Имя материала: Банковское дело: современная система кредитования

Автор: О.И. Лаврушин

2.3 внешние источники информации о кредитоспособности заемщика

Изучив материалы данного параграфа, вы узнаете: какие внешние источники информации используются в международной практике для определения кредитоспособности предприятий;

как организована централизованная система информационного обеспечения в международной и отечественной практике; в чем состоят задачи и роль рейтинговых агентств в информационном

обеспечении;

как в мировой практике организована деятельность кредитных бюро; что сдерживает развитие внешних источников информации о кредитоспособности заемщика в России.

 

В настоящее время согласно мировой банковской практике при оценке кредитоспособности заемщика учитывается не только информация, полученная из внутренних источников, но и данные внешних источников. К таким источникам следует относить:

централизованную регистрацию кредитов;

централизованную базу данных отчетности;

кредитные агентства;

кредитные бюро.

2.3.1. Централизованная система информационного обеспечения

Централизованная регистрация кредитов, ЦРК (Central Credit registers, CCR), и централизованная база данных отчетности, ЦБДО (Central financial statements database, CFSD), — это своеобразный вид услуг, предоставляемых европейскими центральными банками самостоятельно либо совместно с банковским сектором, являющимся основным потребителем такой информации. Анализ централизованных систем сбора информации, проведенный рабочей группой Базельско-го комитета в таких европейских странах, как Австрия, Бельгия, Франция, Германия, Италия, Португалия, Испания, США, позволяет сформулировать основные общие черты функционирования этих систем.

Основная предпосылка создания централизованных систем заключается в необходимости анализа кредитоспособности предприятий при такой операции центрального банка, как учет векселей. На протяжении многих лет центральные банки накапливали и анализировали финансовую информацию о предприятиях, эмитирующих векселя, для оценки возможности проведения учетных операций. Позднее к такой информации были допущены и коммерческие банки.

Централизованные системы функционируют по национальному признаку, практически монополизируя рынок отдельно взятой страны. Предоставление информации в ЦРК (и в некоторых странах в ЦБДО) носит обязательный характер, закрепленный на законодательном уровне. Основное отличие таких систем сбора информации от рейтинговых агентств состоит в том, что последние используют информацию, предоставляемую непосредственно заемщиками, в то время как информация в централизованные системы поступает либо от кредиторов, либо из общедоступных (публичных) источников. Деятельность ЦРК и ЦБДО, как правило, не преследует цели извлечения прибыли, и плата за доступ к источникам информации необходима лишь для покрытия операционных издержек.

Для сбора информации обычно используется разветвленная сеть территориальных отделений центральных банков. Основной вид информации — кредитные операции и финансовые отчеты организаций. В ряде стран собирается информация о кредитных сделках с органами власти (правительство, региональные субъекты, муниципалитеты).

Централизованная регистрация кредитов. ЦРК включает в себя сбор, обработку, анализ и предоставление информации о кредитных сделках, совершаемых банками. Собственность на ЦРК закреплена за центральными банками, которые и осуществляют управление информацией. Эта система существует достаточно долго (во Франции — с 1946 г., в Испании — с 1963 г., в Италии — с 1967 г.). Основная цель ЦРК заключается в улучшении прозрачности кредитных операций и уменьшении кредитных рисков. Принимая во внимание необходимость тесной информационной работы центрального банка с коммерческими банками, в европейских странах были приняты соответствующие законодательные акты, обязывающие центральные банки собирать и обрабатывать информацию о кредитных сделках в банковской сфере. Так, деятельность ЦРК в Германии регулируется Законом о банковской деятельности (Banking Act). Положение об образовании ЦРК в Бельгии в 1967 г. нашло дальнейшее отражение в Законе о банковском надзоре (Banking Supervision Law) 1993 г. Указ Комитета по кредиту и сбережениям (Committee for Credit and Savings) в 1964 г. положил начало деятельности ЦРК в Италии.

Основная информация ЦРК включает в себя наименование заемщика, его идентификационный номер, юридический адрес, отрасль и сущность кредитной сделки (сумма кредита, срок и т.д.). Структура информации о заемщиках отражена в табл. 2.12.

