Имя материала: e34

Автор: Г.И.Козырев

2.9 прогноз финансовых коэффициентов и инвестиционной эффективности

В дополнение к основным плановым документам прилагаются анализ спланированной финансовой деятельности (анализ финансовых коэффициентов) и прогноз показателей эффективности инвестиций в проект.

Цель финансового анализа — оценка запланированной финансовой деятельности предприятия на среднесрочную или долгосрочную перспективу.

Показатели платежеспособности и ликвидности показывают, какая будет способность предприятия погашать краткосрочную задолженность.

Показатели деловой активности дают представление о том, насколько эффективно руководство предприятия будет использовать активы, которые находятся в их распоряжении.

Показатели финансовой устойчивости дают возможность, оценить какова будет степень долговой зависимости предприятия, и позволяют сделать выводы о стабильности и способности привлечь дополнительный капитал.

Показатели рентабельности показывают ожидаемую эффективность деятельности предприятия, и какие будут получены доходы от реализации данного проекта.

Показатели доходы акционеров дают возможность оценить ожидаемые уровни доходов при покупке акции.

Строка

1 кв

2 кв

.

3 год

4 год

Коэфф. оборачиваем. рабочего капитала (NCT)

 

 

 

 

 

Коэфф. оборачиваем. основных средств (FAT)

 

 

 

 

 

Коэфф. оборачиваем. активов (TAT)

 

 

 

 

 

Показатели финансовой устойчивости

 

 

 

 

 

Суммарные обязательства к активам (TD/TA),

о/

 

 

 

 

 

Долгоср. обязат. к активам (LTD/TA), \%

 

 

 

 

 

Долгоср. обязат. к внеоборотн. акт. (LTD/FA),

о/

 

 

 

 

 

Суммарные   обязательства   к   собств. кап.

 

 

 

 

 

(TD/EQ), \%

 

 

 

 

 

Коэффициент покрытия процентов (TIE), раз

 

 

 

 

 

Показатели рентабельности

 

 

 

 

 

Коэфф.   рентабельности   валовой прибыли (GPM), \%

 

 

 

 

 

Коэфф.   рентабельности   операц. прибыли (OPM), \%

 

 

 

 

 

Коэфф.    рентабельности   чистой прибыли (NPM), \%

 

 

 

 

 

Рентабельность оборотных активов (RCA), \%

 

 

 

 

 

Рентабельность внеоборотных активов (RFA),

о/

 

 

 

 

 

Рентабельность инвестиций (ROI), \%

 

 

 

 

 

Рентабельность собственного капитала (ROE),

 

 

 

 

 

о/

 

 

 

 

 

Доходы акционеров

 

 

 

 

 

Прибыль на акцию (EPOS), руб.

 

 

 

 

 

Прибыль на акцию (EPOS), $ US

 

 

 

 

 

Дивиденды на акцию (DPOS), руб.

 

 

 

 

 

Дивиденды на акцию (DPOS), $ US

 

 

 

 

 

Коэффициент покрытия дивидендов (ODC), раз

 

 

 

 

 

Сумма активов на акцию (TAOS), руб.

 

 

 

 

 

Сумма активов на акцию (TAOS), $ US

 

 

 

 

 

Соотношение цены акции и прибыли (P/E), раз

 

 

 

 

 

 

Интегральные показатели

Экономическая оценка инвестиций в проект занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств в проект (бизнес) предприятия.

 

Показатель

Рубли

Доллар США

Ставка дисконтирования

 

 

Период окупаемости (PB)

 

 

Дисконтированный период окупаемости (DPB)

 

 

Средняя норма рентабельности (ARR)

 

 

Чистый приведенный доход (NPV)

 

 

Индекс прибыльности (PI)

 

 

Внутренняя норма рентабельности (IRR)

 

 

Модифицированная          внутренняя норма рентабельности (MIRR)

 

 

Длительность (D)

 

 

Главная цель оценки - ответ на вопрос: «Стоит ли начинать проект, принесет ли он доходы, и окупятся ли инвестиционные затраты?"

Оценка эффективности инвестиционных затрат в проект проводится по критериям, которые рассчитываются с учетом ставки дисконтирования (используется метод приведения будущих доходов и инвестиционных расходов к текущей стоимости).

Желательно, чтобы представленные планы прошли экспертизу в независимой консалтинговой или аудиторской фирмах. Следует подробным образом описать потребность в финансовых ресурсах, предполагаемые источники и схемы финансирования, ответственность руководителей проекта и систему гарантий. Особое значение следует уделить описанию текущего и прогнозируемого состояния окружающей экономической среды (инфляции, условий проведения платежей, налогового климата и т. п.).

В этом разделе необходимо убедительно показать, что авторы проекта проделали большую аналитическую работу для формирования финансовых прогнозов и анализа финансовых результатов. Должны быть отражены трудно прогнозируемые факторы, их альтернативные значения для различных вариантов (сценариев) развития событий. Предпочтительно представить результаты анализа чувствительности проекта. Рекомендуем все расчеты для бизнес-плана выполнять с помощью компьютера на закрытых системах.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 |