Имя материала: Инвестиции Учебное пособие

Автор: Ткаченко Ирина Юрьевна

10.4. факторы, способствующие развитию иностранного инвестирования

 

Главными привлекательными факторами российского рынка для иностранных инвесторов являются:

очевидный масштаб страны и ее рынка (население, ресурсы и т.д.);

представление о выдающихся навыках и талантах в определенных отраслях науки и инжиниринга, основанное на достижениях в производстве оружия, аэрокосмической сфере;

природные ресурсы:

■ «нераскрытые секреты» — открытия, разработки, новые технологии и т.д.

Эти выводы подтверждают и результаты опроса инвесторов, проведенного в марте 2006 г. Два основных преимущества инвестирования в Россию — это объем российского рынка (88\%) и ускорение темпов роста российской экономики (77\%).

Что касается ускорения темпов роста российской экономики, то прямых инвесторов волнуют не темпы роста ВВП, а тот факт, что дочерние компании крупных западных транснациональных корпораций в России развиваются очень быстро, минимум в 5 раз быстрее, чем в Европе.

Привлекательность России для зарубежных партнеров продолжает расти. Так, инвестиционная компания Baring Vostok Capital Partners сообщила, что учреждает новый фонд объемом 1 млрд долл. США, крупнейший в своем роде в Восточной Европе. Это уже четвертый фонд, создаваемый этой компанией в России, что подтверждает привлекательность быстрорастущей российской экономики для инвесторов, даже несмотря на неоднозначное отношение к стране за рубежом.

Компания Baring Vostok Capital Partners — одна из первых начала осуществлять прямые инвестиции в России. Ранее она инвестировала средства своих фондов в такие компании России и СНГ, как «Билайн», Burren Energy, Сыктывкарский ЛПК, «Голден Телеком», «СТС-Медиа», «СладКо», «Боржоми». «Яндекс», «Гэл-лери Групп», «Банк Каспийский» и лр.

Предполагается, что новый фонд сосредоточится на инвестиционных объектах среднего размера с годовым оборотом от 20 до 200 млн долл. США, При этом планируется осуществлять около 5 инвестиционных проектов в год стоимостью от 40 ло 100 млн долл. США.

Стабильно растущие экономические показатели России, повышение рейтинга страны ведущими мировыми агентствами, развитие финансового рынка и банковского сектора «подталкивают» иностранных инвесторов к вложению средств в основной капитал страны. Российские представители выходят на мировые торговые площадки и готовы бороться за внимание иностранцев. Все эти аргументы свидетельствуют в пользу прихода иностранных инвесторов в российский бизнес.

В настоящее время в инвестиционной деятельности в России ведущие позиции занимают российско-американские компании — 17\% общего количества зарегистрированных в России коммерческих организаций с иностранными инвестициями. Среди приоритетных сфер вложения американского капитала можно выделить такие отрасли народного хозяйства России, как добыча и переработка нефти, пищевая промышленность, машиностроение, легкая промышленность, производство стройматериалов, переработка сельскохозяйственной продукции, транспорт. Кроме того, американский капитал участвует в конверсии предприятий оборонных отраслей, предоставлении информационных и консультационных услуг. Наиболее капиталоемкими и перспективными объектами для приложения американского капитала в России являются экспортно-ориентированные проекты, связанные с разработкой нефтяных и газовых месторождений.

Второе место занимает Германия. Большая часть российско-германских коммерческих организаций работает в промышленности (36,9 °с торговле и общественном питании (31,4 \%), на транспорте (17,2 \%), в строительстве (6,9 \%), сельском хозяйстве (4,2 \%). На долю коммерческих организаций с иностранными инвестициями приходится примерно 10 \% общего объема товарооборота России с Германией. Более 15\% всего экспорта российско-германских организаций направляется в Германию, половина этих поставок приходится на товары топливно-сырьевой группы.

Сфера деятельности созданных совместных российско-французских организаций — предоставление торгово-посреднических, консультационных, информационных, финансовых и других услуг российским и иностранным партнерам. Ряд крупных французских компаний активно развивают сотрудничество в сферах добычи, переработки и транспортировки нефти и газа, металлургической промышленности, производстве химической и фармакологической продукции, изготовлении авиационной и космической техники, реконструкции систем связи, производства изделий из дерева, пищевой промышленности и др.

Создание благоприятного инвестиционного климата с целью привлечения иностранных инвестиций — сложная и комплексная задача. Для того чтобы ситуация изменилась к лучшему, необходимо решение следующих задач:

обеспечение политической, социальной стабильности в стране;

 

формирование общего благоприятного режима для иностранных инвесторов;

совершенствование законодательной базы:

- осуществление мероприятий, направленных на уменьшение коррупции:

формирование четко определенной государственной концепции и на ее основе — государственной экономической и политической стратегии по привлечению иностранных инвестиций и защите иностранных инвесторов от рисков;

скоординированная политика по привлечению иностранных инвестиций на федеральном, региональном и местном уровнях;

формирование конкурентоспособной деловой и технической инфраструктуры;

формирование системы подготовки кадров для обеспечения инвестиционной деятельности.

