Имя материала: Анализ финансовых результатов банковской деятельности

Автор: Буевич С.Ю.

2.2. анализ активных и пассивных операций

Анализ эффективности активных и пассивных операций заключается в определении доходности активных операций и сравнении ее со стоимостью фондирующих их ресурсов, привлеченных в ходе осуществления пассивных операций, а также определении уровня риска, связанного с проведением этих операций, и выявлением, насколько он покрывается результатами от проведения операций.

Начинать анализ эффективности активных и пассивных операций необходимо с оценки структуры ресурсной базы, что позволит определить, какие ресурсы основные и какие расходы несет банк при их привлечении. Анализ структуры привлеченных средств, сгруппированных по срочности, поможет провести сравнение с объемом активных операций с тем же сроком и даст возможность выявить риск осуществления отдельных операций.

Банковские активные операции в основном базируются на привлеченных и заемных кредитных ресурсах. Привлеченные средства состоят из депозитов клиентов, привлеченных специальных фондов, временно свободных средств по расчетным операциям, кредиторской задолженности клиентов. Основным элементом являются депозиты — деньги, внесенные в банк клиентами, хранящиеся на счетах и используемые в соответствии с режимом счета и банковским законодательством. Заемные средства включают межбанковские ссуды, межбанковскую временную финансовую помощь и реализованные долговые ценные бумаги. В совокупности привлеченные и заемные средства определяют размер балансовых обязательств банка.

В сложившихся условиях в банковской системе России, когда большая часть депозитов сосредоточена в Сбербанке России, главную роль в качестве источников средств для банков играет межбанковский кредит. Высокая степень зависимости коммерческих банков от займов, полученных от других банков, снижает их прибыльность, поскольку депозиты клиентов дешевле банковских кредитов.

Большое значение при анализе эффективности имеет также опре-іг'ігние размера привлеченных и зяелшыг средств-брутто и средств-нет-т. Средства-нетто определяются как разность между общей величиной обязательств и средств, полученных от других банков. Степень і.ііііісимости банка от межбанковских кредитов оценивается посред-

і пом определения соотношения между привлеченными средствами-нггто и средствами-брутто. Эту зависимость можно оценить и при помощи коэффициента рефинансирования. Он рассчитывается как

< отношение кредитов, полученных у других банков, и следующих ветчин: общего объема кредитных вложений, выданных межбанковских ■. уд, общего объема обязательств банка, общего объема собственных . | х'дств (нетто или брутто), суммы уставного фонда, общей і валюты о.іланса.

При определении размера нетто-обязательств из величины пассива необходимо вычесть сумму средств на счетах клиентов, образовавшуюся п результате кредитования банком своего клиента (при зачислении

уммы кредита на расчетный счет клиента увеличиваются одновременно и актив, и пассив). Эта операция отражается по дебету активного « чета для учета ссуд, например Д 45202, и кредиту пассивного счета, например К 40702. Это возможно сделать только при наличии информации о движении средств по лицевым счетам.

Главным источником проведения активных операций банка долж-н ы быть вклады клиентов. От характера депозитов зависят виды ссудных операций, а следовательно, размер доходов и, соответственно, эффективность функционирования банка.

Основным источником средств американских банков являются иклады компаний и физических лиц. В России возможность привлечения банками вкладов граждан ограничена величиной собственных средств. Инструкция Банка России «О порядке регулирования деятельности банков» устанавливает максимально допустимое значение соотношения привлеченных денежных вкладов (депозитов) населения к собственным средствам на уровне 100\%. По мнению некоторых аналитиков, средства на расчетных и текущих счетах (депозиты до востребования) - наиболее дешевый, но и самый непредсказуемый элемент.

Необходимо определить объем остатка средств на счетах до востребования, который может быть использован как стабильный ресурс. Используя данные о платежном обороте по счетам до востребования, которые имеются в банке, расчет остатка средств производится по формуле

Д=0:Кх 100, (2.3) использованы как стабильные кредитные ресурсы в течение следующего аналогичного по сроку промежутка времени; О — средний остаток средств на депозитных счетах до востребования

за расчетный период; К - кредитовый оборот по депозитным счетам до востребования за расчетный период. В процессе анализа результатов депозитной политики и составления прогнозов банкам целесообразно для определения показателей стабильности депозитов использовать математический инструментарий. Показатели также позволяют сделать определенные корректировки показателя достаточности капитала, существующая методика определения которого не учитывает фактор устойчивости депозитной базы и не полностью раскрывает сущность этого показателя.

Определение среднего срока хранения вкладного рубля позволяет оценить надежность банка, в том числе с точки зрения оценки вкладов в качестве ресурсов краткосрочного кредитования:

Сд=Оср:ВхД, (2.4)

где     С(1 — средний срок хранения вкладного рубля в днях;

Оср - средний остаток вкладов; 1

В - оборот по выдаче вкладов;

Д - число дней в периоде.            <(

Следующим показателем, позволяющим оценить результаты де-          і

позитной политики и возможности проведения кредитной политики,  I

является показатель уровня оседания средств, поступивших во вклады:        1

yoJAj°Axmo/0t          (25) |

)

где     У0 — уровень оседания средств во вкладах (\%); j Ок - остаток вкладов на конец периода; j Он — остаток вкладов на начало периода; ) Я - поступления во вклады. I При определении доли средств от плановой выручки, оседающей на расчетном счете, которая без ущерба для организации может быть I помещена на срочный депозитный счет, банки определяют и долю от- j носительно стабильных привлеченных ресурсов:

Дос я Пт х (Оср: Пф) х 100\%, (2.6)

где Дос — доля средств от плановой выручки организации, которая может ' быть помещена на срочный депозитный счет в планируемом пе- ! риоде;

Оср - средний остаток средств на расчетном счете за соответствующий период прошлого года (3, б, 9, 12 мес), рассчитывается как среднее хронологическое на основании фактических остатков на месячные и квартальные даты;

Пф - фактическое поступление на расчетный счет (фактическая реализация за соответствующий период прошлого года);

Пю - ожидаемые поступления на расчетный счет(план по реализации) в планируемом периоде.

