Имя материала: Банковское дело: дополнительные операции для клиентов

Автор: Тавасиев Ахсар Мухаевич

6.3. технологии проведения сделок с драгоценными металлами

 

Все операции (сделки) банков с драгоценными металлами условно можно подразделить на собственно банковские и прочие операции (сделки) с драгоценными металлами.

Собственно банковские операции (сделки) с металлами — это, как уже отмечалось, операции:

привлечения металлов во вклады;

размещения металлов (до востребования и на определенный срок) по действующим на рынке процентным ставкам;

выдачи кредитов в металлах.

Операции привлечения во вклады и размещения металлов, называемые также депозитными, подразделяются на срочные и до востребования.

Срочные депозиты закрываются по истечении предварительно согласованного срока, депозиты до востребования могут быть закрыты в любое время с предварительным уведомлением в соответствии с условиями договора.

Проценты по депозитам начисляются и выплачиваются в металле, иностранной валюте или в рублях Цена металла, используемая для расчета суммы процентов, или порядок ее определения, является предметом договоренности банка с контрагентами и фиксируется при заключении депозитной сделки.

Прочие операции (сделки) с металлами - это все остальные операции с металлами (и природными драгоценными камнями), перечисленные в п. J настоящей главы, включая операции купли-продажи металлов, а также производные от них операции (свопы, опционы и т.д.).

Операции с металлами банки проводят непосредственно с контрагентами или через брокерские фирмы на международном и российском рынках. При этом все сделки совершаются по ценам, действующим на соответствующих рынках. Расчеты по сделкам с металлами в металле и валюте платежа проводятся, как правило, одной датой валютирования. В случае, если расчеты в металле и валюте платежа проводятся разными датами валютирования, то стороны специально оговаривают это при заключении сделок. Расчеты могут вестись также с использованием взаимозачетов платежей в металле и валюте платежа. Такой взаимозачет проводится на основании отдельного соглашения или договоренности, подтвержденной контрагентом в письменной форме, телексом или иным приемлемым способом.

На внутреннем рынке одним из объектов сделок могут быть стандартные или мерные слитки драгоценных металлов российского (советского) производства, отвечающие отечественным или международным стандартам качества.

В РФ коммерческим банкам, объявившим о продаже мерных слитков драгоценных металлов, за последние 2 года удалось реализовать не более 30\% от намеченных объемов. Это объясняется трудностью обратной продажи слитков, а также необходимостью платить налог на добавленную стоимость.

На международных рынках объектами сделок являются металлы (как в физической, так и в обезличенной форме), находящиеся вне пределов таможенной территории РФ, как правило, в центрах международной торговли металлами (Лондон, Цюрих, Токио и т.д.). Здесь операции проводятся со слитками драгоценных металлов, соответствующих прежде всего международным стандартам качества (стандарты Лондонской Ассоциации участников рынка драгоценных металлов).

При этом операции на международных рынках проводятся по ценам, выраженным в одной из свободно конвертируемых валют (как правило, в долларах США) за 1 тройскую унцию (около 31,1 г). Все возникающие в этих случаях денежные требования и обязательства выражаются и оплачиваются в свободно конвертируемых валютах.

Сделки купли-продажи металлов заключаются, как правило, на следующих условиях.

Наличные сделки — сделки купли-продажи с немедленной поставкой товара, т.е. сделки, когда дата валютирования (дата поставки денег и металлов) устанавливается в пределах двух рабочих дней от даты заключения сделки. Наиболее распространенной разновидностью таких сделок являются сделки на условиях спот, расчеты по которым осуществляются на второй рабочий день от даты заключения сделки.

Срочные сделки — сделки купли-продажи, когда сроки расчетов по сделке составляют более двух рабочих дней от даты заключения сделки. Такие сделки называются сделками на условиях форвард.

Производными являются сделки своп и опционы.

Сделки своп — это сделки покупки/продажи с одновременной продажей/покупкой одного и того же количества металла. Банки применяют следующие сделки своп: • по качеству металла; • по местонахождению металла; • по времени (финансовый своп).

Сделки своп по качеству металла - это покупка/продажа металла одного качества (по содержанию чистого металла или по

 

типу слитков) и одновременная продажа/покупка металла другого качества.

Сделки своп по местонахождению металла - это покупка/ продажа металла с изменением его местонахождения путем перевода металла по счетам и/или путем физической его поставки.

