Имя материала: Операции во внешней торговле и валютные операции банка

Автор: Щеголева Н.Г.

Банковская гарантия

 

г. Москва       "_"       2001 г.

 

Акционерный    коммерческий   Банк    "  ",    именуемый в

дальнейшем   "Банк-Гарант",   в   лице       ,   действующего на

основании                  в     обеспечение     надлежащего исполнения

обязательств (название Принципала), именуемого в дальнейшем "Принципал", перед (название Бенефициара), именуемым в дальнейшем

"Бенефициар", в соответствии с п.п. _ Контракта №       от «     »          г.,

заключенного между Принципалом и Бенефициаром (далее по тексту "Контракт"), выдал банковскую гарантию на нижеследующих условиях:

Сумма обязательств Принципала, гарантируемая Банком-

Гарантом, не должна превышать от общей стоимости контракта, что

составляет      (           ).

Гарантия не может быть отозвана Банком-Гарантом.

Бенефициар не может передавать третьим лицам свое право требования к Гаранту.

Настоящая гарантия вступает в силу с момента ее выдачи.

Срок действия Гарантии - до "        "           г.

 

6.         Требование Бенефициара об уплате денежной суммы по

настоящей Гарантии должно быть представлено Банку-Гаранту в

письменной форме после вступления Гарантии в силу, но не позднее

срока действия Гарантии в соответствии с нижеследующим:

6.1.      Требование Бенефициара должно быть совершено в

письменной форме и подписано уполномоченным лицом Бенефициара.

К требованию должна быть приложена печать Бенефициара.

6.2.      В требовании должна быть указана дата его совершения, а

также приложены следующие документы:

документ, подтверждающий возникновение обязательств

Принципала перед Бенефициаром (Контракт №  );

документ, подтверждающий, что Бенефициар надлежащим образом исполнил свое обязательство перед Принципалом в части выставления безотзывного документарного подтвержденного аккредитива;

документ, подтверждающий неисполнение или ненадлежащее исполнение Принципалом своих обязательств перед Бенефициаром в соответствии с условиями одного из (или нескольких) п.п __ . Контракта.

6.3. В требовании или приложении к нему Бенефициар должен указать, в чем состоит нарушение Принципалом своего обязательства по Контракту, в обеспечение которого выдана Гарантия.

В течение 3-х (Трех) банковских дней после получения документов, указанных в п. 6.2., Банк-Гарант уплатит по требованию Бенефициара только такую денежную сумму, которую Бенефициар

документально подтвердит как задолженность Принципала перед Бенефициаром, либо направит Бенефициару мотивированный отказ.

7.1. Сумма, которая будет затребована к уплате Бенефициаром не может быть больше чем та, которая указана в п.1. настоящей Гарантии .

Банк-Гарант отказывает в удовлетворении требований Бенефициара, если:

 

требование или приложенные к нему документы не соответствуют условиям настоящей Гарантии;

документы представлены по окончании определенного в гарантии срока.

9.Обязательства Банка-Гаранта перед Бенефициаром прекращаются:

уплатой Банком-Гарантом Бенефициару суммы, на которую выдана гарантия;

окончанием срока, на который выдана гарантия;

вследствие отказа Бенефициара от своих прав по настоящей Гарантии и возвращения ее Банку-Гаранту;

вследствие отказа Бенефициара от своих прав по настоящей Гарантии путем письменного заявления об освобождении Банка-Гаранта от его обязательств.

Подписи уполномоченных лиц Банка-гаранта     /           /

БАНКОВСКАЯ ГАРАНТИЯ В ОБЕСПЕЧЕНИЕ ВОЗВРАТА

АВАНСА РЄЯ         

Уважаемые Господа,

Мы ссылаемся на договор купли-продажи №             от "_"         г.

(далее "Договор"), заключенный                (далее "Покупатель") с нашим

клиентом        (далее "Продавец") на поставку компьютерного и

иного  оборудования согласно  спецификации Приложения №   1 к

Договору (далее "Товар") со сроками поставки в течение           дня с даты

подписания Договора.

 

Общая стоимость Договора составляет       .

В соответствии со Статьей _. Договора, сумма в размере __ , составляющая 100\% стоимости Договора, выплачивается Покупателем Продавцу авансом.

 

На основании вышеизложенного, мы, Банк                     , юридический

адрес               , телекс:                  , факс: ___ , настоящим, по поручению

Продавца, берем на себя безотзывное обязательство оплатить Вам любую сумму в пределах указанного ниже лимита по получении Вашего первого   требования,   направленного   в   наш   адрес ключеванным

сообщением по телексу или по системе SWIFT через     Банк с целью

подтверждения его правомочности.