После оценки структуры ресурсной базы необходимо определить

иншость привлеченных ресурсов. При оценке стоимости ресурсов учитывается реальная, а не рыночная, стоимость привлечения. Отклонение реальной цены ресурсов от рыночной стоимости происходит под ігіііянием отвлечения части заемных ресурсов в обязательные резер-

порядка отнесения процентного расхода банка на себестоимость .. действующего порядка налогообложения.

Базой расчета реальной стоимости привлеченных ресурсов явля-

гея их номинальная цена. Средняя номинальная годовая цена привлеченных ресурсов определяется как отношение суммы процентов, уплаченных за год, к среднему остатку ресурсов, привлеченных в различных формах. По формуле средней хронологической определяется средний остаток привлеченных средств ( L ) за анализируемый период (год):

_^у + ^2+£з+"-+-^ (2?)

п-

і л с L, Lo, Lo и т.д. — сумма остатков привлеченных средств на 1-е число ана-лизирусмых периодов (месяц, квартал);

Ln — сумма остатков привлеченных средств на последний календарный день анализируемого периода (на 1-е число месяца, следующего за анализируемым); п - количество сумм остатков, участвующих в расчете, например п - 1 - это число периодов (месяцев, кварталов) в анализируемом периоде. Расчет средней номинальной цены ресурсов и отдельных их видов позволяет выявить удорожание или удешевление ресурсов в отчетном периоде по сравнению с предшествующим. Кроме того, можно установить самый дорогой для банка вид ресурса.

Одним из факторов, оказывающих влияние на номинальные цены и сторону их удорожания, является депонирование части средств в Банк России в соответствии с нормой обязательных резервов. Влияние этого фактора учитывается следующим образом:

_ 5пх100

г~(100-г)' (28)

где     Sr — реальная стоимость ресурсов;

д„ — номинальная стоимость ресурсов; г - норматив обязательных резервов.

На реальную стоимость привлеченных межбанковских кредитов влияет действующая система налогообложения, так как на себестоимость относятся процентные платежи по межбанковскому кредиту исходя из ставки, равной учетной ставке Банка России, плюс три пункта. Процентные платежи сверх этой нормы покрываются прибылью банка, являющейся объектом налогообложения. В таком случае реальная цена ресурсов в виде межбанковского кредита определяется как отношение издержек по межбанковским кредитам, включая уплату налогов, к среднему размеру межбанковских кредитов.

Далее можно определить соотношение суммы привлеченных средств и определенного вида активов, например кредитных вложений. Некоторые аналитики называют это соотношение коэффициентом эффективности использования привлеченных средств (Эпс), в нашем случае для финансирования кредитных вложений. Он рассчитывается по формуле

Э„с = L: С„ (2.9) где      L — сумма привлеченных средств; Сг — сумма кредитных вложений.

Некоторые специалисты считают, что если коэффициент меньше 100\%, то это говорит о недостаточной эффективности использования привлеченных средств. На самом деле кредитные операции фондируются не только привлеченными, но и заемными (недепозитными) ресурсами, что позволяет определить долю кредитных вложений, осуществляемых за счет привлеченных средств. В этой ситуации целесообразно определять коэффициент эффективности использования обязательств банка (Э0) по формуле

Э0 = 0:Сг, (2.10) где     О - сумма обязательств банка.

При соотношении обязательств и кредитных вложений больше 100\% банк проводит недостаточно активную кредитную политику. Если значение коэффициента Эт превышает 100\%, в банке складывается ситуация, при которой привлеченные средства используются для финансирования не только кредитных операций, но и для других видов активов, а также для покрытия собственных затрат.

Определение соотношения суммы пассива и актива дает больше информации применительно к конкретному виду ресурса и конкретной активной операции. Определение соотношения необходимо для выявления доли конкретного вида ресурса, фондирующего ту или иную операцию, и соответственно определения затрат на привлечения этих ресурсов.

Выявить соотношения можно при помощи двух инструментов. Первый - это реструктурированный баланс. С его помощью можно определить нетто-позиции по каждой группе парных статей. Данные (шіанса позволят сконцентрировать внимание на открытых позициях, наличие которых в определенной ситуации может говорить о риске ликвидности, процентном риске, нерациональном использовании ресурсов с позиции расходов и доходов. Второй инструмент - это матрица позиционирования, составленная на основе реструктурированного оаланса. Матрица дает более наглядное представление о направлении использования ресурсов.

Если вести учет доходов и расходов банка с позиции выделенных н процессе составления реструктурированного баланса и матрицы позиционирования групп активов и пассивов, то на основе вычисленных фактических показателей доходности активов и стоимости ресурсов можно оценить маржу по отдельным активным операциям.

