Имя материала: Бизнес-планирование

Автор: Баринов Владимир Александрович

Приложение 8

 

ПРИМЕР СОСТАВЛЕНИЯ УПРОЩЕННОГО БИЗНЕС-ПЛАНА

 

Организация эффективной процедуры купли-продажи котируемых акций нефтедобывающих предприятий Западной Сибири

 

(предприятие без образования юридического лица)

 

Адрес: Москва, Стремянный переулок 28 Печников А.И. тел. 930-25-86

 

Москва 1996

Вводная часть

Сущность предлагаемого проекта — организация купли-продажи котируемых высоколиквидных акций нефтедобывающих предприятий. «Юганскнефтегаз» взят в качестве первого предприятия в этой серии. Полномасштабные расчеты проведены только для него как первый этап выхода на этот сектор рынка ценных бумаг (ЦБ).

Покупка акций осуществляется в г. Юганске у работников «Юганскнефтегаза». Продажа производится в Москве через РТС (Российская торговая сесть) или крупные инвестиционные компании.

Стоимость проекта: требуется ссуда в $50000 (долл. США) сроком на 3 месяца и возможность действовать от лица профессионального участника финансового рынка (например, банка). Требуемые деньги пойдут для закупки акций, их документальной проводки в депозитарии, на аренду помещения, услуги связи, командировочные расходы, покрытие торговых издержек.

Настоящий документ содержит секретную информацию и является собственностью указанного выше владельца предприятия. Он предназначен только для лиц, получивших его с ведома и согласия владельца. Копировать и разглашать его содержание без письменного согласия владельца предприятия запрещается.

Оценка рыночной ситуации

В 1995—1996 гг., по данным «Коммерсант Дейли», Пром-радтехбанк (ПРТБ) — главный депозитарий АО «Юганскнефтегаз» (ЮНГ) объявил, что объемы продаж акций и цены на внебиржевом рынке стабилизировались (см. цены на РТС).

Привлекательность акций ЮНГ для различных финансовых институтов определяется количеством брокеров, работающих с ними. Их число составляет 81. Для сравнения следует сказать, что с акциями нефтедобывающей компании «ЮКОС» работает 20 брокеров. Рейтинг ЮНГ в последние полтора года устойчиво входит в пятерку котируемых корпоративных ценных бумаг (данные по «Коммерсант Дейли»).

7- 6697 Барі шов

В Юганске в скупке акций ЮНГ, принадлежащих физическим лицам, работает 10 фирм, по сути это брокерские конторы, брокеры которых представляют помимо интересов фирм учредителей (финансовых компаний и банков), выполняют частные заказы. Численность таких контор 1—5 человек. В общем через депозитарии Юганска непосредственно скупку акций производят примерно 30—40 человек.

Указанные брокерские конторы можно разделить на три группы. Первую представляет банковское объединение «Менатеп». Вторую — крупные финансовые компании в России, которые тесно сотрудничают с западными инвестиционными компаниями и в основном выполняют их заказы. Третью — местные инвестиционные компании (например, «Югансктех-нополис»).

Для выделенных трех групп характерны следующие особенности. В первой — брокеры ведут «вялую» скупку акций. Такое положение определяется, с одной стороны, тем, что «Менатеп» уже обладает контрольным пакетом акций, с другой — мотивационный механизм брокеров не стимулирует к активным действиям, к активной позиции на рынке в Юганске.

Для второй характерна неритмичная работа, активность наблюдается только при выполнении заказа, поступающего от западных компаний. Основным инструментом завлечения продавцов является повышенная цена, которую могут платить владельцу акций. Высокие издержки процесса купли-продажи конечным покупателям также характерны для этой группы брокерских контор.

Для третьей характерны: работа исключительно под заказ | (а значит, неритмичная), большая стесненность в ценах покупки, высокие накладные расходы (содержание офиса, штата, технических средств коммуникации). Брокеры часто работают своими средствами, формируя и продавая лоты через систему РТС или биржи или работают на заказы других компаний. В настоящее время (7—15 октября 1996 г.) брокеры Юганска работают на заказ инвестиционных компаний «Тройка-диалог» и «Абсолют-Инвест».

Положительные моменты в работе конкурентов:

Наличие собственных оборотных средств (или привлекаемых при существенных льготах).

Прямые связи с крупными конечными покупателями, чаще всего с западными инвестиционными компаниями.

Отрицательные моменты в работе конкурентов:

Большие накладные расходы процесса купли-продажи акций.