Сделки своп по времени — это покупка/продажа металла на условиях обратной продажи/покупки того же количества металла другой датой валютирования.

Опционы - это сделки, по которым одна сторона предоставляет другой стороне за определенное вознаграждение (премию) право покупки/продажи определенного количества металла по заранее согласованной цене исполнения на заранее оговоренную дату истечения опциона. Существуют два основных вида опциона:

кол-опцион — сделка, по которой продается/покупается право покупки металла;

пут-опцион — сделка, по которой продается/покупается право продажи металла.

Сторона, получившая право купить/продать металл и уплатившая другой стороне премию, может воспользоваться этим правом в оговоренный день истечения опциона или же отказаться от него. При этом премия не возвращается независимо от того, воспользовался покупатель своим правом или нет. Сделки купли-продажи металлов при исполнении опционов совершаются, как правило, на условиях спот.

Операции (сделки) с металлами могут различаться также по способу работы с контрагентом и подразделяться на операции: • торговые; • клиентские; • арбитражные.

Торговые операции представляют собой покупку металлов у недропользователей на основе ежегодно заключаемых договоров купли-продажи металлов, или продажу металлов, купленных у недропользователей.

Клиентские операции с металлами - это операции, проводимые банком в соответствии с поручениями клиентов в рамках заключенных договоров комиссии. За выполнение клиентских поручений банк получает вознаграждение в соответствии с условиями договора комиссии. Поручение клиента банк выполняет либо путем заключения соответствующей сделки непосредственно с клиентом, либо через посредническую организацию, с которой банк заключает договор комиссии.

Арбитражные операции с металлами — это операции, осуществляемые банком от своего имени и за свой счет на международном и российском рынках в целях получения дополнительной прибыли и постоянного присутствия на указанных рынках. Арбитражные операции с металлами предусматривают покупку/продажу определенного количества металла или производного от металла финансового инструмента (форвардного или опционного контракта) с последующей продажей/покупкой того же количества металла или финансового инструмента.

Операции (сделки) с металлами и драгоценными камнями в зависимости от конкретных обстоятельств могут осуществлять различные подразделения банка (или специализированное, если объем соответствующих операций достаточно большой, или валютное, или казначейство, или дилинговое). Соответствующее подразделение также должно взять на себя все функции, связанные сданным направлением деятельности банка, включая установление оптовых и розничных цен банка на драгоценные металлы и камни, расчеты с клиентами, а при необходимости — организацию транспортировки, страхования, хранения, экспорта драгоценных металлов и камней.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 1 к гл. 6

Краткий словарь терминов

Драгоценные металлы — аффинированные драгоценные металлы (слитки); золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий), соответствующие государственным и отраслевым стандартам РФ или международным стандартам качества, а также монеты из драгоценных металлов (золота, серебра, платины и палладия), за исключением монет, являющихся валютой РФ.

Слитки драгоценных металлов - стандартные или мерные слитки российского производства, соответствующие государственным стандартам, действующим в РФ, и зарубежного производства, соответствующие международным стандартам качества, принятым Лондонской Ассоциацией участников рынка драгоценных металлов и участниками Лондонского рынка платины и палладия.

Стандартные слитки — слитки драгоценных металлов, изготовленные и маркированные российскими (до 1992 г. советскими) аффинажными организациями в соответствии с действующими государственными и отраслевыми стандартами и имеющие следующие номиналы массы и пробы:

 

Лигатурная масса, г       Проба, не менее, \%

золотые            11000 - 13300 99,95

серебряные   280ОО - 32000               99,90

платиновые   не более 5500               99,90

палладиевые               не более 3500               99,90

 

а также слитки иностранного производства, соответствующие международным стандартам качества.

Мерные слитки — слитки драгоценных металлов, изготовленные и маркированные российскими (до 1992 г. советскими) аффинажными организациями в соответствии с действующими государственными, отраслевыми стандартами и стандартами предприятий, а также слитки иностранного производства, соответствующие международным стандартам качества, массой 1 кг и менее с содержанием химически чистого основного драгоценного металла не менее 99,99\% ли* гатурной массы слитка.