Для этого сначала необходимо определить конкретные ресурсы, фондирующие активную операцию, для чего принимаются определенные допущения. Так, считается, что наименее стабильные пассивы банка должны размещаться в наиболее ликвидных его активах, одновременно желательно, чтобы более дорогие ресурсы фондировали наиболее доход-н ые операции и наоборот. При определении объемов ресурсов разного типа, фондирующих определенный вид активной операции, расчет идет по принципу полного использования наименее стабильных пассивов.

Таким образом, каждая группа активов может быть представлена и виде суммы фондирующих их пассивов:

a(i) - ZJfcOj) х /(/), (2.11)

где  а(г) - объем активной операции /-го вида;

k(ij) - доля ресурсовj-то вида, участвующих в фондировании i-ro актива; /0) - обьеі!і пассивной операции;-го вида.

После этого рассчитывается стоимость ресурсов для активной операции. Поскольку теперь известно, какие ресурсы и в каких пропорциях размещены в активных операциях данного вида, можно посчитать их среднюю фактическую стоимость по формуле

S(i) = [Ls(j) х k(ij) х       : [lk(ij) x /(/)], (2.12)

где  S(i) - средняя фактическая стоимость ресурсов для І-Й активной операции; 50') " фактическая стоимость ресурсов;-го вида.

1 См.: Банковское дело. 1998. № 8. С. 7.

Некоторые специалисты предлагают использовать упрощенный подход при определении стоимости ресурсов. Так, предлагается брать среднюю норму платы за привлеченные ресурсы, которая рассчитывается как отношение фактической платы за ресурсы к средней величине собственных и привлеченных средств банка1.

Далее рассчитывается непосредственно сама маржа по отдельной активной операции, которая определяется как разность между фактической доходностью этой операции и средней фактической стоимостью ресурсов операции:

m(i) = d(i) - 5(0, (2.13)

где m(i) - маржа по активной операции г-го вида; d(i) — доходность активной операции.

Полученные показатели маржи по отдельным операциям анализируются. С точки зрения определения слабых сторон банка валены прежде всего полученные отрицательные значения маржи. Положительные показатели должны сравниваться с величиной достаточной маржи банка и точкой безубыточности.

При анализе эффективности отдельных видов активных операций существуют свои особенности определения маржи. В основном они связаны с определением уровня доходности отдельных операций. Каковы же особенности определения уровня доходности конкретных видов активных операций, а именно кредитных, валютных и с ценными бумагами? Каждому виду операций свойственны специфические риски, которые должны учитываться при анализе эффективности.

Главным источником дохода для банков, функционирующих в развитых странах, является доход, полученный от осуществления кредитных операций. Уровень доходности кредитного портфеля определяется показателем процентной маржи, т.е. отношением разности между величиной полученных и уплаченных процентов к средним остаткам ссудной задолженности. При этом величина уплаченных процентов рассчитывается на основе данных реструктурированного баланса или матрицы позиционирования, содержащих информацию о ресурсах, фондирующих кредитные операции.

Кредитные операции сопровождаются угрозой кредитного риска, т.е. риска невозврата средств, предоставленных в ссуду. Невозврат средств — прямой убыток для банка, поэтому необходимо оценить доходность кредитных операций с учетом кредитного риска. Таким показателем, определяющим доходность кредитного портфеля с целью эффективной работы всего банка, является чистая процентная маржа с учетом кредитного риска:

Чистая процентная маржа по кредитам с учетом кредитного риска = = (Процентные доходы - Процентные расходы - (2.14) - Потери по кредитам) : Кредитные вложения.

Потери по кредитам определяются суммой списания с баланса • ммпадежных кредитов и расходами, связанными с наличием нефунк-иионирующей части кредитного портфеля.

Для того чтобы смягчить последствия невозврата кредита, банк может использовать два варианта действий: 1) создать резерв под возможные потери по ссудам или 2) установить цену за кредит с тем расчетом, чтобы покрыть возможные потери. Первый вариант действий < »бизателен для банка, так как законодательно установлен Инструкцией Банка России от 30 июня 1997 г. № 62а «О порядке формирования и использования резерва на возможные потери по ссудам». При такой практике страхования от кредитных рисков при анализе эффективности к редитных операций необходимо оценить значения показателей, харак-іеризующих риск кредитных операций. Значения показателей можно найти следующим образом:

процентную маржу разделить на средние остатки ссудной задолженности, по которой выплачиваются проценты и основной долг;

средние остатки ссудной задолженности, по которой не выплачиваются проценты и основной долг, разделить на средние остатки ссудной задолженности (коэффициент кредитного риска);

остатки просроченной задолженности по основному долгу разделить на средние остатки ссудной задолженности;

списание ссуд за счет резерва разделить на средние остатки ссудной задолженности;

резерв на возможные потери по ссудам разделить на нестандарт-пые кредиты.

Резерв на возможные потери по ссудам формируется за счет отчислений, относимых на расходы банка. Таким образом, на сумму списанных за счет резерва невозвращенных кредитов уменьшается прибыль банка, а прибыль отчетного периода уменьшается на суммы резервов, созданных по ссудам, срок возврата которых в отчетном периоде не истек. Кроме того, даже при начислении достаточного резерва наличие реальных денежных средств в сумме созданного резерва банком не контролируется. В случае невозврата кредита их может у банка и не быть.

Следовательно, создание резерва должно обязательно сопровождаться наличием обеспечения кредита (залог, гарантии и т.п.). Недостатки метода защиты от кредитных рисков несвойственны второму методу, основанному на определении цены на кредит, учитывающей риск невозврата и требуемый уровень прибыли на собственный капитал.