 

При этом подтверждаем, что никакие возражения Продавца, касающиеся его обязательств по Договору, или каких-либо других соглашений с Вами, либо основанные на зачете каких-либо других требований к Вам не будут приниматься во внимание и/или выдвигаться нами против Вашего требования о платеже по настоящей Гарантии.

 

Предел  нашей  ответственности  по  настоящей  Гарантии не

превышает суммы     (                   ) и уменьшается на сумму каждой

поставки, осуществленной Продавцом, как это указано в Статье _ Договора, и/или на сумму платежей, произведенных нами по данной Гарантии.

 

Платежи по настоящей Гарантии будут осуществлены нами в рублях по курсу, ЦБ РФ на день осуществления платежа по Гарантии, увеличенному на 1 \% (один) процент без каких-либо вычетов, удержаний, налогов, сборов, пошлин и иных удержаний, какой бы характер они не носили. В случае, если мы должны будем сделать такое удержание или вычет из какого-либо платежа по Гарантии в пользу Покупателя в соответствии с требованиями действующего законодательства, мы уплатим Покупателю дополнительно такие суммы и таким образом, чтобы Покупатель своевременно получил причитающуюся ему по настоящей Гарантии сумму в полном объеме.

 

Права по настоящей Гарантии могут быть переуступлены третьей стороне только с нашего согласия.

 

Данная Гарантия вступает в силу с даты зачисления суммы аванса

на счет Продавца № в Банке           .

 

Данная Гарантия истекает в Банке по его местонахождению

не позднее      часов по московскому времени «   »          года.

По истечении срока действия или полного использования наша Гарантия считается утратившей силу и должна быть возвращена нам без наших дополнительных запросов.

 

Все расходы, связанные с выдачей, авизованием, изменениями и использованием настоящей Гарантии, несет Продавец.

 

С уважением,

От имени и по поручению

Банк   

Поручение на выдачу гарантии.

 

Поручение                 на выдачу гарантии

(наименование организации)

 

(наименование банка)

 

(управление, отдел)

 

Просим   выдать   гарантию            (наименование   банка)        по

прилагаемой     форме     в     пользу           (наименование

бенефициара)

             в обеспечение наших обязательств           

(характер обязательства: оплата товара, поставка, строительство и т.п.)          по

контракту (тендеру)              (дата, номер)              в сумме          

(цифрами и прописью)         ,  составляющей        \% стоимости

контракта (тендера) (плюс \%, т.е.   (сумма цифрами) за пользование

кредитом)       (указывается в случае получения коммерческого кредита),

            в течение        лет на срок до            .

Общая стоимость контракта            (цифрами)      .

Срок поставки (строительства)       .

Основание для подписания (наименование условий)     

контракта (участия в тендере).

 

Генеральное    обязательство                       (наименование организации)

 

            (дата)  .

 

Дополнительные данные и инструкции (наименование

банка) .

 

Приложения.

Копия контракта.

Проект гарантии.

Векселя.

Расписание платежей по векселям.

 

Руководитель Подпись М.П.

 

Главный бухгалтер Подпись

Проформа солидарного поручительства по швейцарскому Обязательственному праву

 

[Name of the Issuing Bank]    Ref. No.         

 

(place) (date)

 

Joint and Several Guarantee No.       

 

            (The name of the Issuing bank)          hereby gives the undertaking

 

to act as joint and several guarantee according to article 496 of the Swiss Code of Obligations up to the maximum amount (including interest and cost) of

 

in words: Swiss francs

 

in respect of the obligations

 

concerning

 

This guarantee may be implemented only if the Principal debtor is in arrears with his repayment. In addition, payment must have been demanded from him without success or his inability to pay must be manifest.

This guarantee shall expire definitely on        regardless of the

date at which the debt falls due, unless the creditor notifies the       [name of the

issuing bank]               at         , by letter or telegram

arriving not later than the above date, of his intention to lodge a claim against the bank on the strength of this guarantee. In this event, the creditor furthermore must institute legal proceedings within a period of four weeks after the above-mentioned date.

This guarantee shall be governed by Swiss Law. The place of business of undersigned branch of the bank shall be the place of performance of the lather's obligations. All proceedings against the bank shall be bought exclusively before the courts having jurisdiction over this place.

