Имя материала: Инвестиции

Автор: Шарп У.

Индивидуальные инвесторы как владельцы активов

Во вставке «Ключевые примеры и понятия» мы обсудили ведущую роль институциональных инвесторов на американских рынках ценных бумаг. Что же можно сказать об индивидуальных инвесторах? Согласно последнему обзору NYSE, около 51 млн. индивидуальных инвесторов непосредственно владели акциями в 1990 г., т.е. примерно четверть взрослого населения являлись акционерами. В табл. 1.3 приведены некоторые демографические данные относительно держателей акций из обзора NYSE. Согласно этим данным, типичный владелец акций имеет доход, превышающий средний уровень, закончил колледж или университет и относится к «белым воротничкам» (т.е. является служащим).

Таблица 1.3

Демографические данные по акционерам публичных корпораций (открытых акционерных обществ) в 1990 г. (в \%)

Возраст:

до 21 года     6,8

21-34 года     23,0

35-44 года     24,0

45-64 года     31,7

65 лет и выше         14,5

100,0

Доход семьи:

До $15 000    6,3

$15 000-24 999        10,2

$25 000-49 999        44,4

$50 000 и выше      39,1

100,0

Образование:

года средней школы         4,1

года средней школы         20,0

1-3 года колледжа  28,2

4 года колледжа и более 47,7

100,0

Занятие:

Специалисты и технические      работники 23,0

Управляющие и владельцы        19,0

Продавцы     15,5

Обслуживающий персонал        13,5

Рабочие и фермеры         2,1

Домохозяйки, пенсионеры и безработные 26,9

100,0

Источник: New York Stock Exchange, Inc., Fact Book: 1992 Data (1993), p. 71

Таблица 1.4 характеризует финансовые активы и обязательства семейных хозяйств США в 1991 г. Заметим, что самые большие вложения сделаны в пенсионные фонды, акционерные общества и частные компании. Наиболее крупные обязательства составляют закладные на собственное жилье. Хотя часть закладных является активами для других частных лиц (как показано в таблице), большая их часть принадлежит финансовым институтам. Последние получают закладные при выдаче в долг денежных средств, которые были до этого получены от индивидуальных инвесторов (два первых типа активов, перечисленных в таблице, отражают это обстоятельство).

Хотя разность между активами и обязательствами, приведенными в табл. 1.4, довольно велика, стоимость имущества за вычетом обязательств семейных хозяйств в действительности намного больше, чем указанные $11 трлн. Это связано с тем, что нефинансовые активы, такие, как машины и мебель, не принимались во внимание.

Таблица 1.4

Финансовые активы и обязательства семейных хозяйств США на конец 1992 г. (в млрд. долл.)

Активы:

Текущие депозиты и валюта     672

Сберегательные вклады и краткосрочные вклады            2 215

Акции фондов денежного рынка         462

Долгосрочные вклады     2

Ценные бумаги правительства США   650

Облигации, освобожденные от налогов        600

Облигации корпораций и иностранных эмитентов           131

Закладные   302

Краткосрочные ценные бумаги           109

Акции взаимных фондов           898

Акции других корпораций          2 535

Взносы по страхованию жизни           434

Взносы в пенсионные фонды   4 586

Вложения в частные компании            2 264

Кредиты под обеспечение          80

Разные активы      242

Всего финансовых активов       16 181

Обязательства:

Закладные   3 067

Потребительский кредит с погашением в рассрочку        741

Другие виды потребительского кредита        58

Освобожденные от налога долговые обязательства         101

Другие займы        174

Кредиты под обеспечение          57

Коммерческие кредиты 64

Неоплаченные взносы по страхованию жизни      20

Всего обязательств          4 281

 

Примечание. Точные суммы по активам и пассивам равны соответственно $16 182 и $4282. Показанная в таблице разница возникла из-за округления.

Источник: U.S.Bureau of the Census, Statistical Abstract of the United States 1993 (Washington, DC), p. 506.

Индустрия инвестиций

Официальная статистика объединяет ряд взаимосвязанных видов деятельности в отрасль, называемую «финансы, страхование и недвижимость». В табл. 1.5 указана численность занятых в этих областях в 1992 г. Как можно видеть, абсолютный и относительный размеры этой отрасли постоянно возрастают. В 1992 г. примерно 1 из 16 занятых в несельскохозяйственной области был связан с инвестициями (в широком смысле). Одни заняты консультированием (их называют консультантами по инвестициям (investment advisors)), другие — продажей ценных бумаг, третьи обеспечивают переход имущества или бумаг от одного инвестора к другому, четвертые управляют средствами инвесторов (их называют профессиональными фондовыми менеджерами (professional money managers)), пятые ведут учет в этой наиболее абстрактной и непроизводительной отрасли.

Источник: U.S. Bureau of the Census, Statistical Abstract of the United States (Washington, DC), разные выпуски.

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 |