.с — источники собственных средств.

Сравнение показателей рентабельности имущества (активов) с рентабельностью собственных средств, исчисленных по чистой прибыли, дает возможность оценить привлечение заемных средств. Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственных средств. Однако если рентабельность всех средств меньше, чем проценты, уплачиваемые за заемный капитал, то влияние привлеченных средств следует оценить отрицательно, так как это означает возможное банкротство.

Рентабельность финансовых вложений показывает, какой размер доходов (дивидендов, процентов) получил хозяйствующий субъект на каждый рубль вложений в ценные бумаги других предприятий и от долевого участия.

Рентабельность финансовых вложений определяется отношением доходов от ценных бумаг и вложений к среднегодовой сумме финансовых вложений:

Подпись: _ Сумма доходов по ценным бумагам и вложений Среднегодовая сумма финансовых вложений

Показатели рентабельности вложений рассчитываются по пери¬одам (за отчетный год, предыдущий год). Определяется отклоне¬ние абсолютное (в процентах).
На основании проведенных расчетов необходимо дать оценку и сделать выводы. Все перечисленные показатели рентабельности характеризуют влияние внешних факторов на уровень рентабельно¬сти вложений. Целесообразно выявить и определить размеры влия¬ния внутренних факторов.
На уменьшение уровня рентабельности вложений (R^,) оказы¬вают влияние: •изменение рентабельности реализованной продукции; •изменение оборачиваемости активов.
Взаимосвязь показателей может отражаться формулой
Явлп, =(Пч/Вр)(Вр/А),
где Bp — выручка от реализации (объем продаж).
На уровень рентабельности собственных вложений (R<..B) оказы¬вают влияние:
•изменение уровня рентабельности продукции;
•изменение скорости оборота совокупного капитала;

Подпись: •	повышение качества.
Для определения резервов роста прибыли за счет роста объема реализации необходимо выявить резерв роста объема производства продукции, умножить его на фактическую прибыль в расчете на единицу продукции соответствующего вида.
Для определения резервов увеличения прибыли за счет увели¬чения себестоимости продукции, работ и услуг необходимо резерв снижения себестоимости каждого вида продукции умножить на возможный объем реализации продукции (с учетом резервов его роста).
Для определения резервов роста прибыли за счет повышения качества необходимо изменение удельного веса каждого сорта (ка¬тегории) умножить на отпускную цену соответствующего сорта. Результаты просуммировать. Полученное изменение средней цены умножается па возможный объем реализации продукции. Выявлен¬ные резервы роста прибыли необходимо обобщить.
В заключение анализа финансовых результатов необходимо опре¬делить конкретные мероприятия по освоению выявленных резервов.
Освоение резервов роста прибыли без увеличения производствен¬ной мощности (без дополнительных капвложений) увеличивает не только рентабельность работы, но и запасы его финансовой проч¬ности. Запас финансовой прочности (зона безопасности) (Зф7) опре¬деляется по формуле
Зф.у = (В„ - V6) / Вв, Вв = Вф + выявленный резерв роста,
где Вв — возможный объем продаж (реализации) с учетом резервов его роста;
V6— безубыточный объем продаж;
Вф — выручка по факту (объем продаж).

Вопросы для закрепления материала

Охарактеризуйте основные показатели прибыли и порядок их расчета.

Изложите методику анализа прибыли от реализации продукции, работ, услуг.

Перечислите задачи и источники информации анализа финансовых результатов.

Какова методика анализа состава и динамики балансовой прибыли ?

Перечислите факторы, влияющие на прибыль от реализации продукции (работ, услуг).

Назовите показатели рентабельности использования хозяйственной деятельности.

В чем особенность анализа уровня и динамит рентабельности хозяйствующего субъекта ?

Каковы факторы, влияющие на изменение рентабельности производственных фондов?

Охарактеризуйте основные показатели рентабельности и методику их расчета.

10. Запишите факторную модель рентабельности собственных вложений.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 |