Необходимость применения второго варианта действий обусловливается целью, которую ставит перед собой банк. В западной экономической литературе принимается за аксиому положение, что главной целью банка является максимизация прибыли на собственный капитал. Требования по достаточности капитала заставляют банк обеспечивать рост кредитных вложений определенным количеством собственных средств. Из-за этого нефункционирующие кредиты и потери по кредитам — прямые результаты воздействия кредитного риска — оказывают двоякое влияние на рентабельность и сохранность банковского капитала. С одной стороны, они вызывают прямые убытки, с другой — их воздействие дополнительно усугубляется, потому что часть банковского капитала обеспечивает нефункционирующие и не приносящие доход кредитные вложения.

Методика определения дохода на банковский капитал с учетом риска позволяет путем выполнения ряда последовательных шагов определить, какая должна быть цена, назначаемая банком по размещаемым кредитным ресурсам, чтобы компенсировать влияние такого фактора, как кредитный риск (алгоритм ценообразования см. на схеме 2 приложения).

Эту методику можно применять и для оценки того, в какой степени воздействие кредитного риска при данной структуре портфеля компенсируется установленной процентной ставкой за кредит. Для этого необходимо сравнить ставку по кредиту с фактически установленной ставкой.

В настоящее время основными источниками дохода для многих российских банков являются валютные операции, т.е. эффективность работы большинства из них зависит от эффективности осуществления ими валютных операций. Доходность операций банка с иностранной валютой зависит от следующих факторов: типа совершаемых сделок, курсов сделок, их соотношения с официальным курсом Банка России, объемов заключаемых сделок и др.

Доходы, полученные от операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями, включают поступления:

по операциям покупки-продажи наличной иностранной валюты через обменные пункты;

полученные по кассовым сделкам с безналичной иностранной валютой, осуществляемым за свой счет на валютных биржах и на внебиржевом рынке;

от переоценки счетов в иностранной валюте;

по срочным сделкам, в том числе премии по валютным опционам, по сделкам «форвард» и «расчетный форвард», курсовой прибыли, полученной по валютным фьючерсным контрактам, как результат от кассовой и срочной частей сделок своп.

Расходы по валютным операциям имеют состав, аналогичный доходам. Кроме того, включаются и суммы комиссионных вознаграждений, уплаченных банком при совершении сделок покупки-продажи иностранной валюты валютным биржам и другим уполномоченным олнкам.

Наибольший интерес при анализе эффективности валютных операций представляют собственные операции банка с иностранной ва-потой. Они выполняются за свой счет, т.е. проводятся за счет валютні >й позиции банка, понятие которой тесно связано с валютным риском.

Валютный риск — это опасность потерь от изменения валютных курсов. При закрытой валютной позиции, когда требования и обяза-I гльства банка в иностранной валюте совпадают, валютный риск равен пулю, так как колебания курса валюты приводят к равновеликому рос-I v (или снижению) стоимости активов и пассивов.

При открытой валютной позиции валютный риск неизбежен. При

ном:

при наличии длинной валютной позиции, когда требования и иностранной валюте превышают обязательства, рост курса валюты приводит к получению доходов, а снижение — к убыткам;

при наличии короткой валютной позиции, когда требования и иностранной валюте меньше обязательств, рост курса иностранной палюты приводит к убыткам, а его падение — к доходам.

Банк России с целью ограничить валютный риск, а следовательно, оградить банк от больших потерь, должен установить лимиты открытой валютной позиции. Так, в соответствии с п. 10.1 Инструкции Панка России от 22 мая 1996 г. № 41 «Об установлении лимитов открытой валютной позиции и контроле за их соблюдением уполномоченными банками Российской Федерации» суммарная величина всех длинных (коротких) открытых валютных позиций по состоянию на конец каждого операционного дня не должна превышать 20\% собственных средств (капитала) уполномоченного банка. По состоянию на конец каждого операционного дня балансовые, внебалансовые и итоговые (чистые) открытые валютные позиции по каждой отдельной валюте, а также открытая валютная позиция в рублях (балансирующая) не должны превышать 10\% собственных средств (капитала) уполномоченного банка.

Главная цель проведения анализа состояния валютной позиции — ;>то ежедневный контроль за соблюдением установленных лимитов.

Открытая валютная позиция может быть источником как прибыли, так и убытков. Основная часть доходов и расходов российских банков по валютным операциям связана с переоценкой валютных средств.

Эта ситуация обусловлена утвержденным порядком ведения бухгалтерского учета. В бухгалтерском учете купленная банком валюта отражается в рублевом эквиваленте не по цене приобретения (курсу покупки), а по официальному курсу Банка России на дату покупки. Разница между курсами покупки и Банка России относится на счет доходов (расходов) банка или на специальные лицевые счета «Реализованные курсовые разницы», открываемые на балансовых счетах 61306 (положительные разницы) и 61406 (отрицательные разницы).

При изменении курса Банка России рублевый эквивалент изменяется, что отражается в учете в виде переоценки валютных счетов. Возникшие курсовые разницы относятся на отдельные лицевые счета «Нереализованные курсовые разницы», открываемые на балансовых счетах 61306 и 61406.

Проданная иностранная валюта списывается с соответствующих балансовых счетов по официальному курсу на дату продажи, а разница между курсами продажи и Банка России относится на счет доходов (расходов) банка или на лицевые счета «Реализованные курсовые разницы» на балансовых счетах 61306 (61406) в зависимости от выбранной банком учетной политики.

