Имя материала: Бизнес-планирование

Автор: Поляков Олег Викторович

6.1 построение финансовой модели предприятия

 

Система Project Expert позволяет построить детальную динамическую имитационную модель планируемой деятельности предприятия, т. е. смоделировать предполагаемое движение основных средств, товарно-материальных ресурсов, персонала и как следствие, построить планируемые потоки денежных средств. Имея полную имитационную модель предприятия, мы в качестве результатов сможем

66

получить финансовую проекцию планируемой деятельности. Поэтому имитационная модель должна строиться, прежде всего, исходя из необходимости получения корректных финансовых результатов, соответствующих планируемой деятельности компании.

При работе с любым проектом Вы обязательно столкнетесь с необходимостью дополнения и уточнения первоначальных исходных данных. В связи с этим имитационная модель в идеале должна быть построена таким образом, чтобы при изменении или дополнении исходных данных Вам достаточно было бы лишь изменить числовые величины, но не вносить изменения в саму модель. На практике не всегда удается этого добиться, но, тем не менее, при изначально правильном построении модели в дальнейшем в нее вносятся лишь минимальные изменения. Основной вариант проекта (описывающий наиболее вероятный с точки зрения разработчиков сценарий развития событий) не является самоцелью. Цель создания проекта - принятие обоснованного решения руководством предприятия, инвесторами и другими заинтересованными лицами относительно его реализации. Обоснованное решение может быть принято только на основании тщательного анализа возможных изменений в ходе его реализации и степени их влияния на финансовые результаты проекта. Правильное построение модели намного облегчит проведение анализа, что существенно снизит временные затраты при работе с проектом.

С теоретической точки зрения следует стремиться к максимальной детализации в описании планируемой деятельности предприятия, ибо это должно обеспечить максимальную достоверность получаемых результатов и большую свободу маневра при анализе проекта. Однако далеко не всегда это удается сделать. Представим себе предприятие, выпускающее несколько сотен (или даже тысяч) продуктов и при этом для производства используется несколько тысяч наименований материалов и комплектующих. Несмотря на то, что система Project Expert позволяет создавать модели с громадной номенклатурой продукции, материалов и других издержек (до 16000 наименований), полное описание стратегии продаж всех продуктов, описание условий закупок всех видов материалов и комплектующих и использование их в производстве продукции представляется бессмысленным по двум причинам: во-первых, это отнимет колоссальное количество времени, а во-вторых, на каком-либо этапе ввода исходных данных обязательно будет сделана ошибка, которая может полностью обесценить всю осуществляемую работу. Поэтому при построении модели следует стремиться к "разумной" степени детализации, которая с одной стороны позволит качественно выполнить работу с проектом в приемлемые сроки, а с другой стороны, получить достаточно достоверные результаты.

Все эти общие рекомендации будут проиллюстрированы примерами в последующих разделах настоящих Методических рекомендациях.

 

Система Project Expert является многоцелевым программным продуктом, позволяющим решать разнообразные задачи в соответствии с общими целями и особенностями проекта. Это может быть: инвестиционный проект вновь создаваемого предприятия; инвестиционный проект, реализуемый на действующем предприятии; проект обоснования реструктуризации задолженности перед бюджетом; проект обоснования предоставления налоговых льгот и т.д. Вполне понятно, что в каждом из этих случаев имеются свои подходы к последовательности анализа проекта и содержанию бизнес-плана. Практические советы по работе над проектом с учетом его общих целей и особенностей Вы найдете в настоящих Методических рекомендациях.

 

Последовательность построения корпоративной финансовой модели

Краткое описание проекта (раздел "Проект", модуль "Заголовок")

Выбор национальной и экспортно-импортной валюты (раздел "Окружение", модуль "Валюта")

Завершение работы с разделом "Проект" (модули "Список продуктов", "Отображение данных", "Настройка расчета")

Указание начала финансового года и метода учета запасов (раздел "Компания", модуль "Банк, система учета")

Завершение работы с разделом "Окружение" (модули "Инфляция", "Налоги" и "Учетная ставка")

Работа с разделом "Инвестиционный план" (модуль "Календарный план" и, если потребуются, модули "Список активов" и "Ресурсы").

Работа с разделом "Операционный план" (модули "План сбыта", "Материалы и комплектующие", "План производства", "План персонала", "Общие издержки")

Описание политики формирования резервных фондов (раздел «Финансирование», модуль «Распределение прибыли») и, если возможно, льгот по освобождению части прибыли от налогообложения в случае ее реинвестирования (раздел «Финансирование», модуль «Льготы по налогу на прибыль»)

 

9. Описание финансового состояния предприятия на дату начала проекта (раздел "Компания", модуль "Стартовый баланс")

 

Обращаем Ваше внимание на то обстоятельство, что моделирование внешнего финансирования (раздел "Финансирование") не входит в финансовую модель предприятия.

