Имя материала: Бизнес-планирование

Автор: О.Г. Карамов

2.9. финансовый план

Финансовый план как часть бизнес-плана рекомендуется разделить на два подраздела:

Финансовый план.

Стратегия финансирования.

 

В первый подраздел желательно включить следующие пункты: 1. Прогноз объемов реализации.

Исследование данного вопроса дает представление о той доле рынка, которую намечается завоевать в ближайшее время, исходя из оптимального объема производства продукции при существующей производственной мощности предприятия. Данный прогноз обычно составляется на три года.

 

50

2. План поступлений и выплат.

51

Данный план поступлений и выплат целесообразно составлять в форме таблицы на три года. Статьи и суммы вложения средств, поступления от реализации продукции отражаются следующим образом: первый год - помесячно; второй год - поквартально; третий год - в целом за двенадцать месяцев. Главной задачей плана является проверка будущей ликвидности фирмы и синхронности поступлений и расходов денежных средств.

3. План доходов и расходов.

52

Данный план доходов и расходов целесообразно составлять в форме таблицы на три года. Доходы и расходы отражаются следующим образом: первый год - помесячно; второй год - поквартально; третий год - в целом за двенадцать месяцев. Главная задача плана - показать, как будет формироваться и изменяться прибыль.

Прочие расходы    

Прибыль до уплаты налогов     

Налог на прибыль

Чистая прибыль    

4. Сводный баланс активов и пассивов предприятия.

Сводный баланс составляется на начало и конец первого года реализации проекта. Специалисты банков оценивают, какие суммы намечается положить в активы разных типов и за счет каких пассивов предприятие собирается финансировать создание или приобретение этих активов.

Во втором подразделе финансового плана, который называется «Стратегия финансирования», рекомендуется ответить на следующие вопросы:

Сколько нужно средств для реализации проекта?

Откуда намечается получение этих средств?

•          Какую долю финансов планируется получить в форме кредита, а какую - привлечь в виде паевого капитала?

На какие цели будут израсходованы инвестиции?

Когда будет получена первая прибыль?

Какова прибыльность инвестиций?

Основные формулы к разделу 2.9

Формула вычисления наращенной суммы для простых ставок ссудных процентов:

S = P (1+ n х i),

где S - наращенная сумма (руб.);

Р - первоначальная сумма (руб.);

n - шаг расчета, численно равный периоду начисления процентов (доли ед.);

i - простая годовая процентная ставка, выраженная в долях единиц.

Формула вычисления наращенной суммы для сложных ставок ссудных процентов:

S = P (1 + ic)n ,

где S - наращенная сумма (руб.);

Р - первоначальная сумма (руб.);

n - шаг расчета, численно равный периоду начисления процентов (доли ед.);

ic - сложная годовая процентная ставка, выраженная в долях единиц.

Формула нахождения эквивалентной простой процентной ставки для сложной процентной ставки:

 

54

із = [(1 + ic) n - 1] : n,

где i, - эквивалентная простая процентная ставка для сложной процентной ставки.

Формула вычисления наращенной суммы для простой ренты постнумерондо:

S = R [(1 + ic) n - 1] : ic ,

где S - наращенная сумма для простой ренты постнумерандо

(руб.);

R - ежегодные платежи, на которые начисляются проценты в конце каждого года по сложной процентной ставке (руб.);

n - шаг расчета, численно равный сроку ренты (доли ед.).

(Для простой ренты число рентных платежей в году po равно количеству начисленных в году процентов m, т.е. p0 = m.)

Формула вычисления наращенной суммы для простой ренты пренумерандо:

S = R (1 + ic) [(1 + ic) n - 1] : ic ,

где S - наращенная сумма для простой ренты пренумерандо

(руб.);

R - ежегодные платежи, на которые начисляются проценты в начале каждого года по сложной процентной ставке (руб.);

n - шаг расчета, численно равный сроку ренты (доли ед.).

Формулы нахождения современной стоимости для простой ренты:

A = R [1 - (1 + ic)- n] : ic ,

где А - современная стоимость для простой ренты постнумерандо

(руб.).

A = R (1 + ic) [1 - (1 + ic)- n] : ic ,

где А - современная стоимость для простой ренты пренумерандо

(руб.).

55

A = R : ic ,

где А - современная стоимость для простой бессрочной ренты

(руб.).

Уровень (темп) инфляции равен

а = (Sa - S) : S,

где a - уровень инфляции (доли ед.)

Sa - сумма денег, покупательная способность которой с учетом инфляции равна покупательной способности суммы S при отсутствии инфляции (руб.)

Следовательно, Sa = S (1 + a )

I = 1 + a,

где I - индекс инфляции, показывающий во сколько раз в среднем выросли цены за рассматриваемый период (доли ед.).

Привилегированные акции дают преимущество при распределении дивидендов и имущества акционерного общества. Они обычно не дают право голоса, но приносят фиксированные дивиденды. При бесконечно долгой выплате дивидендов курс привилегированной акции (А - руб.) вычисляется по формуле

А = D : k,

где D - дивиденды по привилегированной акции (руб.); k - доходность акции (доли ед.).

Обыкновенные акции - это акции, по которым размер дивидендов не фиксируется и не гарантируется, а определяется общим собранием акционеров по итогам хозяйственной деятельности за истекший год. Они дают право на участие в управлении акционерным обществом по принципу «одна акция - один голос». Обыкновенные акции продаются на открытых торгах на фондовых биржах. Для акций нулевого роста (D - константа) теоретическая (внутренняя) цена акции равна

Po = D : ks ,

где ks - ожидаемая доходность в текущем году (доли ед.)

56

10. Для обыкновенных акций нормального (постоянного) роста с постоянным темпом g теоретическая (внутренняя) цена акции равна:

о. t

Po = Do S (1 + g)(l + ks )-t,

t=i

где D0 - последний из уже выплаченных дивидендов по акциям нормального роста (руб.);

g - ожидаемый темп роста дивидендов (доли ед.); ks - требуемый уровень доходности (доли ед.); t - число, равное количеству лет.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 |