Имя материала: Банковское дело: дополнительные операции для клиентов

Автор: Тавасиев Ахсар Мухаевич

2.1.2. виды лизинга

 

Существует множество классификаций видов лизинга, в целом отражающих многообразие хозяйственных отношений, образующих реальный рынок лизинговых услуг. В уже цитировавшемся Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге)» в его последней редакции различаются только формы лизинга. Между тем только ими проблема классификации рассматриваемого экономического явления не решается, потому что при этом, например, вопрос о видах лизинга, показывающих богатство вариантов его практической реализации, вообще обходится молчанием (в прежнем варианте Закона выделялись формы, типы и виды лизинга, что было более логично).

К основным формам лизинга отнесены внутренний и международный лизинг (ст. 7). В случае если лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами РФ, то имеет место лизинг внутренний, а если лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом, то лизинг считается международным.

К какой форме следует отнести лизинговую сделку в случае, если в ней участвуют и другие лица (а в ней обычно участвует по крайней мере еще продавец, поставщик имущества), в Законе не сказано. Но, очевидно, принцип здесь должен быть один и тот же' лизинг следует считать международным, если хотя бы одно участвующее в сделке лицо является нерезидентом.

Кроме того, в Законе без определенного ответа оставлен вопрос о том, какая форма (формы) лизинга должна была бы считаться неосновной (неосновными), если внутренний и международный лизинг- формы основные. Исходя из структуры Закона можно было бы полагать, что законодатель имел в виду так называемый сублизинг (ст. 8). Но такое предположение является неосновательным, поскольку на основе критерия «резидент/нерезидент» нельзя получить никаких других форм кроме «внутреннею» и «международного».

В соответствии с ранее устоявшейся трактовкой (не нашедшей отражения в действующем варианте Закона) к основным типам лизинга можно по-прежнему относить: долгосрочный (рассчитанный на 3 года и более); среднесрочный (1,5—2 года); краткосрочный (менее 1,5 лет). Указанные сроки являются условными и отражают специфические условия современной российской экономики.

К основным видам лизинга традиционно относятся оперативный, финансовый и возвратный лизинг (в действующей редакции Закона они также отсутствуют).

Оперативный (сервисный) лизинг {operative or service leasing) предполагает передачу в пользование имущества многоразового использования на время, которое короче его нормативного срока службы. Характеризуется, как правило, следующими особенностями:

срок лизинга относительно небольшой (в рыночно развитых странах - до 3-5 лет, в России, естественно, меньше) и всегда короче или значительно короче срока полной амортизации предмета сделки;

лизингодатель не рассчитывает покрыть все свои затраты за счет поступлений от одного лизингополучателя;

лизингополучатель может расторгнуть договор в любое время;

риск потерь от порчи или утери предмета сделки лежит главным образом на лизингодателе;

после истечения договорного срока лизинга лизингополучатель может или вернуть оборудование собственнику, или продлить договор на более выгодных условиях, или купить это оборудование у лизингодателя.

Оперативный лизинг получил наибольшее распространение в сельском хозяйстве, строительстве, горнодобывающей промышленности и на транспорте. Обычно в такой лизинг сдается строительная техника (краны, экскаваторы и т.п.), транспорт, ЭВМ и тд.

Прибегая к этому виду лизинга, лизингополучатель стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом (его моральное старение, поломки, снижение рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, увеличением прямых и косвенных непроизводительных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования и т.п.). Поэтому предприниматели предпочитают оперативный лизинг, если:

предполагаемый доход от использования оборудования не окупает его первоначальной полной цены;

оборудование необходимо на небольшой срок;

оборудование требует специального технического обслуживания;

объектом сделки выступает новое, неопробованное оборудование.

Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие обязанности лежат на лизингодателе (как это имеет место при оперативном лизинге), то говорят о лизинге, включающем дополнительные обязательства (wet leasing). Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование, некоторые виды строительной техники и т.п. Wet leasing обычно используют либо изготовители сложного оборудования, либо оптовые организации; финансовые организации, включая банки, редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку у них отсутствует необходимая техническая база.

Финансовый лизинг характеризуют следующие основные черты:

в нем участвуюттри стороны: производитель или поставщик объекта сделки, лизингодатель, лизингополучатель,

срок лизингового соглашения достаточно продолжительный (врыночноразвитых странах-от 5 до Шлет), часто близкий к сроку службы объекта сделки и, следовательно, к сроку амортизации всей или большей части стоимости оборудования;

договор не подлежит расторжению в течение так называемого основного срока лизинга, т.е. срока, необходимого для возмещения расходов лизингодателя;

объект сделки обычно имеет высокую стоимость;

по истечении срока действия договора лизингополучатель может или вернуть предмет лизинга его хозяину, или продлить с ним прежнее соглашение, или заключить новое соглашение на меньший срок и по льготной ставке, или купить предмет по его остаточной стоимости (обычно она носит символический характер).

Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений, то особое место на этом сегменте лизингового рынка занимают банки и иные финансовые организации.

Иногда различают лизинг с полной выплатой {full-payout lease) и с частичной выплатой (поп full-payout lease). Лизинг с полной выплатой, как это явствует из самого его названия, означает, что в течение срока действия договора лизинговая компания возвращает себе всю стоимость оборудования, т.е. размер периодических лизинговых платежей таков, чтобы компенсировать стоимость оборудования и принести прибыль. Финансовый лизинг обычно является лизингом с полной выплатой.

При лизинге с частичной выплатой за время действия одного договора лизинговая компания возвращает себе лишь часть стоимости оборудования. Примером лизинга с частичной выплатой является оперативный лизинг: одно и то же оборудование сдается во временное пользование несколько раз, и в конечном итоге все расходы компании компенсируются.

Разновидностью финансового и прямого (см. далее) лизинга, при которой продавец (поставщик) предмета лизинга одновременио выступает и его получателем, является так называемый возвратный лизинг {back to back lease или lease-back). Его схема следующая, предприятие продает часть своего имущества лизинговой компании (облегчая тем самым собственный баланс) и одновременно берет у последней это имущество в лизинг (фактическая рассрочка платежей). При этом договор составляется так, чтобы после окончания срока ею действия предприятие имело право обратно выкупить это имущество и тем самым снова сделать его своей собственностью. Таким образом, первоначальный собственник получает от лизинговой компании полную стоимость предмета лизинга, сохраняя за собой право владения, и лишь периодически платит за пользование им В такой операции только два участника: лизингополучатель (бывший владелец имущества) и лизинговая компания (новый владелец имущества)

Этот вид лизинга в первую очередь интересен предприятиям, испытывающим трудности с финансовыми ресурсами, т.е может быть широко распространен именно в российских экономических условиях. Дело в том, что такая сделка дает предприятию возможность получить деньги за счет продажи части своих средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать полученную сумму в качестве новых капитальных вложений или на пополнение оборотных средств. Рентабельность сделки будет тем выше, чем больше окажется разница между доходами от новых инвестиций и суммой необходимых лизинговых платежей.

К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия низкие доходы и оно не может полностью воспользоваться льготами в части ускоренной амортизации и налогообложения прибыли. В этом случае проводится указанная сделка, налоговые льготы, если таковые имеются, получает лизинговая компания, которая «в ответ» снижает ставку лизинговой платы.

Как уже отмечалось, необходимо также различать лизинг движимого и недвижимого имущества. Во втором случае лизингодатель строит или покупает объект недвижимости (торговые и конторские здания, производственные помещения, склады) по поручению лизингополучателя и передает его последнему для использования в предпринимательских целях. Как и в сделках с движимым имуществом, договор обычно заключается на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта. Во время действия договора лизингополучатель несет все риски и расходы. Ответственность последнего заданные риски наступает в момент передачи ему соответствующего имущества, если иное не будет предусмотрено в договоре (ст. 669 ГКРФ)

Различают также чистый лизинг, когда дополнительные расходы на техническое обслуживание и другие расходы, связанные с использованием полученного в лизинг оборудования, берет на себя лизингополучатель, и полный лизинг, означающий, что указанного рода расходы берет на себя лизингодатель

В этой связи необходимо иметь в виду, что лизинг может быть с полным набором дополнительных услуг и с неполным набором дополнительных услуг (частичный) Последний предусматривает заранее согласованное разделение функций технического обслуживания предмета лизинга между сторонами сделки

Исходя из особенностей организации отношений между сторонами сделки выделяются прямой лизинг (direct leasing), когда изготовитель или владелец имущества сам выступает в качестве лизингодателя и соответственно непосредственного получателя лизинговых платежей, и косвенный лизинг, при котором имущество сдается в лизинг через посредника или посредников (соответственно он может быть трехсторонним или многосторонним) В последнем случае основной лизингодатель имеет преимущественное право на получение лизинговых платежей В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства посредника лизинговая плата будет поступать основному лизингодателю непосредственно Подобные сделки, связанные с переуступкой третьему лицу прав пользования предметом лизинга, получили название сублизинга.