Информация по кредитным рискам и операциям в разрезе заемщиков собирается на регулярной (ежемесячной/ежеквартальной) основе (табл. 2.13). Помимо информации относительно непосредственно кредитных операций различные страны собирают дополнительную информацию по банковским гарантиям, кредитным деривативам, залогам, фактам банкротства. Наиболее развитая система существует в Германии, где согласно последним изменениям в Законе о банковской деятельности обязательно предоставление информации даже по операциям инвестиционных компаний. Лизинговые компании направляют информацию по своей деятельности в ЦРК, только если они являются дочерними предприятиями коммерческих банков. Кроме того, в ЦРК Германии включаются операции местных отделений иностранных банков и страховых компаний.

Подпись: Информация, предоставляемая в ЦРК, и периодичность ее предоставления
ции, просроченная задолженность по платежам

 

Очевидно, что сбор информации по банковским операциям предприятий представляет собой сложный и трудоемкий процесс. Поэтому в большинстве стран, кроме Португалии, существует нижний количественный порог, выраженный в местной валюте, по сумме сделки (соответствующие данные в евро приведены в табл. 2.14). Среднее значение такого порога составляет 300 ООО евро.

Таблица 2.14

Показатель нижнего порога суммы сделки

 

Показатель

Австрия

Бельгия

Франция

Германия

Италия

Португалия

Испания

Значение нижнего порога, евро

363 364

24 789

76 225

1 533 876

77 469

 

6010

База данных ЦРК охватывает значительную часть кредитных операций коммерческих банков европейских стран. Накопленная годами информация позволяет узнать достоверную кредитную историю заемщика в сжатые сроки без существенных дополнительных материальных и временных расходов.

Централизованная база данных отчетности, ЦБДО. Финансовая отчетность предприятий является общедоступным документом, публикуемым для всеобщего ознакомления (термин «финансовая отчетность» используется на Западе и имеет то же значение, что «бухгалтерская отчетность» в России, далее по тексту эти понятия используются как синонимы). Сбор, обработка и анализ отчетности могут осуществляться любой организацией, независимо от правового статуса. Поэтому центральные банки не обладают монополией по управлению ЦБДО. В некоторых странах они конкурируют с частными компаниями, специализирующимися на предоставлении информационных услуг. В отличие от ЦРК, где имеет место сбор относительно небольшого объема информации, аккумулируемой исключительно банковским сектором, информация по бухгалтерской отчетности поступает в ЦБДО из сотен источников — предприятий различных отраслей экономики. В этом случае существенно возрастают расходы по сбору и управлению информационной базой данных.

Несмотря на некоторые отличия в технологиях сбора и обработки информации, в большинстве европейских стран центральные банки ведут собственные базы данных по отчетности предприятий и организаций. Исключением является Италия, где Центральный банк Италии и Ассоциация итальянских банков (Italian Banking Association) образовали совместное предприятие в целях формирования ЦБДО. Независимые рейтинговые агентства и торговые палаты также занимаются аналогичного рода услугами, составляя конкуренцию центральным банкам. Так, Dun & Bradstreet имеет отделения в каждой европейской стране и занимает значительную долю рынка. Более того, во Франции Dun & Bradstreet конкурирует не только с Банком Франции, но и с такими организациями, как COFACE-SCRL (база данных содержит 15 млн отчетов) и ORT (20 млн отчетов).

Основную часть информации ЦБДО составляют финансовые отчеты предприятий. Они заносятся в базу данных либо по стандартизированной форме, либо в соответствии с основными правилами бухгалтерского учета той или иной страны. Поиск предприятия осуществляется по идентификационному номеру, наименованию или отраслевому признаку. В большинстве случаев данные ЦБДО могут быть сопоставимы с информацией, содержащейся в ЦРК.

При анализе формирования ЦБДО наблюдается эффект 20 : 80, согласно которому большая часть ВВП формируется незначительной долей средних и крупных предприятий. Поэтому центральные банки, как правило, не собирают информацию по предприятиям малого бизнеса.

Французская ЦБДО — FIBEN (Fichier Bancaire des Entreprises) — охватывает существенную часть национальных компаний. Согласно данным Французского национального института статистики (INSEE) в стране зарегистрировано около 2,1 млн предприятий. Необходимость предоставления ими финансовой отчетности в налоговые инспекции закреплена законом. В целях налогообложения предприятия разбиты на две группы: 1,7 млн предприятий занимаются коммерческой деятельностью и 400 тыс. — некоммерческой; 64\% предприятий, получающих прибыль от коммерческой деятельности, предоставляют отчетность по упрощенной форме, в то время как оставшиеся 640 тыс. предприятий составляют детализированные отчеты. Именно на эти предприятия приходится большая часть ВВП и ссудной задолженности банковскому сектору. FIBEN собирает информацию по предприятиям с годовым оборотом более 760 ООО евро. В этой ЦБДО содержится информация по х/3 предприятий, предоставляющих детализированные финансовые отчеты, что составляет 90\% суммы ссудной задолженности французских предприятий.