 

Модули «Текстовое описание», расположенные в разделах «Проект», «Компания», «Окружение», «Инвестиционный план», «Операционный план», «Финансирование», предназначены для подготовки текстовой части плана развития компании и могут заполняться независимо от построения финансовой модели.

 

Ввод исходных данных

 

Раздел "Проект"

 

Модуль "Заголовок"

При анализе проекта Вам придется рассматривать различные сценарии развития событий, что фактически означает создание нескольких вариантов проектов с различными исходными данными, которые будут храниться в различных файлах. Рекомендуется использовать поля "Вариант" и "Комментарий" для описания особенностей каждого варианта проекта. В противном случае Вы будете испытывать трудности при идентификации вариантов проекта.

 

Дата начала проекта

 

Казалось бы, никаких сложностей с выбором даты начала проекта нет. Для этого следует оценить, какое минимальное время потребуется на разработку проекта и на его изучение потенциальными инвесторами, и в соответствии с этим периодом, указать предполагаемую дату начала проекта. Действительно, так можно поступать в случае, если производство и реализация продукции не имеет сезонного характера, а также если реализация инвестиционной стадии (строительство зданий и сооружений, приобретение, доставка и монтаж оборудования и т.д.) не зависит от календаря, т. е. когда сроки и затраты на строительство не зависят от того, когда начинать строительство - в ноябре или, скажем, в мае. В этом случае календарная дата начала проекта не играет роли с точки зрения потребности в финансировании и эффективности проекта. Однако если вышеуказанные факторы имеют силу, требуется аккуратно относиться к выбору календарной даты начала проекта. Данные факторы имеют большое значение, например, в сельском хозяйстве, лесной и рыбной промышленности и т.д. Особенно осторожно нужно относиться к выбору даты начала проекта, реализация которого планируется в

69

рамках действующего предприятия. Здесь необходимо будет учесть финансовое состояние предприятия на дату начала проекта. Финансовое состояние на момент начала проекта характеризует баланс предприятия на эту дату. Как известно, в России баланс составляется ежеквартально. Причем баланс на 1 апреля становится известен только к концу апреля. Таким образом, мы всегда оказываемся в ситуации, когда уже известный баланс становится для проекта несколько устаревшим. Каким же образом в этих условиях учитывать стартовый баланс? Для решения этой проблемы можно предложить несколько подходов.

 

А) Построить прогнозный баланс на дату начала проекта. Здесь можно использовать два способа:

й способ: в системе Project Expert создать проект, дата начала которого есть дата составления последнего баланса, а дата окончания есть определенная ранее дата начала проекта. В данном проекте ввести последний баланс, описать фактическую и планируемую текущую деятельность предприятия. Рассчитать проект и получить баланс на конец проекта, который станет стартовым балансом для "настоящего" проекта. Перенести этот баланс в модуль "Стартовый баланс" инвестиционного проекта, указав примерные сроки погашения отдельных счетов (счета к получению, счета к оплате, отсроченные налоги и т.д.).

й способ: смоделировать изменения статей баланса «вручную». Приведем конкретный пример.

 

Последним имеющимся балансом является годовой баланс за 1998 год. Предполагаемая дата начала проекта - 1.01.2000. На основании прогноза изменений статей баланса получим предполагаемый баланс на 1.01.2000. Для простоты показываются только отдельные статьи в условных единицах.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Прогноз

 

 

 

 

 

 

 

 

 

На

Наименование

Код

На начало

На конец

Изменение

на 98 год:

 

 

 

 

конец

статей

стр.

97 года

97 года

 

- расход+

 

 

 

 

 

98 года

 

 

 

 

 

поступления

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1

2

3

4

5=4-3

6

 

 

7=4-6+6

Активы

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Необоротные

 

 

 

 

 

 

активы

 

 

 

 

 

 

Нематериальные

110

74

286

+212

-95

191

активы

 

 

 

 

+0

 

Основные

120

20843

25152

+4309

-2515

22737

средства

 

 

 

 

+100

 

Незавершенное

130

2067

1332

-735

-0

1332

строительство

 

 

 

 

+0

 

Долгосрочные

140

679

679

0

+10

689

вложения

 

 

 

 

 

 

Прочие внеоборотные

150

0

0

0

0

0

активы

 

 

 

 

 

 

Итого по

190

23663

27449

3786

-2500

24949

разд.1:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Оборотные

 

 

 

 

 

 

активы

 

 

 

 

 

 

Запасы

210

1741

3331

+1590

-1000

+2000

4331

НДС по приобр.

220

934

2046

+1112

-112

2934

ценностям

 

 

 

 

+1000

 

Дебит. зад-ть

230

0

0

0

0

0

более 12м

 

 

 

 

 

 

Дебит. зад-ть

240

3013

6243

+3230

-1230

7013

менее 12м

 

 

 

 

+2000

 

Крат

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 |