Имя материала: Базовый курс по рынку ценных бумаг

Автор: Ломтатидзе О.В

Глава 5 производные финансовые инструменты

 

Производные финансовые инструменты (ПФИ) — бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе определенной ценной бумаги биржевого актива.

Широкое распространение ПФИ получили в 70-е гг. XX в. Объективной причиной этого послужил крах валютной системы и введение плавающих валютных курсов. Последние послужили источником резко возросшей неопределенности при принятии деловых решений. Это в свою очередь обусловило потребность в финансовых инструментах, позволяющих уменьшить риск при принятии решений.

Цель обращения к ПФИ — извлечение прибыли из колебаний цен соответствующего биржевого актива, а также защита (хеджирование) от нежелательного изменения рыночных цен на соответствующий биржевой актив.

Особенности ПФИ:

их цена базируется на цене лежащего в их основе биржевого актива, в качестве такого актива могут выступать ценные бумаги;

внешняя форма обращения ПФИ аналогична обращению основных ценных бумаг;

имеют ограниченный временной период существования (от нескольких минут до нескольких месяцев) по сравнению с периодом жизни самого биржевого актива;

их купля-продажа позволяет получать прибыль при минимальных инвестициях по сравнению с другими ценными бумагами, поскольку инвестор оплачивает не всю стоимость актива, а только гарантийный (маржевой) взнос.

К основным видам ПФИ относят форвардные и фьючерсные контракты, свободнообращающиеся биржевые опционы, контракты и контракты на будущую процентную ставку Эти струменты часто называют срочными контрактами. Это объясняется тем, что существует определенный срок с момента заключения контракта и определения всех его существенных условий, включая до момента его исполнения сторонами или ликвидации позиции по нему. Наиболее точно этот вид производных финансовых инструментов можно определить следующим образом: срочный контракт — это соглашение о поставке в будущем предмета контракта на условиях, устанавливаемых в момент его заключения.

Рассмотрим основные виды срочных контрактов.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 |