Соответствующие данные приведены в табл. 2.15.

Отраслевой анализ данных по предприятиям, отчетность которых содержится в ЦБДО Банка Франции, свидетельствует о том, что наибольшую долю занимают промышленные и торговые предприятия (табл. 2.16).

ЦБДО собирает информацию в течение более чем 25 лет и содержит не только индивидуальные отчеты предприятий, но и консолидированную отчетность.

В Германии ЦБДО Бундесбанка ежегодно на протяжении этого периода пополняется 70 ООО отчетов, что в количественном выражении составляет примерно 60\% оборота немецких предприятий. Значительная доля отчетов приходится на крупные предприятия промышленности. В отличие от FIBEN основным критерием занесения отчетности предприятия в ЦБДО являются не показатели годового оборота, но требования Бундесбанка по операциям рефинансирования, а именно величина ссудной задолженности и залога.

Первая ЦБДО Испании, которая была образована в 1983 г. СВА (Central de Balances Annual), включает в себя 8000 детализированных финансовых отчетов крупных предприятий, на которые приходится около 36\% суммарного национального оборота. Информация обновляется ежегодно. Кроме того, база данных содержит дополнительный вид информации — отчет о движении денежных средств (Cash flow analysis). Дополнительная база данных (Central de balances Trimestral) функционирует с 1993 г. Эта информация имеет упрощенный характер и основана на ежеквартальных отчетах о прибылях и убытках 1000 крупнейших организаций. Для охвата предприятий среднего и малого бизнеса Банк Испании на протяжении 10 лет успешно сотрудничает с национальной торгово-промышленной палатой, владеющей информацией по 300 000 предприятий.

В связи с развитием Европейского Союза формируются дополнительные требования к составу информации ЦБДО. Европейский комитет по ЦБДО был сформирован в 1985 г. и начал работу по формированию сводной европейской базы данных — BACH. В настоящее время BACH содержит отчетность по предприятиям 13 стран, сформированную по единым стандартам бухгалтерского учета.

Информация поступает в ЦБДО по двум каналам: от предприятий, публикующих отчетность, и через организации, специализирующиеся на сборе финансовой информации. Так, Бундесбанк и Национальный банк Австрии собирают финансовую отчетность предприятий на обязательной основе в том случае, когда коммерческие банки учитывают векселя предприятий или заключают с ними договоры залога. В этом случае центральный банк проводит рефинансирование только при условии предоставления отчетности в ЦБДО, которая в дальнейшем обрабатывается и анализируется специальным департаментом. Для расширения базы данных налажены тесные связи с предприятиями по сбору информации о малом и среднем бизнесе. Банк Франции и Национальный банк Бельгии получают финансовые отчеты непосредственно от предприятий. Во Франции используется территориальная сеть Банка Франции, насчитывающая 211 отделений, что позволяет не только установить взаимодействие с предприятием, но и учитывать местные особенности ведения бизнеса. Анализ отчетности выполняется на местах, в то время как Банк Франции устанавливает методологические основы сбора и обработки информации.

Банки Италии и Испании делегировали полномочия по сбору информации совместному предприятию и соответственно независимой организации, обладающей необходимым оборудованием и программными средствами. Таким образом, сотрудники указанных банков специализируются исключительно на анализе собранной информации.

Основная часть информации собирается в электронном виде и передается по каналам дистанционной связи. Это позволяет уменьшить расходы по сбору и хранению информации, а также увеличить скорость получения необходимых отчетов. В качестве выходной информации могут выступать не только финансовые отчеты, но и рейтинги кредитоспособности заемщиков, рассчитанные по методикам центральных банков.

Главными пользователями ЦБДО являются центральные банки. На протяжении многих лет они оценивают кредитоспособность заемщиков при учете векселей и проведении иных мероприятий по рефинансированию. Такое использование ЦБДО первостепенно в Германии и Австрии, где центральные банки не обладают надзорными полномочиями над банковской системой. Органы банковского надзора также имеют доступ к ЦБДО в целях осуществления анализа банковской деятельности. Центральные банки европейских стран тоже используют ЦБДО для микро- и макроэкономического анализа, выявления отраслевых тенденций развития предприятий.