Порошки драгоценных металлов - порошки металлов платиновой группы, изготовленные российскими (до 1992 г. советскими) аффинажными организациями в виде порошкообразной субстанции с содержанием в ней химически чистого основного драгоценного металла не менее 99,90\% лигатурной массы порошка, упакованной в стеклянные ампулы и пластмассовые банки с маркировкой предприятия-изготовителя массой нетто:

В стеклянных ампулах

В пластмассовых банках

платина            до 50 г включительно        не более 7000 г

палладий        до 25 г включительно        не более 7000 г

родий от 0,1 до 25 г включи-       от 25 г до 5000 г

тельно

 

Прокат — холоднокатаные полосы драгоценных металлов, изготовленные и маркированные российскими (до 1992 г. советскими) аффинажными организациями и поставляемые в качестве довесков к партиям соответствующих слитковых драгоценных металлов для достижения заданной массы партии.

Іранульі - аффинированное серебро в гранулах, изготовленное российскими (до 1992 г советскими) аффинажными организациями и поставляемое в качестве довесков к партиям серебра в стандартных слитках для достижения заданной массы партии

Масса в лигатуре - фактическая общая масса сплава или порошка, содержащего драгоценный металл.

Проба - процентное содержание драгоценного металла в сплаве, порошке.

Металлические счета - счета, открываемые банком для ведения и учета операций с драгоценными металлами.

Металлические счета ответственного хранения — счета клиентов для учета драгоценных металлов, переданных на ответственное хранение в банк с сохранением при этом их индивидуальных признаков (наименование, количество ценностей, проба, производитель, серийный номер и др).

Обезличенные металлические счета — счета, открываемые банком для учета драгоценных металлов без указания индивидуальных признаков и ведения операций их привлечения и размещения.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ 2 к гл. 6

Дополнительные сведения

Объем добычи золота в мире составляет около 2600 т в год. Ежедневный оборот золота на Лондонской бирже цветных металлов — примерно 900 т.

Россия входит в число 6 стран, имеющих крупнейшие по запасам золоторудные месторождения. В 2002 г. Россия вышла на 4-е место в мире по добыче золота. До 2015 г. в РФ будет введено в строй еще около 40 золотых месторождений, а уровень золотодобычи предполагается увеличить вдвое.

Всего в РФ золото добывают 639 предприятий в 28 регионах. При этом 25\% суммарной добычи приходится на 141 предприятие, у которых произюдительность составляет от 100 до 150 кг золота в год; 17\% - иа 29 предприятий производительностью от 500 до 1000 кг золота в год; 50\% добычи обеспечивают всего 26 предприятий, их производительность — более 1 т золота в год (данные Союза золотопромышленников за 2002 г.).

Добыча 1 т золота стоит не менее 1 млн долл.

Согласно данным Союза золотопромышленников, производство золота в России (добыча из недр, попутное и вторичное производство) за 10 мес. 2002 г. составило 153,4 т, или почти на 13\% больше, чем за аналогичный период 2001 г. Производство золота росло в первую очередь за счет роста его добычи в традиционных «золотоносных регионах» (Красноярский край, Магаданская, Свердловская, Челябинская области и Якутия).

Росту золотодобычи способствовало активное участие в финансировании отрасли крупнейших банков РФ - Сбербанка, Внешторгбанка, Росбанка, Альфа-банка и др. В основном они авансируют своими кредитами добычу золота. В начале сезона банки дают предприятиям кредит, а последние расплачиваются добытым золотом. До 2002 г. такие кредиты банки выдавали как сезонные сроком до 9 мес. под 14-16\% годовых, с 2002 г. — уже на 2-3 года. Конкуренция на данном рынке довольно жесткая.

Положительную роль сыграла и отмена Правительством РФ начиная с февраля 2002 т. 5\%-ной пошлины на экспорт золота, действовавшей с 1999 г. В свое время введение указанной пошлины породило «серый» экспорт золота через страны СНГ, прежде всего Белоруссию и Украину.

В 2001 г на экспорт из России было поставлено около 100 т золота.

Часть золота приобретают банки, а также другие заинтересованные организации и предприятия. Так, в 2000 г. Сбербанк РФ купил у недропользователей 25 т золота, Внешторгбанк - около 10 т, банк «Авангард» -9 т, Гохран — 25 т, аффинажные заводы -7т (отечественные аффинажные заводы загружены только на 10-15\% своих производственных мощностей), ііавньїй потребитель золота - ювелирная промышленность, ее спрос составляет примерно 25—30 т.

В общем объеме золотовалютных резервов РФ золото составляет немногим более 4 млрд долл., т.е. его доля в официальных резервах небольшая.

С 1998 г. россияне получили возможность приобретать золотые слитки. В 2001 г. в обороте появились инвестиционные монеты. В 2002—2003 тт. спросом стали пользоваться так называемые металлические счета.