Неритмичность работы.

Отсутствие налаженных связей по сбыту акций, обеспечивающих систематическую их продажу.

Представители крупных инвестиционных компаний не работают на РТС, как и представители «Менатепа» по ряду причин:

а)         малая прибыльность операций по сравнению с их основ-

ными заказчиками;

б)         оборотные средства выделяются строго целевым назна-

чением;

представители местных инвестиционных компаний имеют слабые связи в Москве для работы на РТС.

Потенциальные потребители акций ЮНГ-РТС — крупные инвестиционные компании. На первом этапе ориентируемся на сбыт только на РТС. На втором этапе сбыт ориентирован на инвестиционные компании в Москве и на имеющие представительства в Юганске. На третьем — на инвестиционные компании Запада.

Итак, на рынке ЦБ потребность в акциях ЮНГ есть. Конкуренты, работающие по этим акциям, в силу ряда причин не ориентированы на массового потребителя этих акций — Российскую торговую сеть.

3. Существо проекта деятельности

Существо проекта деятельности состоит из двух частей: а) организация «купля-продажа» акций ЮНГ с целью получения прибыли;

формирование и обработка технологии купли-продажи акций с минимальными издержками и минимальным временем оборачиваемости вкладываемых средств.

 

Особенности работы с акциями в Юганске состоят в общих и частных условиях.

Общие условия определяются законодательством РФ, которое устанавливает необходимые условия для работы на фондовом рынке. Операции с акциями может производить только профессиональный участник финансового рынка, к которым относятся и банки, зарегистрированные в установленном порядке.

Частные условия состоят, во-первых, в том, что рынок скупки акций в Юганске у физических лиц уже поделен. За последние два года границы раздела доли скупки отдельными участниками этого рынка остаются неизменными. Поэтому выход на этот рынок осуществляется через уже действующих на нем брокеров. Это возможно лишь через личные контакты с ними. Во-вторых, местные особенности Юганска, где требуют, чтобы финансовый брокер, осуществляющий непосредственно скупку акций у владельцев (физических лиц), был жителем этого города и имел опыт финансово-брокерской деятельности. Основная его задача состоит в проверке подлинности документов продавца или его представителя, оформлении договора купли-продажи в полном соответствии с требованиями депозитария Юганска, регистрации сделки в этом депозитарии.

Осуществление собственно сделки, оформление за минимальное время договора купли-продажи. Величина цены покупки от брокера практически не зависит и определяется средней ценой, известной на каждый день.

Основная брокерская контора (название условное, если действуем от имени банка, то это будет его подразделение и т.п.) находится в Москве. Здесь брокерская контора приближена к покупателю, имеет систематический и оперативный доступ к информации по рынку ЦБ ЮНГ, контролирует регистрацию купленных акций в главном депозитарии в ПРТБ.

Помещение расположения брокерской конторы следует разделить на две части. Первое — операционное, оснащенное средствами коммуникации. Второе — офисное, для осуществления представительских функций. Первое помещение имеется (Москва, ул. Красикова, д. 24). Второе — планируется в помещении Российской экономической академии им. Г.В. Плеханова (Москва, Стремянный пер., д. 28). Переговоры ведутся о ремонте помещения. Площадь выделяемой комнаты 14 м2. Ориентировочная стоимость ремонта — 5 млн. руб. Арендная плата — $200 в месяц (вместе с телефонным номером и мебелью). Для офиса потребуется ПЭВМ с модемом (PS—486). Стоимость в полной конфигурации с принтером $1500.

Вера в успех базируется, во-первых, на тщательной оценке конъюнктуры рынка акций ЮНГ; во-вторых, на личностных контактах с финансовыми брокерами в Юганске, опыте многолетней совместной работы с ними в этом городе нашего технического брокера; в-третьих, на личностных контактах с начальником операционного отдела депозитария ПРТБ, другим нашим техническим брокером; в-четвертых, на нацеленности на углубленное совершенствование механизма купли-продажи акций от продавца до конечного покупателя (т.е. минимальные сроки, минимальные издержки процесса, максимальная надежность).

Основной продукт нашей деятельности — усовершенствованная технология купли-продажи акций ЮНГ, находится в стадии экспериментальной апробации.

На следующих этапах развития нашей организации указанная технология будет расширена до всего комплекса котирующихся акций нефтедобывающих предприятий Западной Сибири.

