Имя материала: Бизнес-планирование: Задачи и решения

Автор: Просветов Г. И.

Глава 14 зарубежные инвестиции

 

Зарубежные инвестиции — это инвестиции, при которых доходы будут получены в валюте, отличной от той, в которой были сделаны первоначальные капиталовложения. При этом подразумевается, что придется дважды переводить деньги из одной валюты в другую: сначала при первоначальных капиталовложениях и затем при возвращении денежных доходов в страну инвестора. В этой главе будут рассмотрены вопросы требуемой доходности в иностранной валюте и чистой приведенной стоимости зарубежных инвестиций.1

 

§ 14.1. требуемая доходность в иностранной валюте

Пусть і — требуемая доходность в валюте инвестора, j — темп девальвации валюты инвестиций, k — требуемая доходность в иностранной валюте. 1 + k

Тогда 1 + і = ^ + . • Отсюда k = і + j + ij.

Пример в0. Инвестор из страны А рассматривает возможность инвестирования в стране В. Требуемая доходность в валюте А (валюте инвестора) равна і = 12\%. Валюта В падает по отношению к валюте А на у = 10\% в год. Определим требуемую доходность в валюте В для инвестора из страны А.

Требуемая доходность в валюте В для инвестора из страны А равна k = і + j + ij = 0,12 + 0,1 + 0,12x0,1 = 0,232 (= 23,2\%).

1 Подробнее валютные расчеты и зарубежные инвестиции рассмотрены в книге: Просветов Г. И. Математика в экономике: Задачи и решения. — М.: Издательство РДЛ, 2004.

Задача 60. Инвестор из страны А рассматривает возможность инвестирования в стране В. Требуемая доходность в валюте А (валюте инвестора) равна / = 11\%. Валюта В падает по отношению к валюте А на ; = 15\% в год. Определить требуемую доходность в валюте В для инвестора из страны А.

 

§ 14.2. ЧИСТАЯ ПРИВЕДЕННАЯ СТОИМОСТЬ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Пример 61. Инвестор из страны А рассматривает возможность инвестирования в стране Б. Первоначальные затраты равны 150000 денежных единиц А. Анализ ситуации дал следующую информацию.

 

Год

Ожидаемые денежные поступления в валюте В

Ожидаемый курс А/В

1

400000

6,1

2

500000

6,2

3

600000

6,3

Альтернативные издержки по инвестициям равны 12\%. Определим чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта.

Найдем ожидаемые денежные поступления в валюте А. Для этого ожидаемые чистые денежные поступления в валюте В нужно разделить на соответствующий ожидаемый курс А/В. Заполним таблицу.

 

Год

Ожидаемые денежные поступления в валюте А

1

400000/6,1 * 65573,77

2

500000/6,2 * 80645,16

3

600000/6,3 * 95238,10

Тогда чистая приведенная стоимость инвестиционного проекта равна 65573,77/1,12 + 80645,16/1,122 + + 95238,10/1,123 - 150000 * 40626,44 денежных единиц А.

Задача 61. Инвестор из страны А рассматривает возможность инвестирования в стране В. Первоначальные затраты равны 250000 денежных единиц А. Анализ ситуации дал следующую информацию.

 

Год

Ожидаемые денежные поступления в валюте В

Ожидаемый курс А/В

1

500000

7,15

2

600000

7,20

3

700000

7,25

Альтернативные издержки по инвестициям равны 11\%. Определить чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 |