Коммерческие банки также используют информацию ЦБДО в собственных целях. Подборка финансовых отчетов, содержащаяся в ЦБДО, позволяет оперировать надежной, проверенной информацией, собранной за достаточное для анализа количество лет. Кредитный рейтинг предприятия, присваиваемый центральным банком, служит своеобразным ориентиром и первоначальным этапом при собственной оценке кредитоспособности заемщика.

Третий тип пользователей централизованных систем сбора информации — предприятия, которые имеют возможность прибегать к дополнительным услугам центрального банка, а именно к анализу финансовых коэффициентов предприятия, ретроспективной выборке, консультационным услугам, а также к выработке рекомендаций по дальнейшему ведению бизнеса.

2.3.2. Роль рейтинговых агентств в информационном обеспечении

Значительное число рейтинговых агентств представляют собой дочерние предприятия крупных компаний. Деятельность рейтинговых агентств приобретает новый экономический смысл в связи с требованиями Базельского комитета в области достаточности капитала. Появление рейтинговых агентств и соответственно кредитных рейтингов как основного продукта деятельности агентства приходится на один из тяжелых периодов экономической истории США — середину XIX в. Это было время окончания Гражданской войны (1861 — 1865), бурного освоения Запада, восстановления разрушенной экономики Юга. Освоение Запада превратило строительство и эксплуатацию железных дорог едва ли не в самый доходный и вместе с тем самый криминальный бизнес в стране. В погоне за субсидиями из федерального бюджета железнодорожные магнаты пускались на отчаянные трюки и фальсификацию. Именно в это время Генри Пур, чья фамилия теперь присутствует в названии одного из лидеров международного рейтингового бизнеса — агентства «Standard & Poor's», начал публиковать свои независимые аналитические исследования железнодорожных компаний, что стало прологом к началу присвоения современного кредитного рейтинга. Дефицит доверия породил спрос на независимую экспертизу и неподкупную репутацию. С тех пор они стали товаром, сопутствующим любой финансовой сделке, долговой операции. Различие между кредитным рейтингом как мнением и простым описанием финансово-экономических характеристик той или иной компании имеет фундаментальный характер и приводит нас к формулированию еще одного важнейшего основания репутации рейтингового агентства — норм конфиденциальности. Вся та информация, которая передана предприятием рейтинговому агентству и которую предприятие считает конфиденциальной, не может этим рейтинговым агентством разглашаться, хотя и была использована самим агентством для принятия решения об уровне кредитного рейтинга. В этом нет ничего удивительного, поскольку именно мнение о кредитоспособности, т.е. аналитический продукт, есть товар рейтингового агентства. Несоблюдение норм конфиденциальности грозит рейтинговому агентству потерей бизнеса. Поэтому рейтинговое агентство подписывает специальные договоры о конфиденциальности со своими клиентами — заказчиками рейтингов, а также с каждым из своих сотрудников.

Кредитный рейтинг заемщика выражает текущее мнение агентства об общей кредитоспособности предприятия, его способности и намерении своевременно и полностью отвечать по своим долговым обязательства по мере наступления срока платежа и в долгосрочной перспективе. Рейтинговые агентства также занимаются присвоением рейтингов долговым обязательствам эмитентов, что выражает мнение о кредитном риске по конкретным долговым обязательствам (облигациям, кредитам банков, займам, другим финансовым инструментам), однако данный продукт деятельности рейтинговых агентств не является предметом рассмотрения этой работы.

Кредитный рейтинг агентства — это результат сложного и кропотливого финансово-экономического анализа предприятия, основанного на специальных критериях и правилах. Профессионализм экспертов и методологические правила, которым они следуют, играют важнейшую роль в работе рейтингового агентства. Аналитический инструментарий рейтингового аналитика очень широк и в значительной степени общепринят: им пользуются эксперты инвестиционных банков, аналитические службы компаний, консалтинговые фирмы. Жесткие правила принятия решения о присвоении того или иного рейтинга предприятию, т.е. алгоритм формулирования мнения о кредитоспособности и его содержания, отличают рейтинговое агентство от консалтинговых компаний и других организаций, предоставляющих аналитические информационные услуги. И все-таки главный актив рейтингового агентства — это его репутация в широком смысле, которая, собственно, и делает возможным существование рейтингового бизнеса как такового. Прислушиваются к мнению и платят за него только тогда, когда репутация носителя мнения безупречна.