Анализ потенциальных доходов и убытков банка, связанных с колебанием курса валют, следует проводить как по каждому виду иностранной валюты, по которой открыта валютная позиция, так и по суммарной открытой валютной операции банка.

Необходимо также проводить анализ раздельно по двум составляющим открытой валютной операции: балансовой и внебалансовой. Балансовая составляющая определяется как разница между требованиями и обязательствами в иностранной валюте, отраженными на балансовых валютных счетах. Внебалансовая составляющая определяется как разность между внебалансовыми требованиями и обязательствами банка по срочным, а также наличным сделкам типа «tomorrow» и «spot» по покупке-продаже иностранной валюты, отраженным на соответствующих счетах раздела Г «Срочные операции».

В то время как балансовая составляющая открытой валютной операции характеризует потенциальные (возможные) доходы или убытки от несовпадения требований и обязательств в иностранной валюте, имеющие место в настоящее время, то внебалансовая позволяет определить величину ожидаемых в будущем доходов или убытков, которые будут иметь место при наступлении даты валютирования по срочным контрактам. Потенциальный доход (убыток) может быть получен в случае закрытия балансовой составляющей открытой валютной позиции, а ожидаемый доход (убыток) - при исполнении сделки, учет которой иглся за балансом, что в свою очередь повлияет на состояние балансо-ініії открытой валютной позиции.

Для исчисления величины потенциального дохода {убытка) от со-• юяния открытой валютной позиции, а также измерения потенциальной доходности (убыточности) от измерения валютных курсов можно использовать следующую формулу:

Дпот (Упот) = ОВП X (КЦБ2 ~ КЦБІ), (2.15)

' w Дпот (Упот) - потенциальный доход (убыток) от состоянии открытой валютной позиции; ОВП - величина открытой валютной позиции, со знаком «+» или

кдб2 - официальный курс иностранной валюты на даты Т{ и Т2 соответственно, где Т2 > Т{. Потенциальную доходность (убыточность) от изменения валютного курса можно выразить в виде годовой ставки. Она определяется как отношение суммы потенциального дохода (убытка) к сумме рубленого эквивалента открытой валютной позиции, выраженного по официальному курсу на определенную дату:

d          Л™» .365

ОВПхК^    Т • <216>

1 ж   dmm — потенциальная доходность;

Т - продолжительность периода в днях, Т- Т2 - Г,. Валютно-обменные операции банка также являются источником дохода банка. Они совершаются в обменных пунктах и регламентируются Инструкцией Банка России от 27 февраля 1995 г. № 27 «О порядке организации работы обменных пунктов на территории Российской Федерации, совершения и учета валютно-обменных операций уполномоченными банками». Инструкция определяет перечень операций, совершаемых в обменных пунктах. Из совокупности совершаемых в них операций на суммарную величину валютной позиции банка оказывают влияние только операции покупки-продажи наличной иностранной налюты и платежных документов в иностранной валюте за наличные рубли.

Операции покупки-продажи одной иностранной валюты за другую влияют на валютные позиции по каждому виду обмениваемых валют. Операции выдачи наличной иностранной валюты по кредитным и дебетовым картам так же, как и операции приема наличной иностранной валюты для зачисления на карточные счета, не влияют на состояние валютной позиции банка, однако изменяют соотношение наличной и безналичной составляющих открытой валютной позиции.

Остальные операции, такие, как прием для направления на инкассо наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте, прием на экспертизу денежных знаков иностранных государств и платежных документов в иностранной валюте, подлинность которых вызывает сомнение, замена неплатежного денежного знака и размен денежного знака иностранного государства на платежные денежные знаки того же иностранного государства, не изменяют состояние открытой валютной позиции. За выполнение этих операций банк удерживает с клиента определенное его тарифами комиссионное вознаграждение.

Как правило, курс покупки иностранной валюты за российские рубли устанавливается банками ниже официального курса рубля по отношению к валюте. Покупая у населения инвалюту, банк имеет с каждой единицы купленной иностранной валюты доход в размере превышения официального курса над курсом покупки. Доходность операций покупки иностранной валюты определяется следующим образом:

d„OK-f^-3-~, (2.17)

р зат

где   d    -доходность операций покупки иностранной валюты;

Д„ок - сумма дохода, полученного по операциям покупки валюты;

Р,*т ~ сумма в российских рублях, затраченная на покупку валюты;

Т - число дней, в течение которых получен доход (Г= 1).

Сумма дохода, полученного по операциям покупки валюты, опре- 1

деляется по формуле: '

Дг,ок = Иепокх(КЦБ-Кпок),            (2.18) j

 

С - курс покупки валюты, установленный банком

Если в течение дня курс покупки меняется, то величина дохода определяется раздельно по каждому курсу, а затем полученные величины суммируются.

При продаже иностранной валюты за рубли банк получает доход за счет того, что курс продажи превышает официальный курс. Таким образом, доход определяется по формуле

ДпР = Итрх(К„р-КЦБ), (2.19)

где   Д„р — сумма дохода, полученного по операциям продажи валюты;

Итр - объем продажи иностранной валюты;

Кпр - курс продажи валюты, установленный банком.

Доходность определяется соотношением полученного дохода и суммы рублевого эквивалента валюты, затраченного на покупку рублей, определенного по официальному курсу.

I

Если рассчитывать доходность операций по покупке и продаже валюты ежедневно, то можно рассчитать среднюю доходность .іа период.

