Имя материала: Базовый курс по рынку ценных бумаг

Автор: Ломтатидзе О.В

10.2. условия выпуска государственных ценных бумаг

Субъекты РФ могут осуществлять эмиссию государственных ценных бумаг, приводящую к образованию внешнего долга, при условии:

представления при государственной регистрации проспекта эмиссии государственных ценных бумаг сведений о доходах, расходах, размере дефицита бюджета и источниках его финансирования за три последних года, предшествующих эмиссии;

обеспечения исполнения своих бюджетов в соответствии с бюджетным законодательством РФ и налоговым законодательством РФ;

получения в соответствии с международными стандартами кредитного рейтинга, определяемого не менее чем двумя ведущими международными рейтинговыми агентствами;

соблюдения требований к объему заимствований и объему расходов на погашение и обслуживание всех видов долговых обязательств, установленных статьей Закона об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг.

Выпуск внешних облигационных займов субъектов РФ осуществляется с учетом приоритета государственных внешних заимствований Российской Федерации.

Эмиссия государственных и муниципальных ценных бумаг допускается только в случае утверждения федеральным законом, законом субъекта РФ или решением органа местного самоуправления о бюджете соответствующего уровня на текущий финансовый год следующих значений:

предельного размера соответствующего государственного долга, а также муниципального долга;

предельного объема заемных средств1, направляемых Российской Федерацией, субъектом РФ или муниципальным образованием в течение текущего финансового года на финансирование дефицита бюджета соответствующего уровня или программ развития субъекта РФ или муниципального образования. При этом предельный объем заемных средств, направляемых субъектом РФ и муниципальным образованием в течение текущего финансового года на указанные цели, не должен превышать: для субъекта РФ — 30\% объема собственных доходов бюджета субъекта РФ на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и привлеченных в те-

 

1 В составе предельного объема заемных средств не учитываются средства, привлекаемые и полностью используемые в текущем финансовом году на погашение (реструктуризацию) имеющегося долга.

кущем финансовом году заемных средств; для муниципального образования — объема доходов местного бюджета на текущий финансовый год без учета финансовой помощи из федерального бюджета и бюджета субъекта РФ, а также без учета привлеченных в текущем финансовом году заемных средств;

расходов на обслуживание (за исключением расходов на погашение) соответствующего государственного долга и муниципального долга в текущем финансовом году. При этом предельный объем расходов на обслуживание государственного долга субъекта РФ или муниципального образования в текущем финансовом году не должен превышать 15\% объема расходов бюджета соответствующего уровня.

Правительство РФ, орган исполнительной власти субъекта РФ, орган местного самоуправления утверждают Генеральные условия эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг в форме нормативных правовых актов соответственно Российской Федерации, субъектов РФ и муниципальных образований.

Генеральные условия должны включать указание:

на вид ценных бумаг;

форму выпуска ценных бумаг;

срочность данного вида ценных бумаг (краткосрочные, долгосрочные, среднесрочные);

валюту обязательств;

особенности исполнения обязательств, предусматривающих право на получение иного, чем денежные средства, имущественного эквивалента;

ограничения (при наличии таковых) оборотоспособности ценных бумаг, а также на ограничение круга лиц, которым данные ценные бумаги могут принадлежать на праве собственности или ином вещном праве.

Эмитент в соответствии с Генеральными условиями принимает документ в форме нормативного правового акта, содержащий условия эмиссии и обращения государственных или муниципальных ценных бумаг, включающие указание:

на вид ценных бумаг;

минимальный и максимальный сроки обращения этого вида государственных или муниципальных ценных бумаг. Отдельные выпуски ценных бумаг могут иметь разные сроки обращения;

номинальную стоимость одной ценной бумаги в рамках одного выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг;

порядок размещения государственных или муниципальных ценных бумаг;

 

порядок осуществления прав, удостоверенных ценными бумагами;

размер дохода или порядок его расчета;

иные существенные условия эмиссии, имеющие значение для возникновения, исполнения или прекращения обязательств по государственным или муниципальным ценным бумагам.