Эксперты прогнозируют дальнейший рост прямых инвестиций в страны Восточной Европы и Россию. Близость центральных районов страны к европейским рынкам, значительные натуральные ресурсы, квалифицированные трудовые ресурсы при невысоких по европейским меркам заработных платах, а также растущая покупательная способность россиян будут способствовать притоку инвестиций.

 

Выводы

 

В современной экономике наблюдается рост международного инвестирования в российскую экономику.

Крупнейшими инвесторами являются такие страны, как Кипр, Нидерланды, Люксембург, Великобритания, Германия, США, Франция, Швейцария, Япония и Индия, на долю которых приходится 82,3\% общего объема накопленных иностранных инвестиций.

Расширение привлечения иностранных инвестиций сопровождается расширением инвестиционной активности российского государства и российского бизнеса за рубежом.

Основными законами, регулирующими деятельность иностранных инвесторов в России, являются Федеральные законы «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», «Об инвестиционной деятезьности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Налоговые льготы и правила деятельности иностранных инвесторов устанашжваются Налоговым кодексом РФ и Таможенным кодексом РФ, а также Федеральным законом «Об особых экономических зонах в Российской Федерации».

Необходимо учитывать следующие факторы, оказывающие внимание на увеличение потока инвестиций:

совершенствование механизмов частно-государственного партнерства. Правительство Российской Федерации делает достаточно много для создания адекватной правовой среды в данной области. Созданный инвестиционный фонд работает в направлении поддержки больших проектов, особенно в области модернизации инфраструктуры. Учитывая, что уровень доверия к подобным партнерствам во многом определяет эффективность иностранного инвестирования, очень важно, чтобы результаты осуществления инвестиционным фондом проектов были успешными;

 

расширение производственного потенциала российског сырьевого сектора. В настоящее время ограничение производстве* ных возможностей российских предприятий является СДСрЖИВЇ ющим фактором в области добычи сырья. Если удастся провеет их ускоренную модернизацию и повысить производственный ПС тенциал. возможности в области реализации крупных инвестиш онных проектов расширятся, что благотворно скажется на пр* влечении не только внутренних, но и внешних инвестиций;

утучшение инвестиционного климата. Если Россия желает сс хранить и расширять приток инвестиций, то она должна улучшаї инвестиционный климат не просто быстро, но и быстрее остал* ных.

 

Контрольные задания

Охарактеризуйте состояние инвестиционного процесса в России 2005 - 2006 гг.

Чем объясняется рост прямых иностранных инвестиций в poccnf скую экономику?

Какие страны яатяются главными донорами на рынке прямых инс странных инвестиции в российской экономике и почему?

Назовите привлекательные стороны российской экономической деі ствительности для иностранных инвесторов.

Какие секторы экономики являются предпочтительными дли npi влечения иностранных инвестиций с точки зрения правительства Рос сийской Федерации?

Как ведут себя иностранные инспггуционалъные инвесторы на ро< списком рынке в условиях законодательного ограничения их деятельнс сти?

В чем особенности законодательного регулирования инвестнциої ного процесса в России?

Охарактеризуйте Соглашение о разделе продукции. Приведите пр* меры из российской и иностранной практики применения этой форм привлечения прямых иностранных инвестиций. Назовите возможные о: рицатетьные последствия использования Соглашений о разделе лроллі ции для Правительства Российской Федерации и иностранных инвесте ров.

Какова роль законодательства об особых экономических зонах дл развития активности иностранных инвесторов в России?

Заключение

 

Инвестиции — это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли. По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) являются расходами на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала. В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.), нематериальные активы (патенты, лицензии, ноу-хау, научно-технические и просктно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.) и финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады). Процесс инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемая норма прибыли, или рентабельность предполагаемых капиталовложений.

Основной формой иностранных инвестиций являются инвестиции в акционерный капитал. Особенно бурный рост потоков прямых иностранных инвестиций в развивающиеся страны в 2004— 2006 гг. объясняется обострением конкуренции, поиском источников дешевой рабочей силы и т.д. В последнее время успешнее всех на мировых рынках за прямые иностранные инвестиции борется Китай, привлекая примерно третью часть мирового инвестиционного потока. Это позволяет ему поддерживать одни из самых высоких в мире темпов развития.

Объем иностранных инвестиций, поступающих в российскую экономику, также высок. В частности, в 2007 г. он составил 8,8 млрд долл. США, при этом прямые иностранные инвестиции за тот же период составили 3,8 млрд долл. США. Основной объем прямых инвестиций по-прежнему достается нефтегазодобывающей отрасли.