 

[Name of the Issuing Bank]

19. Факторинг во внешней торговле

Факторинг (factor — в переводе с английского "агент, посредник") является разновидностью торгово-комиссионной операции по переуступке клиентом-поставщиком факторинговой компании (фактор -фирме) неоплаченных платежных требований за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и, соответственно, права получения платежа по ним. Он включает инкассирование дебиторской задолженности клиента, кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков.

Целью факторингового обслуживания является своевременное инкассирование долгов для сокращения потерь вследствие задержки платежа, и предотвращение появления сомнительных долгов, повышение ликвидности и снижение финансового риска для клиентов, которые не хотят брать на себя работу по проверке платежеспособности своих контрагентов, по ведению бухгалтерского учета в отношении своих требований и заинтересованы, по возможности, в наиболее быстром получении денег по счетам.

В основе факторинга лежит покупка банком (факторской компанией) счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты части стоимости (70—90\%) отфактурованных поставок и оплаты остальной части (за вычетом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов. Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика или предоставлением факторингового кредита поставщику.

 

В соответствии с конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г, международным институтом унификации частного права, операция считается факторингом в том случае, если она удовлетворяет какому-либо из следующих четырех признаков:

1)         наличие кредитования в форме предварительной оплаты

долговых требований;

ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации;

инкассирование его задолженности;

страхование поставщика от кредитного риска. Вместе с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур, то есть операцию, удовлетворяющую лишь первому признаку.

 

В Российском законодательстве под факторингом понимают договор финансирования под уступку денежного требования (Д.ф.п.у.д.т.). Договор, по которому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом. Обязательства финансового агента по Д.ф.п.у.д.т. могут включать ведение для клиента бухгалтерского учета, а также предоставление клиенту иных финансовых услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки. В качестве финансового агента Д.ф.п.у.д.т. могут заключать банки и иные кредитные организации, а также другие коммерческие организации, имеющие разрешение (лицензию) на осуществление деятельности такого вида.

Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил (существующее требование), так и право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем (будущее требование). Денежное требование, являющееся предметом уступки, должно быть определено в договоре клиента с финансовым агентом таким образом, который позволяет идентифицировать существующее требование в момент заключения договора, а будущее требование - не позднее чем в момент его возникновения. Этот тип договора, широко применяемый в международной практике под названием "факторинг", в РФ впервые получил закрепление в части второй нового ГК РФ.

20.  Виды и типы факторинговых соглашений

Классический факторинг в той форме, в которой он практикуется во всем мире, предполагает наличие коммерческого кредита в товарной форме, предоставляемого продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляемого открытым счетом. Страхование и управление рисками коммерческого кредита способны осуществить именно факторинговые компании в силу предлагаемых ими услуг. В настоящее время выделяют несколько видов факторинговых операций.

Внутренние (если поставщик и его клиент, т. е. стороны по договору купли-продажи, а также фактор-фирма находятся в одной и той же стране) или международные.

Открытые (если должник уведомлен об участии в сделке фактор -фирмы) или закрытые (конфиденциальные). Уведомление должника при открытом факторинге осуществляется путем соответствующей записи на счете-фактуре, подтверждающей, что правопреемником по возникающему долгу является фактор-фирма и что платежи должны осуществляться в ее пользу. При конфиденциальном факторинге никто из контрагентов клиента не осведомлен о кредитовании его продаж фактор -фирмой.

С правом регресса, т. е. обратного требования к поставщику возместить уплаченную сумму, или без права регресса. Данные условия связаны с рисками, которые возникают при отказе плательщика от выполнения своих обязательств, т. е. кредитными рисками. При заключении факторингового соглашения с правом регресса поставщик продолжает нести определенный кредитный риск по долговым требованиям, проданным им фактор-фирме. Последняя может воспользоваться правом регресса и при желании продать поставщику любое неоплаченное долговое требование в случае отказа клиента от платежа (его неплатежеспособности). Данное условие предусматривается в случае, если поставщики уверены, что у них не могут появиться сомнительные долговые обязательства, либо что они достаточно тщательно оценивают кредитоспособность своих клиентов, разработав собственную достаточно эффективную систему защиты от кредитных рисков, либо в силу специфики своих клиентов. И в том, и в другом случае поставщик не считает нужным оплачивать услуги по страхованию кредитных рисков. Однако гарантированный для поставщика своевременный приток денежных средств может обеспечиваться только при заключении соглашения без права регресса. Необходимо отметить, что если долговое требование признано недействительным, фактор-фирма в любом случае имеет право регресса к поставщику.