Вообще же следует иметь в вицу, что сублизинг — это особый вид лизинговых отношений, возникающий в случае, когда первый лизингополучатель, не разрывая договорных отношений с лизингодателем, по каким-либо причинам переуступает права пользования полученным им предметом лизинга третьему лицу (вторичному лизингополучателю) Такая сделка обязательно оформляется договором сублизинга, причем непременным условием заключения такого договора является выраженное в письменной форме согласие на это лизингодателя (ст. 8 Федерального закона Ю финансовой аренде (лизинге)»).

Прямой лизинг не получил широкого распространения. При увеличении своих лизинговых операций производитель, как правило, создает дочернюю лизинговую компанию.

Раньше уже было показано, что разновидностью прямого лизинга (финансового) является так называемый возвратный лизинг. Еще один частный случай прямого лизинга — это лизинг поставщику. Отличается от возвратного тем, что поставщик оборудования хотя и выступает одновременно в роли продавца и лизингодателя, но не пользуется имуществом сам, а передает его в сублизинг третьему лицу.

В свою очередь косвенный лизинг имеет такую разновидность, как раздельный лизинг (leverage leasing). В этом случае для финансирования крупного лизингового проекта объединяются несколько посредников — кредитных организаций. Данный вид сделки предусматривает, что лизингодатель привлекает долгосрочные кредиты и/или займы от одного-двух (более простой вариант) или трех и более (сложный вариант) кредиторов на общую сумму до 70—80\% стоимости объекта лизинга.

Leverage leasing — один из наиболее сложных его видов (lever - рычаг, leverage — действие рычага, средство достижения цели), основным условием которого становится объединение нескольких кредитных организаций для синдицированного финансирования крупной лизинговой операции, Сложность заключается в первую очередь в большом количестве участников. Основное отличие этого вида лизинга от финансового заключается в toMj что лизинговая компания, покупая оборудование, платит из своих средств не всю его цену, а лишь ее часть (например, 20\%), остальную же сумму берет в кредит у нескольких заимодавцев (банков, страховых компаний и других финансовых организаций). При этом компания пользуется налоговыми льготами, которые рассчитываются исходя из полной цены оборудования. Объектом сделок леверидж-лизингачаще всего выступает оборудование для предприятий коммунальной сферы, парки грузовых автомашин, подвижной железнодорожный состав, ко^ рабли и т.п.

Из изложенного видно, что одним из побудительных мотивов заключения договора лизинга является возможность использовать налоговые льготы. Наиболее наглядно это проявляется в леверидж-лизинге. Еще одной особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет кредиты (ссуды) у заимодавцев на условии «без права обратного требования». Это означает, что он не является ответственным перед заимодавцами за возврат кредитов (ссуд); они погашаются из сумм периодических платежей, вносимых лизингополучателем. В некоторых случаях лизингодатель уступает заимодавцам свои права по договору лизинга и лизингополучатель платит непосредственно этим последним.

Итак, если лизинговой компании не хватает собственных средств для проведения лизинговой операции (операций), то она может привлекать чужие средства. Такие действия получили также название лизинга с дополнительным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85\% всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Лизингодатель, как уже было указано, берет недостающие суммы у одного или нескольких кредиторов, причем обеспечением таких заемных сумм служат предметы лизинга и лизинговые платежи.

По методу финансирования различаются срочный лизинг, фактически означающий одноразовый характер сделки, и возобновляемый (револьверный) лизинг, предполагающий, что договор лизинга может быть продолжен по истечении первого его срока.

Высшей формой доверия между участниками лизинговых операций может считаться генеральши лизинговый договор (master lease) - общее соглашение между хорошо знающими друг друга лизинговой компанией и ее постоянным лизингополучателем об открытии первой второму лизинговой линии {lease-line), напоминающей банковскую кредитную линию, что позволяет ему при необходимости брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового договора.

Есть также смысл отличать от обычного («коммерческого») лизинга лизинг-«корпоративный». В первом случае имеется в виду деятельность на свободном лизинговом рынке отдельно взятой хозяйствующей единицы - самостоятельной лизинговой компании или банка, включающего в себя лизинговое подразделение. В отличие от этого так называемый корпоративный лизинг органично присущ деятельности финансово-промышленных групп и иных корпораций, представляющих собой связанную теми иными «узами» совокупность формально независимых юридических лиц самого разного профиля. В этом случае лизинговая компания являет собой участника корпорации, который должен удовлетворять соответствующие потребности прежде всего «своих» предприятий и организаций. Такой лизинг, по сути «внутрифирменный», внутрикорпоративный, имеет ряд своих особенностей.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 |