Инвестиционная привлекательность России обусловлена макроэкономической стабильностью, достаточно дешевой и квалифицированной рабочей силой, наличием развитой инфраструктуры и богатейшими природными ресурсами. Однако зарубежные инвесторы сталкиваются с множеством препятствий, которые связаны прежде всего с характером российской правовой системы и реализацией российского права в административной практике. Главным препятствием, по их мнению, являются бюрократические барьеры.

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:

привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;

привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции:

создание свободных экономических зон. направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны.

Анализ структуры уже привлеченных прямых инвестиций свидетельствует об их весьма узкой отраслевой направленности. Большая часть инвестиций направляется либо в экспортно-ориентированные отрасли (топливно-энергетический комплекс (включая нефтехимический сектор), горнодобывающая промышленность, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости и незначительной фондоемкостью (торговля, телекоммуникации, общественное питание, строительство офисных и гостиничных зданий в крупных городах, пищевая промышленность, финансовые услуги).

Такой «отраслевой перекос» неслучаен — он в значительной мерс отражает реальное положение современной России в международном разделении труда. Страна выступает на мировой экономической сцене как экспортер сырьевых ресурсов и продуктов первого передела, и как импортер иностранной высокотехнологичной продукции и услуг, рассчитанных в первую очередь на потребительский спрос. В то же время такая отраслевая структура инвестиций свидетельствует о том, какие категории иностранных инвесторов в первую очередь готовы производить прямые вложения в России. Прежде всего, это:

крупнейшие транснациональные корпорации, которые рассматривают вложения в российскую экономику как способ получения доступа к сырьевым ресурсам и внутреннему рынку. Инвестиции в Россию являются для корпораций лишь относительно небольшой частью глобальной долгосрочной инвестиционной стратегии, что позволяет им мириться с высокой рисковое? ью и временной невыгодностью атожений. К этому разряду можно отнести крупнейших иностранных инвесторов в российском топливно-энергетическом комплексе (Exxon, BP), химической промышленности (Procter & Gamble), пищевой промышленности (Coca Cola, BAT Industries, Philip Morris);

средний и мелкий иностранный капитал, которых Россия привлекает сверхвысокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных проектов (как правило, не требующих очень высоких капитальных затрат), прежде всего — в торговле, строительстве и сфере услуг. Указанные преимущества перекрывают общие недостатки и риски, присущие инвестиционному климату России;

инвесторы из числа представителей российской диаспоры в зарубежных странах, а также компании, вкладывающие в Россию незаконно вывезенный за ее пределы и легализованный за рубежом капитал, для которых характерны вложения в высокорентабельные и быстроокупаемые проекты; риски инвестиций в Россию для них существенно снижаются за счет хорошего знания местной специфики и обширных деловых и статусных контактов в стране.

Создание благоприятного инвестиционного климата с целью привлечения иностранных инвестиций — сложная и комплексная задача. Для того чтобы ситуация изменилась к лучшему, необходимо решение следующих задач:

обеспечение политической и социальной стабильности в стране;

формирование общего благоприятного режима для иностранных инвесторов;

совершенствование законодательной базы;

осуществление мероприятий, направленных на уменьшение коррупции;

формирование четко определенной государственной концепции и на ее основе — государственной экономической и политической стратегии по привлечению иностранных инвестиций и защите иностранных инвесторов от рисков;

скоординированная политика по привлечению иностранны> инвестиций на федеральном, региональном и местном уровнях;

■ формирование конкурентоспособной деловой и технической инфраструктуры;

формирование системы подготовки кадров для обеспечения инвестиционной деятельности.

Добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно путем выработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций. Учитывая опыт многих зарубежных стран, в число необходимых для России мер в этом направлении должны войти:

создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, реализация механизма раздела продукции и создание реально действующих свободных экономических зон);

 

четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными структурами;

создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу продукции;

снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

создание механизмов страхования иностранных инвестиций.

Ответы на тесты

 

К главе 3

 

Номер теста

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

Номер

а

6

б

б

а

б

в

а

в

в

а

а

6

а

6

б

в

Б

б

б

правиль-

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ного

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ответа

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

К главе 5

 

Номер теста

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

N

12

13

14

15

Номер

правильного

ответа

в

в

а

а

в

а

б

в

а

а

б

в

а

б

б

 

 

К главе 6

 

Номер теста

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

Номер правильного ответа

г

в

в

б

в

в

а

б

б

а

К главе 7

Номер теста

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

Номер правильного ответа

а

а

в

в

б

б

в

б

в

а

г

б

г

Номер теста

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

 

Номер правильного ответа

а

б

а

Б

б

б

б

б

а

а

в

б

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 |