Основная проблема инвестиций в золотые слитки в настоящее время заключается в том, что при покупке слитка взимается НДС. В результате даже с учетом роста цен на золото данные инвестиции приносят прибыль лишь на временном интервале не менее 1 года.

 

Другая проблема - слитки выкупает ограниченное число банков: Сбербанк, «НИКойл», НОМОС-банк, Внешторгбанк. При этом они предъявляют жесткие требования к выкупаемым слиткам.

Другой доступный для населения вид инвестиций в драгоценные металлы - монеты. Монеты продают многие банки, но основные операторы данного рынка - Сбербанк и НОМОС-банк.

Монеты подразделяют на коллекционные (памятные) и инвестиционные. Коллекционные монеты изготавливаются из золота, серебра, платины, палладия. Их стоимость определяется не столько содержанием драгоценного металла, сколько ограниченными объемами чеканки, высоким качеством изготовления и художественными достоинствами. Коллекционные монеты Банк России обратно не выкупает.

Инвестиционные монеты выпускаются большими тиражами и с менее высоким качеством. Первой инвестиционной монетой РФ стала серебряная 3-рублевая монета «Соболь», выпущенная тиражом 1 млн экземпляров в 1995 г. (вес - 31,1 г). По данным НОМОС-бан-ка, данная монета в настоящее время низколиквидна из-за незначительных колебаний стоимости серебра, она оказалась практически не востребована населением.

С июля 2002 г. выпускаются 25-рублевые золотые монеты из серии «Знаки зодиака». На март 2003 г. в обращении находилось 9 видов монет этой серии. По качеству чеканки они не уступают золотым червонцам, выпускавшимся в 1975-1982 гг., но содержат только 3,11 г золота, В настоящее время банки продают эти монеты по цене 1300-1400 руб. за штуку, а обратно выкупают по 1150 руб.

Всего планируется выпустить 12 видов монет этой серии, причем каждый год номиналы (соответственно и масса) будут возрастать, а тиражи - уменьшаться.

Выпуск инвестиционных монет рассматривается как способ решения проблемы золота, которое государство выкупает у золотодобытчиков, а также как способ связывания излишней ликвидности, находящейся на руках у части населения.

Обезличенные металлические счета могут рассматриваться как альтернатива инвестициям в слитки и монеты. На обезличенный металлический счет можно внести либо слиток в натуральной форме, либо сумму, эквивалентную стоимости слитка. Различают счета ответственного хранения (счет до востребования) и срочные (депозитные) металлические счета.

Операции по счету ответственного хранения по большей части бесплатные, но банки взимают, как правило, 0,1-0 Д 5\% от стоимости металла за услуги хранения. Если средства со счета изымаются в форме денег, а не металла, то НДС не взимается.

За размещение средств на срочном обезличенном металлическом счете банки начисляют проценты в основном в виде металла. Снять процентный доход можно как в форме металла, так и рублевого или долларового эквивалента.

Вклад на обезличенный металлический счет следует рассматривать как среднесрочную инвестицию на период от 2 до 5 лет. Такие инвестиции являются ликвидными, но с владельцев металлических счетов берется подоходный налог со всего процентного дохода. К числу ограничителей относится также то, что открыть такие счета можно только в центральных офисах банков, оказывающих данный вид услуг, к тому же банки устанавливают минимальный размер вклада на металлический счет.

Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) приняла решение создать срочный рынок золота и спот-рынок драгоценных металлов. На срочном рынке будут торговаться фьючерсные контракты без поставки товара, а на спот-рынке предусмотрена поставка реального товара

Количество участников нового рынка скорее всего будет ограниченным Ряд российских банков вообще не хочет заключать сделки на ММВБ, отдавая предпочтение межбанковскому рынку. Производителям драгоценного металла в условиях роста цен невыгодно страховать ценовые риски посредством фьючерсных контрактов. Сдерживающим фактором выступает также отсутствие в РФ инфраструктуры рынка драгоценных металлов, в частности, в стране просто нет сертифицированных складов хранения металлов, являющихся необходимой предпосылкой развития спот-рынка. Производители не могут выйти на спотовый рынок и потому, что добыча ведется, как правило, на средства кредитов, полученных у коммерческих банков под поставку добытого металла. Крупным добытчикам выгоднее самостоятельно экспортировать весь добытый металл без привлечения посредников.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 |