4.         С условием о кредитовании поставщика в форме

предварительной   оплаты   (до   80\%   переуступаемых   им долговых

требований), или оплаты требований к определенной дате. Основным преимуществом предварительной оплаты является то, что ее размер представляет собой фиксированный процент от суммы долговых требований. Таким образом, поставщик автоматически получает больше средств при увеличении объемов своих продаж. В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного срока.

Исторически первым возник конвенционный (открытый) факторинг, который в современных условиях является универсальной системой финансового обслуживания клиентов, включая бухгалтерское, информационное, рекламное, транспортное, кредитное, страховое и юридическое обслуживание. За клиентами практически сохраняются только производственные функции. Поскольку в этом случае клиенты фактор -фирм могут отказаться от сохранения собственного штата служащих, выполняющих те функции, которые принимает на себя фактор-фирма, то возникает достаточно существенная экономия средств. Эта экономия в сочетании с выгодами от "дисконтирования фактур" компенсирует высокую стоимость обслуживания (0.75—3\% годового оборота в зависимости от размера капитала, финансового положения и кредитоспособности клиента). При конвенционном факторинге поставщик указывает на своих счетах, что требование продано фактор -фирме.

Необходимо заметить, что для факторинговых компаний и коммерческих банков, с которыми они тесно связаны, факторинг - путь к полной осведомленности о делах клиентов в сфере сбыта, подчинению их своему контролю и влиянию. В связи с тем, что высокая стоимость услуг и реальность риска частичного, а иногда и полного подчинения отпугивает многих потенциальных клиентов, наряду с конвенционным существует конфиденциальный факторинг. Он служит скрытым источником средств для кредитования продаж. Его особенность в том, что никто из контрагентов клиента не осведомлен о кредитовании его продаж факторинговой компанией.

 

Факторинговому обслуживанию не подлежат:

—        предприятия с большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается небольшой суммой;

предприятия, занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;

строительные и другие фирмы, работающие с субподрядчиками;

—        предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания, практикующие компенсационные сделки;

— предприятия, заключившие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые платежи).

Факторинговые операции также не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или отделений предприятий.

Подобные ограничения обусловлены тем, что в указанных случаях фактор-фирме достаточно трудно оценить кредитный риск или невыгодно брать на себя повышенный объем работ, а также дополнительный риск, возникающий при переуступке таких требований, оплата которых может быть не произведена в срок по причине невыполнения поставщиком каких-либо договорных обязательств.

При экспорте продукции значительно возрастает кредитный риск экспортера (вследствие трудностей оценки кредитоспособности потенциальных иностранных клиентов; предоставления коммерческого кредита на более длительный срок, с учетом времени, необходимого для доставки товаров на иностранные рынки; а также из-за таких факторов, как политическая нестабильность в стране импортера, низкий уровень ее экономического развития и т. д.). Кроме того, поскольку соглашение о внешнеторговом факторинге может предусматривать использование двух и более валют, возникает также валютный риск-опасность валютных потерь в связи с изменением курса иностранной валюты по отношению к национальной. В связи с увеличением степени риска факторинговая компания предъявляет к экспортеру более жесткие требования, чем к поставщикам на внутреннем рынке. При обслуживании экспортера факторинговая компания, как правило, заключает договор с факторинговой компанией страны-импортера и передает ей часть объема работ. Таким образом, участниками международных факторинговых сделок являются поставщик, покупатель, импорт-фактор (банк или импортная фактор-фирма) и экспорт-фактор (банк или экспортная фактор-фирма).

В коммерческом банке международные факторинговые операции (МФО) ведет специальное факторинговое подразделение (ФП). Для обеспечения эффективного взаимодействия обоих импорт-факторов, поставщиков и покупателей работа ФП должна основываться на рациональной технологии, учитывающей правила поведения импорт-фактора и экспорт-фактора в среде сетей международных факторинговых ассоциаций и все возможные сценарии поведения ФП.

В последнее время международными факторинговыми операциями, сулящими большие доходы, заинтересовались многие крупные российские банки. Особое значение приобретает факторинг в международных торговых операциях.

В международной торговле применяются четыре модели факторинга:

двухфакторный;

прямой импортный;

прямой экспортный;

"бэк-ту-бэк" (back-to-back).

Двухфакторная модель позволяет разделить функции и риски между импорт-фактором, расположенным в стране импортера, и экспорт-фактором. расположенным в стране экспортера. Главная цель этой модели - обеспечить финансирование до 100\% и уменьшить накладные расходы в административной сфере.

 

Классическая двухфакторная схема состоит из следующих этапов:

запрос лимита / обеспечение рисков;

поставка / рассылка фактуры;

финансирование;

оплата.