4. План производства

Технологическая схема купли-продажи акций В Юганске:

1.         Проверка подлинности акций, документов об их владе-

нии у владельца или его доверенного лица (акции, записи

в депозитарии, доверенности и др.).

2.         Оформление договора купли-продажи акций.

Регистрация сделки в депозитарии Юганска.

Денежный расчет с продавцом.

Контроль за ведением счета-депо в юганском депозитарии.

Оповещение московского брокера о проведенной сделке.

В Москве: контроль за регистрацией на счете-депо в депозитарии ПРТБ.

Выставление на торги в РТС. Ведение переговоров с покупателем. Оформление договора купли-продажи. Контроль за счетом-депо в ПРТБ (списание со счета). Расчет с покупателем по сделке. Контроль за кассой (поступление средств на наш счет).

Формы документов депозитария ПРТБ приведены в Приложении 2. Начальник Операционного зала депозитария ПРТБ Комарова Н. (тел. 158-89-46). Ответственный за электронную почту ПРТБ по связям с депозитариями Юганска Фирсова И. (тел. 158-89-46). Начальник депозитария Юганска Королева Н.Р. (тел. 34612-3-99-01).

Запуск технологии купли-продажи акций и ее использование будут производиться во вновь создаваемом подразделении банка или инвестиционной компании. Подразделение с условным названием «Центр работы с ценными бумагами ТЭК» при банке «Русский капитализм» работает под этой торговой маркой.

На первом этапе, когда работа сосредоточена на акциях ЮНГ, производственных площадей и технического оснащения достаточно (см. раздел 3). В дальнейшем, когда процедура работы с акциями будет распространена на акции «Пур-нефтегаз», «Сургутнефтегаз», «Ноябрьскнефтегаз», «Тюмень-нефтегаз» и намеченные к выпуску на внутренний рынок акции Газпрома, потребуется расширение помещения, увеличение количества телефонных точек, компьютеров.

Наш субподрядчик в Юганске, финансовый брокер Молодцов СИ. проживает по адресу: г. Юганск, ул. Лесная, д. 4, кв. 50, i960 года рождения, образование высшее экономическое, работает брокером в Юганске от банка «Моск. комм, банк» в течение 2 лет.

Выбор этого брокера определяется личностными связями работника нашей группы Печникова А.Н., а также характеристиками его профессиональной деятельности. Брокер Молодцов СИ. является для нас субподрядчиком. Оплата его услуг осуществляется на первом этапе, в период становления всей технологии купли-продажи, в размере 9—11 центов США за купленную акцию по минимальной цене в Юганске.

На втором этапе, когда будет обеспечена ритмичная работа по купле-продаже, размер оплаты уменьшится до 2—5 центов (договоренность об этом с брокером имеется). В стоимость работ брокера в г. Юганске входят помимо покупки операции по формированию всего лота, заказанного из Москвы.

Себестоимость одной акции, поступившей на наш счет-депо в депозитарии ПРТБ, составляет (в долл. США):

Цена покупки у физического лица 7,34 (данные на 11.10.96 г.)

Услуги брокера 0,1

Перерегистрация акций       150 руб.

Выписка, приведенная к одной акции       150 руб. (при получении 1000 шт.)

Итого: 7,459 = $7,5

Цены на услуги депозитария ПРТБ приведены в Приложении 1 (для расчетов принят курс 5500 руб/$)

Командировочные расходы

приведены к одной акции 0.13 на одну поездку $400, лот 3000 шт.

3.         Телефонные переговоры

(в первый месяц — $100)

приведены к одной акции

(лот 3000 шт., 2 оборота в месяц) 0.07 Всего в первый месяц $7,75 Себестоимость одной акции в первый месяц $7,75

Себестоимость акции во втором месяце (в долл. США):

Цена покупки и оформления 7,5

Командировочные расходы, приведенные к одной акции 0.13

Телефонные переговоры 0.04 Всего во второй месяц $7,67

В третьем месяце лот составит 6000 акций, сокращено количество командировок до двух в месяц, сокращение междугородних переговоров до $100 в месяц за счет применения электронной почты.

Себестоимость акции в третьем месяце (в долл. США):

Цена покупки и оформления 7,5

Командировочные расходы, приведенные к одной акции 0.33

Телефонные переговоры 0.005

Всего за третий месяц $7,54

Лимит объемов покупки определяется статистическим анализом процесса продажи акций в Юганске. Так, по нашим сведениям, объем продаж, который гарантированно может провести наш финансовый брокер в Юганске, составляет 6000 акций в неделю. Увеличение «пропускной способности» возможно на 11—12\%, т.е. 6700 акций в неделю. (Отметим, что объемы продаж в день на РТС в среднем за октябрь 1996 г. 10—12 тыс. акций.)

