Имя материала: Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами

Автор: Буевич С.Ю.

4.16. фондовые индексы

Фондовый индекс отражает среднюю динамику фондового рынка. Например, индустриальный индекс Доу-Джонса рассчитывается на основе 30 акций промышленных предприятий США с учетом веса акций в общей группе. Состав акций периодически изменяется.

 

Индекс Доу-Джонса (DJI)

Чарльз Доу и Эдвард Джонс основали в 1882 году фирму Доу-Джонс, 3 июля 1884 г. ими была выведена средняя сумма акций.

Первый индекс включал 11 акций, в том числе 9 ж/д.

В 1897 г. — разделился на — ж/д — 20, промышленный — 12.

В 1927 г. — в промышленный входит 30 корпораций.

В 1929 г. появился коммунальный.

Сейчас существует 4 индекса Доу-Джонса.

Промышленный индекс Доу-Джонса (The Dow-Jones Industrial Average, DJIA) — простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций. Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондового рынка. Его состав не является неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. В принципе, на его составляющие приходится от 15 до 20\% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот индекс начисляется путем сложения цен включенных в него акций и деления полученной суммы на определенный деноминатор.

Пример расчета индекса DJIA

4 корпорации A = 26, B = 20, С = 45, Д = 17, средняя цена на конец рабочего дня — 27.

Компания С слилась с другой компанией и выпустила акции Е с ценой 37. Если вести простой пересчет, то мы увидим скачок — 25. Для того чтобы избежать подобных скачков, поступают следующим образом: сумма цен акций делится не на их количество, а на некоторый знаменатель Х — деноминатор (divisor), который выбирается из условия, что индекс откроется с тем же значением, с которым закрылся вчера.

(A + B + D + E)/x = 27.

Таким образом:

Х = (26 + 20 + 37 + 17)/27 = 3,704. Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. Life High — 11 993 p. — 24.09.99, Low — 41,2 р. — 1932 г. (Великая Депрессия).

С недавнего времени на него появились фьючерсные контракты в Чикаго.

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow-Jones Transportation Average, DJTA) — средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow-Jones Utility Average, DJUA) — средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газо- и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow-Jones Composite Average, DJCA) — показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.

Курсы валют находятся в прямой зависимости от данных индексов.

 

Индекс S&P (Стандарт энд Пурз)

Индекс S&P (Стандарт энд Пурз) — этот индекс публикуется независимой компанией Standard & Poors, он составляется по двум вариантам — по акциям 500 (в основном акции NY биржи) и 100 (акции Чикагской биржи) корпораций. S&P-500 представляет собой взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных корпораций, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных компаний. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс представляет около 80\% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот индекс более сложный по сравнению с индексом Доу-Джонса, но он считается также более точным в силу того, что в нем представлены акции большего числа корпораций и акции каждой корпорации взвешиваются на величину стоимости всех акций, находящихся в руках акционеров. Фьючерсы и опционы по нему продаются на Чикагской товарной бирже.

Индекс S&P-100 исчисляется на той же основе, что и индекс по акциям 500 корпораций, но состоит из акций корпораций, по которым существуют зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. В основном это промышленные корпорации.

 

NASDAQ — индекс внебиржевого оборота

Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг (National Association of Security Dealers) исчисляет целый ряд индексов, представляющих как внебиржевой оборот в целом, так и бумаги корпораций отдельных отраслей.

В феврале 1971 г. впервые был рассчитан NASDAQ (Automatic Quotation). В расчет в качестве компонентов входит около 4500 корпораций (кроме котируемых на биржах).

NASDAQ является показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих.

Операции с опционами и фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской товарной бирже.

Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи NYSE Index

NYSE (New York Stock Exchange) Index — взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-Йоркской фондовой бирже, то есть, по сути, это показатель представляет собой среднюю цену на акцию по всем компаниям на Нью-йоркской фондовой бирже, взвешенный по рыночной стоимости акций каждой корпорации (с соответствующими корректировками по факторам дробления акций, слияний и поглощений).

В отличие от индекса Доу-Джонса, который выражается в пунктах, индекс NYSE выражается в долларах. Операции с опционами по этому индексу осуществляются на самой Нью-Йоркской фондовой бирже. Операции с фьючерсными контрактами осуществляются на Нью-Йоркской бирже фьючерсов, которая является подразделением Нью-Йоркской фондовой биржи.

Индекс Американской фондовой биржи AMEX

Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.

AMEX major market Index (основной рыночный индекс AMEX) — простой средний показатель движения цен 20 ведущих промышленных корпораций.

Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве субститута промышленного индекса Доу-Джонса. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже. Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного индекса Доу-Джонса. Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.

AMEX Market Value Index (индекс рыночной стоимости Американской фондовой биржи) исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Впервые он был опубликован в сентябре 1973 года. Он включает в себя в качестве компонентов более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, зарегистрированных на Американской фондовой бирже, включая, помимо обыкновенных акций, американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты.

С технической точки зрения он является уникальным в силу того, что при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются, и на этой основе они отражаются в индексе. Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.

Пример значений фондовых индексов

 

Торговый центр

Индекс

Значение

Время

New York

DJ Indus

9293,80

Jun 18

 

Nasdaq

1677.14

Jun 18

 

NYSE Comp

5706,06

Jun 18

 

S&P 500

1010,09

Jun 18

 

Russell 2000

457,51

Jun 18

 

Wilshire 5000

9646,42

Jun 18

Toronto

TSX 300

7103,49

Jun 18

London

FTSE100

4205,00

Intraday

 

FTSE 250

5081,80

Intraday

Frankfurt

Xetra DAX

3310,63

Intraday

Paris

CAC40

3212,64

Intraday

Tokyo

Nikkei 225

9110,51

Close

 

Nikkei 300

172,62

Close

Hong Kong

Hang Seng

9993,39

Intraday

Sydney

All Ords

3070,90

Close

DJ EURope

STOXX 600

210,66

Intraday

 

STOXX 50

2503,04

Intraday

 

EURoSTOXX50

25

 

 

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 |