 

На первом этапе экспортер запрашивает у своего экспорт -фактора сумму, подлежащую обеспечению. Экспорт-фактор запрашивает у импорт-фактора требуемый лимит. Импорт-фактор проверяет импортера и предоставляет экспорт -фактору гарантии. Далее экспорт-фактор дает экспортеру разрешение на лимит, после чего осуществляется продажа документов.

На втором этапе экспортер поставляет товар или услугу и передает копию счета экспорт -фактору, а тот посылает ее импорт-фактору. Одновременно с товаром экспортер направляет импортеру счет с пометками о переуступке.

На третьем этапе, после поставки товара или услуги, экспорт-фактор финансирует экспортера в пределах 70-90\% полной первоначальной фактурной цены.

На четвертом этапе импортер осуществляет 100\%-ный платеж импорт-фактору, а тот перечисляет полученную сумму экспорт-фактору. Наконец, экспорт-фактор переводит экспортеру непрофинансированную часть требований (10\%-30\%) за вычетом стоимости факторинговых услуг.

Если сроки платежа не соблюдаются, импорт-фактор направляет импортеру напоминания-предупреждения. Если после двух-трех напоминаний требования не оплачиваются, импорт-фактор принимает необходимые правовые меры.

Импорт-фактор принимает на себя риски импортера, проверяет его платежеспособность и гарантирует экспорт-фактору оплату поставляемого экспортером товара. Если импортер не оплачивает товар, импорт-фактор платит за него.

Экспорт-фактор принимает на себя риски, связанные с поставкой товара экспортером и при необходимости кредитует экспортера, не дожидаясь получения оплаты от импортера или импорт-фактора.

Преимущество двухфакторного факторинга заключается в том, что для компании, обслуживающей импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для факторинговой компании экспортера. Вместе с тем он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон.

Вторая модель международного факторинга - прямой импортный факторинг. Его главная цель - обеспечение платежей. Схема прямого импортного факторинга состоит из следующих этапов:

запрос лимита / обеспечение рисков;

поставка / рассылка фактуры;

оплата.

Прямой импортный факторинг имеет смысл лишь в том случае, когда экспорт производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с факторинговой компанией своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств.

В случае прямого импортного факторинга фактор-фирма страны -импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.

Таким образом, прямой импортный факторинг может представлять интерес для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования.

Третья модель международных факторинговых операций - прямой экспортный факторинг. При прямом экспортном факторинге не требуется подключения факторинговой фирмы в стране импортера. Основные этапы прямого экспортного факторинга таковы:

запрос лимита/обеспечение риска;

поставка/рассылка фактуры;

финансирование;

оплата.

При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований.

Для оценки риска или для перестрахования экспорт-фактор может подключить общество по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной

организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной страховой компании.

Последний тип международного факторинга - "бэк-ту-бэк". В трех первых      моделях      международных       факторинговых операций финансирования требований концернов не предусматривается. Эту функцию выполняет факторинг "бэк-ту-бэк". Реализация сделки при этой технологии похожа на комбинацию двухфакторной схемы и обычного внутреннего факторинга.

Особенностью внешнеторгового факторинга в целом является его всегда открытый характер, а также отсутствие права регресса к поставщику на экспорт. Последнее обусловлено тем, что основной причиной факторингового обслуживания экспортера выступает обычно защита экспортера от кредитного риска. Обслуживание всего товарооборота, которое предусматривается при операциях внутри страны, встречается при факторинговом обслуживании внешнеторговых операций гораздо реже, факторинговые компании в большинстве случаев специализируются на обслуживании рынка одной страны или рынка определенной продукции.

Международный факторинг позволяет импортеру на постоянной основе получать товар с отсрочкой платежа (обычно до трех месяцев). Обязательство оплаты возлагается на импортера после приемки товарной поставки по качеству и количеству. Факторинг открывает уникальные возможности для предприятий, импортирующих товары в Россию, являясь не чем иным, как товарным кредитом.

При получении международного статуса "фактор-фирмы" российский фактор-банк становится для иностранных фактор-фирм гарантом безопасности и надежности бизнеса, беря на себя обязательство оплаты иностранной компании отгруженного в Россию товара. При импорте товаров и услуг в Россию факторинговая сделка осуществляется в несколько этапов.

На первом этапе российский импортер и иностранный экспортер согласовывают условия работы по факторингу и заключают контракт.

На втором этапе иностранный экспортер, получив от экспорт-фактора подтверждение фактор-банка о надежности российского импортера, отгружает товар или оказывает услуги.