5. План маркетинга

Целью проекта является выход на рынок акций нефтедобывающих предприятий, освоение определенной его доли, достижение определенного уровня прибыли (4 цели) за период 3 месяца (квартал).

Цели по характеру и измеримости определяются следующими параметрами:

1) Выход на рынок ЦБ нефтедобывающих предприятий — организационная задача, затратная (регистрационные сборы в депозитарии, передел разделенного рынка скупки акций в Юганске). Задача должна быть решена в течение 1 месяца.

Освоение доли рынка, соответствующей покупке 6000 акций в неделю, что составляет 50—60\% от общего объема покупки акций ЮНГ в депозитарии Юганска в тот же период. Срок решения — 2 месяца.

Достижение уровня рентабельности операций. Рентабельность — это отношение прибыли к затратам (за вычетом материальной части) на процесс купли-продажи акций. Довести рентабельность процесса купли-продажи в 3-й месяц квартала в среднем до 7,4\%.

4)         Получение прибыли за квартал в размере $7500.

Маркетинговая стратегия работы с акциями ЮНГ (первый

этап) к организации постоянного процесса купли-продажи акций. Секторами сбыта акций являются (в порядке предпочтения):

Крупные инвестиционные компании;

РТС.

При этом в силу более высоких цен в первом секторе его доля максимизируется. За квартал необходимо достичь состояния, когда в среднем только 50\% приобретенных акций реализовывались через РТС. Разница в цене продаж первого и второго секторов должна составлять не менее 10\% (т.е. на РТС — $8, для крупных инвестиционных компаний — $8.8). Иными словами, средняя цена продаж за квартал составит 1.05 цены РТС. Понятие цены на РТС. В оценке ситуации на РТС по акциям используются три вида цены:

Минимальная цена продаж — это стартовая цена продавца (за которую он хотел бы продать).

Максимальная цена покупки — это стартовая цена покупателя (за которую он хотел бы приобрести), она всегда ниже минимальной цены продаж.

Реальная цена — средняя отчетная цена, по которой была проведена сделка в данный день.

Указанные три цены и объемы продаж важны для краткосрочного прогноза сделок по активам ЮНГ на РТС.

Итак, маркетинговый план сводится к следующему:

Вся работа по вхождению в рынок ЦБ и отработке технологии купли-продажи планируется на квартал (3 месяца).

Первый месяц осуществляется 2 оборота, 2-й месяц — 3 оборота, 3-й месяц — 4 оборота.

За первый и второй месяц отрабатывается технология с лотом 3000 акций, снижением себестоимости проведения всех операций по купле-продаже, в т.ч. покупке кредитных ресурсов. Во второй месяц переходим на лот 6000 акций и процедуру купли-продажи с минимальными издержками, максимизируем цену продаж с тем, чтобы в среднем за квартал выйти на рентабельность 7.4\%. Эти операции проводятся группой на правах подразделения банка (центра) и при его активной помощи в покупке кредитных ресурсов, сокращении расходов на связь, аренду помещения.

Контроль за выполнением плана маркетинга осуществляется по вверенным в расчет показателям.

6. Организационный план Штатное расписание Центра. А       1. Директор центра, главный менеджер.

Специалист 1.

Специалист 2.

Должностная инструкция Директора: общее руководство проектом и специалистами Центра, определение должностных обязанностей всех работников Центра, регламент работы внутри Центра, формирование договора о сотрудничестве с банком (положение о Центре) и его сопровождение, положение о вознаграждении работников Центра, планирование работ и контроль.

Ответственность: полная ответственность за деятельность и результативность Центра перед банком.

Должностная инструкция специалиста 1: решение всех оперативных вопросов по прохождению сделки в Москве (депозитарий, конечный Потребитель), выполнение плановых показателей совершенствования работы, поиск кредитных ресурсов, Заказчиков на покупку акций, способов сокращения издержек технологии купли-продажи, замещает Директора в его отсутствие и во время болезни.

Ответственность: полная ответственность за московские коммуникации по реализации технологии купли-продажи части московских акций.