При анализе кассовых сделок покупки-продажи иностранной валюты необходимо знать, что биржевые курсы доллара США к рублю устанавливаются на ММВБ в виде сделок. Все валютные сделки осуществляются на бирже по единому биржевому курсу по видам сделок. IJ условиях тенденции роста курса доллара по отношении к рублю, как правило, биржевой курс по сделкам «today» выше курса Банка России, курс по сделкам <stomorrow» выше курса «today». Совершая операции покупки иностранной валюты на бирже, банк, как правило, имеет убыток, определяемый величиной превышения биржевого курса (курса покупки) над официальным курсом соответствующей иностранной палюты. В тех редких случаях, когда биржевой курс складывается ниже официального, банк имеет доход.

Величину реального убытка {дохода), полученного по сделке (У6пт), определяют на основании данных учетной карточки по покупке-продаже иностранной валюты следующим образом:

Убпок = Ивпок (КцБ - К6ир), (2.20)

іде Иток - объем покупки иностранной валюты;

Кт - официальный курс рубля по отношению к покупаемой валюте; Кбир - биржевой курс.

При определении убыточности (доходности) операций в знаменателе формулы должна стоять сумма в рублях, затраченная на покупку валюты. При анализе операций по продаже валюты в знаменателе формулы доходности должен стоять рублевый эквивалент валюты, затраченной на покупку рублей, рассчитанный по официальному курсу.

При анализе сделок «tomorrow» и «spot» на дату заключения сделки можно определить только ожидаемую доходность или убыточность операции. Они рассчитываются на базе величины ожидаемого дохода или убытка. Ожидаемый убыток при покупке валюты определяется как разница между рублевым эквивалентом покупаемой иностранной валюты, выраженным по курсу Банка России на день заключения сделки (требования банка), и рублевым покрытием, необходимым на покупку этой валюты, выраженным по биржевому курсу «tomorrow» (обязательства банка).

Если до наступления даты валютирования (даты расчетов) по заключенной сделке официальный курс иностранной валюты не изменился, то реальный убыток по сделке не отличается от ожидаемого, а следовательно, реальная убыточность будет тождественна ожидаемой. Если же этот курс вырастет, то реальный убыток снизится, в случае понижения курса - убыток возрастет. Таким образом, реальный убыток определяется по формуле:

Убпок - Иток х (КЦБ2 - КЦБ1 + КЦБ1 - К6ир) =

(2.21)

= ИвЛ0Кх(КиБ2-К6ир),

где Иток - объем покупки иностранной валюты на бирже;

Кт - официальный курс рубля по отношению к иностранной валюте

на день заключения сделки; КЦБ? - официальный курс рубля по отношению к иностранной валюте

на дату исполнения сделки (дату расчетов); К6ир - биржевой курс ^tomorrow* (или «spot» по которому заключена

При заключении сделок на продажу валюты расчеты проводятся аналогично, только их результатом, как правило, является доход.

Методика анализа ожидаемой и реальной доходности (убыточности) по срочным сделкам с поставкой базового актива, т.е. с продажей-покупкой иностранной валюты, аналогична вышеизложенной, с той лишь разницей, что с даты заключения сделки до ее исполнения официальный курс может многократно измениться. Если изменения будут однонаправленными, то методику в целом можно применять за весь период. Если же изменения курсов разнонаправленные, то расчеты проводят за каждый период между моментами смены тенденций изменения валютных курсов.

Как показывает анализ доходов ведущих российских банков, третьей по величине статьей доходов после доходов от операций с иностранной валютой и процентов по кредитам являются доходы от операций с ценными бумагами1. Методы определения доходности вложений в ценные бумаги различаются в зависимости от цели вложения средств (инвестиционный, торговый портфель или операции РЕПО), вида ценных бумаг и формы дохода.

Инвестиционный портфель ценных бумаг состоит из портфеля контрольного управления (ПКУ), неконтролирующего портфеля (НП) и простых инвестиций, соответственно составляющих более 50, более 20 и менее 50, менее 20\% общего числа акций эмитента, имеющих право голоса.

При анализе эффективности вложений в ПКУ и в НП следует помнить, что главная цель стратегического инвестирования состоит не в получении доходов в виде дивидендов, а в управлении дочерним или зависимым акционерным обществом.

 

См.: Бухгалтерия и банки. 2000. № 2. С. 32.

Банк создает дочернюю компанию, которая специализируется на проведении факторинговых операций. Финансирование этих операций осуществляет банк, предоставляя дочерней компании кредиты по мере заключения ее факторинговых соглашений с клиентами. Банк достигает своей цели — получает проценты за предоставленные кредиты, а дочерняя компания получает доходы в виде процентов и комиссионного вознаграждения с клиента, которые превосходят расходы по выплате процентов материнскому банку.

Проводить анализ эффективности операций по вложению средств її ПКУ и НК необходимо с учетом не только текущей доходности самих портфелей, но и других доходов, приносимых банку дочерней или іависимой компанией.

Доходность вложений в акции определяется по формуле

d 365

 

где    Дт — текущая доходность портфеля в год;

d — дивиденды, полученные за определенный период; Цтк - покупная стоимость акций, входящих в портфель;

Т - число дней, за которые перечислены дивиденды. Поскольку для анализируемых портфелей срок владения акциями дочерних и зависимых компаний достаточно длителен, целесообразно определить реальный уровень текущей доходности портфеля (Дрт), т.е. скорректировать показатель на темп инфляции по формуле

 

(2.23)

где      і - годовой темп инфляции.

