Имя материала: Экономика организаций

Автор: Елизаров Ю.Ф.

76.7. инвестиции и инвестиционный цикл

 

Термин «инвестиция» (теж investition іат mvestio)—вложение капитала с целью получения и наращивания дохода Инвестиционная деятельность— конкретные практические действия по вложению инвестиций с целью получения прибыли или иного полезного эффекта

Классификация инвестиций по видам осуществляется по определенным признакам

По объектам вложения денежных средств выделлют реальные и финансовые инвестиции

Реальные инвестиции— авансирование денежных средств в матери альные и нематериальные активы Вложение денежных средств в мле риальные активы обычно происходит в форме капитальных вложений которые в свою очередь классифицируются по структурам отраслевой (промышленность, транспорт строительство, сельское хозяйство и ги) воспроизводственной (новое строительство, расширение, реконструкция и тд), технологической (строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, прочие капитальные затраты)

Финансовые инвестиции— вложение денежных средств в ценные бумаги (акции, облигации) и тд /

По хараї теру— вложение денег непосредственно в производство и сбыт определенного вида продукции или вложения обеспечивающие обладание контрольным пакетом акций

По периоду инвестирования вложения делятся на краткосрочные (на срок до одного года) и долгосрочные (на срок свыше одного года)

По форме собственности инвестиции делятся на частные государственные, совместные и иностранные

Частные— вложения средств юридических лиц негосударственных форм собственности и физических лиц (граждан) 442

Государственные —- вложение средств государственных унитарных и муниципальных предприятий, а также средств федерального и регионального бюджетов и внебюджетных фондов

По региональноуу признаку инвестиции подразделяются на вложения средств внутри страны и за рубежом

По уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций

Безрисковые инвестиции характерны вложением средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала и имеется реальная возможность получить прибыли

Низкорисковые инвестиции— вложение средств в такие объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня

Среднерисковые инвестиции — вложение средств в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню

Высокорисковые инвестиции характерны тем, что уровень риска по таким объектам выше среднерыночного

Спекулятивные инвестиции определяются тем, что вложения осуществляются в наиболее рисковые активы (часто это новые предприятия), где ожидается получение максимального дохода

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы

Субъекты инвестиций классифицируются по следующим основным признакам

по направ іениям основной эксплуатационной деятельности физические лица (граждане) и юридические лица (государственные и местные органы управления, фирмы, организации и г п ),

по цеиш инвестирования стратегические и портфельные инвесторы -S стратегические инвесторы обычно приобретают контрольный пакет акций или большую долю уставного капитала для реального управления фирмой,

^ портфельные инвесторы вкладывают капитал в различные финансовые объекты, и чаще всего это небольшие по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить их владельцам контроль над предприятием

по принадлежности к резидентам выделяют отечественных и иностранных инвесторов

В качестве иностранных инвесторов могуг аыступагь иностранные физические и юридические лица, государства и международные финансово-кредитные организации (например. Европейский Банк реконструкции и развития).

Характерной чертой инвестиций во временном анализе является наличие определенных этапов1

•           начальный— выделение денежных средств, что в мировой хозяйственной практике называется «платежи1», т.е   инвестор выделяет

_    средства (платит), например, за приобретение оборудования,

•           следующий — возврат денежных средств; эти возвращающиеся сред-(, ства в мировой хозяйственной практике называют «поступчеїшя»

Период времени от вложения денежных средств (платежей) до завершения их возврата (поступлений) образует инвестиционный цикл

Для лучшего усвоения изобразим инвестиционный цикл графически (рис. 16 ]). Платежи (выделение средств) составляют 1200тыс р , а возврат средств (поступления) происходит в течение 5 лет и в конце каждого года от 1-го до 5-го года включительно, поступают соответственно следующие денежные средства 300 тыс. р , 400 гыс. р , 400 тыс р , 300 тыс. р. и 100 тыс. р , эти поступления представляют собой отдачу от инвестиций.

" Поступления

!■   ■   1  '     • >,"      Рис. 16.1. Инвестиционный щікя   *• -а- ■*

             >      , і

1 Например, см  Ворст II, Реаентюу П Экономика фирмы / Пер. с датского. М  Высшая школа, 1994 Шин ієн Г Основы и проблемы экономики Предприятия I Пер с нем М  «Финансы и статистика» 1996 С 336-337 444

В вышеприведенном примере общая сумма поступлений (300 + 400 + + 400 + 300 + 100 = 1500) равна 1500 тыс. р и превышает величину платежей (1200 тыс. р ). Однако для окончательного вывода об эффективности инвестиций (платежей) следует учесть ценность денег с учеіом временного фактора. Это обусловлено тем, что фактическая ценность одной и той же суммы денег в настоящий момент выше, чем в будущий момент Для учета временного фактора применяется метод дисконтированной стоимости, который будет рассмотрен в последующих разделах данного пособия.

 

Страница: | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 |