Должностная инструкция специалиста 2: решение всех оперативных вопросов по прохождению сделки в г. Юганске (депозитарий, субподрядчик — финансовый брокер), транспортировка денежных средств и оформленных договоров купли-продажи акций, выполнение плановых показателей совершенствования работы, поиск кредитных ресурсов и заказчиков на покупку акций, способов сокращения издержек технологии купли-продажи.

План работ и основные показатели: Б       1. Увеличение рентабельности процедуры купли-продажи.

Снижение издержек по процедуре купли-продажи.

Сокращение времени оборота денежных средств.

Мотивация работников: g 1. Устанавливается от величины соответствия плановых и реальных показателей, достигнутых работником. 2. Полученная экономия от перевыполнения плана работ или внедрения новшества выплачивается работнику в размере 50\% от ее объема за первое внедрение (см. Положение о вознаграждении).

Требования, предъявляемые к кандидатам, р       Образование высшее, стаж работы не менее 2 лет, в т.ч. на рынке ЦБ не менее 1 года.

Специальные требования: коммуникабельность, постоянная обучаемость, упорство в достижении цели, самостоятельность в принятии решений, приверженность корпоративному духу Центра.

Размещение офиса планируется в районе Садового кольца, рядом с метро, аренда комнаты в госучреждении стоит $200 в месяц. Это обеспечивает хорошую связь с конечными покупателями и заказчиками крупных пакетов акций.

Юридический план

Центр является подразделением профессионального участника финансового рынка, имеющего все права на нем в соответствии с законодательством РФ.

Интеллектуальной собственностью Центра и соответственно банка является ноу-хау в виде отработанной технологии купли-продажи акций нефтедобывающих предприятий Западной Сибири. Центр оставляет за собой право на имя. Это право юридически не оформлено.

Оценка риска и страхование

Персональный риск как угроза понесения ущерба заключен в следующих операциях:

1)         доставка денежных средств в г. Юганск;

транспортировка денежных средств в г. Юганск;

обмен денег на оформленные полностью договора;

2)         ошибки финансового брокера при оформлении договора

купли-продажи.

Если в первого рода случаях возможна потеря всей суммы, то во втором — угроза состоит в признании сделки недействительной и длительном процессе возврата денег.

Уменьшение риска возможно на пути продуманной организации этих операций:

а)         взаимодействие только с одним финансовым брокером;

б)         специальная организация встречи с ним для передачи

денег;

в)         широкое использование банковских возможностей пере-

вода денег.

Деловой риск — изменение прибыльности операций в условиях неустойчивого политического климата и «дырявого» законодательства. Страховкой от такого рода риска является высокая скорость операций, которая возможна лишь при отлаженной технологии купли-продажи, а также уровня ликвидности акций.

Организационный риск — вызван сложностью взаимодействия людей в управленческой команде. Это прежде всего слаженность команды Центра (это ответственность Директора Центра) и слаженность работы функциональных служб банка с работниками Центра при постоянном контроле и доработке порядка взаимодействия Центра и банка. Этот риск можно свести к минимуму при положительной воле руководителей банка и Центра, четком распределении ответственности за риск и ее фиксации в должностных инструкциях.

По каждому виду риска необходимы экспертные оценки вероятности событий, обучение работников действиям в рискованных ситуациях, организация встречных обязательств со стороны финансового брокера.

9. Финансовый план

 

пользование РТС,

 

 

 

 

информационных агентств

 

 

 

 

— канцелярские принадлеж-

5,0

5,0

5.0

 

ности — ПЭВМ

15,0

15,0

15,0

 

— аренда помещения с

400

400

400

 

коммунальными услугами

 

 

 

 

— телефонная связь

100

100

100

 

/2 номера /

 

 

 

 

— командировочные

400

400

400

 

расходы

 

 

 

 

— зарплата секретаря

100

100

100

 

5. Прибыль по основной

1241,0

2376,5

3512,0

8054

коммерческой деятель-

 

 

 

 

ности

 

 

 

 

5а. Прибыль по основной

321.0

1456,5

2592,0

6214

коммерческой дея-

 

 

 

 

тельности с учетом

 

 

 

 

платы за кредит

 

 

 

 

6. Доля прибыли в объеме

0,0259

0.0331

0,0367

0.042

продаж (строка 5: строкаї)

 

 

 

 

6а. Доля прибыли в объеме

0,0067

0,0203

0,0271

0.032

продаж с учетом

 

 

 

 

платы за кредит

 

 

 

 

 

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 |