Рейтинговая шкала — главная отличительная черта рейтингового агентства по отношению к любому информационному агентству. Именно наличие шкалы и соответствующих каждой рейтинговой категории дефиниций дает возможность рейтинговому агентству присваивать кредитные рейтинги в отличие от рангов (часто они ошибочно называются рейтингами), появляющихся в многочисленных списках, столь любимых информационными агентствами. Если для рейтингов характерно четкое определение вероятности риска, независимое от числа присвоенных рейтингов и типа рейтингуемых объектов, то ранг целиком зависит от состава объектов, их числа и особенностей; стоит вывести из списка хоть один объект, и все ранги изменятся. Итак, ранги — это всего лишь способ предоставления информации, а рейтинг — мнение, присвоенное в соответствии с определенной шкалой.

Деятельность рейтингового агентства основана на нескольких принципах. Первый и самый важный из них — это независимость агентства от государственных органов и частных коммерческих структур. Мнению рейтингового агентства можно доверять только тогда, когда есть уверенность в его беспристрастности и неподкупности. В конечном итоге число ошибок, совершаемых рейтинговым агентством, говорит само за себя и прямо влияет на его репутацию. Нет сомнений в том, что даже самые известные в мире рейтинговые агентства совершают ошибки. Вопрос только в том, каково их количество относительно числа присвоенных рейтингов, как меняется это соотношение от года к году и насколько доступна информация об ошибках рейтингового агентства. Публичное признание собственных ошибок и четкое их отслеживание по каждой рейтинговой категории — второй по значимости принцип деятельности рейтингового агентства, от которой прямо зависит его репутация. Публикация частотных таблиц по дефолтам для каждой рейтинговой категории, включая самые надежные, дает возможность следить за качеством предоставляемых услуг. Субъективность присваиваемого рейтинга представляет собой третий принцип работы рейтингового агентства. Кредитный рейтинг — это мнение о кредитоспособности конкретного агентства, за которое оно несет ответственность, его позиция, а не дескриптивная информация и не продукт цифровой комбинации.

Таким образом, главная задача рейтингового агентства состоит в выражении ответственного собственного мнения о кредитоспособности заемщика. Значительная часть информации, получаемая агентством, носит качественный характер и не параметризуема в принципе.

По территориальному признаку агентства делятся на национальные, региональные и глобальные. Первый тип рейтинговых агентств характерен для Швеции, где несколько агентств оценивают кредитоспособность всех предприятий страны без исключения. Таким образом, коэффициент покрытия шведских компаний услугами рейтинговых агентств составляет 100\%. Вторая категория агентств специализируется на определенных регионах и территориях (в мировом масштабе, например, Центральная и Восточная Европа, Азия, Северная Америка). Такие агентства могут функционировать как в наднациональном режиме, так и на отдельных внутригосударственных территориях. Рейтинговые агентства глобального, мирового типа имеют свои отделения практически в каждой стране.

Присвоение кредитного рейтинга и обеспечение доступа к такой информации осуществляются двумя основными способами. Во-первых, заинтересованные лица могут получить доступ к рейтингу предприятия или группы предприятий, оплатив соответствующую стоимость подписки. Во-вторых, предприятия, непосредственно заинтересованные в получении рейтинга кредитоспособности, могут обратиться в агентство и, оплатив стоимость вознаграждения, сделать свой рейтинг достоянием общественности. В первом случае агентства полагаются на общедоступную, публикуемую в печати информацию о предприятии, не вступая, как правило, в контакт с последним. Такой рейтинг получил название «предоставляемого по собственной инициативе» (unsolicited). При этой системе рейтинговой оценки предприятие не имеет возможности оспорить присвоенный ему рейтинг. Во втором случае предприятие предоставляет по запросу агентства дополнительную информацию. Это делает рейтинг «по инициативе заемщика» более надежным и качественным.

Тем не менее последствия азиатского кризиса конца 1997 — начала 1998 г. заставляют пересмотреть отношение банковской системы к рейтинговым агентствам. Так, снижение рейтинга японской фирмы «Yamaichi Securities» агентством «Moody's» сразу на семь пунктов лишь зафиксировало факт банкротства, произошедшего через два дня. По значению предыдущего рейтинга вероятность невыполнения обязательств фирмы «Yamaichi Securities» не превышала 0,4\%.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 |