Имя материала: Анализ финансовых рынков и торговля финансовыми активами

Автор: Буевич С.Ю.

4.19. расчетные задания

1. Паритет покупательной способности

В таблице приведены цены на гамбургер «Биг Мак» в некоторых странах по данным апрельского (2000) номера журнала The Economist. Исходя из концепции паритета покупательной способности (абсолютный вариант ППС) рассчитать курсы соответствующих валют по отношению к американскому доллару.

 

Страна

Цена «Биг

Валюта

Долларовый ППС

 

Мак»

 

 

США

2,51

USD

 

Великобритания

1,90

GBP

 

Швейцария

5,90

CHF

 

Япония

294

JPY

 

Еврорегион:

 

 

 

Германия

4,99

DEM

 

Испания

375

ESP

 

Италия

4500

ITL

 

Франция

18,5

FRF

 

средняя

 

EUR

 

(по 4-м странам)

 

 

 

 

Для определения ППС евро необходимо перевести цены гамбургера в марках, песетах, лирах и франках в евро (фиксированные курсы этих валют к евро приведены в таблице ниже). Полученные четыре цены гамбургера усреднить и использовать для вычисления ППС евро к доллару США.

Очень полезно сравнить найденные ППС-курсы четырех валют (GBP, CHF, JPY, EUR) с реальными рыночными курсами на тот же период времени.

2. Паритет покупательной способности

В таблице представлены условные данные по росту цен за период в полгода и год, соответствующие четырем основным валютам (американский доллар, британский фунт, евро, японская иена). Исходя из этих процентных величин изменения цен, найти ожидаемые изменения курсов этих валют по отношению друг к другу за каждый из указанных периодов в соответствии с формулой относительного варианта паритета покупательной способности.

 

Страна

Полгода, \%

Год, \%

USA

1,70

2,05

UK

1,65

1,96

EU-11

1,1

1,35

Japan

0,80

0,95

Результаты привести в виде таблицы, верхняя половина которой должна содержать рассчитанные по формуле относительного ППС процентные изменения dS курсов валют по отношению друг к другу за полугодие, а в нижней половине представить результаты расчета по данным об изменении цен за год. Курсы валют по отношению друг к другу определяются в принятой на рынке FOREX форме: количество долларов за фунт, долларов за евро, иен за доллар, фунтов за евро, иен за фунт, иен за евро.

 

8 S

Доллар

Фунт

Евро

Иена

Доллар

-

 

 

 

Фунт

 

-

 

 

Евро

 

 

-

 

Иена

 

 

 

-

 

3. Влияние денежной массы на валютный курс

В таблице приведены условные данные по росту денежной массы (в процентах) для четырех валют за некоторый период времени.

С помощью приведенной в параграфе 5 формулы найти оценки относительных изменений обменных курсов, обусловленных ростом денежной массы, для следующих пар валют: GBP/USD, EUR/ USD, USD/JPY, EUR/GBP, GBP/JPY, EUR/JPY.

 

5 M

Доллар

8,0

Фунт

1,5

Евро

4,5

Иена

0,5

 

4. Процентные ставки и инфляция

В таблице приведены номинальные ставки и инфляция по основным валютам. Необходимо по формуле, связывающей реальную процентную ставку с номинальной ставкой и инфляцией, найти реальные процентные ставки по американскому доллару, британскому фунту, евро и японской иене.

 

Страна

Номинальные ставки

Инфляция

Реальные ставки

USA

6,5

2,05

 

UK

6,5

1,96

 

EU-11

4,5

1,35

 

Japan

1,0

0,95

 

 

 

4.20.Тестовые задания

1.         Если Федеральная резервная система США (FED) активизиру-

ет продажу государственных ценных бумаг, то наиболее вероят-

но, что курс доллара в краткосрочной перспективе:

вырастет;

упадет;

не изменится.

2.         Показатель загруженности производственных мощностей CAPU

(Capacity Utilization):

резко падает на пике экономического цикла;

принимает большие значения на стадии восстановления экономического цикла (recovery), чем на стадии спада (recession);

в период спада, как правило, выше чем на стадии восстановления.

3.         Если при постоянно растущем торговом дефиците некоторой

страны ее национальная валюта устойчива и ее курс укрепляет-

ся, то это, скорее всего, достигнуто за счет:

больших объемов государственных заимствований;

постоянного притока иностранных капиталов на внутренний рынок;

ограничительной денежной политики центрального банка.

4.         Что такое FOREX?

Европейский рынок торговли валютой;

международный рынок торговли акциями;

международный рынок торговли валютой;

мировой финансовый рынок.

5.         К участникам рынка FOREX относятся:

банки;

финансовые компании;

центральные банки;

все вышеперечисленные.

6.         Существующая валютная система называется:

системой плавающих валютных курсов;

золотовалютной системой;

золотодивизной системой;

системой фиксированных валютных курсов.

7.         Основные принципы существующей валютной системы были

сформулированы на:

Бреттон-Вудской конференции;

Ямайской конференции;

Гаагской конференции;

Ялтинской конференции.