Текущая доходность характеризует абсолютное увеличение средств инвестора, а реальная текущая доходность — прирост покупательной способности средств инвестора.

Для портфелей, состоящих из акций, имеющих рыночную котировку, необходимо оценить текущий инвестиционный риск (Рит, риск обесценения вложений) следующим образом:

Риш = (Д«* - Дрын) : Цпак -1-Я,, (2.24) где Црым — рыночная стоимость акций;

Ка - коэффициент котировки акций.

Этот показатель рассчитывается при условии, что Ка < 1, т.е. рыночная стоимость акций имеет тенденцию к снижению. На величину снижения создается резерв под возможное обес-

 

ценение. Величина резерва определяется как разница между покупной стоимостью и средней рыночной ценой акции на момент создания или корректировки резерва. Резерв создается за счет расходов. Соответственно уменьшается общая прибыль банка, но это нельзя расценивать как снижение эффективности, так как резерв призван сгладить убытки от реализации акций, чьи рыночные цены снизились за период нахождения их на балансе банка. Показатель текущего инвестиционного риска также применим при анализе торгового портфеля.

Формируя портфель простых инвестиций, банк преследует цель получить стабильный доход в виде дивидендных выплат. Для оценки эффективности вложений можно использовать ту же методику, что при анализе ПКУ и НП.

Если инвестиционный период, по которому оценивается доходность акций, включает получение дивидендов и заканчивается реализацией акций, то необходимо рассчитать полный доход от владения акциями по формуле

Дп=Дпол:Цпок1 (2.25) где    Дп — полная доходность портфеля за год.

Доход от получения дивидендов по акциям (Дпоч) определяем следующим образом:

Дпол = d+ (Цпр - Цпок - Рц), (2.26)

где   Цпр — продажная стоимость акций; ; Рч - расходы, связанные с приобретением и реализацией ценных бумаг. .

После этого необходимо отметить особенности определения по- , купной стоимости выбывающих акций. Поскольку акции одного и того ■ же эмитента, приобретенные в разное время, могут иметь различную _ покупную стоимость, то в учетной политике банка следует закрепить ? один из трех методов оценки ценных бумаг при их выбытии: 1) по методу средней себестоимости; 2) по методу ФИФО; 3) по методу Л ИФО. Такой учет ведется внесистемно в рамках управленческого учета операций с ценными бумагами, и именно эти данные будут использоваться для оценки покупной стоимости выбывающих акций при проведении анализа полной доходности инвестиционного портфеля.

Далее проводится анализ риска по методике, приведенной для ПКУ . иНП.

Спекулятивные (торговые) операции с акциями других эмитентов сопряжены с высоким риском финансовых потерь, а также риском ликвидности. Для обеспечения эффективного функционирования банка торговый портфель должен состоять из высоколиквидных ценных бумаг, j

!

■і

Степень ликвидности торгового портфеля оценивается по показателям оборачиваемости (в днях или разах). Если показатель оборачиваемости исчисляется в днях, то используется формула

Од = СсрхТ:0„ (2.27)

где    Од - оборачиваемость портфеля в днях;

Сер ~ среднее сальдо по счету 50802 (50902), определенное по формуле средней хронологической; Т — число дней в анализируемом периоде;

Ок - кредитовый оборот по счету 50802 (50902) за определенный период.

Оборачиваемость в разах (Ор) устанавливается по формуле

Ор = Ок:Сср=Т:Од. (2.28)

Чем выше скорость обращения ценных бумаг, тем выше ликвидность торгового портфеля. Чем выше оборачиваемость и рыночные цены, гем выше доходность торгового портфеля (Д„), что видно из формулы

Tj        Цпр~Цпок~Рц 365

Дт =    Jj         х -у, (2.29)

где     Ри — расходы по покупке-продаже ценных бумаг, включающие оплату 4    услуг организаторов торговли (бирж) и расчетных (клиринговых) центров.

Методика анализа портфеля РЕПО имеет отличия, что объясняется спецификой операций РЕПО. При сделке РЕПО заключается два договора: 1) договор на покупку, согласно которому банк покупает ценные бумаги клиента (первая часть сделки); 2) договор на продажу, согласно которому банк продает эти бумаги их прежнему владельцу в ого-норенный срок или по требованию (вторая (обратная) часть сделки). И течение срока сделки банк может осуществлять арбитражные и иные торговые операции с этими бумагами, получая спекулятивный доход. 11о главный вид дохода - доход от операций РЕПО (Д), получаемый по формуле

Д = Цпр-Цпок-Рц, (2.30)

где   Цпр — продажная стоимость акций;

Цпок — покупная стоимость акций (по первой части сделки); Рц — расходы, связанные с переводом ценных бумаг.

Доходность определяется по формулам доходности. Доходность может быть повышена за счет увеличения маржи между ценами по первой и второй части сделки, а также путем минимизации расходов, связанных с переводом ценных бумаг. Такая минимизация может быть достигнута при осуществлении операций доверительного РЕПО: проданные по первой части сделки ценные бумаги продолжают учитываться у продавца, который выступает хранителем ценных бумаг покупателя. Доходность при этом увеличивается, но и увеличивается кредит- ^ ный риск. Проводя анализ эффективности определенных операций, всегда необходимо учитывать и доходность, и уровень риска, связанного с ее исполнением.

Методика анализа эффективности вложения средств в облигации зависит от формы выплаты дохода по ним.

