Имя материала: Бизнес-планирование

Автор: О.Г. Карамов

2.8. риски в деятельности фирмы

Для изучения подтемы рекомендуется использовать тему 2, подтему 2.8. Дополнительные источники.

Лапуста М.Г., Поршнев А.Г., Старостин Ю.Л., Скамай Л.Г. Предпринимательство. - Тема 10, § 9;

Просветов Г.И. Бизнес-планирование. - Глава 27, § 5.

Черняк В.З. Бизнес-планирование. - Глава 9, § 1-4;

Целесообразно обратить особое внимание на следующие положения:

Основные факторы риска.

Страхование как способ минимизации рисков.

Использование теории вероятностей для принятия решений по минимизации рисков.

Взаимосвязь между уровнем риска инвестиций и требуемой нормой прибыли.

Теоретические положения нужно закрепить, решив задачи №45-49 и выполнив тест №2, пункты 4-6.

 

46

Изучив материал, студент должен уметь правильно оценить риски в деятельности фирмы и разработать мероприятия по их минимизации.

 

Главная задача этой части бизнес-плана - разработка мер по минимизации последствий рисков.

Рисковые обстоятельства могут быть объектавньгми, которые не зависят от воли и сознания людей (например, стахийные бедствия), и субъективными, которые связаны с волей и сознанием людей (например, принятие неправильных решений, нарушение техники безопасности).

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации последствия рисков компенсируются механизмом страхования. Однако субъективные рисковые обстоятельства можно минимизировать принятием правильных решений с использованием численных методов теории вероятностей и математической статистики.

К основным факторам риска относятся:

стахийные бедствия;

политическая нестабильность;

финансовая нестабильность;

рыночная конъюнктура;

недобросовестность деловых партнеров;

ущемление прав предпринимателей государственными органами;

вымогательство со стороны государственных чиновников;

вымогательство со стороны криминальных структур;

недобросовестность отдельных сотрудников предприятия.

По каждому существующему фактору риска в бизнес-плане разрабатываются мероприятия по минимизации вероятного ущерба.

Кроме государственных и частных страховых компаний, которые осуществляют различного рода страхования, рекомендуется также осуществлять самострахование, которое представляет собой создание системы натуральных и денежных страховых фондов непосредственно на предприятии.

В страховой деятельности различают следующие основные понятия:

•          Страховщик - специальная организация, ведающая созданием и использованием денежного фонда.

47

Страхователь - юридическое или физическое лицо, вносящее в страховой денежный фонд установленные платежи.

Имущественное страхование, объектом которого являются материальные ценности.

Личное страхование, объектом которого является жизнь и здоровье человека.

Страхование ответственности, предметом которого служат возможные обстоятельства страхователя по возмещению ущерба третьим лицам.

Страховая стоимость - фактическая, действительная стоимость объекта страхования.

Страховая сумма - определенная договором страхования или установленная законом денежная сумма, обусловливающая размер выплат при наступлении страхового события.

Страховое возмещение - сумма, выплачиваемая страховщиком в возмещение ущерба, причиненного страховым случаем.

Страховой полис - свидетельство, выдаваемое страховой компанией страхователю.

Основные формулы к разделу 2.8

1. Для оценки риска в деятельности предприятия используется расчет среднего квадратического отклонения о(х) возможных значений прибыли для каждого варианта инвестирования. Чем больше о(х) проекта, тем выше риск в деятельности фирмы.

Среднее квадратическое отклонение случайной величины х вычисляется по формуле

 

<т(х)=Л/ М(х 2 )- М 2 (х),

 

где М(х2) - математическое ожидание квадрата случайной шличины х. Пример. В таблице указаны вероятности получения прибыли для двух вариантов инвестирования.

 

48

М1(х2) = 0,04 х 0,1 + 0,01 х 0,2 + 0 х 0,2 + 0,01 х 0,1 + 0,04 х 0,3 + 0,09 х 0,1 = 0,028

CTj (х ) = yj0,028 - 0,062 = 0,156 (млн руб)

М2(х) = (-0,2) х 0,1 + (-0,1) х 0,1 + 0 х 0,3 + 0,1 х 0,1 + 0,2 х 0,2 + 0,3

х 0,2 = 0,08 (млн руб.)

М2(х2) = 0,04 х 0,1 + 0,01 х 0,1 + 0 х 0,3 + 0,01 х 0,1 + 0,04 х 0,2 + 0,09 х 0,2 = 0,032

ст1 (х ) = д/0,032 - 0,082 = 0,160 (млн руб.)

 

Итак, во втором варианте средняя прибыль выше (М2(х) > М1(х)), но и оценка риска больше (о2(х) > о1(х)). Предприниматель, склонный к риску, предпочтет второй вариант, а более осторожный - ограничится первым вариантом.

2 Взаимосвязь между уровнем риска инвестиций и требуемой нормой прибыли.

Формула модели оценки финансовых активов имеет вид:

Р = Rf + p(Rm - Rf),

где Р - доходность обыкновенных акций компании (\%); Rf - доходность ценных бумаг с нулевым риском (\%); Rm -средняя доходность акций, входящих в рыночный портфель (индекс) (\%);

 

49

в - показатель риска акций компании по отношению к рыночному; портфелю ценных бумаг (доли ед.).

Вероятность появления хотя бы одного из событий А1, А2, ..., Ап независимых в совокупности, вычисляется по формуле

P (A) = 1 - qi x q2 x ... x

где q;i, q2, ... , qn - соответственно вероятности собьпий, противоположных событиям А1, А2, ..., Ап.

Вероятность совместного появления нескольких событий А1, А2, ..., Ап, независимых в совокупности, вычисляется по формуле

P (Аі А2 ... An) = P (Ai) x P (А2) x ... X P (An).

Вероятность события А, которое может наступить лишь при условии появления одного из несовместных событий Fn, B2, Bn, образующих полную группу, вычисляется по формуле

P (A) = P (Bl) x PBi (А) + P (B2) x Pb2 (А) + ... + P (Bn) x Pgn (А).

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 |