На третьем этапе иностранный экспортер переуступает счета фактор-фирме. Если иностранный экспортер нуждается в пополнении оборотных средств, то на четвертом этапе, фактор-фирма авансом оплачивает экспортеру стоимость товара или предоставленных услуг.

На пятом этапе российский импортер при наступлении срока платежа оплачивает стоимость товара или оказанных услуг.

На шестом этапе российский фактор-банк после получения средств от импортера платит иностранной фактор-фирме (а в случае неоплаты импортером при наступлении срока платежа, платит из своих средств).

Основными клиентами по факторингу являются российские импортеры, вынужденные совершать предоплату, открывать аккредитив или предоставлять платежные гарантии за поставляемый товар или оказываемые услуги. Для таких импортеров факторинг-способ избежать дорогостоящего кредитования и повысить эффективность использования собственных средств.

Схема экспортногофакторинга без права регресса (финансирование в рублевом эквиваленте)

Подпись: 62

Получение информации от иностранной факторинговой компании (Импорт-фактора) об одобрении кредитоспособности иностранного дебитора.

Договор экспортного финансирования с экспортером, уведомление Дебитора.

Подписание Договора купли-продажи.

Поставка товара.

 

Предоставление документов: счет-фактура, транспортный документ, акт приемки товара.

Финансирование в объеме до 85\% от суммы поставки.

Уведомление иностранной факторинговой компании (Импорт-фактора).

Платеж в пользу Экспортера 100\% от экспортной выручки.

8а. В случае неплатежа импортера Импорт-фактор оплачивает 100\% от экспортной выручки в пользу экспортера.

9. Списание суммы финансирования со счета экспортера. Оплата факторинговых комиссий со счета экспортера.

Структура факторинговой комиссии

 

В соответствии с общепринятой международной практикой в структуре вознаграждения за оказание факторинговых услуг выделяются следующие три основных компонента:

Фиксированный сбор за обработку документов (в большинстве факторинговых компаний мира составляет 10-15 долларов).

Фиксированный процент от оборота поставщика. Большая часть этой части комиссии представляет собой оплату оказываемых фактором услуг, а именно:

 

контроль за своевременной выплатой финансирования;

контроль за своевременной оплатой товаров дебиторами;

работа с дебиторами при задержках платежей;

•учет текущего состояния дебиторской задолженности и предоставление поставщику соответствующих отчетов.

 

Кроме того, эта часть комиссии включает в себя премию за принятые на себя фактором риски:

риск несвоевременной оплаты поставок (ликвидный риск);

риск неплатежеспособности дебиторов (кредитный риск);

•риск резкого изменения стоимости кредитных ресурсов (процентный риск).

 

В большинстве факторинговых компаний мира эта часть факторинговой комиссии в зависимости от количества покупателей, оборота, частоты поставок, особенностей товарного рынка находится в пределах от 0,5 до 5\% оборота.

Стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования поставщика.

21. Механизм форфейтинговой операции

Другим перспективным направлением в области финансирования торговли представляются форфейтинговые операции.

Форфейтинг - это покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора на безоборотной основе. Это означает, что покупатель долга (форфейтер) принимает на себя обязательство об отказе - форфейтинге - от обращения регрессивного требования к кредитору при невозможности взыскания суммы долга с должника. Покупка оборотного обязательства происходит, естественно, со скидкой.

 

Отличительными признаками операции являются:

наличие прямого обязательства банка должника в форме ранее авалированного им простого или переводного векселя, а также банковской гарантии;

сумма сделки должна составлять не менее 500 тыс. долларов

США;

срок рассрочки платежа должен быть не менее 90 дней, до 2-5 лет, в зависимости от уровня платежеспособности страны (в некоторых случаях до 9 лет);

возможность продажи долговых обязательств на вторичном рынке, т. е. банк, купивший вексель у поставщика товара, имеет возможность переуступить данный вексель другому банку и т.д.;

векселя, как правило, выписываются полугодовыми сроками погашения, при этом возможна переуступка каждого из векселей;

сделка не предполагает возможность регресса на последнего продавца, т. е. векселедержатель может обратиться за оплатой суммы векселя только к векселедателю или авалисту (гаранту) по каждому конкретному векселю.

Механизм форфейтинговых операций.

1

Подписание контракта.

Отгрузка товара.

Выпуск простого векселя или акцепт переводного векселя экспортера.

Аваль векселя.

Передача векселя с копиями коммерческих и отгрузочных документов форфейтору.