Доход по дисконтным облигациям формируется за счет разницы между ценой погашения (номинальной стоимостью облигаций) и ценой приобретения (балансовой стоимостью). Цель анализа дисконтных облигаций состоит в оценке доходности к погашению, при этом необходимо учитывать расходы, связанные с приобретением и погашением облигации. При оценке инвестиционного портфеля дисконтных облигаций необходимо также оценить текущий инвестиционный риск (Р,„„):

Рит = (Цпок-Црьш):Ц„ок, (2.31)

где Црш - рыночная цена облигаций.

Оценивается достаточность созданного резерва под обесценение ценных бумаг. При этом величина созданного резерва не должна превышать 50\% балансовой стоимости ценной бумаги.

При анализе торгового портфеля облигаций для определения доходности необходимо учитывать не номинальную стоимость облигации, а ее продажную цену. Показатели оборачиваемости спекулятивного портфеля облигаций рассчитываются по схеме, аналогичной схеме расчета показателей оборачиваемости для акций.

Доходность по операциям РЕПО определяется так же, как и до-' ходность торгового портфеля, с той лишь разницей, что для расчета доходности спекулятивного портфеля в качестве временного периода і берется срок нахождения облигаций на балансе банка, а для портфеля І РЕПО — срок сделки. г

По купонным облигациям получение дохода может осуществляться либо при погашении облигации (по облигациям с выплатой процентов в конце срока), либо в течение всего срока обращения (облигации ! с периодической выплатой процентов). Для облигаций первого типа, цель анализа — определение их доходности к погашению, для облига-1 ций второго типа — оценка текущей и полной их і сходности.

По купонной облигации первого типа, приобретенной по номиналу, доходность определяется величиной годовой процентной ставки. Если же покупная стоимость отличалась от номинальной, для оценки . доходности к погашению необходимо помимо процентного дохода учесть разницу между номинальной и покупной стоимостью, а также

расходы, связанные с приобретением и погашением облигаций. В том случае, если облигация приобретена на вторичном рынке и в договоре купли-продажи отдельно от цены покупки указан накопленный процентный доход, причитающийся прежнему владельцу облигации, для определения доходности вложений в эти облигации для нашего банка необходимо учесть накопленный купонный доход. Доходность к погашению (Дпог) определяется следующим образом:

 

Д""=    (Д-+Д„)*»        ' (2-32>

где Дпрп - процентный доход, полученный за определенный период;

Дпру - процентный доход, уплаченный при покупке облигаций; N — номинальная стоимость облигации; п — число лет, за которые начислены проценты.

Для купонных облигаций второго типа может быть предусмотрена выплата процентов по фиксированной ставке (облигация с фиксиро-ианным купоном) либо ставка может изменяться (облигация с плавающим или переменным купоном). Во втором случае необходимо определить среднюю процентную ставку купона. Текущая доходность по купонным облигациям второго типа определяется отношением купонного дохода (процент от номинала) к покупной стоимости облигаций.

При определении полной доходности, помимо купонного дохода, учитываются разница между номиналом и ценой покупки облигаций, а также расходы, связанные с приобретением и продажей облигаций. 11ри анализе торгового портфеля и портфеля РЕПО учитывается не номинальная стоимость облигации, а цена продажи. Текущий инвестиционный риск и оборачиваемость определяются аналогично порядку, предусмотренному для дисконтных облигаций.

При анализе доходности государственных облигаций необходимо помнить, что их балансовая оценка постоянно изменяется в результате переоценок. Таким образом, при определении доходности к погашению облигаций с любой формой дохода разница между номинальной или продажной стоимостью, с одной стороны, и балансовой стоимостью — с другой, определяется следующим образом:

Дпог = N-(Сбал -Пр + ОД (2.33)

где    Пр — положительная разница;

Ор — отрицательная разница от переоценки балансовой стоимости облигаций.

При оценке эффективности деятельности отдельных подразделений помимо вышеуказанных параметров доходов и расходов необходимо дополнительно учитывать следующие расходы. Во-первых, это трансфертные цены, во-вторых, накладные расходы подразделений, наконец в-третьих, сумма общебанковских накладных расходов, относимая на затраты подразделения.

Трансфертная цена на ресурсы — это цена, по которой подразделения, привлекающие средства, продают их размещающим подразделениям.

 

Как известно, между привлекающим и размещающим подразделениями существует еще одно структурное подразделение — казначейство. В соответствии с западной практикой анализа, в частности с методикой, предложенной в работе Дж. Синки, казначейство получает доход от выполнения посреднических функций, т.е. существует отдельная трансфертная цена для привлекающих и размещающих ресурсы подразделений. Некоторые же отечественные авторы считают, что казначейство не оказывает реальных услуг клиентам, а является управленческим центром, в связи с чем предлагается не передавать часть процентной маржи казначейству, а оплачивать его услуги за счет общебанковских расходов.

Наиболее рациональным методом распределения затрат, связанных с обеспечением функционирования банка, является метод распределения пропорционально доли работающих активов подразделения в общей сумме работающих активов банка. Это объясняется тем, что именно работающие активы являются источником доходов банка, за счет которых покрываются расходы и формируется прибыль.

Величина накладных расходов, приходящаяся на структурное подразделение, должна быть учтена при формировании цены размещаемых ресурсов. Для этого величина накладных расходов соотносится / с величиной работающих активов подразделения (или вида активной операции) и умножается на 100\%. В результате получаем процент, накладных расходов, который в сумме со стоимостью фондирующих*, активные операции ресурсов представляет безубыточную цену разме- / щения ресурсов. 1

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 |