Имя материала: Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами

Автор: Буевич С.Ю.

4.9. влияние рынка ценных бумаг на курсы валют

Государственные ценные бумаги

Государственные ценные бумаги США различаются сроком выпуска и бывают такими:

долгосрочные Treasury Bonds (бонды, bonds или T-bonds) — срок погашения от 10 до 30 лет;

среднесрочные Treasury Notes (ноты, notes) — срок погашения от 1 года до 10 лет (аналоги в других странах: UK — gilts, Japan — JGB, Germ — bunds);

краткосрочные Treasury Bills (биллы, bills) — срок погашения 3, 6, 12 месяцев.

У ценной бумаги может быть несколько разных видов стоимости, в том числе номинальная и рыночная. Номинальной ценой называется такая цена, которая устанавливается эммитентом и по которой выплачивается купонный доход. Рыночная цена — это цена, формируемая вторичным рынком. Чем ниже рыночная цена бумаги, тем выше доходность к погашению.

Пример

Бумага куплена у эммитента Банком А по номиналу 100 условных единиц. Купонный доход составляет 3\%. Через 1 год государство возвращает долг Банку А 100 единиц и купонный доход, который составляет 3 условных единицы.

Но если бы Банк А продал бумагу Банку Б за 95 единиц на вторичном рынке, то Банк Б, погасив бумагу по номиналу, получил бы сумму 100 единиц и 3 единицы — купонный доход. Таким образом, доход Банка Б по ценной бумаге составил (100 - 95) + 3 = 8 единиц.

Обращаем внимание на то, что в примере расчеты упрощены по сравнению с расчетами на реальном рынке.

Также следует заметить, что синонимом «падения рыночной цены» является «рост количества бумаг на рынке».

Все государственные ценные бумаги торгуются за национальную валюту, что позволяет регулировать интерес к национальной валюте, меняя доходность госбумаг.

Рейтинги надежности государственных бумаг

Существуют рейтинги надежности ценных бумаг. Условные обозначения скажут вам о том, в каком состоянии находится та или иная страна и как оцениваются ее бумаги.

Ниже — рейтинги двух агентств — Moody's (www.moodis.com) и S&P. Наличие в коде буквы А соответствует высшей степени надежности, В — средней, С — низкой, D — дефолт.