Имя материала: Бизнес-планирование: Задачи и решения

Автор: Просветов Г. И.

Глава 10 замена оборудования

 

Особый класс инвестиционных решений — это решения о замене уже имеющихся активов.

Пример 51. Предприятие рассматривает вопрос о замене оборудования. Анализ ситуации дал следующую информацию.

 

Показатели

Старое оборудование

Новое оборудование

Стоимость при покупке, руб.

500000

700000

Балансовая стоимость, руб.

400000

Оставшийся срок службы, лет

8

8

Производственные затраты, руб./год

375000

318000

Ожидается, что как для нового, так и для старого оборудования через 8 лет остаточная стоимость будет равна нулю. Сейчас,старое оборудование можно продать за 350000 руб. Альтернативные издержки по инвестициям равны і = 12\%. Определим целесообразность замены оборудования.

Способ 1. Проведем анализ на основе сопоставления приведенной стоимости будущих выходящих потоков наличных денежных средств. К таким потокам относятся ежегодные производственные затраты. Первоначальные затраты на приобретение прежнего оборудования, балансовая стоимость и величина износа за год не являются будущими выходящими потоками наличных денежных средств. Поэтому они не должны включаться в анализ.

Воспользуемся формулой для нахождения современной стоимости для простой ренты постнумерандо (см. § 5.4):

а = ді-ілі±о1і

Тогда для старого оборудования приведенная стоимость

будущих выходящих потоков наличных денежных средств

1 —1/(1 4- 0 12Ї8

равна: 375000         -           — «375000x4,968 = 1863000 руб.

0,12

Для нового оборудования приведенная стоимость будущих выходящих потоков наличных денежных средств равна: 318000x4,968 + 700000 (покупка нового оборудования) -- 350000 (продажа старого оборудования) = 1929824 руб.

Так как 1863000 руб. < 1929824 руб., то следует оставить старое оборудование.

Способ 2. Покупка нового оборудования позволяет ежегодно экономить на затратах 375000 - 318000 = = 57000 руб.

Тогда приведенная стоимость экономии на затратах равна 57000x4,968 = 283176 руб. Сопоставим эту величину с величиной новых инвестиционных затрат: 700000 (покупка нового оборудования) - 350000 (продажа старого оборудования) = 350000 руб.

Так как 283176 руб. < 350000 руб., то следует оставить старое оборудование.

Задача 51. Предприятие рассматривает вопрос о замене оборудования. Анализ ситуации дал следующую информацию.

 

Показатели

Старое оборудование

Новое оборудование

Стоимость при покупке, руб.

600000

650000

Балансовая стоимость, руб.

420000

Оставшийся срок службы, лет

7

7

Производственные затраты, руб./год

350000

300000

Ожидается, что как для нового, так и для старого оборудования через 7 лет остаточная стоимость будет равна нулю. Сейчас старое оборудование можно продать за 410000 руб. Альтернативные издержки по инвестициям равны і = 11\%. Определить целесообразность замены оборудования.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 |