Передача векселя и копий документов Банку.

Подтверждение достоверности векселя Банком-гарантом.

Платеж Банка форфейтору за вычетом дисконта.

Платеж форфейтора экспортеру.

 

Предоставление   векселя   к   оплате   в   Банк-гарант по наступлении срока платежа.

Платеж по векселю.

 

На начальном этапе проведения форфейтинговых операций российские банки испытывают следующие трудности: со стороны иностранных форфейтинговых компаний чаще всего поступают предложения о покупке векселей/ тратт, плательщиком по которым является российская фирма, и содержащих аваль какого-либо российского банка. При этом большинство подобных банков-авалистов не относятся к категории банков первоклассной надежности, в связи с чем покупка авалированных ими векселей/ тратт, особенно на значительные суммы, во многих случаях рискованна. Однако по мере укрепления российской банковской системы рынок форфейтинговых операций будет активизироваться.

Форфейтинг обладает существенными достоинствами, что делает его привлекательной формой среднесрочного финансирования. Основным достоинством этой формы является то, что форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, ее привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим недостатком во многих развивающихся странах валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и некоторыми иными обстоятельствами.

Основными оборотными документами, используемыми в качестве форфейтинговых инструментов, являются векселя. Кроме векселей крайне редко объектом форфейтинга могут быть обязательства в форме аккредитива. Это объясняется сложностью операции, заключающейся, прежде всего в том, что в случае с аккредитивом необходимо предварительно и подробно согласовать условия сделки, что приводит к увеличению сроков всей процедуры. Между тем форфейтинговый рынок предполагает высокую скорость заключения и совершения сделки, а также простоту документооборота.

С точки зрения форфейтера принципиальное неудобство операций с аккредитивом заключается в следующем. Дело в том, что этот участник операции предполагает, что возмещение будет осуществляться периодически и приблизительно равными долями. Это удобно и ему, и остальным участникам - должнику и гаранту. Однако если частичные погашения по векселям могут быть оформлены отдельными документами, каждый из которых легко обращается при желании форфейтера продать их, то по аккредитивам все объединяется в единый документ в пользу бенефициара, и этот документ зачастую не может быть продан без специального разрешения должника, что значительно усложняет всю операцию.

В последние годы развитие форфейтинговых услуг в странах с развитой рыночной экономикой шло по следующим основным направлениям.

 

1.Вторичный рынок и инвестиции в форфейтинговые активы

Вторичный форфейтинговый рынок возникает на основе последующей перепродажи долгов. Форфейтер может перепродать часть активов, находящихся в его собственности, поскольку природа сделки позволяет дробить долг на любое количество частей, на каждую из которых оформляется вексель со своим сроком погашения. Один или несколько из этих векселей могут быть проданы. Один и тот же форфейтер может быть участником, как первичного, так и вторичного форфейтинговых рынков.

 

Итак, для форфейтера вторичный рынок обладает следующими привлекательными чертами:

доход по форфейтинговым бумагам обычно выше того, который можно получить по другим ценным бумагам (при одинаковом уровне риска, одинаковых сроках и валюте);

любой инвестор заинтересован в том, чтобы снизить риски, а гарантии по форфейтинговым бумагам или аваль первоклассных банков

самое лучшее обеспечение платежа.

 

Несмотря на всю привлекательность инвестиций в форфейтинговые бумаги, объемы таких операций и количество форфейтеров пока еще невелики. Форфейтинговый рынок не развился пока до размеров брокерского рынка. Многие форфейтеры, особенно торгующие на первичном рынке, считают, что подобное развитие могло бы испугать многих экспортеров и их банки, так как приведет к потере контроля над выпущенными на рынок ценными бумагами.

Синдицирование

Другим важным направлением развития форфейтингового рынка стало объединение покупателей в синдикаты. Эта тенденция соответствует процессу объединения банков как кредиторов. Сам процесс объединения происходит на основе взаимной договоренности форфейтеров о том, какую часть форфейтинговых бумаг приобретет каждый из них. Обычно разные бумаги покупаются разными форфейтерами. Но если суммы очень велики, то даже отдельные бумаги могут быть разделены между форфейтерами при помощи договора участия. Правда, этот способ усложняет обращение бумаг, что в свою очередь снижает потенциальную возможность их попадания на вторичный рынок. Кроме того, до сих пор не до конца определен юридический статус подобных соглашений. Поэтому на практике они используются редко.