8.         Участник рынка, купивший валюту для страхования риска не-

благоприятного для себя изменения курса, является:

инвестором;

спекулянтом;

маркет-мейкером;

хеджером.

9.         Срочные сделки это:

мгновенные сделки;

экстренные сделки, которые необходимо как можно быстрее (срочно) осуществить на рынке в результате возникновения какой-либо ситуации;

сделки на определенную дату в будущем;

сделки со сроком поставки Т + 2.

10.       Покупатель может отказаться от исполнения контракта:

на фьючерсном рынке;

на рынке спот;

на рынке опционов;

ни на одном из вышеперечисленных рынков.

11.       К производным финансовым инструментам относятся:

акции;

облигации;

валюты;

фьючерсы;

векселя;

опционы;

свопы;

форварды.

12.       Фьючерс отличается от форварда тем, что:

фьючерсы торгуются на бирже, а форварды на внебиржевом рынке;

форварды торгуются на бирже, а фьючерсы на внебиржевом рынке;

все сделки по форвардам жестко регламентированы, а по фьючерсам — зависят от договоренности сторон;

от исполнения поставки по фьючерсу можно отказаться, а по форварду — нет.

13.       Продавец может отказаться от исполнения:

опциона Call;

фьючерса;

опциона Put;

форварда;

ни от одного из вышеперечисленных.

14.       Дата поставки на спотовом рынке:

в течение 48 часов;

в течение 24 часов;

мгновенно;

дата поставки оговаривается отдельно.

15.       Роль Центрального банка в США выполняет:

Bank of America;

Bank of New-York;

Федеральная резервная система;

Министерство финансов.

16.       Роль Центрального банка в Японии выполняет:

Федеральная резервная система;

Банк Японии (Bank of Japan, BOJ);

Министерство финансов;

17.       Основными рычагами влияния центрального банка на рынок

являются:

изменение учетной ставки;

валютные интервенции;

установление норм обязательного резервирования;

операции на открытом рынке;

все вышеперечисленное.

18.       Учетная ставка процента — это:

процент, под который коммерческие банки кредитуют ЦБ;

процент, под который ЦБ кредитует первоклассные банки без залога;

процент, под который ЦБ кредитует банки под залог ценных бумаг.

19.       Валютная интервенция — это:

скупка ЦБ иностранной валюты за национальную;

продажа ЦБ иностранной валюты за национальную;

все вышеперечисленное.

20.       При повышении процентной ставки курс национальной валю-

ты обычно:

укрепляется;

не изменяется;

понижается.

21.       Повышение процентной ставки в США может привести:

к увеличению денежной массы в обращении;

к уменьшению денежной массы в обращении;

к росту доходности государственных облигаций;

к падению доходности государственных облигации;

к снижению темпов инфляции;

к ускорению роста ВНП;

к снижению темпов роста ВНП;

к росту фондового рынка;

к падению фондового рынка;

к увеличению инвестиций.

22.       Положительное торговое сальдо — это:

превышение экспорта товаров и услуг над их импортом;

превышение импорта товаров и услуг над их экспортом;

превышение объема ввезенного в страну капитала над вывезенным;

превышение объема вывезенного капитала над ввезенным.

23.       При росте индекса потребительских цен курс национальной ва-

люты обычно:

укрепляется;

не изменяется;

понижается.

24.       ВВП в отличие от ВНП:

включает объем продукции, созданной нерезидентами в стране, и не включает объем продукции, созданной национальными производителями за границей;

включает объем продукции, созданной национальными производителями за границей, и не включает объем продукции, созданной нерезидентами в стране;

включает как объем продукции, созданной национальными производителями за границей, так и объем продукции, созданной нерезидентами в стране.

25.       При росте ВВП курс национальной валюты обычно:

укрепляется;

не изменяется;

понижается.

26.       При росте безработицы инфляция обычно:

снижается;

растет;

безработица и инфляция не связаны между собой.

27.       При росте безработицы курс национальной валюты обычно:

укрепляется;

не изменяется;

понижается.

28.       При росте экспорта курс национальной валюты обычно:

укрепляется;

не изменяется;

понижается.

29.       При значительном росте розничных продаж возникает:

угроза дефляции;

угроза инфляции;

ничего из вышеперечисленного.

30.       При угрозе инфляции ЦБ может:

осуществить повышение процентных ставок;

осуществить снижение процентных ставок;

осуществить провести денежную эмиссию.

31.       Фондовыми индексами США являются:

NIKKEI;

DAX;

FTSE;

S&P;

Dow-Jones.

32.       Динамику курсов акций высокотехнологичных компаний

США отражает индекс:

NIKKEI;

NASDAQ;

DAX;

FTSE;

S&P;

Dow-Jones.

33.       Основным фондовым индексом Японии является:

DAX;

NIKKEI;

FTSE;

S&P.

34.       Основным фондовым индексом Великобритании является:

DAX;

NIKKEI;

FTSE;

S&P.

35.       Основным фондовым индексом Германии является:

DAX;

NIKKEI;

FTSE;

S&P.

36.       Рост цен на нефть предположительно приведет:

к росту USD против GBP;

к падению USD против CHF;

к падению USD против GBP;

к росту USD против CHF.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 |