Условия эмиссии ценных бумаг субъектов РФ или муниципальных ценных бумаг должны также содержать информацию:

о бюджете заемщика на год выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг с разбивкой на бюджет развития и текущий бюджет;

суммарной величине долга заемщика на момент выпуска государственных или муниципальных ценных бумаг;

исполнении бюджета заемщика за последние три завершенных финансовых года.

Условия эмиссии ценных бумаг Российской Федерации подлежат

государственной регистрации в порядке,                для государ-

ственной регистрации нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти.

Нормативный правовой акт, содержащий условия эмиссии ценных бумаг субъекта РФ или муниципальных ценных бумаг, подлежит государственной регистрации в федеральном органе исполнительной власти, уполномоченном Правительством РФ на составление и (или) исполнение федерального бюджета.

Эмитенты ценных бумаг Российской Федерации, ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг принимают нормативный правовой акт, содержащий отчет об итогах эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг.

Основаниями для отказа в государственной регистрации условий эмиссии ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг могут служить:

нарушение эмитентом требований бюджетного законодательства РФ, а также законодательства Российской Федерации о ценных бумагах;

несоответствие представленных на государственную регистрацию условий эмиссии ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг требованиям законодательства Российской Федерации, а также иным нормативным правовым актам Российской Федерации;

нарушение эмитентом норм и предельных значений, установ-

ленных представительными и исполнительными органами государ-

ственной власти субъектов РФ и    местного самоуправления

в соответствии с Законом об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг. I В случае отказа в государственной регистрации условий эмиссии ;] ценных бумаг субъектов РФ и муниципальных ценных бумаг регистрирующий орган обязан в письменной форме сообщить эмитенту основания, послужившие причиной отказа. Эмитент вправе обжаловать отказ в суд.

Правительство РФ не является участником биржевого рынка государственных ценных бумаг. Интересы Правительства РФ на биржевом рынке государственных ценных бумаг представляет Минфин России. К функциям Минфина России на рынке государственных ценных бумаг относятся следующие:

осуществление эмиссии и обслуживание выпусков государственных ценных бумаг;

принятие нормативных правовых актов, устанавливающих базовые требования к порядку обслуживания и обращения выпусков государственных ценных бумаг;

осуществление государственной регистрации выпусков государственных ценных бумаг и присвоение им государственных регистрационных номеров.

Раскрытие информации о государственных и муниципальных ценных бумагах осуществляется путем:

опубликования нормативного правового акта — Генеральных условий;

опубликования нормативного правового акта — условий эмиссии;

опубликования и (или) раскрытия иным способом информации, содержащейся в решении о выпуске;

опубликования и (или) раскрытия иным способом информации, связанной с решением о выпуске.

Функционирование рынка государственных облигаций обеспечивается следующими организациями:

а) дилерами рынка государственных облигаций. Дилером на рынке государственных ценных бумаг является юридическое лицо, являющееся профессиональным участником рынка ценных бумаг, совершающее в соответствии с действующим законодательством гражданско-правовые сделки с государственными ценными бумагами от своего имени как за свой счет, так и в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, и заключившее договор с Банком России на выполнение функций дилера на рынке государственных ценных бумаг. Для получения статуса дилера на рынке государственных ценных бумаг профессиональный участник рынка ценных бумаг должен заключить договор с Банком России;

б)            депозитарием. Депозитарий на биржевом рынке государствен-

ных ценных бумаг не может быть дилером, инвестором или выполнять

функции торговой или расчетной системы на рынке государственных

ценных бумаг. Субдепозитарием на биржевом рынке государственных

ценных бумаг может быть только лицо, получившее статус дилера на

рынке государственных ценных бумаг. Субдепозитарий не имеет пра-

ва вести счета депо эмитента государственных ценных бумаг. Депози-

тарий на биржевом рынке государственных ценных бумаг не может

совмещать свою деятельность с деятельностью регистратора на рынке

ценных бумаг Депозитарное обслуживание инвесторов на биржевом

рынке государственных ценных бумаг осуществляется исключитель-

но в депозитарии;

в)            клиринговыми организациями. Клиринг на биржевом рынке

государственных ценных бумаг осуществляет торговая система.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 |