Существует и другой способ. Если экспортер готов им воспользоваться, ему придется значительно увеличить количество документов, каждый из которых теперь составляется на меньшую сумму с помощью изменения сроков (например, привычные 6 месяцев можно разбить на 2 интервала по 3 месяца и т.д.). Этот способ предпочтителен тем, что не предусматривает составления договора участия между держателями бумаг.

Финансирование на основе плавающей ставки

Важным направлением развития форфейтингового рынка является расширение финансирования, предполагающего расчет дисконта на основе плавающей процентной ставки. Подобная практика объясняется ростом непостоянства процентных ставок и отражает нежелание многих банков заключать сделки по фиксированным ставкам.

С точки же зрения экспортера любая продажа на основе плавающей   ставки   процента   ухудшает   возможности получения максимума денежных средств. Дело в том, что первичный форфейтер продает на вторичном рынке бумаги с дисконтом, базирующимся на превалирующей процентной ставке, причем продажа осуществляется с условием окончательного финансового урегулирования на определенную дату и с учетом последующего движения процентных ставок. Фактически до истечения срока векселя таких дат может быть несколько. Таким образом, соглашение подразумевает высокую степень риска и может вести к возникновению непредсказуемых обязательств, что, конечно, является поводом для беспокойства не только форфейтера, но и его аудиторов.

 

Форфейтинг является достаточно гибким инструментом международных финансов, однако для него характерны некоторые ограничения:

экспортер должен быть согласен продлить срок кредита на период от 6 месяцев до 10 лет и дольше;

экспортер должен быть согласен принимать погашение долга сериями;

если импортер не является государственным агентом или международной компанией, возврат долга должен быть безусловно и безотзывно гарантирован банком или государственным институтом, приемлемым для форфейтера.

 

В целом же данный инструмент обладает как преимуществами, так и недостатками для всех, кто им пользуется.

22. Преимущества и недостатки форфейтинга

участники

преимущества

недостатки

 

 

 

Экспортер

•Предоставление форфейтинговьгх услуг на основе фиксированной ставки.

•           Финансирование за счет форфейтера без права регресса на экспортера.

•Возможность получения налич-ньх денег сразу после поставки продукции или предоставления услуг, что благотворно отражается на общей ликвидности, снижает объем банковских займов, дает возможность реинвестирования средств.

•           Отсутствие затрат времени и денег на управление долгом или на организацию его погашения. •Отсутствие рисков (все валютные риски, риски изменения процентных ставок, а также риск банкротства гаранта несет форфейтер).

•           Простота документации и возможность быстрого оформления вексельных долговых инструментов.

•Конфиденциальный характер данных операций.

•Возможность быстро удостовериться в том, что форфейтер готов финансировать сделку, оперативно согласовать условия сделки.

•           Возможность заранее получить от форфейтера опцион на финансирование сделки по фиксированной ставке, что позволяет экспортеру заранее подсчитать свои расходы и включить их в контрактную цену, рассчитать другие итоговые цифры.

Необходимость подго-

товить документы таким

образом, чтобы на самого

экспортера не было регресса

в случае банкротства

гаранта,          а также

необходимость знать

законодательство страны им-

портера, определяющее фор-

му векселей, гарантий и

аваля.

Возможность возникновения затруднений в случае, если импортер предлагает гаранта, неустраивающего форфейтера.

Более высокая, чем при обычном коммерческом кредитовании, маржа форфе-йтера.

 

участники

преимущества

недостатки

Импортер

•Простота и быстрота оформления документации.

•Возможность получения продленного  кредита  по фиксированной процентной ставке.

• Возможность воспользоваться кредитной линией в банке.

■ Уменьшение возможности получить банковский кредит при пользовании банковской гарантией.

•Необходимость уплатить комиссии за гарантию. Более высокая маржа форфейтера. •   Возможность возникновения трудностей с оплатой векселя    как абстрактного обязательства     в случае поставки некондиционных товаров  или невыполнения экспортером каких-либо иных условий контракта.

Форфейтор

■          Простота и быстрота оформления документации.

■          Возможность  легко реализовать купленные  активы  на вторичном рынке.

■          Более высокая маржа, чем при операциях кредитования.

•Отсутствие права регресса в случае неуплаты долга

•Необходимость знания вексельного

законодательства страны импортера.

■          Ответственность за проверку

кредитоспособности гаранта.

■          Необходимость нести все процентные      риски до истечения   срока векселей. Невозможность совершить платеж раньше срока.

Гарант (Авалист)

■          Простота оформления сделки.

■          Получение   комиссии   за свои услуги.

• Принимает абсолютное обязательство гарантируемого векселя.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 |